Kraken går inn i aksjetokeniseringsmarkedet, hvorfor hoper børsene seg opp for å gripe sporet?

Opprinnelig forfatter: 1912212.eth, Foresight News

22. mai kunngjorde Kraken, en kryptohandelsplattform, at den vil samarbeide med Backed Finance for å lansere en tokenisert aksje- og ETF-handelstjeneste kalt "xStocks", som dekker mer enn 50 USA-noterte aksjer og ETFer som Apple, Tesla og Nvidia i den første batchen. De siste årene har integrasjonen av blokkjedeteknologi og tradisjonell finans akselerert, og handelsplattformer for kryptovaluta er i ferd med å bli fortroppen for denne endringen. Bevegelsen med tokenisering av dollaren og statsobligasjoner i fortiden blir nå presset til amerikanske aksjer av handelsplattformer?

Strategisk ekspansjonKraken ble grunnlagt

i 2011 og er en av de eldste handelsplattformene for kryptovaluta i verden, kjent for sin sikkerhet og overholdelse. De siste årene har Kraken fortsatt å flytte grensene for sin virksomhet ettersom kryptomarkedet har blitt mer konkurransedyktig. I 2024 kjøpte Kraken NinjaTrader, en futureshandelsplattform, og lanserte mer enn 11 000 tradisjonelle handelstjenester for amerikanske aksjer og ETFer i utvalgte amerikanske stater.

Tokeniserte aksjer refererer til konvertering av egenkapital i tradisjonelle aksjer eller ETFer til digitale tokens gjennom blokkjedeteknologi, der hvert token representerer en del av eierskapet til den underliggende eiendelen. Disse tokenene kan handles 24/7 på blokkjeden, og bryter gjennom åpningstidene og geografiske begrensninger til tradisjonelle aksjemarkeder. Krakens xStocks, basert på Solana-kjeden, er planlagt å være tilgjengelig for ikke-amerikanske kunder over hele Europa, Latin-Amerika, Afrika og Asia. Backed Finance er ansvarlig for å anskaffe og deponere de underliggende aksjene, og sikre at hvert token er knyttet 1:1 til reelle eiendeler og at innehavere kan løse inn kontantverdien av tokens når som helst.

Dette initiativet er ikke en isolert hendelse. I 2025 akselererer globale kryptohandelsplattformer sin penetrasjon i tradisjonell finans. For eksempel kunngjorde Bybit nylig at de vil støtte USDT-handel i 78 globale aksjeaktiva av høy kvalitet, som dekker teknologigiganter (som Microsoft, Google), forbruksvareselskaper (som Coca-Cola) og energiselskaper (som ExxonMobil). Brukere kan bruke stablecoin USDT til å handle og nyte fordelene med lav terskel og høy likviditet. Bransjetrender viser at tokeniserte eiendeler er i ferd med å bli en bro mellom kryptohandelsplattformer og tradisjonell finans.

FTX og Binance tokenisert amerikansk aksjehistorie

Konseptet med tokeniserte aksjer er ikke nytt, så tidlig som rundt 2020 begynte kryptohandelsplattformer å teste vannet på dette feltet, blant annet praksisen til FTX og Binance er de mest representative. FTX ble grunnlagt i 2019 og var en gang verdens tredje største kryptohandelsplattform og var kjent for sine innovative produkter. I 2020 lanserte FTX tokenisert aksjehandel, slik at brukere kan handle digitale tokens av Tesla, Apple og andre amerikanske aksjer gjennom plattformen. Tokenene leveres av FTXs sveitsiske datterselskap, Canco GmbH, og er knyttet til ekte aksjer som hostes av en tredjepartsmegler. FTXs tokeniserte aksjer støtter brøkhandel, slik at brukere kan kjøpe noen aksjer til en pris så lav som $1, noe som senker investeringsterskelen betraktelig. I tillegg eksperimenterer FTX også med tokeniserte ETFer som SPDR S&P 500 ETF (SPY).

FTXs tokeniserte aksjevirksomhet har imidlertid vært begrenset på grunn av samsvarsproblemer og markedsvolatilitet. I november 2022 gikk FTX konkurs på grunn av en dårlig forvaltning av midler og svindelskandale, og den tokeniserte aksjevirksomheten ble avsluttet. Likevel er FTXs forsøk et bevis på markedets etterspørsel etter tokeniserte aksjer, spesielt blant fremvoksende markeder og unge investorer.

I 2021 lanserte Binance også tokenisert aksjehandel, med den første batchen inkludert Coinbase, Tesla og andre aksjer. Disse tokenene er avgjort i Binance stablecoin BUSD, som støtter brøkhandel, og har som mål å gi brukere over hele verden praktisk tilgang til amerikanske aksjer. Binances tokeniserte aksjevirksomhet fikk imidlertid snart regulatorisk motvind. Finansregulatorer i flere land har stilt spørsmål ved overholdelsen, og hevdet at tokeniserte aksjer kan ha omgått det regulatoriske rammeverket til tradisjonelle verdipapirmarkeder. Samme år kunngjorde Binance oppsigelsen av virksomheten for å fokusere på kjernekryptohandel.

FTXs erfaring med Binance viser at tokeniserte aksjer er teknisk gjennomførbare, men står overfor utfordringer når det gjelder overholdelse, oppbevaring av eiendeler og markedsaksept. Med lanseringen av xStocks lærer Kraken tydelig leksjonene fra sine forgjengere, og legger vekt på å jobbe med regulatorer og sikre åpenhet og sikkerhet gjennom Backed Finance.

Hvorfor handelsplattformer er opptatt av tokeniserte aksjerKryptohandelsplattformer

har distribuert tokeniserte aksjer, som ikke bare er drevet av teknologi, men også av markedsmessige og strategiske hensyn. I følge data fra april 2025 er den totale markedsverdien til amerikanske aksjer rundt 52 billioner dollar, og utgjør mer enn 45 % av det globale aksjemarkedet. Brukerbasen til kryptohandelsplattformer er hovedsakelig unge investorer med høy risikovilje, men omfanget av det tradisjonelle finansmarkedet overstiger langt kryptomarkedet. Tokeniserte aksjer gir et inngangspunkt for handelsplattformer for å kutte inn i tradisjonell finans, og tiltrekker seg tradisjonelle investorer som er interessert i aksjer og ETFer. For eksempel retter Krakens xStocks, som henvender seg til ikke-amerikanske kunder, seg mot investorer i fremvoksende markeder som har sterk etterspørsel etter amerikanske aksjer, men som er begrenset av tradisjonelle kanaler.

tillegg er kjernefordelene med blokkjedeteknologi desentralisering, åpenhet og effektivitet. Tokeniserte aksjer bruker blokkjeden for å oppnå 24/7 handel, øyeblikkelig oppgjør og rimelige operasjoner, noe som løser problemene med begrensede åpningstider og høye mellomleddsgebyrer i det tradisjonelle aksjemarkedet. I tillegg støtter blokkjede brøktransaksjoner, slik at små investorer kan delta i eiendeler av høy verdi, noe som forbedrer finansiell inkludering.

I sammenheng med hard konkurranse på kryptohandelsplattformer har tokeniserte aksjer blitt et våpen for differensiert konkurranse. Krakens xStocks gir ikke bare handelsmuligheter, men lar også brukere bruke tokens som sikkerhet for DeFi-protokoller, noe som forbedrer likviditeten og brukstilfellene til eiendeler. Denne grenseoverskridende integrasjonen gir brukerne mer diversifiserte investeringsalternativer og konsoliderer den økologiske klebrigheten til handelsplattformen.

Hva er innvirkningen på tradisjonelle aksjehandelsplattformer

– >

tokenisert aksjevirksomhet av handelsplattformer som Kraken utgjør visse utfordringer for tradisjonelle aksjehandelsplattformer (som NASDAQ, NYSE), men gir også muligheter for samarbeid og transformasjon. Åpningstider på tradisjonelle aksjehandelsplattformer er vanligvis begrenset til bestemte timer på virkedagen, og grenseoverskridende investeringer innebærer høye gebyrer og oppgjørssykluser. 24/7 handel og øyeblikkelig oppgjør av tokeniserte aksjer utfordrer direkte driftsmodellen til tradisjonelle handelsplattformer. Spesielt i fremvoksende markeder kan investorer være mer tilbøyelige til å få eksponering mot amerikanske aksjer gjennom kryptohandelsplattformer i stedet for tradisjonelle meglere.

I møte med virkningen av blokkjedeteknologi er tradisjonelle handelsplattformer ikke uten mottiltak. Institusjoner som NASDAQ har begynt å utforske bruken av blokkjede innen verdipapiroppgjør og clearing. For eksempel samarbeidet Nasdaq med R 3 for å utvikle en kapitalforvaltningsplattform basert på Corda-blokkjeden. I fremtiden kan tradisjonelle handelsplattformer samarbeide med kryptohandelsplattformer for å lansere sine egne tokeniserte produkter eller tilby mer effektive handelstjenester gjennom teknologiske oppgraderinger.

Økningen av tokeniserte aksjer har fått regulatorer til å revurdere samsvarsrammeverket for blokkjedefinansiering. Dette gir en mulighet for tradisjonelle handelsplattformer til å samarbeide med regulatorer for å opprettholde markedsrettferdighet og stabilitet ved å sette industristandarder. For eksempel viser den nylige lettelsen av SECs håndhevelsestiltak mot kryptohandelsplattformer at regulatorer er åpne for blokkjedeteknologiinnovasjon.

Oppsummering

Krakens xStocks, Bybits USDT-aksjehandel og FTXs tidlige forsøk på Binance skisserer sammen utviklingen av tokeniserte aksjer. Denne trenden er ikke bare et produkt av integrasjonen av blokkjedeteknologi og tradisjonell finans, men også et mikrokosmos av diversifiseringen og den teknologidrevne globale investeringsetterspørselen. For investorer tilbyr tokeniserte aksjer en mer fleksibel og rimelig måte å allokere eiendeler på; For handelsplattformen er det et strategisk våpen for å gripe markedet og differensiere konkurransen; For tradisjonelle aksjehandelsplattformer er det ikke bare en utfordring, men også en mulighet for teknologisk oppgradering og markedsekspansjon.

Imidlertid står adopsjonen av tokeniserte aksjer fortsatt overfor flere utfordringer med samsvar, teknologi og markedsutdanning. Handelsplattformer som Kraken må finne en balanse mellom innovasjon og regulering for å sikre aktivasikkerhet og brukernes tillit. I fremtiden, med modenheten til blokkjedeteknologi og klarheten i det regulatoriske miljøet, forventes tokeniserte aksjer å bli en viktig del av det globale finansmarkedet.

Lenke til