Kraken wchodzi na rynek tokenizacji akcji, dlaczego giełdy gromadzą się, aby przejąć tor?
Oryginalny autor: 1912212.eth, Foresight News
22 maja Kraken, platforma handlowa oparta wyłącznie na kryptowalutach, ogłosiła, że będzie współpracować z Backed Finance w celu uruchomienia tokenizowanej usługi handlu akcjami i funduszami ETF o nazwie "xStocks", obejmującej w pierwszej partii ponad 50 notowanych na giełdzie w USA akcji i ETF-ów, takich jak Apple, Tesla i Nvidia. W ostatnich latach integracja technologii blockchain i tradycyjnych finansów przyspiesza, a platformy handlu kryptowalutami stają się awangardą tej zmiany. Ruch tokenizacji dolara i obligacji skarbowych w przeszłości jest teraz wypychany na amerykańskie akcje przez platformy handlowe?
Ekspansja strategicznaZałożona
w 2011 roku Kraken jest jedną z najstarszych platform handlu kryptowalutami na świecie, znaną ze swojego bezpieczeństwa i zgodności. W ostatnich latach Kraken nadal przesuwał granice swojej działalności, ponieważ rynek kryptowalut stał się bardziej konkurencyjny. W 2024 roku Kraken przejął NinjaTrader, platformę handlu kontraktami terminowymi i uruchomił ponad 11 000 tradycyjnych usług handlowych dla amerykańskich akcji i ETF-ów w wybranych stanach USA.
Akcje tokenizowane odnoszą się do konwersji kapitału w tradycyjnych akcjach lub ETF-ach na tokeny cyfrowe za pomocą technologii blockchain, przy czym każdy token reprezentuje część własności aktywów bazowych. Tokenami tymi można handlować 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu na blockchainie, przebijając się przez godziny handlu i ograniczenia geograficzne tradycyjnych rynków akcji. xStocks firmy Kraken, oparte na sieci Solana, mają być dostępne dla klientów spoza USA w Europie, Ameryce Łacińskiej, Afryce i Azji. Backed Finance jest odpowiedzialny za nabywanie i zdeponowanie akcji bazowych, zapewniając, że każdy token jest powiązany 1:1 z aktywami rzeczywistymi i że posiadacze mogą w dowolnym momencie wykupić wartość pieniężną tokenów.
– >
Ta inicjatywa nie jest odosobnionym przypadkiem. W 2025 roku globalne platformy handlu kryptowalutami przyspieszają swoją penetrację tradycyjnych finansów. Na przykład Bybit ogłosił niedawno, że będzie wspierał handel USDT 78 wysokiej jakości globalnymi aktywami kapitałowymi, obejmującymi gigantów technologicznych (takich jak Microsoft, Google), firmy produkujące dobra konsumpcyjne (takie jak Coca-Cola) i firmy energetyczne (takie jak ExxonMobil). Użytkownicy mogą używać stablecoina USDT do handlu i cieszyć się zaletami niskiego progu i wysokiej płynności. Trendy w branży pokazują, że tokenizowane aktywa stają się pomostem między platformami handlu kryptowalutami a tradycyjnymi finansami.
Historia tokenizowanych akcji FTX i Binance w USA
Koncepcja tokenizowanych akcji nie jest nowa, już około 2020 roku platformy handlu kryptowalutami zaczęły testować wody w tej dziedzinie, wśród których najbardziej reprezentatywne są praktyki FTX i Binance. Założony w 2019 roku FTX był kiedyś trzecią co do wielkości platformą handlu kryptowalutami na świecie i był znany ze swoich innowacyjnych produktów. W 2020 roku FTX uruchomił tokenizowany handel akcjami, umożliwiając użytkownikom handel cyfrowymi tokenami Tesli, Apple i innych amerykańskich akcji za pośrednictwem swojej platformy. Tokeny są dostarczane przez szwajcarską spółkę zależną FTX, Canco GmbH, i są powiązane z rzeczywistymi akcjami hostowanymi przez zewnętrznego brokera. Tokenizowane akcje FTX obsługują handel ułamkowy, umożliwiając użytkownikom zakup niektórych akcji po koszcie już od 1 USD, co znacznie obniża próg inwestycyjny. Ponadto FTX eksperymentuje również z tokenizowanymi ETF-ami, takimi jak SPDR S&P 500 ETF (SPY).
Jednak działalność giełdowa FTX oparta na tokenach została ograniczona ze względu na problemy ze zgodnością i zmienność rynku. W listopadzie 2022 roku FTX zbankrutował z powodu złego zarządzania funduszami i skandalu związanego z oszustwami, a jego tokenizowana działalność akcyjna została zakończona. Mimo to próba FTX jest świadectwem popytu rynkowego na tokenizowane akcje, zwłaszcza wśród rynków wschodzących i młodych inwestorów.
W 2021 roku Binance uruchomił również tokenizowany handel akcjami, przy czym pierwsza partia obejmowała Coinbase, Teslę i inne akcje. Tokeny te są rozliczane w stablecoinie Binance BUSD, który obsługuje handel ułamkowy i ma na celu zapewnienie użytkownikom na całym świecie wygodnego dostępu do amerykańskich akcji. Jednak tokenizowany biznes giełdowy Binance wkrótce napotkał na przeszkody regulacyjne. Organy nadzoru finansowego w kilku krajach zakwestionowały jego zgodność, argumentując, że tokenizowane akcje mogły ominąć ramy regulacyjne tradycyjnych rynków papierów wartościowych. W tym samym roku Binance ogłosiło zakończenie działalności, aby skupić się na podstawowym handlu kryptowalutami.
Doświadczenie FTX z Binance pokazuje, że tokenizowane akcje są technicznie wykonalne, ale napotykają wyzwania w zakresie zgodności, przechowywania aktywów i akceptacji rynkowej. Wraz z uruchomieniem xStocks, Kraken wyraźnie wyciąga wnioski ze swoich poprzedników, kładąc nacisk na współpracę z organami regulacyjnymi oraz zapewnienie przejrzystości i bezpieczeństwa poprzez Backed Finance.
Dlaczego platformy transakcyjne są zainteresowane tokenizowanymi akcjamiPlatformy
handlu kryptowalutami wdrożyły tokenizowane akcje, co jest napędzane nie tylko przez technologię, ale także przez względy rynkowe i strategiczne. Według danych z kwietnia 2025 r. całkowita kapitalizacja rynkowa amerykańskich akcji wynosi około 52 biliony dolarów, co stanowi ponad 45% światowego rynku akcji. Baza użytkowników platform handlu kryptowalutami to głównie młodzi inwestorzy o wysokim apetycie na ryzyko, ale skala tradycyjnego rynku finansowego znacznie przewyższa skalę rynku kryptowalut. Tokenizowane akcje stanowią punkt wejścia dla platform transakcyjnych, które mogą odciąć się od tradycyjnych finansów, przyciągając tradycyjnych inwestorów, którzy są zainteresowani akcjami i ETF-ami. Na przykład xStocks firmy Kraken, który jest przeznaczony dla klientów spoza USA, jest skierowany do inwestorów na rynkach wschodzących, którzy mają duży popyt na amerykańskie akcje, ale są ograniczeni przez tradycyjne kanały.
podstawowymi zaletami technologii blockchain są decentralizacja, przejrzystość i wydajność. Akcje tokenizowane wykorzystują blockchain do osiągania handlu 24/7, natychmiastowego rozliczania i tanich operacji, co rozwiązuje problemy związane z ograniczonymi godzinami handlu i wysokimi opłatami pośredniczącymi na tradycyjnej giełdzie. Ponadto blockchain obsługuje transakcje ułamkowe, umożliwiając małym inwestorom udział w aktywach o wysokiej wartości, zwiększając integrację finansową.
W kontekście ostrej konkurencji na platformach handlu kryptowalutami, tokenizowane akcje stały się bronią dla zróżnicowanej konkurencji. xStocks firmy Kraken nie tylko zapewnia możliwości handlowe, ale także pozwala użytkownikom używać tokenów jako zabezpieczenia protokołów DeFi, zwiększając płynność i przypadki użycia aktywów. Ta transgraniczna integracja zapewnia użytkownikom bardziej zróżnicowane opcje inwestycyjne i umacnia ekologiczną lepkość platformy transakcyjnej.
Jaki jest wpływ na tradycyjne platformy obrotu akcjami
– >
tokenizowany biznes giełdowy platform transakcyjnych, takich jak Kraken, stawia pewne wyzwania przed tradycyjnymi platformami obrotu akcjami (takimi jak NASDAQ, NYSE), ale także stwarza możliwości współpracy i transformacji. Godziny handlu na tradycyjnych platformach obrotu akcjami są zwykle ograniczone do określonych godzin dnia roboczego, a inwestycje transgraniczne wiążą się z wysokimi opłatami i cyklami rozliczeniowymi. Handel 24/7 i natychmiastowe rozliczanie tokenizowanych akcji bezpośrednio rzuca wyzwanie modelowi operacyjnemu tradycyjnych platform transakcyjnych. Szczególnie na rynkach wschodzących inwestorzy mogą być bardziej skłonni do uzyskania ekspozycji na amerykańskie akcje za pośrednictwem platform handlu kryptowalutami, a nie tradycyjnych brokerów.
W obliczu wpływu technologii blockchain, tradycyjne platformy transakcyjne nie są pozbawione środków zaradczych. Instytucje takie jak NASDAQ zaczęły badać zastosowanie blockchain w dziedzinie rozliczania i rozliczania papierów wartościowych. Na przykład Nasdaq nawiązał współpracę z R 3 w celu opracowania platformy zarządzania aktywami opartej na blockchainie Corda. W przyszłości tradycyjne platformy transakcyjne mogą współpracować z platformami handlu kryptowalutami w celu uruchomienia własnych tokenizowanych produktów lub świadczenia bardziej wydajnych usług handlowych poprzez ulepszenia technologiczne.
Wzrost liczby tokenizowanych akcji skłonił organy regulacyjne do ponownego zbadania ram zgodności dla finansowania blockchain. Daje to tradycyjnym platformom transakcyjnym możliwość współpracy z organami regulacyjnymi w celu utrzymania uczciwości i stabilności rynku poprzez ustanawianie standardów branżowych. Na przykład niedawne złagodzenie działań egzekucyjnych SEC przeciwko platformom handlu kryptowalutami pokazuje, że organy regulacyjne są otwarte na innowacje w technologii blockchain.
Podsumowując
xStocks firmy Kraken, handel akcjami USDT firmy Bybit i wczesne próby FTX na Binance razem nakreślają ewolucję tokenizowanych akcji. Trend ten jest nie tylko produktem integracji technologii blockchain i tradycyjnych finansów, ale także mikrokosmosem dywersyfikacji i globalnego popytu inwestycyjnego napędzanego technologią. Dla inwestorów tokenizowane akcje oferują bardziej elastyczny i tańszy sposób alokacji aktywów; Dla platformy handlowej jest to broń strategiczna do przejęcia rynku i wyróżnienia konkurencji; Dla tradycyjnych platform obrotu akcjami jest to nie tylko wyzwanie, ale także szansa na unowocześnienie technologii i ekspansję rynkową.
Jednak przyjęcie tokenizowanych akcji nadal stoi przed wieloma wyzwaniami związanymi z przestrzeganiem przepisów, technologią i edukacją rynkową. Platformy handlowe, takie jak Kraken, muszą znaleźć równowagę między innowacjami a regulacjami, aby zapewnić bezpieczeństwo aktywów i zaufanie użytkowników. Oczekuje się, że w przyszłości, wraz z dojrzałością technologii blockchain i przejrzystością otoczenia regulacyjnego, tokenizowane akcje staną się ważną częścią globalnego rynku finansowego.
Link do