Revisione settimanale dei dati on-chain: Bitcoin ha raggiunto un nuovo massimo per la terza volta nel ciclo attuale, o c'è ancora spazio per la crescita

Di Glassnode

Compilatore: Felix, PANews

Highlights:

• Il mercato di Bitcoin ha continuato a rafforzarsi, raggiungendo un nuovo massimo di $ 111.000, il terzo nuovo massimo del ciclo.
• La redditività e il comportamento di vendita degli investitori sono migliorati in modo significativo e sono ancora al di sotto del precedente picco del mercato rialzista.
• Le interazioni relative agli exchange sono aumentate notevolmente, con circa il 33% del volume di trading on-chain di Bitcoin che ora avviene attraverso exchange centralizzati.
• Anche l'attività nel settore dei derivati è in aumento, con una crescita significativa sia dell'open interest sia nel mercato dei futures che in quello delle opzioni.
• Se Bitcoin salirà ulteriormente, i 120.000$ saranno l'area chiave. Sulla base del crossover dei modelli di prezzo on-chain nei cicli precedenti, si prevede che la pressione dei venditori accelererà all'interno e intorno a quest'area.

Bitcoin rompe un nuovo massimoIl

mercato di Bitcoin rimane forte, raggiungendo un nuovo massimo di $ 111.000, che è la terza volta nel ciclo che ha superato un nuovo massimo storico. Storicamente, la fase di scoperta del prezzo è stata spesso seguita da un breve sell-off, poiché i primi guadagni hanno colto l'opportunità di uscire a nuovi massimi e ridurre il rischio.

Finora Bitcoin ha seguito questo schema, scendendo di nuovo a 107.000$ poco dopo il breakout iniziale prima di recuperare e consolidarsi intorno ai 108.000$ per il resto della settimana.

In un contesto di difficile situazione macroeconomica e di crescenti tensioni geopolitiche, Bitcoin ha sovraperformato la maggior parte delle asset class, rendendo incerte le prospettive generali. In un contesto di mercato relativamente difficile, questa forte performance è davvero un segnale incoraggiante.

: GlassnodeConfrontando

l'andamento dei prezzi del ciclo attuale con quello precedente, scoprirai che, sebbene la dimensione della capitalizzazione di mercato totale di Bitcoin differisca di diversi ordini di grandezza, c'è una sorprendente somiglianza nella struttura. Il grafico seguente illustra la performance dai minimi del ciclo relativo:

• 2015-2018: +1076%
• ciclo 2018-2022: +1007%
• 2022 e oltre: +656%

È un risultato notevole essere ancora così vicini al ciclo precedente considerando che Bitcoin ha aumentato così tanto la sua capitalizzazione di mercato oggi. Ciò dimostra che l'entità della domanda di Bitcoin tiene il passo con il tasso di crescita dell'asset.

: Glassnode

Valutando il modello di sovrappeso per diverse dimensioni di portafoglio, possiamo vedere che i nuovi massimi tendono a ispirare un sovrappeso significativo. Ciò spingerà il punteggio di tendenza del sovrappeso verso il valore più alto di 1,0.

In particolare, la pressione per aumentare le partecipazioni è aumentata in modo significativo quando ha raggiunto i massimi storici di $ 70.000 e $ 107.000 rispettivamente a marzo e novembre 2024. Ciò suggerisce che gli investitori tendono ad acquistare pesantemente quando il mercato entra nella fase di scoperta del prezzo, ma mostra anche che i detentori esistenti tendono a prendere profitto quando i prezzi sono più alti. Questo "effetto gregge" evidenzia il comportamento di convergenza dei partecipanti al mercato a livelli ed eventi psicologici chiave, come la rottura di nuovi massimi.

Al contrario, l'ultimo ciclo, che ha toccato il massimo storico di 69.000$ a novembre 2021, ha subito una significativa pressione sul sovrappeso durante e dopo il picco del prezzo. Questo ha finalmente segnato l'arrivo di un massimo ciclico e ha dato il via a un lungo mercato ribassista nel 2022. Sebbene un forte sovrappeso sia di solito un segnale positivo, è importante riconoscere che un comportamento di consenso schiacciante non è sempre un indicatore affidabile della direzione futura (può effettivamente essere un indicatore contrarian).

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Price Discovery ExplorationMan

mano che il prezzo di Bitcoin torna alla fase di scoperta del prezzo, i dati on-chain e le metriche tecniche possono essere combinati per valutare lo slancio del mercato e identificare potenziali segni di surriscaldamento.

media mobile a 111 giorni (DMA) e la media mobile a 200 giorni sono indicatori tecnici comuni per valutare lo slancio e la forza del trend del mercato di Bitcoin. Questi modelli tecnici di prezzo possono anche essere integrati con una metrica on-chain chiamata short-term holder cost, che riflette il prezzo medio di acquisto per i nuovi investitori sul mercato. Storicamente, questo livello è stato una soglia critica ed è spesso utilizzato per distinguere tra mercati rialzisti e ribassisti locali.

• Media mobile a 111 giorni: $91.800
• Media mobile a 200 giorni: $94.300
• Costo di mantenimento a breve termine: $95.900

prezzo di Bitcoin è attualmente ben al di sopra di questi tre livelli chiave, evidenziando la forza del rally del mercato da aprile. È importante notare che questi livelli di prezzo sono numericamente molto vicini e questa convergenza ha creato una convergenza in un'area di supporto chiave, che è cruciale se si vuole mantenere un ulteriore slancio rialzista.