Przegląd tygodnia danych on-chain: Bitcoin osiągnął nowy szczyt po raz trzeci w obecnym cyklu, czy wciąż jest miejsce na wzrost

Autor: Kompilator Glassnode

: Felix, PANews

Highlights:

• Rynek Bitcoin nadal się umacniał, osiągając nowy szczyt na poziomie 111 000 USD, trzeci nowy szczyt w cyklu.
• Rentowność i zachowania sprzedażowe inwestorów znacznie się poprawiły i nadal znajdują się poniżej poprzedniego szczytu hossy.
• Interakcje związane z giełdą dramatycznie wzrosły, a około 33% wolumenu obrotu on-chain Bitcoina odbywa się obecnie za pośrednictwem scentralizowanych giełd.
• Rośnie również aktywność w obszarze instrumentów pochodnych, przy czym znaczny wzrost odnotowuje zarówno otwarte zainteresowanie zarówno na rynkach kontraktów terminowych, jak i opcji.
• Jeśli Bitcoin będzie dalej rósł, kluczowym obszarem będzie 120 000 USD. Opierając się na krzyżowaniu się modeli cenowych on-chain w poprzednich cyklach, oczekuje się, że presja sprzedawców przyspieszy w tym obszarze i wokół niego.

Bitcoin przebija nowy szczytRynek

Bitcoin pozostaje silny, osiągając nowy szczyt na poziomie 111 000 USD, co jest trzecim razem w cyklu, kiedy przebił nowy rekord wszech czasów. W przeszłości po fazie odkrywania cen często następowała krótka wyprzedaż, ponieważ pierwsi zyskujący wykorzystywali okazję do wyjścia z nowych szczytów i zmniejszenia ryzyka.

Bitcoin do tej pory podążał za tym wzorcem, spadając z powrotem do 107 000 USD wkrótce po początkowym wybiciu, po czym odbił się i skonsolidował w okolicach 108 000 USD przez resztę tygodnia.

W kontekście trudnej sytuacji makroekonomicznej i zwiększonych napięć geopolitycznych, Bitcoin osiągnął lepsze wyniki niż większość klas aktywów, co sprawia, że ogólne perspektywy są niepewne. W stosunkowo trudnym otoczeniu rynkowym te dobre wyniki są rzeczywiście zachęcającym sygnałem.

: GlassnodePorównując

wyniki cenowe obecnego cyklu z poprzednim cyklem, przekonasz się, że chociaż całkowita wielkość kapitalizacji rynkowej Bitcoina różni się o kilka rzędów wielkości, istnieje uderzające podobieństwo w strukturze. Poniższy wykres ilustruje wyniki od względnych minimów cyklu:

• cykl 2015-2018: cykl 2015-2018: +1076%
• cykl 2018-2022: +1007%
• 2022 i później: +656%

To niezwykłe osiągnięcie, aby wciąż być tak blisko poprzedniego cyklu, biorąc pod uwagę, że Bitcoin tak bardzo zwiększył dziś swoją kapitalizację rynkową. Pokazuje to, że skala popytu na Bitcoina nadąża za tempem wzrostu tego aktywa.

: Glassnode

Oceniając wzorzec nadwagi dla różnych rozmiarów portfela, widzimy, że nowe wzloty mają tendencję do inspirowania znacznej nadwagi. Spowoduje to, że wynik trendu nadwagi zbliży się do najwyższej wartości 1,0.

Warto zauważyć, że presja na zwiększanie udziałów znacznie wzrosła, gdy osiągnęła rekordowe poziomy 70 000 USD i 107 000 USD odpowiednio w marcu i listopadzie 2024 roku. Sugeruje to, że inwestorzy mają tendencję do intensywnego kupowania, gdy rynek wchodzi w fazę odkrywania cen, ale pokazuje to również, że obecni posiadacze mają tendencję do osiągania zysków, gdy ceny są wyższe. Ten "efekt stadny" uwypukla zachowania konwergencyjne uczestników rynku na kluczowych poziomach psychologicznych i wydarzeniach, takich jak wybijanie nowych szczytów.

Natomiast ostatni cykl, który w listopadzie 2021 r. osiągnął rekordowy poziom 69 000 USD, spotkał się ze znaczną presją nadwagi w trakcie i po szczycie cenowym. To w końcu oznaczało nadejście cyklicznego szczytu i zapoczątkowało długą bessę w 2022 roku. Podczas gdy silna nadwaga jest zwykle pozytywnym znakiem, ważne jest, aby zdać sobie sprawę, że przytłaczający konsensus nie zawsze jest wiarygodnym wskaźnikiem przyszłego kierunku (w rzeczywistości może to być wskaźnik kontrariański).

:

Glassnode Price Discovery ExplorationGdy

cena Bitcoina wraca do fazy odkrywania cen, dane on-chain i wskaźniki techniczne mogą być łączone w celu oceny dynamiki rynku i zidentyfikowania potencjalnych oznak przegrzania.

111-dniowa średnia krocząca (DMA) i 200-dniowa średnia krocząca są powszechnymi wskaźnikami technicznymi do oceny dynamiki i siły trendu na rynku Bitcoin. Te techniczne modele cenowe mogą być również uzupełnione o metrykę on-chain zwaną krótkoterminowym kosztem posiadacza, która odzwierciedla średnią cenę zakupu dla nowych inwestorów na rynku. Historycznie rzecz biorąc, poziom ten był progiem krytycznym i jest często używany do rozróżnienia między lokalną hossą a bessą.

• 111-dniowa średnia krocząca: 91 800 USD
• 200-dniowa średnia krocząca: 94 300 USD
• Krótkoterminowy koszt utrzymania: 95 900 USD

Cena Bitcoina znajduje się obecnie znacznie powyżej tych trzech kluczowych poziomów, podkreślając siłę rajdu rynku od kwietnia. Należy zauważyć, że te poziomy cen są liczbowo bardzo zbliżone, a ta konwergencja stworzyła konwergencję w kluczowym obszarze wsparcia, co ma kluczowe znaczenie dla utrzymania dalszego impetu wzrostowego.