Granskning av On-chain data week: Bitcoin nådde en ny topp för tredje gången i den nuvarande cykeln, eller så finns det fortfarande utrymme för tillväxt

Av Glassnode

Compiler: Felix, PANews

Höjdpunkter:

Bitcoin-marknaden fortsatte att stärkas och nådde en ny topp på $111 000, den tredje nya högsta i cykeln.
Investerarnas lönsamhet och säljbeteende har förbättrats avsevärt och ligger fortfarande under den tidigare toppen av tjurmarknaden.
Börsrelaterade interaktioner har ökat dramatiskt, med cirka 33 % av Bitcoins handelsvolym på kedjan som nu sker via centraliserade börser.
Aktiviteten inom derivatområdet ökar också, med både öppet intresse för både termins- och optionsmarknaderna som ser en betydande tillväxt.
Om Bitcoin stiger ytterligare kommer 120 000 dollar att vara nyckelområdet. Baserat på korsningen av on-chain-prismodeller under tidigare cykler förväntas det att säljartrycket kommer att accelerera i och runt detta område.

Bitcoin bryter nytt rekordBitcoin-marknaden

är fortfarande stark och når en ny topp på 111 000 dollar, vilket är tredje gången i cykeln som den har brutit igenom en ny all-time high. Historiskt sett har prisbildningsfasen ofta följts av en kort försäljning, eftersom tidiga vinnare har tagit tillfället i akt att avsluta på nya toppar och minska risken.

Bitcoin har följt detta mönster hittills och fallit tillbaka till 107 000 dollar strax efter det första utbrottet innan den återhämtar sig och konsoliderar runt 108 000 dollar under resten av veckan.

Mot bakgrund av en utmanande makroekonomisk situation och ökade geopolitiska spänningar har Bitcoin överträffat de flesta tillgångsklasser, vilket gör de övergripande utsikterna osäkra. I en relativt svår marknadsmiljö är denna starka utveckling verkligen ett uppmuntrande tecken.

Källa

: GlassnodeOm du jämför

prisutvecklingen för den aktuella cykeln med den föregående cykeln kommer du att upptäcka att även om det totala börsvärdet för Bitcoin skiljer sig åt med flera storleksordningar, finns det en slående likhet i struktur. Diagrammet nedan illustrerar resultatet sedan den relativa cykelns lägsta nivåer:

2015-2018 cykel: +1076 %
2018-2022 cykel: +1007 %
2022 och därefter: +656 %

Det är en anmärkningsvärd prestation att fortfarande vara så nära den tidigare cykeln med tanke på att Bitcoin har ökat sitt marknadsvärde så mycket idag. Detta visar att omfattningen av efterfrågan på Bitcoin håller jämna steg med tillgångens tillväxttakt.

Källa

: Glassnode

Genom att utvärdera mönstret av övervikt för olika plånboksstorlekar kan vi se att nya toppar tenderar att inspirera till betydande övervikt. Detta kommer att pressa överviktstrendpoängen mot det högsta värdet på 1,0.

Noterbart är att trycket på att öka innehaven har ökat avsevärt när det nådde rekordnivåer på $70 000 och $107 000 i mars respektive november 2024. Detta tyder på att investerare tenderar att köpa mycket när marknaden går in i prisupptäcktsfasen, men det visar också att befintliga innehavare tenderar att ta vinster när priserna är högre. Denna "flockeffekt" belyser marknadsaktörernas konvergensbeteende på viktiga psykologiska nivåer och händelser, som att bryta nya toppar.

Däremot har den senaste cykeln, som nådde en rekordnivå på 69 000 dollar i november 2021, utsatts för ett betydande överviktstryck under och efter pristoppen. Detta markerade äntligen ankomsten av en cyklisk topp och startade en lång björnmarknad 2022. Även om en stark övervikt vanligtvis är ett positivt tecken, är det viktigt att inse att överväldigande konsensusbeteende inte alltid är en tillförlitlig indikator på framtida riktning (det kan faktiskt vara en motsatt indikator).

Källa

: Glassnode

Price Discovery ExplorationNär

Bitcoin-priset återgår till prisupptäcktsfasen kan on-chain-data och tekniska mätvärden kombineras för att bedöma marknadsmomentum och identifiera potentiella tecken på överhettning.

111-dagars glidande medelvärde (DMA) och 200-dagars glidande medelvärde är vanliga tekniska indikatorer för att bedöma momentumet och trendstyrkan på Bitcoin-marknaden. Dessa tekniska prismodeller kan också kompletteras med ett on-chain-mått som kallas short-term holder cost, som återspeglar det genomsnittliga inköpspriset för nya investerare på marknaden. Historiskt sett har denna nivå varit en kritisk tröskel och används ofta för att skilja mellan lokala tjur- och björnmarknader.

111-dagars glidande medelvärde: $91 800
200-dagars glidande medelvärde: $94 300
Kortfristig innehavskostnad: $95 900 Bitcoin-priset

ligger för närvarande långt över dessa tre nyckelnivåer, vilket belyser styrkan i marknadsrallyt sedan april. Det är viktigt att notera att dessa prisnivåer ligger mycket nära numerärt, och denna konvergens har skapat en konvergens i ett viktigt stödområde, vilket är avgörande om den fortsatta uppåtgående trenden ska upprätthållas.

18,57 tn

Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.