On-chain data week review: Bitcoin bereikte voor de derde keer in de huidige cyclus een nieuw hoogtepunt, of er is nog ruimte voor groei

Door Glassnode

Compiler: Felix, PANews

Hoogtepunten:

• De Bitcoin-markt bleef sterker worden en bereikte een nieuw hoogtepunt van $ 111.000, het derde nieuwe hoogtepunt in de cyclus.
• De winstgevendheid en het verkoopgedrag van beleggers zijn aanzienlijk verbeterd en liggen nog steeds onder de vorige piek van de bullmarkt.
• Beursgerelateerde interacties zijn dramatisch toegenomen, waarbij ongeveer 33% van het on-chain handelsvolume van Bitcoin nu plaatsvindt via gecentraliseerde beurzen.
• De activiteit op het gebied van derivaten neemt ook toe, waarbij zowel de open rente in zowel de futures- als de optiemarkt aanzienlijk groeit.
• Als Bitcoin verder stijgt, zal $120.000 het belangrijkste gebied zijn. Op basis van de cross-over van on-chain prijsmodellen in eerdere cycli, wordt verwacht dat de verkopersdruk in en rond dit gebied zal toenemen.

Bitcoin breekt nieuw hoogtepuntDe

Bitcoin-markt blijft sterk en bereikt een nieuw hoogtepunt van $ 111.000, wat de derde keer in de cyclus is dat het een nieuw record heeft doorbroken. Historisch gezien werd de prijsontdekkingsfase vaak gevolgd door een korte uitverkoop, omdat vroege winnaars de kans hebben aangegrepen om op nieuwe hoogtepunten uit te stappen en het risico te verminderen.

Bitcoin heeft dit patroon tot nu toe gevolgd en viel kort na de eerste uitbraak terug naar $ 107.000 voordat het zich herstelde en de rest van de week rond de $ 108.000 consolideerde.

Tegen de achtergrond van een uitdagende macro-economische situatie en verhoogde geopolitieke spanningen heeft Bitcoin beter gepresteerd dan de meeste activaklassen, waardoor de algemene vooruitzichten onzeker zijn. In een relatief moeilijke marktomgeving is deze sterke prestatie inderdaad een bemoedigend teken.

: GlassnodeAls

u de prijsprestaties van de huidige cyclus vergelijkt met de vorige cyclus, zult u zien dat hoewel de totale marktkapitalisatie van Bitcoin verschillende ordes van grootte verschilt, er een opvallende overeenkomst in structuur is. De onderstaande grafiek illustreert de prestaties sinds de relatieve cyclusdieptepunten:

• Cyclus 2015-2018: +1076%
• Cyclus 2018-2022: +1007%
• 2022 en verder: +656%

Het is een opmerkelijke prestatie om nog steeds zo dicht bij de vorige cyclus te zijn, aangezien Bitcoin zijn marktkapitalisatie vandaag de dag zo veel heeft verhoogd. Dit toont aan dat de omvang van de vraag naar Bitcoin gelijke tred houdt met de groeisnelheid van het activum.

: Glassnode

Als we het patroon van overgewicht voor verschillende portefeuilleformaten evalueren, kunnen we zien dat nieuwe hoogtepunten de neiging hebben om aanzienlijk overgewicht te inspireren. Hierdoor zal de overwogen trendscore naar de hoogste waarde van 1,0 duwen.

Met name de druk om het bezit te vergroten is aanzienlijk toegenomen toen het in maart en november 2024 recordhoogtes van respectievelijk $ 70.000 en $ 107.000 bereikte. Dit suggereert dat beleggers de neiging hebben om zwaar te kopen als de markt de prijsontdekkingsfase ingaat, maar het laat ook zien dat bestaande houders de neiging hebben om winst te nemen wanneer de prijzen hoger zijn. Dit "kudde-effect" benadrukt het convergentiegedrag van marktdeelnemers op belangrijke psychologische niveaus en gebeurtenissen, zoals het doorbreken van nieuwe hoogtepunten.

Daarentegen heeft de laatste cyclus, die in november 2021 een recordhoogte van $ 69.000 bereikte, te maken gehad met aanzienlijke overwoogheid tijdens en na de prijspiek. Dit markeerde uiteindelijk de komst van een cyclische top en was het begin van een lange bearmarkt in 2022. Hoewel een sterk overgewicht meestal een positief teken is, is het belangrijk om te erkennen dat overweldigend consensusgedrag niet altijd een betrouwbare indicator is voor de toekomstige richting (het kan zelfs een tegendraadse indicator zijn).

: Glassnode

Price Discovery ExplorationTerwijl

de Bitcoin-prijs terugkeert naar de prijsontdekkingsfase, kunnen on-chain gegevens en technische statistieken worden gecombineerd om het marktmomentum te beoordelen en mogelijke tekenen van oververhitting te identificeren.

111-daags voortschrijdend gemiddelde (DMA) en het 200-daags voortschrijdend gemiddelde zijn veelvoorkomende technische indicatoren om het momentum en de trendsterkte van de Bitcoin-markt te beoordelen. Deze technische prijsmodellen kunnen ook worden aangevuld met een on-chain metriek genaamd short-term holder cost, die de gemiddelde aankoopprijs voor nieuwe investeerders op de markt weerspiegelt. Historisch gezien was dit niveau een kritische drempel en wordt het vaak gebruikt om onderscheid te maken tussen lokale bull- en bearmarkten.

• 111-daags voortschrijdend gemiddelde: $ 91.800
• 200-daags voortschrijdend gemiddelde: $ 94.300
• Kortetermijnhoudkosten: $ 95.900 De Bitcoin-prijs

ligt momenteel ruim boven deze drie belangrijke niveaus, wat de kracht van de marktrally sinds april benadrukt. Het is belangrijk op te merken dat deze prijsniveaus numeriek zeer dicht bij elkaar liggen, en deze convergentie heeft geleid tot convergentie in een belangrijk ondersteuningsgebied, wat cruciaal is om een verder opwaarts momentum vast te houden.