CME supera a Binance en futuros de BTC, mientras que Hyperliquid alcanza los USD 5 mil millones en volumen: Informe H1 de CoinGlass
CME ha superado a Binance como el mayor exchange de futuros de Bitcoin del mundo por interés abierto, mientras que la plataforma descentralizada Hyperliquid alcanzó un volumen diario de operaciones récord de USD 5 mil millones , según el completo informe de derivados del primer semestre de 2025 de CoinGlass.
El interés abierto de los futuros de Bitcoin de CME alcanzó los 158,300 BTC (USD 16.5 mil millones) el 1 de junio, superando los 118,700 BTC (USD 12.3 mil millones) de Binance por primera vez en la historia de los criptoderivados.
El hito se produce cuando el interés abierto de los derivados de BTC subió de USD 60 mil millones a más de USD 70 mil millones durante la primera mitad de 2025, impulsado por las entradas masivas de ETF y la demanda institucional.
El volumen total de operaciones de derivados de criptomonedas mantuvo un impulso alcista moderado durante el primer semestre de 2025, y Binance continuó dominando el volumen general de derivados, alcanzando casi USD 200 mil millones en los días pico.
Sin embargo, la estructura del mercado se consolidó en torno a los principales exchanges, como OKX, Bybit, Bitget y Gate, y las principales plataformas capturaron la mayor parte de la cuota de mercado a través del efecto Matthew.
Hyperliquid emergió como el desempeño destacado en derivados descentralizados, procesando un volumen diario promedio de más de USD 3 mil millones con picos que superaron los USD 17 mil millones.
La plataforma ahora controla más del 80% de la cuota de mercado de contratos perpetuos de DeFi, al tiempo que captura el 10.54% de la cuota de mercado de Binance, frente al 9.76% de abril.
El auge de los exchanges regulados marca un cambio significativo en los patrones de trading asociados a los derivados de criptomonedas.
El dominio de CME en el interés abierto de los futuros de Bitcoin se debe al aumento de la participación institucional a través de canales compatibles, con los ETF sirviendo como importantes fuentes de demanda incremental junto con los asignadores institucionales tradicionales.
El dominio del mercado de Bitcoin se fortaleció a lo largo del primer semestre de 2025, alcanzando el 65% a finales del segundo trimestre, el nivel más alto desde 2021.
Los activos de ETF al contado bajo gestión superaron los USD 140 mil millones, lo que creó una demanda sostenida de instrumentos de cobertura en plataformas reguladas.
Ethereum y las altcoins experimentaron una debilidad pronunciada durante el período. ETH cayó más del 60% desde su máximo de USD 3,700 a principios de año a menos de USD 1,400 en abril, y la relación ETH/BTC disminuyó de 0.036 a 0.017, lo que representa un colapso del 50%.
Las principales altcoins, incluida Solana, también cayeron más del 60% desde sus máximos, a pesar de los breves repuntes de principios de año.
El Índice de Riesgo de Derivados de CoinGlass (CDRI) se mantuvo en niveles moderados durante todo el primer semestre, alcanzando 58 el 1 de junio, lo que indica condiciones de "riesgo moderado/volatilidad neutral".
Múltiples eventos de liquidación ayudaron a eliminar el apalancamiento excesivo, con el 3 de febrero registrando USD 2.23 mil millones en liquidaciones forzadas durante un solo período de 24 horas.
Las tasas de financiación se mantuvieron predominantemente positivas durante todo el período, manteniéndose por encima del nivel de referencia del 0,01% e indicando un sentimiento alcista persistente.
Sin embargo, tres episodios notables de tipos de financiación negativos coincidieron con fuertes correcciones del mercado en febrero, abril y junio, sirviendo como indicadores fiables de puntos de inflexión del sentimiento.
La hiperliquidez domina la revolución de los derivados descentralizados
El crecimiento explosivo de Hyperliquid posicionó a la plataforma como la fuerza líder en el comercio de derivados descentralizados.
El volumen medio diario superó sistemáticamente los 3.000 millones de dólares, con tasas de crecimiento mes a mes que superaron a todo el sector DEX.
La plataforma logró una finalidad de menos de un segundo y soporte para más de 100,000 pedidos por segundo a través de su motor de coincidencia de cadena nativa patentado.
El exchange descentralizado ocupa el sexto lugar entre todos los DEX por volumen diario, con más de USD 420 millones, mientras que captura el 6.84% de los flujos perpetuos globales.
El volumen anual de operaciones alcanzó los 1,571 billones de dólares, lo que representa un aumento del 843% con respecto a los 26,300 millones de dólares registrados hace doce meses.
La generación de ingresos superó los 56 millones de dólares al mes, lo que se tradujo en unos ingresos acumulados de más de 310 millones de dólares.
La plataforma reinvierte el 97% de las tarifas del protocolo en recompras de tokens HYPE, lo que resulta en USD 910 millones en recompras durante un período de seis meses.
El valor total bloqueado alcanzó los USD 1.75 mil millones, ocupando el octavo lugar entre todas las cadenas de bloques.
En particular, la adopción institucional se aceleró con Lion Group, que cotiza en el Nasdaq, anunciando planes para mantener reservas de USD 600 millones con HYPE como su principal activo de tesorería.
El token alcanzó un nuevo máximo de 44,86 dólares, superando su anterior máximo de diciembre de 35,51 dólares, al tiempo que se posiciona para un posible máximo histórico de 50 dólares.
Además, el análisis de la profundidad del mercado reveló el dominio continuo de Binance en el comercio al contado de Bitcoin, con una profundidad unilateral de USD 8 millones y una cuota de mercado del 32%.
Sin embargo, el espacio de los derivados se está fragmentando cada vez más entre los centros institucionales regulados, como el CME, y las principales plataformas descentralizadas, como Hyperliquid, que atienden a distintos segmentos de inversores.
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