CME bat Binance dans les contrats à terme sur BTC tandis que l’hyperliquide atteint 5 milliards de dollars de volume : rapport CoinGlass H1
CME a dépassé Binance en tant que plus grande bourse de contrats à terme sur le bitcoin au monde en termes d’intérêt ouvert, tandis que la plateforme décentralisée Hyperliquid a atteint des volumes de transactions quotidiens record de 5 milliards de dollars , selon le rapport complet de CoinGlass sur les produits dérivés du premier semestre 2025.
L’intérêt ouvert des contrats à terme sur le bitcoin du CME a atteint 158 300 BTC (16,5 milliards de dollars) au 1er juin, dépassant les 118 700 BTC (12,3 milliards de dollars) de Binance pour la première fois dans l’histoire des dérivés cryptographiques.
Cette étape intervient alors que l’intérêt ouvert pour les dérivés BTC est passé de 60 milliards de dollars à plus de 70 milliards de dollars au cours du premier semestre 2025, sous l’effet d’afflux massifs d’ETF et de la demande institutionnelle.
Le volume total des échanges de dérivés de crypto-monnaies a maintenu une dynamique haussière modérée tout au long du premier semestre 2025, Binance continuant de dominer le volume global des produits dérivés, atteignant près de 200 milliards de dollars les jours de pointe.
Cependant, la structure du marché s’est consolidée autour des principales bourses, notamment OKX, Bybit, Bitget et Gate, les principales plateformes capturant la majorité des parts de marché grâce à l’effet Matthew.
Hyperliquid s’est imposé comme le leader le plus performant dans le secteur des produits dérivés décentralisés, avec un volume quotidien moyen de plus de 3 milliards de dollars avec des pics dépassant 17 milliards de dollars.
La plateforme détient désormais plus de 80 % des parts de marché des contrats perpétuels DeFi tout en capturant 10,54 % des parts de marché de Binance, contre 9,76 % en avril.
L’essor des échanges réglementés marque un changement significatif dans les modèles de trading associés aux dérivés de crypto-monnaies.
La domination de CME dans l’intérêt ouvert des contrats à terme sur le bitcoin découle de l’augmentation de la participation institutionnelle par le biais de canaux conformes, les ETF servant de sources majeures de demande supplémentaire aux côtés des allocateurs institutionnels traditionnels.
La domination du marché du bitcoin s’est renforcée tout au long du premier semestre 2025, atteignant 65 % à la fin du deuxième trimestre, son plus haut niveau depuis 2021.
L’actif sous gestion des FNB au comptant a dépassé 140 milliards de dollars, créant une demande soutenue pour les instruments de couverture sur les plateformes réglementées.
Ethereum et les altcoins ont connu une faiblesse prononcée au cours de la période. L’ETH a chuté de plus de 60 % par rapport à son sommet de 3 700 $ du début de l’année à moins de 1 400 $ en avril, le ratio ETH/BTC passant de 0,036 à 0,017, ce qui représente un effondrement de 50 %.
Les principaux altcoins, dont Solana, ont également chuté de plus de 60 % par rapport à leurs sommets, malgré de brèves hausses en début d’année.
L’indice de risque des dérivés CoinGlass (CDRI) est resté à des niveaux modérés tout au long du premier semestre, atteignant 58 au 1er juin, indiquant des conditions « neutres en termes de risque/volatilité modérée ».
De multiples événements de liquidation ont contribué à dégager un effet de levier excessif, le 3 février enregistrant 2,23 milliards de dollars de liquidations forcées au cours d’une seule période de 24 heures.
Les taux de financement sont restés majoritairement positifs tout au long de la période, restant au-dessus du niveau de référence de 0,01 % et indiquant un sentiment haussier persistant.
Cependant, trois épisodes notables de taux de financement négatifs ont coïncidé avec de fortes corrections du marché en février, avril et juin, servant d’indicateurs fiables du point d’inflexion du sentiment.
L’hyperliquide domine la révolution des produits dérivés décentralisés
La croissance explosive d’Hyperliquid a positionné la plateforme comme la force de premier plan dans le trading décentralisé de produits dérivés.
Le volume quotidien moyen a constamment dépassé les 3 milliards de dollars, les taux de croissance d’un mois sur l’autre dépassant ceux de l’ensemble du secteur DEX.
La plate-forme a atteint une finalité en moins d’une seconde et prend en charge plus de 100 000 commandes par seconde grâce à son moteur propriétaire de correspondance de chaîne native.
L’échange décentralisé se classe au sixième rang de tous les DEX en termes de volume quotidien, avec plus de 420 millions de dollars, tout en capturant 6,84 % des flux perpétuels mondiaux.
Le volume annuel des transactions a atteint 1,571 billion de dollars, soit une augmentation de 843 % par rapport aux 26,3 milliards de dollars enregistrés il y a douze mois.
La génération de revenus a dépassé 56 millions de dollars par mois, ce qui a entraîné un chiffre d’affaires cumulé de plus de 310 millions de dollars.
La plateforme réinvestit 97 % des frais de protocole dans les rachats de jetons HYPE, ce qui se traduit par 910 millions de dollars de rachats sur une période de six mois.
La valeur totale bloquée a atteint 1,75 milliard de dollars, se classant au huitième rang parmi toutes les blockchains.
Notamment, l’adoption institutionnelle s’est accélérée avec Lion Group, coté au Nasdaq, qui a annoncé son intention de détenir des réserves de 600 millions de dollars, avec HYPE comme principal actif de trésorerie.
Le jeton a atteint un nouveau sommet à 44,86 $, dépassant son précédent sommet de décembre de 35,51 $, tout en se positionnant pour un sommet historique potentiel de 50 $.
De plus, l’analyse de la profondeur du marché a révélé la domination continue de Binance dans le trading au comptant de Bitcoin, avec une profondeur unilatérale de 8 millions de dollars et une part de marché de 32 %.
Cependant, l’espace des produits dérivés se fragmente de plus en plus entre les plateformes institutionnelles réglementées, telles que le CME, et les principales plateformes décentralisées, comme Hyperliquid, qui servent toutes deux des segments d’investisseurs distincts.
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