Honestamente, esto es exacto.
La mayoría de los L2 no necesitan un token.
@base no tiene token. Aun así, está generando números.
Eso por sí solo dice mucho.
La gobernanza tampoco es suficiente.
Cuando 5 ETH pueden influir en votos por valor de $6.5M, ¿qué tan serio somos entonces?
Y ahora Starknet también está pivotando hacia Bitcoin.
¿Todavía luchando en Ethereum pero buscando un nuevo hogar?
Pero estoy sinceramente feliz por el Mythos de Polkadot y Immutable, ya que realmente están esforzándose.
Sinceramente espero que los L2 finalmente se den cuenta de esto, aunque aún así, me gusta @Optimism por su tecnología, @base por sus tarifas bajas y @arbitrum por hacernos sentir esas viejas vibras de DeFi de entonces. Espero que nos ofrezcan buenos protocolos y también los apoyen.
¿Cuál es la ventaja de los tokens L2?
¿Compartición de tarifas?
Incluso si activaran la compartición de tarifas, no es mucho:
Arbitrum generó $19.5 millones en tarifas en un año. Optimism $18.3 millones.
zkSync solo $1.3 millones y Starknet $600k.
Esta relación Precio(FDV)-a-Tarifas coloca a Arbitrum en 137.8x, y a Optimism en 205.7x.
Starknet - 4204x.
En contexto, TSLA se negocia a 187x la relación P/E, así que Arbitrum podría parecer incluso barato.
Pero Tesla es una excepción. El S&P500 se negocia a ~ 29x las ganancias.
Esto hace que los tokens L2 estén sobrevalorados por mucho. A menos que esperemos que su adopción y tarifas aumenten masivamente.
¿Quizás gobernanza?
Acumular tokens otorga poder de voto para incentivos directos.
Pero proyectos como @lobbyfinance hacen que sobornar sea barato. Recientemente, un usuario pagó 5 ETH (~$10k) en Lobby para comprar 19.3M ARB (~$6.5m) de poder de voto.
Creo que la mayoría de los proyectos emiten tokens por dos razones principales:
- Para recaudar capital
- Para impulsar la adopción
Los L2 están impulsando la adopción, como la propuesta DRIP de Arbitrum, que asigna 80M $ARB.
El objetivo es atraer liquidez estable, sobrevivir y competir con otros L2.
Si aplicamos el principio de Pareto, el 80% de la liquidez eventualmente se concentrará en el 20% de los L2.
Así que, tal vez necesitemos esperar hasta que los ganadores de L2 se vuelvan claros y luego invertir en ellos.
Esto implica esperar a que la mayoría de los L2 se eliminen naturalmente.
Sin embargo, a medida que más L2 se lanzan con nuevos tokens, el cronograma para que surjan ganadores claros se extiende.
(Excepto por Base... Que no tiene un token (solo una acción)).
$INK está a punto de lanzar un token con minería de liquidez para infligir aún más dolor a los L2 restantes.
Un sector maldito para invertir.
2,08 mil
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