Ärligt talat, det här är mitt i prick.
De flesta L2:er behöver ingen token.
@base har ingen token. Ändå gör den siffror.
Bara det säger en hel del.
Det räcker inte heller med styrning.
När 5 ETH kan påverka röster till ett värde av 6,5 miljoner dollar, hur seriösa är vi då?
Och nu svänger Starknet till Bitcoin också.
Kämpar du fortfarande med Ethereum men letar efter ett nytt hem?
Men jag är uppriktigt glad för Polkadots Mythos och Immutable eftersom de faktiskt strävar.
Jag hoppas verkligen att L2s äntligen inser detta, men jag gillar ändå @Optimism för deras teknik, @base för deras billiga avgifter och @arbitrum för att få oss att ha de gamla DeFi-vibbarna på den tiden. Jag hoppas att de ger oss bra protokoll och även stöder dem.
Vad är uppsidan för L2-tokens?
Delning av avgifter?
Även om de aktiverade avgiftsdelning är det inte mycket:
Arbitrum tjänade 19,5 miljoner dollar i avgifter på ett år. Optimism 18,3 miljoner dollar.
zkSync bara 1,3 miljoner dollar och Starknet 600 000 dollar.
Detta förhållande mellan pris och avgifter ger Arbitrum 137,8x och optimism 205,7x
Starknet - 4204x
I sammanhanget handlas TSLA med ett P/E-förhållande på 187x, så Arbitrum kan till och med se billigt ut.
Men Tesla är ett undantag. S&P500 handlas till ~ 29x vinsten.
Detta gör L2-tokens övervärderade med mycket. Såvida vi inte förväntar oss att deras antagande och avgifter kommer att öka massivt.
Kanske styrning?
Hamstringstokens ger rösträtt för direkta incitament.
Men projekt som @lobbyfinance gör mutor billiga. Nyligen betalade en användare 5 ETH (~10 000 dollar) i lobbyn för att köpa 19,3 miljoner ARB (~6,5 miljoner dollar) i röststyrka.
Jag tror att de flesta projekt utfärdar tokens av två huvudskäl:
- Att anskaffa kapital
- För att starta upp adoption
L2:er är bootstrapping-antagandet, som Arbitrum DRIP-förslaget, som allokerar 80 miljoner $ARB.
Målet är att locka till sig klibbig likviditet, överleva och konkurrera ut andra L2:er.
Om vi tillämpar Pareto-principen kommer 80 % av likviditeten så småningom att koncentreras till 20 % av L2:orna.
Så kanske måste vi vänta tills L2-vinnarna blir klara och sedan investera i dem.
Detta innebär att du måste vänta på att de flesta L2-enheter ska fasas ut på ett naturligt sätt.
Men i takt med att fler L2:er lanseras med nya tokens förlängs tidslinjen för när tydliga vinnare ska kunna utses.
(Med undantag för bas... Som inte har en token (bara en aktie)).
$INK är på väg att lansera en token med likviditetsutvinning för att tillfoga ännu mer smärta på de återstående L2:erna.
En förbannad sektor att investera i.
2,09 tn
18
Innehållet på den här sidan tillhandahålls av tredje part. Om inte annat anges är OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hämtar inte någon upphovsrätt till materialet. Innehållet tillhandahålls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s åsikter. Det är inte avsett att vara ett godkännande av något slag och bör inte betraktas som investeringsrådgivning eller en uppmaning att köpa eller sälja digitala tillgångar. I den mån generativ AI används för att tillhandahålla sammanfattningar eller annan information kan sådant AI-genererat innehåll vara felaktigt eller inkonsekvent. Läs den länkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehåll som finns på tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgångar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebär en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga överväga om handel med eller innehav av digitala tillgångar är lämpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.