Ich bin mir sicher, dass viele Menschen das Gefühl haben, @PlasmaFDN verpasst zu haben, und auch Erwartungen an die andere Stablecoin-Kette von Tether, @Stable, haben. Natürlich gibt es auch viele Verwirrungen darüber, warum @Tether_to gleichzeitig die Strategie von Plasma + Stable verfolgt. Wird Stable eine eigene Währung herausgeben? Was hat der Stablecoin-König Tether wirklich vor? Lass uns über mein Verständnis sprechen: Einfach gesagt: Tether möchte durch die "Doppelschwert-Strategie" von Plasma und Stable die "Marktgewinne", die über Jahre hinweg an Ethereum und Tron abgegeben wurden, zurückgewinnen und einen großen Sprung von einem Stablecoin-Emittenten zu einer globalen Zahlungsinfrastruktur machen. 1) Zuerst das Problem, den Kuchen zurückzuholen: Derzeit hat USDT ein Volumen von 170 Milliarden US-Dollar, und das jährliche Handelsvolumen übersteigt sogar die Summe von PayPal und Visa. Tether kann jedoch nur 3-4% Zinsen auf Staatsanleihen verdienen. Obwohl der Jahresgewinn 13 Milliarden US-Dollar beträgt, ist das im Vergleich zu dem Wert, den es tatsächlich schafft, einfach lächerlich. Wie ist das zu verstehen? Zum Beispiel ist USDT ein entscheidendes Element der DeFi-Liquidität, und die jährlichen Handelsgebühren, die es generiert, fließen tatsächlich in das Ethereum-Netzwerk (schwankende Gasgebühren). Diese Gebühren werden von den Nutzern getragen und vom Ethereum-Netzwerk erfasst, während Tether nicht davon profitiert. Wenn Tether seine eigene Stablecoin-Kette herausbringt, könnten theoretisch diese Handelsgebühren in die eigene Tasche fließen. Außerdem ist bekannt, dass Tron durch die Zahlungsnachfrage von USDT enorm profitiert. Allein im Jahr 2024 wird Tron voraussichtlich fast 2 Milliarden US-Dollar verdienen, und Tether kann davon nicht direkt profitieren. Daher ist der direkte Antrieb für Tether, Plasma und Stable zu kombinieren, die über Jahre hinweg von Ethereum und Tron kontrollierten USDT-Handelsgebühren, Zahlungsdienstgebühren und andere DeFi-Ökosystemgewinne zurückzuholen. Dies schränkt Tethers Kontrolle über die riesige USDT-Stablecoin-Wirtschaft erheblich ein. Mit der Reifung und dem Ausbau der Infrastruktur von Plasma und Stable ist es an der Zeit, diese über Jahre hinweg abgegebenen Gewinne zurückzuerobern; 2) Wie sollten wir also die jeweilige Positionierung von Plasma und Stable verstehen? Plasma $XPL ist eine Stablecoin-Kette, die von Tethers Schwesterfirma @bitfinex unterstützt wird und von @peterthiel finanziert wurde. Sie ist auf den Endverbraucher ausgerichtet und bietet Sicherheit und Zensurresistenz durch Bitcoin. Ihr Trumpf ist die Herausforderung an die Zahlungsposition von PayPal im TradFi-Bereich, während sie über 100 DeFi-Protokolle integriert, um die nativen Erträge von Crypto zu siphonieren; Zum Beispiel bietet das Plasma One Neo-Bank-Produktmatrix 10% passive Sparzinsen und 4% Cashback auf Debitkarten. Wenn es keine regulatorischen Hindernisse gibt, wird es sicherlich einen Sturm im traditionellen Zahlungssektor auslösen und Marktanteile von alten Zahlungssystemen wie PayPal erobern; Außerdem hat Plasma durch EVM-Kompatibilität die gesamte Crypto-Infrastruktur integriert, mit dem Ziel, profitable Protokolle wie @aave und @ethena_labs in seine Ertragslandschaft einzubeziehen, um den Vorteil seiner Debitkarte zu festigen. Andernfalls, warum sollte Plasma One 10% Sparzinsen bieten, wenn es nur 4% Staatsanleihenrendite gibt? Darüber hinaus hat Plasma spezielle Kanäle eingeführt, die die Gasgebühren der Nutzer durch einen Paymaster subventionieren, sodass die ursprünglich erforderlichen Netzwerküberlastungskosten für die Nutzung des Crypto-DeFi-Ökosystems auf das Protokoll selbst übertragen werden, was zu gebührenfreien Interaktionen führt. Dies ist für Endverbraucher äußerst attraktiv. Stable hingegen ist die von Tether selbst geplante "reine USDT"-Stablecoin-Kette, eine Zahlungsinfrastruktur für Unternehmen, die USDT als Gasgebühr und Abrechnungsebene verwendet und sich möglicherweise auf Zahlungsszenarien konzentriert. Auf dieser Grundlage können wir die beiden Fragen beantworten, die viele verwirren: 1. Wird Stable eine eigene Währung herausgeben? Laut den neuesten Interviews von Tether-CEO @paoloardoino wird Stable die Komplexität minimieren und keine zusätzlichen Token-Mechanismen hinzufügen. Mit anderen Worten, es wird vorerst keine neue Währung herausgegeben; $USDT ist die Währung, die es herausgibt; 2. Was ist der Sinn von Stable? Höchstwahrscheinlich soll es die USDT-Position von Tron ersetzen. Das Ziel ist es, die B2B-Zahlungskanäle zu integrieren, zum Beispiel hat es kürzlich PayPals PYUSD eingeführt. Es sieht so aus, als wolle Stable eine Abrechnungsebene zwischen Stablecoins schaffen und die Position von USDT als führendem Stablecoin weiter stärken. Außerdem würde die Einführung einer neuen Währung durch Stable direkt die Fähigkeit zur Wertschöpfung im Ökosystem von XPL beeinträchtigen. Plasma und Stable können vollständig miteinander kommunizieren und XPL-Token verwenden, um die Kanalpartner auf Stable zu incentivieren, um den Stablecoin-Emittenten zu helfen, Stable besser zu nutzen und gleichzeitig Plasma zu integrieren, um den gesamten USDT-Ökosystemwert zu erfassen. Das ist alles. Wenn Plasma also in der Lage ist, die traditionelle Zahlungsinfrastruktur mit dem Ziel zu rekonstruieren, PayPal herauszufordern, und wenn es gelingt, den Wert der DeFi-Stablecoin-Wirtschaft von Crypto zurückzugewinnen, wirst du dann immer noch denken, dass die FDV von 12 Milliarden hoch ist? Natürlich sind geschäftliche Ambitionen und die tatsächliche Umsetzung zwei verschiedene Dinge. Ethereum, Tron und andere native Crypto-Ökosysteme werden nicht tatenlos zusehen, wie Plasma Marktanteile erobert, und der Nutzerwechsel erfordert auch Zeitkosten. Auch traditionelle Zahlungsriesen wie PayPal und Visa werden nicht einfach aufgeben. Was ist, wenn die 10% Sparzinsen von Plasma als regulatorisch problematisch eingestuft werden? usw. Offensichtlich gibt es noch viele Variablen. Aber eines ist sicher: Tether hat jahrelang als Stablecoin-Emittent gearbeitet und zielt jetzt auf ein viel größeres Ziel als globale Zahlungsinfrastruktur-Riesen ab. Ob es erreicht werden kann, ist nicht wichtig. In diesem Prozess ist es am wichtigsten, wie viele Chancen wir ergreifen können!