Myślę, że wiele osób czuje żal z powodu przegapienia @PlasmaFDN, a także ma nadzieje związane z inną stabilną monetą Tether, @Stable. Oczywiście, więcej jest zagubienia, dlaczego @Tether_to chce jednocześnie realizować strategię "podwójnego ostrza" Plasma+Stable? Czy Stable wyda monetę? Jakie są prawdziwe intencje stabilnej monety Tether? Przyjdź, porozmawiajmy o moim zrozumieniu: Mówiąc prosto: Tether poprzez strategię "podwójnego ostrza" Plasma i Stable, tak naprawdę chce odzyskać "rynkowe zyski", które przez lata przekazywał Ethereum i Tron, realizując wielką transformację swojego modelu biznesowego z emitenta stabilnych monet na globalną infrastrukturę płatniczą. 1) Najpierw porozmawiajmy o kwestii odzyskania kawałka tortu. Obecnie USDT ma już wartość 170 miliardów dolarów, a roczny wolumen transakcji przekracza nawet sumę PayPal i Visa, podczas gdy Tether może zarobić tylko 3-4% odsetek od obligacji skarbowych. Choć roczny zysk wynosi 13 miliardów dolarów, w porównaniu do wartości, którą rzeczywiście tworzy, to prawie nic. Jak to zrozumieć? Na przykład, USDT jako kluczowy element płynności DeFi, generuje roczne opłaty transakcyjne, które w rzeczywistości trafiają do sieci Ethereum (zmienne opłaty za gaz). Koszt tych opłat ponoszą użytkownicy, a sieć Ethereum je przechwytuje, podczas gdy Tether nie czerpie z tego zysku. Jeśli Tether uruchomi własną sieć stabilnych monet, te opłaty transakcyjne teoretycznie mogłyby trafić do nich. Dodatkowo, wszyscy wiedzą, że Tron zarabia ogromne pieniądze dzięki zapotrzebowaniu na płatności USDT, a w 2024 roku jego przychody wyniosą około 2 miliardów dolarów, z których Tether również nie może bezpośrednio korzystać. Dlatego Tether realizuje strategię "podwójnego ostrza" Plasma i Stable, aby odzyskać przez lata kontrolowane przez Ethereum i Tron prawa do opłat transakcyjnych USDT, opłat za usługi płatnicze i inne zyski ekosystemu DeFi. To poważnie ogranicza kontrolę Tether nad ogromną gospodarką stabilnych monet USDT. W miarę jak infrastruktura Plasma i Stable się rozwija, nadszedł czas, aby odzyskać te zyski, które były przekazywane przez lata; 2) Jak zrozumieć pozycjonowanie Plasma i Stable? Plasma $XPL jest wspierana przez siostrzaną firmę Tether @bitfinex, która otrzymała inwestycję od @peterthiel, to sieć stabilnych monet skierowana do klientów końcowych, zapewniająca bezpieczeństwo i odporność na cenzurę dzięki Bitcoinowi. Jej atutem jest wyzwanie dla Paypal w obszarze płatności, jednocześnie integrując ponad 100 protokołów DeFi, aby wchłonąć pierwotne zyski z Crypto; Na przykład, produkt bankowy Plasma One oferuje 10% pasywnego zysku oszczędnościowego i 4% zwrotu z wydatków na kartę debetową. Jeśli nie będzie przeszkód regulacyjnych, z pewnością wywoła to ogromne zamieszanie na tradycyjnym rynku płatności, zdobywając udział w rynku, który należy do starych systemów płatniczych, takich jak Paypal; Innym przykładem jest to, że Plasma zintegrowała całą infrastrukturę Crypto dzięki kompatybilności EVM, mając na celu włączenie do swojego portfela dochodowego protokołów o silnych możliwościach zarobkowych, takich jak @aave, @ethena_labs, aby wzmocnić przewagę w zakresie zysków z kart debetowych. W przeciwnym razie, dlaczego Plasma One mogłaby mieć 10% zysku oszczędnościowego poza 4% zysku z obligacji skarbowych? Ponadto, Plasma wprowadziła dedykowane kanały, które poprzez paymaster subsydiują opłaty za gaz użytkowników, przenosząc koszty związane z zatorami sieci, które są potrzebne do korzystania z ekosystemu Crypto DeFi, na sam protokół, co umożliwia interakcję bez opłat, co jest bardzo atrakcyjne dla użytkowników końcowych. Stable to sieć stabilnych monet "czystego USDT", planowana przez Tether, jest to sieć płatności skierowana do klientów biznesowych, używająca USDT jako opłaty za gaz i warstwy rozliczeniowej, która może koncentrować się na scenariuszach rozliczeniowych. Na podstawie tego zrozumienia, odpowiada to na dwa pytania, które nurtują wszystkich: 1. Czy Stable wyda monetę? Zgodnie z najnowszym wywiadem z CEO Tether @paoloardoino, Stable będzie minimalizować złożoność i nie doda dodatkowych mechanizmów tokenowych. Innymi słowy, na razie nie będzie nowej monety, $USDT to jedyna moneta, którą wyda; 2. Jaki jest sens istnienia Stable? Prawdopodobnie ma na celu zastąpienie pozycji USDT w ekosystemie Trona, a jego celem jest integracja kanałów płatności dla klientów biznesowych, na przykład niedawno wprowadził PYUSD od PayPal, co sugeruje, że Stable ma na celu stworzenie warstwy rozliczeniowej między stabilnymi monetami, aby wzmocnić pozycję USDT jako lidera wśród stabilnych monet. Co więcej, jeśli Stable wyda nową monetę, bezpośrednio wpłynie to na zdolność do przechwytywania wartości ekosystemu XPL. Plasma i Stable mogą całkowicie współdziałać, używając tokena XPL do motywowania kanałów na Stable, aby pomóc różnym emitentom stabilnych monet lepiej wykorzystać rozliczenia Stable, jednocześnie łącząc się z Plasma, aby przechwycić całą wartość ekosystemu USDT. To wszystko. Więc jeśli Plasma w przyszłości zrealizuje ambicje przekształcenia tradycyjnej infrastruktury płatniczej, a jej cel odzyskania wartości aktywności gospodarki stabilnych monet DeFi zostanie osiągnięty, czy nadal uważasz, że obecna FDV wynosząca 12 miliardów jest wysoka? Oczywiście, ambicje biznesowe i rzeczywiste wdrożenie to dwie różne sprawy. Ekosystemy takie jak Ethereum, Tron i inne nie będą biernie obserwować, jak rynek jest przejmowany przez Plasma, a migracja użytkowników również wymaga czasu; tradycyjni giganci płatniczy, tacy jak Paypal i Visa, również nie poddadzą się łatwo. Co się stanie, jeśli 10% oszczędności Plasma One zostanie uznane za niezgodne z przepisami? I tak dalej. Jasne jest, że zmienność w tej kwestii jest nadal duża. Ale jedno jest pewne: Tether przez wiele lat prowadził działalność jako emitent stabilnych monet, a teraz dąży do znacznie większego celu, jakim jest globalna infrastruktura płatnicza. Nie jest ważne, czy to się uda, najważniejsze jest, ile okazji uda nam się uchwycić w tym procesie!