Імовірно, багато людей не бажають упускати @PlasmaFDN, а також є очікування щодо іншого ланцюжка стейблкоїнів Tether, @Stable, звичайно, все більш заплутано, чому @Tether_to хоче одночасно займатися стратегією комбінації двох мечів Плазма + Стабільний? Чи випускає Stable монети? Що має намір робити Tether, король стейблкоїнів? Давай, поговоримо про моє розуміння: Простіше кажучи, стратегія «подвійного меча» Tether через Plasma і Stable насправді полягає в тому, щоб повернути «ринкові дивіденди», які були поступені Ethereum і Tron протягом багатьох років, і досягти значного стрибка в бізнес-моделі від емітента стабільних монет до глобальної платіжної інфраструктури. 1) Давайте поговоримо про питання повернення торта по-перше, в даний час USDT має обсяг в 170 мільярдів доларів США, а річний обсяг транзакцій навіть перевищує суму PayPal і Visa, в той час як Tether може заробити лише 3-4% відсотків за казначейськими облігаціями, хоча річний прибуток також становить 13 мільярдів доларів США, але це просто крапля в морі в порівнянні з тією вартістю, яку він реально створює, як зрозуміти? Наприклад, USDT, як ключова частина ліквідності DeFi, фактично генерує щорічні комісії за транзакції в мережу Ethereum (коливання плати за газ), і ця частина вартості комісії лягає на плечі користувачів і фіксується мережею Ethereum, тоді як Tether не отримує від цього прибутку. Крім того, ми всі знаємо, що Tron заробив багато грошей на платіжних потребах USDT, і дохід Tron лише у 2024 році становитиме майже $2 млрд, і Tether не отримає прямої вигоди від цієї частини грошей. Таким чином, прямою мотивацією для Tether об'єднати Plasma та Stable є відновлення права на отримання доходу від екосистеми DeFi, такого як комісії за транзакції USDT та комісії за платіжні послуги, які вже багато років контролюються Ethereum та Tron. Це серйозно обмежує контроль Tether над її величезною економікою стейблкоїнів в USDT, і в міру того, як інфраструктура Plasma та Stable дозріває та розгортається, настав час повернути ці дивіденди, які виплачувалися роками. 2) Отже, як зрозуміти відповідне позиціонування Plasma та Stable? Plasma $XPL — це ланцюжок стейблкоїнів, який підтримується дочірньою компанією Tether @bitfinex для отримання @peterthiel інвестицій, і позиціонується на стороні To, надаючи функції безпеки та цензури, стійкі до цензури від Bitcoin, а його вбивчою особливістю є статус оплати для TradFi, що кидає виклик PayPal, одночасно інтегруючи 100+ протоколів DeFi для виведення власного доходу Crypto; Наприклад, матриця продуктів Plasma One neobank, яка надає 10% переваг пасивних заощаджень і 4% кешбек-карток споживання, безумовно викличе ажіотаж у традиційному платіжному треку та захопить частку ринку, що належить старим платіжним системам, таким як PayPal. Наприклад, Plasma інтегрує всю інфраструктуру Crypto через сумісність з EVM, прагнучи включити протоколи з потужними комерційними можливостями, що приносять прибуток, такі як @aave та @ethena_labs, у власну карту доходів, щоб консолідувати відсоткову перевагу своєї дебетової картки. Крім того, Plasma також представила спеціальний канал для субсидування комісій користувачів за газ через paymaster, так що витрати на перевантаження мережі, спочатку необхідні для гри в екосистему Crypto DeFi, переносяться на сам протокол, досягаючи взаємодії з нульовою комісією, що дуже привабливо для C-кінцевих користувачів. Stable – це ланцюжок стейблкоїнів «чисто USDT», який Tether планує випустити самостійно, тобто платіжний ланцюжок на стороні Б, який використовує USDT як рівень плати за газ і розрахунків, і може зосередитися на сценаріях оплати та розрахунків. Виходячи з цього розуміння, можна отримати відповіді на два питання, в яких у всіх сумніваються: 1. Чи буде Stable випускати монети, згідно з останнім інтерв'ю з генеральним директором Tether @paoloardoino, Stable зведе складність до мінімуму і не буде додавати додаткові механізми токенов. Іншими словами, якщо на даний момент не випущена нова монета, то $USDT і монета, яку вона випускає; 2. У чому сенс існування Стайні? Наприклад, нещодавно компанія представила PYUSD PayPal, який, схоже, має намір стати розрахунковим шаром між стабільними монетами та ще більше зміцнити позицію старшого брата стейблкоїна USDT. Більше того, як тільки Stable випустить нові монети, це безпосередньо вплине на екологічну здатність XPL отримувати екологічну цінність, а Plasma та Stable повністю сумісні, використовуючи токени XPL для стимулювання вечірок каналу на Stay, щоб допомогти різним емітентам стабільних монет краще використовувати стабільні розрахунки, і в той же час отримати доступ до Plasma для захоплення вартості сифонів усієї екосистеми USDT. Вище. Отже, якщо амбіції Plasma щодо бенчмаркінгу PayPal для реконструкції традиційної платіжної інфраструктури в майбутньому будуть реалізовані, і якщо буде досягнута її мета щодо відновлення економічної життєздатності криптовалюти протягом багатьох років, чи будете ви все ще думати, що FDV 12B зараз високий? Звичайно, комерційні амбіції та фактична реалізація – це дві різні речі, рідні криптоекосистеми, такі як Ethereum та Tron, не спостерігатимуть, як частка ринку буде захоплена Plasma, а міграція користувачів також вимагає часу та витрат; Традиційні платіжні гіганти, такі як PayPal і Visa, не можуть легко здатися, а що, якщо їх 10% економії в Plasma One будуть визнані регуляторами незаконними? Зачекай хвилинку Очевидно, що змінні, що стоять за цим, все ще дуже великі. Але одне можна сказати точно: Tether вже багато років займається бізнесом емітента стейблкоїнів і тепер націлений на більш амбітні цілі світового гіганта платіжної інфраструктури. Неважливо, вдасться цього досягти чи ні, найважливіше, скільки можливостей ми зможемо використати в цьому процесі!