Sunt companiile de trezorerie de active digitale (DATCO) inovații financiare revoluționare sau riscuri sistemice ascunse? 🧵
DATCOs (e.g., @Strategy, @BitMNR , @SharpLinkGaming etc.) use financial engineering to boost crypto holdings per share, creating yield for investors.
Primary strategies include:
Emisiune de acțiuni: Vânzarea de acțiuni peste VAN pentru a cumpăra criptomonede, creșterea deținerilor pe acțiune.
Datorie convertibilă: Datorie cu dobândă redusă convertibilă în acțiuni, stimulând indirect criptomonedele pe acțiune.
Preferred stock: Fixed-income shares paying dividends (~9% annually), creating ongoing liabilities (e.g., STRK, STRC, STRF for @Strategy)
Staking: Earning additional crypto yields through staking or DeFi.
Equity buybacks: Buying shares below NAV to raise holdings per share.
Riscurile provin în principal din datorii și acțiuni preferențiale, deoarece acestea introduc datorii în numerar:
Scadențe ale datoriilor: Strategia se confruntă cu datorii de 5,2 miliarde de dolari (2028-2032), gestionabile dacă prețurile BTC nu se prăbușesc, provocând o presiune de vânzare recursivă.
Obligații de dividende: Acțiunile preferențiale de 3,95 miliarde de dolari ale Strategy generează dividende anuale de ~395 de milioane de dolari, forțând potențial vânzările de BTC pe piețele în scădere.
Reduceri VAN: Tranzacționarea continuă a acțiunilor sub VAN declanșează răscumpărări finanțate de lichidarea cripto, amplificând presiunea descendentă.
În general, DATCO-urile au un impact pozitiv asupra criptomonedelor prin atragerea de capital nou, dar riscă o contagiune semnificativă dacă sunt îndatorate excesiv.
Managementul conservator actual atenuează amenințările imediate; Cu toate acestea, efectul de levier agresiv ar putea crește riscurile în recesiuni viitoare.
Cork construiește o infrastructură de risc tokenizată, servind ca un strat de risc programabil pentru activele onchain, cum ar fi token-urile vault, stablecoin-urile cu randament și LRT-urile.
Urmăriți-ne pentru mai multe informații despre înțelegerea riscurilor financiare onchain.
8,67 K
4
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.