¿Son las Empresas de Tesorería de Activos Digitales (DATCOs) innovaciones financieras revolucionarias o riesgos sistémicos ocultos? 🧵
DATCOs (e.g., @Strategy, @BitMNR , @SharpLinkGaming etc.) use financial engineering to boost crypto holdings per share, creating yield for investors.
Primary strategies include:
Emisión de acciones: Venta de acciones por encima del NAV para comprar cripto, aumentando las participaciones por acción.
Deuda convertible: Deuda a bajo interés convertible en capital, aumentando indirectamente la cripto por acción.
Preferred stock: Fixed-income shares paying dividends (~9% annually), creating ongoing liabilities (e.g., STRK, STRC, STRF for @Strategy)
Staking: Earning additional crypto yields through staking or DeFi.
Equity buybacks: Buying shares below NAV to raise holdings per share.
Los riesgos provienen principalmente de la deuda y las acciones preferentes, ya que introducen obligaciones de efectivo:
Vencimientos de deuda: La estrategia enfrenta una deuda de $5.2B (2028-2032), manejable a menos que los precios de BTC colapsen, causando presión de venta recursiva.
Obligaciones de dividendos: Las acciones preferentes de la estrategia de $3.95B generan ~$395M en dividendos anuales, lo que podría forzar ventas de BTC en mercados a la baja.
Descuentos en NAV: El comercio continuo de acciones por debajo del NAV desencadena recompras financiadas por liquidaciones de criptomonedas, amplificando la presión a la baja.
En general, los DATCOs impactan positivamente en las criptomonedas al atraer nuevo capital, pero representan un riesgo significativo de contagio si se utilizan excesivamente apalancados.
La gestión conservadora actual mitiga las amenazas inmediatas; sin embargo, un apalancamiento agresivo podría aumentar los riesgos en futuras caídas.
Cork está construyendo una infraestructura de riesgo tokenizada, sirviendo como una capa de riesgo programable para activos en cadena como tokens de bóveda, stablecoins que generan rendimiento y LRTs.
Síguenos para más información sobre la comprensión de los riesgos financieros en cadena.
8,66 mil
4
El contenido de esta página lo proporcionan terceros. A menos que se indique lo contrario, OKX no es el autor de los artículos citados y no reclama ningún derecho de autor sobre los materiales. El contenido se proporciona únicamente con fines informativos y no representa las opiniones de OKX. No pretende ser un respaldo de ningún tipo y no debe ser considerado como un consejo de inversión o una solicitud para comprar o vender activos digitales. En la medida en que la IA generativa se utiliza para proporcionar resúmenes u otra información, dicho contenido generado por IA puede ser inexacto o incoherente. Lee el artículo vinculado para obtener más detalles e información. OKX no es responsable del contenido alojado en sitios de terceros. El holding de activos digitales, incluyendo stablecoins y NFT, implican un alto grado de riesgo y pueden fluctuar en gran medida. Debes considerar cuidadosamente si el trading o holding de activos digitales es adecuado para ti a la luz de tu situación financiera.