Er Digital Asset Treasury Companies (DATCOs) revolusjonerende finansielle innovasjoner eller skjulte systemiske risikoer? 🧵

DATCOs (e.g., @Strategy, @BitMNR , @SharpLinkGaming etc.) use financial engineering to boost crypto holdings per share, creating yield for investors.
Primary strategies include:
Aksjeutstedelse: Selger aksjer over NAV for å kjøpe krypto, noe som øker beholdningen per aksje.
Konvertibel gjeld: Lavrentegjeld som kan konverteres til egenkapital, noe som indirekte øker krypto per aksje.
Preferred stock: Fixed-income shares paying dividends (~9% annually), creating ongoing liabilities (e.g., STRK, STRC, STRF for @Strategy)
Staking: Earning additional crypto yields through staking or DeFi.
Equity buybacks: Buying shares below NAV to raise holdings per share.

Risiko stammer først og fremst fra gjeld og preferanseaksjer, da de introduserer kontantforpliktelser:
Gjeldsforfall: Strategien står overfor en gjeld på 5,2 milliarder dollar (2028-2032), håndterbar med mindre BTC-prisene kollapser, noe som forårsaker rekursivt salgspress.
Utbytteforpliktelser: Strategys foretrukne aksjer på 3,95 milliarder dollar genererer ~395 millioner dollar årlig utbytte, noe som potensielt tvinger BTC-salg i nedadgående markeder.
NAV-rabatter: Kontinuerlig aksjehandel under NAV utløser tilbakekjøp finansiert av kryptolikvidasjon, noe som forsterker presset nedover.
Totalt sett påvirker DATCO-er krypto positivt ved å tiltrekke seg ny kapital, men risikerer betydelig smitte hvis de utnyttes for mye.
Nåværende konservativ ledelse reduserer umiddelbare trusler; Aggressiv innflytelse kan imidlertid eskalere risikoen i fremtidige nedgangstider.
Cork bygger tokenisert risikoinfrastruktur, som fungerer som et programmerbart risikolag for eiendeler på kjeden som hvelvtokens, avkastningsbærende stablecoins og LRT-er.
Følg oss for mer innsikt i hvordan du forstår økonomiske risikoer på kjeden.
8,67k
4
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.