Jsou digitální pokladní společnosti (DATCO) revolučními finančními inovacemi nebo skrytými systémovými riziky? 🧵
DATCOs (e.g., @Strategy, @BitMNR , @SharpLinkGaming etc.) use financial engineering to boost crypto holdings per share, creating yield for investors.
Primary strategies include:
Emise akcií: Prodej akcií nad NAV za účelem nákupu kryptoměn, zvýšení držby na akcii.
Konvertibilní dluh: Dluh s nízkým úrokem převoditelný na akcie, nepřímo zvyšující kryptoměny na akcii.
Preferred stock: Fixed-income shares paying dividends (~9% annually), creating ongoing liabilities (e.g., STRK, STRC, STRF for @Strategy)
Staking: Earning additional crypto yields through staking or DeFi.
Equity buybacks: Buying shares below NAV to raise holdings per share.
Rizika pramení především z dluhu a preferenčních akcií, protože představují hotovostní závazky:
Splatnosti dluhů: Strategie čelí dluhu ve výši 5,2 miliardy USD (2028–2032), který lze zvládnout, pokud se ceny BTC nezhroutí, což způsobí rekurzivní prodejní tlak.
Dividendové závazky: Preferenční akcie společnosti Strategy ve výši 3,95 miliardy USD generují roční dividendy ~395 milionů USD, což potenciálně vynucuje prodej BTC na klesajících trzích.
Slevy NAV: Nepřetržité obchodování s akciemi pod NAV vyvolává zpětné odkupy financované likvidací kryptoměn, což zesiluje tlak na pokles.
Celkově lze říci, že DATCO pozitivně ovlivňují kryptoměny tím, že přitahují nový kapitál, ale při nadměrném pákovém efektu riskují významnou nákazu.
Současné konzervativní vedení zmírňuje bezprostřední hrozby; agresivní pákový efekt by však mohl eskalovat rizika v budoucích poklesech.
Cork buduje tokenizovanou rizikovou infrastrukturu, která slouží jako programovatelná riziková vrstva pro aktiva v řetězci, jako jsou tokeny trezorů, stablecoiny nesoucí výnosy a LRT.
Sledujte nás a získejte další informace o porozumění finančním rizikům v řetězci.
8,64 tis.
4
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.