Zijn Digital Asset Treasury Companies (DATCO's) revolutionaire financiële innovaties of verborgen systeemrisico's? 🧵
DATCOs (e.g., @Strategy, @BitMNR , @SharpLinkGaming etc.) use financial engineering to boost crypto holdings per share, creating yield for investors.
Primary strategies include:
Aandelenuitgifte: Aandelen verkopen boven de NAV om crypto te kopen, waardoor de holdings per aandeel toenemen.
Converteerbare schulden: Schulden met lage rente die omgezet kunnen worden in aandelen, wat indirect de crypto per aandeel verhoogt.
Preferred stock: Fixed-income shares paying dividends (~9% annually), creating ongoing liabilities (e.g., STRK, STRC, STRF for @Strategy)
Staking: Earning additional crypto yields through staking or DeFi.
Equity buybacks: Buying shares below NAV to raise holdings per share.
Risico's komen voornamelijk voort uit schulden en preferente aandelen, omdat ze kasverplichtingen introduceren:
Schuldverplichtingen: De strategie staat voor $5,2 miljard aan schulden (2028-2032), beheersbaar tenzij de BTC-prijzen instorten, wat leidt tot terugkerende verkoopdruk.
Dividendverplichtingen: De $3,95 miljard preferente aandelen van de strategie genereren ongeveer $395 miljoen aan jaarlijkse dividenden, wat mogelijk BTC-verkoop in neerwaartse markten kan forceren.
NAV-kortingen: Voortdurende aandelenhandel onder de NAV activeert terugkopen gefinancierd door crypto-liquidatie, wat de neerwaartse druk versterkt.
Over het algemeen hebben DATCO's een positieve impact op crypto door nieuw kapitaal aan te trekken, maar ze lopen het risico op aanzienlijke besmetting als ze overmatig worden geleveraged.
Huidig conservatief beheer vermindert onmiddellijke bedreigingen; echter, agressieve leverage zou de risico's in toekomstige dalingen kunnen verergeren.
Cork bouwt tokenized risicoinfrastructuur, die fungeert als een programmeerbare ris laag voor onchain activa zoals vault tokens, yield-genererende stablecoins en LRT's.
Volg ons voor meer inzichten in het begrijpen van onchain financiële risico's.
8,67K
4
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.