Lichiditatea criptomonedelor s-a îmbunătățit în liniște, fă-o, colectează orez la sfârșitul anului. Figura 1, Rezerva Federală, banca centrală, a pus cea mai grea apă, indicele M2 a scăzut și s-a stabilizat, iar randamentul BTC este corelat pozitiv cu procesul M2, dar timpul are o secvență. Figura 2 Indicele ISM PMI din industria prelucrătoare este, de asemenea, în echilibru cu ciclul BTC, iar creșterile ratelor dobânzilor și reducerile ratelor dobânzilor sunt de fapt un joc de fierbere a broaștelor în apă caldă. Figura 3, mașina de tipărit stablecoin USDT+USDC a format o platformă și s-a stabilizat, deși nu a existat o creștere semnificativă, cel puțin a arătat că fondurile din cercul valutar nu s-au mai revărsat pe scară largă, parțial din cauza obligațiunilor de trezorerie - RWA a introdus, de asemenea, o rată de rentabilitate fără risc pentru cercul valutar, iar în ceea ce privește acțiunile americane, fondurile nu au reușit să acapareze piața cripto. Figura 4: Prima negativă a Grayscale s-a stabilizat de la începutul anului și a crescut treptat la mijlocul anilor 23, crescând de la -40% la -10%. Arată că fondurile din afara cercului abia așteaptă să intre pe piață în avans, iar Bo este de așteptat să treacă de ETF înainte de ianuarie anul viitor. Acest lucru confirmă, de asemenea, că banii vechi reali nu vor prelua controlul la un nivel ridicat atunci când ETF-ul va trece, iar punctul de trecere a ETF-ului va fi temporar bearish, Figura 5 Revizuirea ETF-urilor pe aur, ETF-uri pe argint, futures BTC CME, ETF-uri futures BTC și ETF-uri futures BTC, toate acestea fiind maxime pe termen scurt. Dar, din nou, convergența primei în tonuri de gri este un semn că banii vechi injectează lichiditate în cercul valutar prin OTC, iar canalul nu este doar tonul de gri, ci și banii vechi intră pe piață unde nu îi poți vedea. Figura 5 este de fapt un beneficiu pentru tine, comparând timpul de lansare al ETF-urilor de aur și argint și puterea și slăbiciunea celor două, poți judeca când piața criptomonedelor va intra în plină desfășurare. În cele din urmă, lichiditatea nu este doar un singur punct. De fapt, ecosistemul criptomonedelor s-a extins în lumea tradițională în gura noastră în ultimul an, dar oamenii din cerc au rămas mult timp și nu simt schimbări uriașe, cum ar fi blockchain-ul ai+, obligațiunile de trezorerie RWA, stablecoin-ul în dolari americani, jocurile web3 și ETF-ul spot, care sunt de fapt concentrate în acest an și anul viitor, ceea ce este un moment singular pentru a aduce fonduri incrementale criptomonedelor.

Este această dată cu adevărat diferită? Mă voi retrage treptat din lichiditatea din cercul valutar în mai-24 iunie Ce va funcționa? Analiza tehnică, înjumătățirea modelului SF2, teoria ciclului de patru ani, analiza macro, datele on-chain etc., există întotdeauna una, iar în ciclul trecut, a "coincis perfect cu etapa"; Sculptarea mecanică a unei bărci pentru a găsi un sfârșit, acest ciclu poate fi ineficient în cele din urmă. De exemplu, luați majoritatea indicatorilor și ciclurilor, înjumătățirea de referință de patru ani, de fapt, acest ciclu de înjumătățire a fost avansat, dar într-o formă diferită; Deoarece ETF-urile pot crește prețul Bitcoin din partea cererii, care este de fapt similar cu prețul din partea ofertei din trecut, dezechilibrul dintre cerere și ofertă cauzat de înjumătățirea din aprilie-mai a fost devansat la trecerea ETF-ului în ianuarie, iar acesta este doar unul dintre factorii care trebuie corectați. Reducerea marginală a înjumătățirii ofertei și creșterea valorii totale de piață au un impact redus asupra ofertei?.. În general, referindu-se la dezechilibrul dintre cerere și ofertă, această rundă de "ciclu rapid" se va încheia mai repede poate fi cu 1-2 trimestre mai devreme, dar această rundă de "ciclu lent" taur lung (determinat provizoriu să aibă), sub influența ETF-urilor, se va recupera mai repede, dar după revenirea la "ciclul lent" taur lung, dificultatea investițiilor în cercul valutar va crește la nivelul regelui al doilea după piața bursieră și cum să participe în viitor și în ce formă trebuie luate în considerare. De exemplu, proporția comercianților profesioniști a crescut și mulți jucători se referă la indicatori precum Rezerva Federală și lichiditatea macro și acțiunile americane, iar cea mai mare parte a pieței crede că așteptările de lichiditate aduse de reducerea ratei dobânzii de către Fed vor prelungi ciclul pieței bull, dar amintind de punctul de plecare al acestei runde de piață bull, acesta a provenit din furtuna SBV Silicon Valley Bank, de fapt, este că criza a adus mai multe intrări de Bitcoin sau mai multă lichiditate adusă de creșterea așteptărilor de reducere a ratei dobânzii? Punctul de plecare al încrederii este haosul lumii exterioare sau tăcerea provocată de așteptarea reducerii ratelor dobânzilor. În plus, dezordinea și dislocarea dintre diferitele cicluri macro, cicluri economice și cicluri de credit, nu există proști pe piață; Fie ca suma în avans a acestei așteptări de reducere a ratei dobânzii să fie completă, iar momentul real al reducerii ratei dobânzii poate fi semnalul sfârșitului acestei runde de ciclu rapid, și nu cred că este momentul în care mediul extern este bun. Dimpotrivă, cu cât modelul macro și mondial este mai haotic, cu atât este mai valoros Bitcoin, care este firul constant. Puncte de timp cuprinzătoare, înjumătățirea de la sfârșitul lunii aprilie 2024, termenul limită Ethereum ETF de 5,23 și așteptarea primei reduceri a ratei dobânzii în iunie, voi retrage treptat cea mai mare parte a lichidității din cercul valutar din mai până în iunie; Apoi faceți un plan cuprinzător de ajustare a alocării activelor, gândiți-vă la pericol, gândiți-vă la retragere, gândiți-vă la schimbare și retrageți-vă ca progres. Întâmplător, astăzi am glisat contul de Twitter al mesajului de ieșire al lui Hanmu Xia @HalfWS senior; Pur și simplu din concluzie, nu am văzut deocamdată un plan de ieșire din lichiditate atât de timpuriu în cerc, ceea ce îmi dă și încredere, dar nu știu dacă există asemănări în logică. Porumbeii sunt porumbei de două săptămâni, iar cele 6 indicii care dovedesc sosirea sezonului de cabană vor fi deosebit de valoroase în următoarele câteva luni, iar acestea vor fi trimise în următoarele două zile.