După ce a publicat ieri o evaluare serioasă a sustenabilității $ENA, unii oameni au contactat pentru a-l elimina. Nu îmi place niciodată să vorbesc negativ despre produsele altora și să am o părere bună despre orice echipă sau individ care a construit sau încearcă în mod constant să construiască lucruri utile în spațiul nostru. Eficiența capitalului este cu siguranță o caracteristică bună de avut. Dar cred că problemele pe care le-am subliniat în jurul valorilor mobiliare și a stabilității legăturii sunt PREOCUPĂRI FOARTE LEGITIME Securitatea monedelor stabile este o problemă atât de sensibilă, deoarece a început piața bear din 2022 odată cu prăbușirea $LUNA și a luat cu ea mai multe fonduri speculative și repulația câștigată cu greu a multor firme de capital de risc și persoane fizice. Am simțit că este necesar să subliniez cel puțin lucrurile care ar putea merge prost cu modelul actual și riscul ascuns în jurul riscului de management centralizat și activ, în special riscul legat de ritmul de deschidere și închidere a pozițiilor delta-neutral Cred că echipa Ethena este capabilă și este conștientă de riscul aici. De exemplu, dacă există un aflux uriaș de depozite atunci când rata de finanțare este mai mică decât în mod normal, echipa ar trebui să păstreze pozițiile de deschidere. Acest lucru se datorează faptului că, dacă rata de finanțare revine la un nivel normal sau crește ca în weekendul trecut, acele poziții ar fi insolvabile dacă ar fi închise la niveluri mai ridicate ale comisioanelor de finanțare. De asemenea, cred că este important să limităm garanțiile doar la bursele bine testate în luptă și să deschidem ambele picioare pe aceleași burse. Perp dex <> cex arb ar trebui să fie făcute cu capital extern pentru a aduce apa, în loc să deschidă direct pozițiile pe burse separate cu fondurile utilizatorilor. A lăsa orice capital să acceseze costul pârghiei pe piață este o idee genială și este cu siguranță direcția spre care se îndreaptă spațiul nostru și lumea în general. Cash-carry trade / rata fără risc de piață ar trebui să fie transformată în obligațiuni, iar Ethena a preluat cu siguranță conducerea pentru a construi și distribui produse bune în spațiu. La @SupernovaXHQ, stăm pe umerii unui gigant și adoptăm o abordare mai autonomă, bazată pe piață, cu o compartimentare curată a riscurilor între obligațiuni și numerar - ceea ce duce mai întâi la o securitate mai bună și, ulterior, duce și la un randament mai mare datorită eficienței capitalului. După ce au postat articolul, câțiva fondatori cu trezorerii mari au contactat pentru a afla mai multe despre Bond Protocol. Există în mod clar cerere pentru randament fix și pentru produse cu o mai bună compartimentare a riscurilor. Două persoane talentate au contactat, de asemenea, pentru a afla mai multe despre oportunitățile de la Supernova. Suntem foarte încântați de echipa all-star, de direcția și de produsul competitiv pe care îl oferim pieței. Din nou, prioritățile noastre merg întotdeauna în următoarea ordine: Securitate, lichiditate, randament