“Boas notícias, a temporada de altcoins chegou Más notícias, no mercado de ações dos EUA” Caramba, eu também vou tirar uma parte do dinheiro para investir no mercado de ações dos EUA. Vamos começar com uma base, preparando para o mercado de ações dos EUA, salve este texto: Um estudo completo sobre o sistema de avaliação do mercado de ações dos EUA e um quadro de decisão. A maioria dos investidores inexperientes só olha se o “P/E é barato”. Um verdadeiro sistema de avaliação, por trás disso, está: Qualidade dos ativos Capacidade de lucro Variáveis macroeconômicas Modelo de avaliação Interações multidimensionais do jogo de mercado Abaixo está um quadro de análise de avaliação sistemática e aplicável ao mercado de ações dos EUA👇 1️⃣ Lado dos ativos: Avaliação da qualidade da empresa (Business Quality) A premissa da avaliação é que a empresa em si vale a pena. Esta parte foca em saber se a empresa pode atravessar ciclos e continuar lucrando a longo prazo. a. Barreiras de entrada: A empresa possui uma "muralha"? Por exemplo, a aderência ao ecossistema da Apple, o efeito de lock-in da Microsoft, o efeito de rede da Visa. b. Modelo de negócios: To B (SaaS), To C (eletrônicos de consumo), plataformas (Meta/Google) têm diferenças enormes, e os métodos de avaliação também variam. c. Capacidade da gestão: Avaliar sua capacidade de execução passada e se a alocação de capital é racional, como Buffett da Berkshire e Cook da Apple, que são altamente representativos. d. Solidez financeira: Qualidade do balanço patrimonial, se possui alta liquidez, baixa dívida e se tem capacidade de atravessar recessões. e. Fatores ESG e de conformidade: Os investidores institucionais estão cada vez mais exigentes em relação ao ESG, especialmente fundos de pensão e fundos soberanos. 🔎 Resumo: Esta parte determina se você "deseja possuir" esta empresa, não é apenas especulação, mas também confiança no seu futuro. 2️⃣ Lado operacional: Capacidade de lucro e crescimento (Earnings Power & Growth) O principal variável que determina o valor da empresa é se a capacidade de lucro é suficientemente forte e se o crescimento é sustentável. a. ROE / ROIC: Quanto maior a taxa de retorno sobre o capital, mais dinheiro é ganho com o mesmo investimento, um dos indicadores mais valorizados por Buffett. b. Margem de lucro: Altas margens brutas e líquidas geralmente significam poder de precificação, como o software de assinatura da Adobe e os chips de IA da NVDA. c. Crescimento da receita e lucro: Empresas com crescimento contínuo de dois dígitos geralmente têm uma tolerância de avaliação muito maior do que empresas estáveis. d. Modelo econômico unitário (Unit Economics): SaaS observa LTV/CAC; comércio eletrônico observa ARPU e taxa de recompra; esses são cruciais para a avaliação de empresas em estágio inicial. e. Alavancagem operacional: Se a receita aumenta em 1%, quanto o lucro pode aumentar? Isso reflete a eficiência do crescimento. 🔎 Resumo: Esta parte é o determinante do "teto de preço". Se você não cresce, não vale múltiplos altos. 3️⃣ Variáveis externas: Impactos macro e setoriais (Macro & Sector Context) O mercado é dinâmico, as empresas não crescem em um vácuo, a avaliação deve considerar o ambiente macroeconômico, taxas de juros, políticas e ciclos. a. Impacto das taxas de juros: O parâmetro mais crítico no modelo de desconto. Quanto mais altas as taxas, menor a avaliação das ações de alto crescimento. Nos últimos dois anos, a desvalorização das ações de tecnologia foi impulsionada pelas taxas de juros. b. Ciclo econômico: Ações cíclicas (como energia, indústria) devem ser avaliadas em qual fase estão; ações defensivas (como bens de consumo, farmacêuticos) têm uma maior capacidade de atravessar ciclos. c. Ciclo de vida da indústria: Por exemplo, a IA está apenas começando, a avaliação pode antecipar 10 anos; enquanto o varejo tradicional entra em um período de recessão, deve ser avaliado com desconto. d. Ambiente regulatório: Gigantes da tecnologia, plataformas financeiras e ações de empresas chinesas estão sujeitos a riscos políticos, resultando em "desconto regulatório" na avaliação. e. Fatores de câmbio: Empresas globais como Meta, Apple e Nike têm suas receitas impactadas diretamente pela flutuação do dólar. 🔎 Resumo: Você não está fazendo DCF em um vácuo, a macroeconomia ancla a avaliação e determina se há suporte lógico. 4️⃣ Métodos de avaliação: Precificação e desconto (Valuation Techniques) O núcleo da avaliação é a precificação — o preço de compra reflete os fluxos de caixa futuros e os riscos. a. Método de avaliação relativa (Multiples) P/E: Adequado para empresas com lucros estáveis, deve ser combinado com intervalos históricos e comparações setoriais. EV/EBITDA: Adequado para empresas de capital intensivo, filtra as diferenças na estrutura de capital. P/S: Comumente usado para empresas com prejuízo, mas crescimento rápido (SaaS, IA), acima de 20 vezes deve ser tratado com cautela. PEG: Combina P/E com taxa de crescimento, pode medir a "razoabilidade da avaliação". b. Método de avaliação absoluta (DCF / DDM) DCF: Desconta os fluxos de caixa livres futuros. Adequado para empresas maduras, mas muito sensível a suposições. DDM: Adequado para empresas com altos dividendos e crescimento estável (como serviços públicos, blue chips tradicionais). Variáveis-chave: Taxa de desconto (WACC), taxa de crescimento (g), previsão de FCF. c. Método de avaliação especial Avaliação de empresas SaaS e de plataforma: TAM × participação de mercado × margem de lucro × múltiplo EV/S para estimar o espaço futuro. Avaliação de empresas de IA: Em estágios iniciais, pode usar "modelagem" + "narrativa" combinada com precificação EV/S. 🔎 Resumo: O modelo de avaliação não precisa ser o mais complexo, mas deve se adaptar à fase da empresa, lógica de negócios e expectativas de mercado. 5️⃣ Feedback do mercado: Validação em dimensões de negociação (Market Feedback Loop) A avaliação não é feita em um vácuo, deve se alinhar com o consenso do mercado e o comportamento de negociação. a. Fluxo de capital: Mudanças nas principais participações de fundos ativos, ETFs, capital norte, Bank of America/ARK podem indicar se a avaliação é reconhecida pelos compradores. b. Expectativa consensual do sell-side: As previsões de EPS dos analistas estão sendo revisadas para cima? As classificações estão sendo elevadas? Reflete o grau de consistência otimista do mercado. c. Mercado de opções: A volatilidade implícita pode refletir a precificação do risco de avaliação em eventos significativos (relatórios financeiros, aumento de taxas). d. Comportamento da empresa: Recompra vs emissão, determina a atitude da gestão em relação à avaliação atual; a política de dividendos influencia a disposição de compra de valor. e. Emoção social e poder de fala: Na era do mercado de ações dos EUA, Narrativa = Prêmio de Avaliação (como $NVDA, $PLTR) 🔎 Resumo: Mesmo a avaliação mais perfeita, se o mercado não a aceitar, não passa de uma conversa vazia. ✅ Resumo: Três recomendações principais para construir um sistema de avaliação 1️⃣ Comece pela qualidade, determine se vale a pena pesquisar. 2️⃣ Use a lógica operacional para precificar, determine quanto vale. 3️⃣ Use o feedback do mercado para validar, determine se o ponto de compra é válido. A avaliação não é um julgamento pontual, mas uma cadeia lógica: Negócio → Finanças → Macroeconomia → Modelo → Comportamento do mercado. Um verdadeiro especialista não busca a empresa "mais subavaliada", mas encontra aquelas que o mercado está disposto a dar um prêmio e que você está disposto a comprar. @MyStonks_Org @MyStonksCN é uma plataforma descentralizada de tokens do mercado de ações dos EUA, apoiada por ativos reais de ações dos EUA em uma proporção de 1:1, custodiada pela Fidelity. Antes, os investidores de varejo que queriam investir na Apple ou na Nvidia tinham que abrir uma conta no mercado de ações dos EUA ou só podiam comprar vários fundos de sombra. Agora, tudo o que você precisa é de uma carteira, usar USDT na MyStonks e você pode comprar diretamente o token AAPL.M que representa a Apple, todo o processo é transparente na blockchain, e ainda há custódia de ações reais em uma proporção de 1:1. Não desperdice a temporada de altcoins. Independentemente do mercado, um mercado que pode gerar lucro é um bom mercado.