È molto probabile che la nuova proposta di governance di @SonicLabs passerà nel suo periodo di tempo previsto, ma poche persone stanno ponendo domande significative considerando quanto sia breve e vaga la proposta. 🔷Le mie prime impressioni dopo aver letto tutto: 🔹La proposta sembra piuttosto leggera in dettagli specifici 🔹La finestra di voto sembra piuttosto ristretta per una decisione così importante 🔹Alcune preoccupazioni su come si svolgono le dinamiche di voto 🔹Il tempismo sembra affrettato dato quanto sarebbe significativo questo cambiamento cosa viene proposto: 🔷Approvare l'emissione di token per 🔹$50M Allocazione ETF 🔹$100M Sviluppo NASDAQ PIPE 🔹150M S Tokens Sonic USA questo è +600m in nuova emissione di token 🔷Intenzione dietro la proposta: Adozione istituzionale: 🔹Supportare ETP/ETF negli Stati Uniti, NASDAQ PIPE (Investimento Privato in Capitale Pubblico) 🔹Sonic USA LLC e nuova base negli Stati Uniti per Sonic 🔹Aumentare il tasso di burn nei meccanismi delle commissioni di gas per rafforzare la deflazione a lungo termine. (Mi piace) Domande che devono essere poste: 1⃣:Dove si trova la domanda per un $S ETF/ETP? La domanda attuale di mercato e il posizionamento per $S sono insufficienti per giustificare un'adozione significativa da parte dei giocatori istituzionali TradFi negli Stati Uniti. Abbiamo avuto $S scontati disponibili tramite fNFT, eppure la domanda da parte di VC crypto e tesorerie è stata minima o inesistente finora. Pensare che ci sia una domanda enorme da parte dei giocatori istituzionali una volta che abbiamo un ETF è altamente ottimista senza prima una comprovata adozione da parte di retail/sviluppatori. 2⃣ Una base utenti massiccia e un ecosistema on-chain dovrebbero essere il catalizzatore per la domanda istituzionale, non il contrario, c'è davvero bisogno di questo in questa fase? Sono tutto per l'adozione istituzionale, ma data la posizione attuale di Sonic e il relativamente basso tasso di adozione per nuovi utenti/sviluppatori rispetto ad altre catene (che mancano anche di ETF ma stanno crescendo attivamente), l'adozione istituzionale dovrebbe essere una priorità in una fase successiva. Anche con i processi di approvazione SEC ampliati per il 2025, i fornitori di ETF danno priorità agli asset con infrastrutture istituzionali consolidate, mercati dei futures e capitalizzazioni di mercato sostanziali. La capitalizzazione di mercato di Sonic di ~$1B lo colloca ben al di sotto della soglia di $8-10B dimostrata da candidati validi come Solana ($81B) e XRP ($210B al picco), tutti con basi utenti/sviluppatori molto più grandi di Sonic attualmente. 3⃣L'assenza di metriche di performance e criteri di successo è notevole Come valuterà la comunità se la partnership ETF genera valore? Cosa costituisce il successo per il veicolo NASDAQ PIPE? Senza KPI chiari e strutture di responsabilità, questo rappresenta un'allocazione massiccia di risorse basata sull'ottimismo piuttosto che su una strategia dimostrabile. 4⃣L'enfasi sulla manipolazione del ranking CMC e CoinGecko?! L'enfasi della proposta sulla manipolazione del ranking CMC e CoinGecko attraverso il controllo della tesoreria non ha senso, è come inseguire metriche di vanità piuttosto che creare valore fondamentale. I miglioramenti sostenibili del ranking seguono tipicamente la crescita organica dell'uso piuttosto che l'inflazione artificiale della tesoreria. 5⃣La proposta manca di adeguati meccanismi di responsabilità Sebbene gli indirizzi multisig saranno pubblici, le decisioni di distribuzione effettive rimangono centralizzate con il team di Sonic Labs. Non esiste un quadro di governance per la supervisione della comunità delle partnership istituzionali o delle operazioni di Sonic USA. 6⃣La concentrazione del potere di voto solleva preoccupazioni di rappresentanza Con 40 validatori, alcuni con 20-30M di token ($6-9M di stake), il potere di voto è naturalmente concentrato tra i grandi stakeholder. La tempistica compressa rende difficile per i piccoli detentori partecipare in modo significativo, creando una dinamica in cui i grandi stakeholder hanno un'influenza sproporzionata sulle decisioni di tokenomics che influenzano tutti i detentori. 🔟Un cambiamento drammatico rispetto alla recente posizione Questo rappresenta un hard fork dalla strategia di rebranding originale di soli 9 mesi fa. Per mesi abbiamo sottolineato che Sonic era una catena completamente diluita rispetto ai concorrenti centralizzati, e abbiamo fatto leva su questo come un differenziatore chiave. Ora, 9 mesi dopo, stiamo proponendo un'inversione così drammatica con un preavviso minimo e un periodo di tempo breve. ------------------------------------ Approcci alternativi con migliori rendimenti aggiustati per il rischio 1⃣Sviluppo istituzionale organico attraverso un'eccellenza tecnica continua, espansione dell'ecosistema degli sviluppatori e costruzione di partnership potrebbe generare un reale interesse istituzionale nel corso di 2-3 anni senza compromettere la tokenomics o la struttura di governance. 2⃣Alternativa 1: Struttura di Vesting dei Token Basata sulle Performance: 🔹Emettere token gradualmente in base a traguardi misurabili Iniziare con 50M-100m di token per obiettivi Q3-Q4, sbloccare di più solo al raggiungimento 🔹Metriche: crescita del TVL, adozione da parte degli sviluppatori, partnership istituzionali realizzate Vantaggi: ✅Allinea gli incentivi del team con i risultati ✅Riduce il rischio di diluizione se gli obiettivi non vengono raggiunti ✅La comunità mantiene il controllo attraverso l'approvazione dei traguardi 3⃣Modello di Condivisione dei Ricavi dell'Ecosistema 🔹Prendere partecipazioni azionarie in dApp principali che costruiscono su Sonic (invece di condividere solo le commissioni) 🔹Sonic Labs diventa investitore dell'ecosistema, condividendo il successo delle dApp 🔹I ricavi dei progetti di successo finanziano iniziative di crescita Meccaniche: 🔹Fornire sovvenzioni per lo sviluppo in cambio del 5-10% di partecipazione nelle dApp 🔹Man mano che l'ecosistema cresce, il valore del portafoglio finanzia l'espansione 🔹Simile a come opera Coinbase Ventures 4⃣ Un ibrido di tutte le alternative sopra