🐟 Analisi approfondita del Protocollo Nemo: costruire un mercato di trading dei tassi nativo di Sui Con lo sviluppo rapido della catena @SuiNetwork nel settore Layer1, il suo ecosistema si sta gradualmente perfezionando, ma nel campo della gestione dei rendimenti e del mercato dei tassi è ancora carente. L'emergere di @nemoprotocol è la chiave per completare questo scenario applicativo. Non è solo il primo protocollo di tasso PT/YT implementato sulla catena $SUI, ma è anche uno dei principali veicoli per vari asset derivati di staking liquido (Liquid Staking Derivatives, abbreviato in LSD). Per i giocatori di DeFi, il Protocollo Nemo, ancora nelle fasi iniziali del progetto, offre molte opportunità di alto rendimento e modalità di gioco da esplorare. Attualmente, i due stablecoin lanciati da Nemo - sUSDC e ssbUSDT - hanno pool di liquidità che, grazie ai generosi sussidi dell'ecosistema della piattaforma, possono offrire ai fornitori di liquidità rendimenti superiori al 25% APY e un premio a punti triplo limitato nel tempo. Pertanto, questo articolo si concentrerà sulla prospettiva degli investitori DeFi, analizzando a fondo la logica e i meccanismi sottostanti di Nemo, per aiutare i lettori a comprendere il suo modello di rendimento di base mentre partecipano attivamente all'ecosistema di trading dei tassi di Nemo.

1. Descrizione del progetto Nemo - Introduzione della logica del mercato dei tassi d'interesse nella catena Sui L'obiettivo principale del Protocollo Nemo è quello di introdurre strumenti finanziari strutturati a reddito fisso e variabile nel mondo DeFi. Nemo separa on-chain il capitale e la parte di rendimento degli asset LSD (come sSUI, sUSDC, ssbUDST, ecc.) basati sull'ecosistema della catena Sui, formando PT (Principal Token, token di capitale) e YT (Yield Token, token di rendimento) che possono essere scambiati separatamente. Attraverso questa separazione degli asset LSD in token PT e YT, Nemo offre agli utenti DeFi una maggiore scelta di strategie di rendimento, consentendo di realizzare la "combinabilità dei rendimenti" in base alla propensione al rischio degli utenti. In particolare, il Protocollo Nemo si posiziona come: protocollo nativo di trading dei tassi d'interesse sulla catena Sui + piattaforma di finanziarizzazione dei rendimenti LSD, assumendo al contempo molteplici identità come mercato di previsione dei rendimenti, piattaforma di trading dei tassi d'interesse, strumenti di arbitraggio e piattaforma di prodotti di investimento strutturati. Fino ad ora, secondo i dati di @DefiLlama, il valore totale bloccato del Protocollo Nemo ha raggiunto $ 3.07M, posizionandosi temporaneamente al 27° posto nella catena Sui. L'attuale TVL del pool principale già mostra una certa dimensione, con un valore totale bloccato superiore a $2.5M nei tre pool principali: sUSDC, ssbUSDT e sSUI. Tra i protocolli nelle prime trenta posizioni della TVL della catena Sui, Nemo è l'unico progetto focalizzato sulla "separazione dei tassi d'interesse + finanziarizzazione dei rendimenti", colmando un vuoto nell'ecosistema Sui in questo settore.

Due, background del team di progetto e dei finanziatori Sebbene le informazioni specifiche sul team di progetto non siano state completamente rese pubbliche, da eventi pubblici, qualità del codice e gestione della comunità si può dedurre che Nemo è guidato da un team con una forte esperienza tecnica in DeFi e che partecipa attivamente alla costruzione dell'ecosistema nativo di Sui. Nemo ha già ricevuto il riconoscimento ufficiale dalla Sui Foundation nelle fasi iniziali ed è entrato nel programma di incubazione ecologica, con un design architettonico altamente allineato alle caratteristiche di Sui, dotato di uno stile chiaramente nativo della catena. Allo stesso tempo, nella presentazione del progetto sul sito ufficiale di @Galxe, si evidenzia che il Protocollo Nemo ha ricevuto investimenti e supporto da Comma3 Ventures (@comma3vc) e @SuiFoundation. Inoltre, il progetto è stato sottoposto a un audit dei contratti intelligenti da parte di @MoveBit_, che ha emesso un rapporto di audit. Fino ad ora, i contratti intelligenti del Protocollo Nemo continuano a funzionare in modo stabile, senza evidenti vulnerabilità.

Tre, introduzione al meccanismo centrale del progetto 1. Cosa sono PT (Token Principale) e YT (Token di Reddito) e come si realizza la separazione tra PT e YT? - PT (Token Principale): rappresenta il capitale dell'asset in staking, il possessore può riscattare 1:1 l'asset originale al termine del protocollo. La sua essenza è un "certificato di capitale futuro" a prezzo scontato, adatto a investitori prudenti che preferiscono bloccare i rendimenti. - YT (Token di Reddito): rappresenta la proprietà dei rendimenti futuri. I possessori possono ottenere in tempo reale i rendimenti effettivi generati da LSD durante il periodo di possesso (come i ritorni dallo staking di sSUI). Il prezzo di YT è determinato dal tasso di rendimento atteso dal mercato, simile a un "cedola fluttuante" di un prodotto a reddito fisso. - Il metodo specifico di separazione è il seguente: Innanzitutto, dopo che l'utente ha depositato asset LSD (come sSUI) nel contratto intelligente di Nemo, il contratto intelligente convertirà prima gli asset LSD in SY (asset di reddito standardizzato). In secondo luogo, il contratto intelligente calcolerà la parte di capitale dell'asset e la parte di reddito futuro potenziale in base alle regole di rendimento preimpostate e ai tassi di mercato, e conierà rispettivamente quantità equivalenti di PT e YT da distribuire all'utente. L'utente può scegliere di detenere, scambiare PT, YT o aggiungere liquidità.

Quattro, introduzione al meccanismo centrale del progetto 2. Come possono gli investitori gestire PT e YT, quali sono i guadagni e i rischi nell'acquisto di PT o YT? ▶️ La prima opzione è acquistare PT: bloccare il capitale futuro, guadagnare dalla differenza di prezzo Fonte di guadagno: PT viene solitamente emesso a un prezzo inferiore rispetto all'asset LSD originale, ad esempio 1PT-sUSDC ha un prezzo di 0,9681 $USDC. Dopo la scadenza, il detentore di PT può riscattare 1 LSD, ottenendo così un guadagno fisso. Il tasso di rendimento fisso di questo investimento in base alla valuta è = 1 / prezzo di acquisto del token PT da parte dell'investitore. In condizioni normali, gli investitori che detengono PT fino alla scadenza possono recuperare stabilmente il capitale, ottenendo un guadagno sicuro. Punti di rischio: Sebbene la strategia di detenere token PT sia molto sicura, ci sono comunque rischi specifici. Dal punto di vista della valuta, se il token PT viene detenuto fino alla scadenza, l'investitore non ha rischi di perdita. Tuttavia, dal punto di vista della valuta U, i guadagni del token PT saranno influenzati dalle fluttuazioni di prezzo dell'asset LSD. Se il mercato subisce forti oscillazioni e il prezzo dell'asset LSD scende, il capitale e i guadagni riscattati alla scadenza di PT non saranno in grado di coprire le perdite causate dalla svalutazione dell'asset in termini di U. Naturalmente, se l'asset LSD è una stablecoin stabile, come sUSDC, l'investitore non deve preoccuparsi del rischio di perdita in termini di valuta. Pubblico adatto: investitori conservatori, preferiscono arbitraggio senza rischio. ▶️ La seconda opzione è acquistare YT: puntare a un aumento dei guadagni futuri, partecipare all'arbitraggio delle fluttuazioni dei guadagni Fonte di guadagno: gli investitori che detengono YT hanno il diritto di ottenere guadagni dall'investimento. Man mano che gli asset nel pool di investimento generano guadagni reali (inclusi token e punti), questi guadagni si accumuleranno su YT secondo determinate regole di distribuzione e verranno distribuiti ai detentori di YT. Durante il processo di distribuzione continua dei guadagni nel tempo, il valore del token YT diminuirà costantemente e alla data di scadenza raggiungerà infine zero. È importante notare che nel calcolo del tasso di rendimento di YT non si deve considerare solo il guadagno diretto derivante dallo staking degli asset, ma anche combinare le aspettative di potenziali airdrop rappresentate dai punti per una valutazione complessiva. Se in futuro il tasso di rendimento complessivo dello staking dell'asset LSD aumenta, l'investitore potrà scambiare YT a premio, guadagnando così un profitto dalla differenza di prezzo. Punti di rischio: Se in futuro il tasso di rendimento dell'asset LSD scende, l'investitore dovrà affrontare le perdite causate dal calo del prezzo di YT. Pubblico adatto: trader con una comprensione unica dell'ecosistema Defi, capaci di prevedere il mercato e valutare le fluttuazioni dell'APY degli asset LSD.