EOS Legacy : la bourse de crypto-monnaies Bullish peut-elle reproduire le chemin de Coinbase vers la cotation ?

Écrit par : 1912212.eth, Foresight News

En mai 2018, l’investisseur Li Xiaolai a un jour déposé sa rhétorique « regardez EOS dans sept ans », et après sept ans, le prix de la devise EOS a chuté de plus de 40 fois par rapport à son sommet.

Ironiquement, Bullish, fondée par Block.one, la société à l’origine de la plateforme EOS, sera cotée à la Bourse de New York (NYSE) le 13 août 2025 (exactement sept ans) sous le symbole boursier « BLSH », et devrait ouvrir à la négociation à 21h30, heure de Pékin, le 13 août. Block.one s’est imposé comme un acteur important de l’écosystème crypto grâce à ses activités principales, Bullish, une plateforme d’actifs numériques de qualité institutionnelle, et la plateforme médiatique CoinDesk.

Dans le cadre de la vague de cotations de sociétés de cryptomonnaies, Foresight News vous emmènera à la recherche d’informations sur Bullish du point de vue des données.

La fourchette de prix de l’introduction

en bourse de Bullish a récemment été portée à 32-33 dollars par action, portant l’émission à 30 millions d’actions, avec une levée de fonds cible allant jusqu’à 990 millions de dollars et une valorisation d’environ 4,8 milliards de dollars. Il y a eu une augmentation par rapport aux plans précédents (vente de 20,3 millions d’actions à 28 $ à 31 $ l’action). Cet ajustement reflète la forte demande des investisseurs pour l’infrastructure crypto, en particulier dans le contexte de la stabilisation du prix du bitcoin au-dessus de 110 000 $ et de l’adoption institutionnelle croissante.

ARK de BlackRock et Cathie Wood a indiqué son intention d’acheter 200 millions de dollars d’actions. On s’attend à ce que les haussiers fixent les prix ce mardi et commencent à trader le lendemain.

Bullish a été officiellement créée en juin 2021 et son siège social se trouve aux îles Caïmans, avec des filiales à Hong Kong, aux États-Unis, à Singapour et ailleurs. Son activité principale est divisée en deux segments principaux : Bullish Exchange fournit des services de trading au comptant, à effet de levier et de produits dérivés, réglementés par l’Allemagne, Hong Kong et Gibraltar ; CoinDesk se concentre sur les services d’indices, de données et d’informations.

Au 31 mars 2025, la bourse haussière prend en charge plus de 70 paires de trading au comptant et 45 paires de contrats à terme perpétuels, au service de clients qualifiés dans plus de 50 juridictions à travers le monde. En termes de volume de transactions, la plateforme a accumulé plus de 1,25 billion de dollars de volume de transactions depuis son lancement, le Bitcoin (BTC/USDx) et l’Ethereum (ETH/USDx) ayant des parts de marché mondiales de 284,8 milliards de dollars et 144,5 milliards de dollars respectivement en 2024, ce qui montre sa compétitivité sur les marchés au niveau institutionnel.

La croissance du nombre d’utilisateurs est un moteur important de la croissance de Bullish. Sa clientèle institutionnelle active a augmenté de 36 % d’une année sur l’autre en 2024, CoinDesk attirant plus de 55 millions de visiteurs uniques et une base d’utilisateurs mensuelle moyenne de 10,7 millions. Les produits indiciels CoinDesk ont des actifs sous gestion (AUM) de plus de 41 milliards de dollars et un volume de transactions associé de 15 milliards de dollars (au 30 juin 2025). Bullish ne se concentre pas seulement sur l’infrastructure de trading, mais construit également une boucle fermée écologique grâce aux services de médias et de données.

Sa dynamique de croissance est encore soutenue par ses performances financières. Selon les documents déposés auprès de la SEC F-1, le bénéfice net pour l’ensemble de l’année 2024 s’est élevé à 80 millions de dollars, avec un EBITDA ajusté non-IFRS de 52 millions de dollars. Toutefois, une perte nette de 349 millions de dollars a été enregistrée au premier trimestre de 2025, principalement influencée par les fluctuations des prix des actifs numériques et les coûts opérationnels. Toutefois, le bénéfice net ajusté s’est maintenu à 2 millions de dollars, ce qui indique une rentabilité stable dans les activités principales.

Les estimations préliminaires pour le deuxième trimestre montrent un chiffre d’affaires total compris entre 6000 et 62 millions de dollars, un EBITDA ajusté de 1000 à 14 millions de dollars et un bénéfice net allant de -2 à 6 millions de dollars. Les flux de revenus sont diversifiés, notamment les frais de transaction, les spreads, les frais de licence et la publicité, les revenus de trading ajustés devant se situer entre 56 et 58 millions de dollars au deuxième trimestre de 2025.

Détention de 3 milliards de dollars d’actifs cryptographiques

mai 2021, Block.one a lancé et injecté 1 milliard de dollars dans Bullish Global, dont 100 millions de dollars en espèces, 164 000 bitcoins (d’une valeur d’environ 9,7 milliards de dollars à l’époque) et 20 millions de jetons EOS. Des investisseurs extérieurs ont également ajouté 300 millions de dollars, dont le cofondateur de PayPal, Peter Thiel, le magnat des fonds spéculatifs Alan Howard et Mike Novogratz, un investisseur de premier plan dans l’industrie de la cryptographie.

Le PDG de la société, Tom Farley, est un ancien président de la Bourse de New York (NYSE) et possède une expérience approfondie des marchés financiers traditionnels, se spécialisant dans la gestion de plateformes de trading de qualité institutionnelle. David Bonanno est maintenant directeur financier de Bullish et était auparavant directeur financier de Far Peak Acquisition Corp, où il joue un rôle central dans l’allocation du capital, la stratégie commerciale et les collaborations clés. En outre, Sarah Johnson, directrice de l’exploitation, a une solide expérience en matière de conformité et de gestion des risques, ayant siégé à la Hong Kong Securities and Futures Commission, où elle a aidé Bullish à obtenir des licences réglementaires à plusieurs endroits.

prospectus (formulaire F-1) indiquait que Bullish prévoyait de convertir plus de 50 % du produit de l’introduction en bourse en stablecoins en USD afin d’améliorer la liquidité et de se couvrir contre la volatilité du marché des cryptomonnaies.

Le volume d’échange de bitcoins de la plateforme haussière au premier trimestre 2025 s’est élevé à 108,6 milliards de dollars, soit une augmentation de 36 % par rapport aux 80,082 milliards de dollars de la même période l’année dernière. Le volume quotidien des transactions du bitcoin s’est élevé à 1,207 milliard de dollars, en hausse de 37 % par rapport aux 880 millions de dollars de la même période l’année dernière.

Selon le prospectus, les ventes d’actifs numériques de Bullish en 2022, 2023 et 2024 étaient respectivement de 72,89 milliards de dollars, 116,49 milliards de dollars et 250,2 milliards de dollars. Le bénéfice net s’est élevé à -4,246 milliards de dollars, 1,3 milliard de dollars et 79,56 millions de dollars, respectivement.

En août 2025, la société a déclaré dans son dépôt lundi qu’elle détenait actuellement plus de 3 milliards de dollars d’actifs liquides, dont : 24 000 bitcoins ; 12 600 ETH ; 418 millions de dollars en espèces et en stablecoins. À la fin du deuxième trimestre, on estimait que l’actif à court terme augmenterait pour s’établir entre 2,05 et 2,15 milliards de dollars, tandis que l’actif à court terme net se situerait entre 1,499 et 1,599 milliard de dollars.

Le prédécesseur de Bullish, Block.one, a levé environ 4,18 milliards de dollars en 2017-2018 par le biais d’une ICO (Initial Coin Offering) d’EOS, l’une des plus grandes ICO de l’histoire de la cryptomonnaie, pour développer la plateforme EOS.

Les jetons EOS ont longtemps été vendus aux investisseurs, et un flux constant de flux de trésorerie et de revenus est utilisé pour acheter du Bitcoin et de l’Ethereum. Avec cet investissement seul, Bullish a gagné beaucoup d’argent.

EOS n’a pas prospéré en dedans les attentes, et il peut encore y avoir un point d’interrogation quant à savoir si Bullish, la bourse construite par block.one, réussira vraiment.