EOS Legacy: هل يمكن لبورصة العملات المشفرة الصعودية تكرار مسار Coinbase إلى الإدراج؟

بقلم: 1912212.eth ، أخبار البصيرة

في مايو 2018 ، وضع المستثمر لي شياولاي ذات مرة خطابه "انظر إلى EOS في سبع سنوات" ، وبعد سبع سنوات ، انخفض سعر عملة EOS أكثر من 40 مرة من ذروته.

ومن المفارقات أن Bullish ، التي أسستها Block.one ، الشركة التي تقف وراء منصة EOS ، سيتم إدراجها في بورصة نيويورك (NYSE) في 13 أغسطس 2025 (سبع سنوات بالضبط) تحت رمز المؤشر "BLSH" ، ومن المتوقع أن يتم فتحها للتداول في الساعة 21:30 بتوقيت بكين في 13 أغسطس. أثبتت Block.one نفسها كلاعب مهم في النظام البيئي للعملات المشفرة من خلال أعمالها الأساسية ، Bullish ، وهي منصة أصول رقمية من الدرجة المؤسسية ، ومنصة وسائط CoinDesk.

في ظل موجة قوائم شركات التشفير ، ستأخذك Foresight News لاكتساب رؤى حول Bullish من منظور البيانات.

التقييم المستهدف البالغ 4.8 مليار دولار

تم رفع نطاق تسعير الاكتتاب العام لشركة Bullish مؤخرا إلى 32-33 دولارا للسهم الواحد ، مما أدى إلى زيادة الإصدار إلى 30 مليون سهم ، مع جمع أموال مستهدف يصل إلى 990 مليون دولار وتقييم يبلغ حوالي 4.8 مليار دولار. كانت هناك زيادة عن الخطط السابقة (بيع 20.3 مليون سهم بسعر 28 دولارا إلى 31 دولارا للسهم الواحد). يعكس هذا التعديل طلب المستثمرين القوي على البنية التحتية للعملات المشفرة ، خاصة على خلفية استقرار سعر البيتكوين فوق 110,000 دولار وارتفاع التبني المؤسسي.

أشارت شركة ARK التابعة لشركة BlackRock و Cathie Wood إلى خطط لشراء أسهم بقيمة 200 مليون دولار. من المتوقع أن يحدد الصعود الأسعار يوم الثلاثاء ويبدأ التداول في اليوم التالي.

تأسست Bullish رسميا في يونيو 2021 ويقع مقرها الرئيسي في جزر كايمان ، ولها شركات تابعة في هونغ كونغ والولايات المتحدة وسنغافورة وأماكن أخرى. تنقسم أعمالها الأساسية إلى قطاعين رئيسيين: توفر Bullish Exchange خدمات تداول فورية ورافعة مالية ومشتقات ، تنظمها ألمانيا وهونغ كونغ وجبل طارق. يركز CoinDesk على خدمات الفهرس والبيانات والرؤى.

اعتبارا من 31 مارس 2025 ، تدعم البورصة الصعودية أكثر من 70 زوجا من أزواج التداول الفوري و 45 زوجا من العقود الآجلة الدائمة ، مما يخدم العملاء المؤهلين في أكثر من 50 ولاية قضائية حول العالم. من حيث حجم التداول ، جمعت المنصة أكثر من 1.25 تريليون دولار في حجم التداول منذ إطلاقها ، حيث تمتلك Bitcoin (BTC / USDx) و Ethereum (ETH / USDx) حصصا سوقية عالمية لحجم التداول الفوري تبلغ 284.8 مليار دولار و 144.5 مليار دولار على التوالي في عام 2024 ، مما يدل على قدرتها التنافسية في الأسواق على المستوى المؤسسي.

يعد نمو المستخدمين محركا مهما لنمو Bullish. زاد عملاؤها المؤسسيون النشطون بنسبة 36٪ على أساس سنوي في عام 2024 ، حيث اجتذبت CoinDesk أكثر من 55 مليون زائر فريد ومتوسط قاعدة مستخدمين شهرية يبلغ 10.7 مليون. تمتلك منتجات مؤشر CoinDesk أصولا خاضعة للإدارة (AUM) تزيد عن 41 مليار دولار وحجم تداول مرتبط بها يبلغ 15 مليار دولار (اعتبارا من 30 يونيو 2025). لا يركز Bullish على البنية التحتية للتداول فحسب ، بل يبني أيضا حلقة بيئية مغلقة من خلال خدمات الوسائط والبيانات.

ويدعم زخم نموها أيضا أدائها المالي. وفقا لإيداعات SEC F-1 ، بلغ صافي الدخل لعام 2024 بأكمله 80 مليون دولار ، مع أرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين المعدلة غير وفقا للمعايير الدولية لإعداد التقارير المالية بقيمة 52 مليون دولار. ومع ذلك ، تم تسجيل خسارة صافية قدرها 349 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025 ، متأثرة بشكل أساسي بتقلبات أسعار الأصول الرقمية والتكاليف التشغيلية. ومع ذلك، ظل صافي الدخل المعدل عند 2 مليون دولار، مما يشير إلى استقرار الربحية في الأعمال الأساسية.

تظهر التقديرات الأولية للربع الثاني إجمالي الإيرادات بين 6000 و 62 مليون دولار ، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين من 1000 إلى 14 مليون دولار ، وصافي دخل يتراوح من -2 مليون دولار إلى 6 ملايين دولار. تتنوع تدفقات الإيرادات ، بما في ذلك رسوم المعاملات وفروق الأسعار ورسوم الترخيص والإعلانات ، حيث من المتوقع أن تتراوح إيرادات التداول المعدلة بين 56 مليون دولار و 58 مليون دولار في الربع الثاني من عام 2025.

مشفرة بقيمة 3 مليارات دولار

مايو 2021 ، أطلقت Block.one وضخت 1 مليار دولار في Bullish Global ، بما في ذلك 100 مليون دولار نقدا و 164,000 عملة بيتكوين (تبلغ قيمتها حوالي 9.7 مليار دولار في ذلك الوقت) و 20 مليون رمز EOS. أضاف المستثمرون الخارجيون أيضا 300 مليون دولار ، بما في ذلك المؤسس المشارك ل PayPal بيتر ثيل ، وقطب صناديق التحوط آلان هوارد ، ومايك نوفوغراتز ، المستثمر البارز في صناعة التشفير.

الرئيس التنفيذي للشركة ، توم فارلي ، هو الرئيس السابق لبورصة نيويورك (NYSE) ولديه خبرة عميقة في الأسواق المالية التقليدية ، وهو متخصص في قيادة منصات التداول على المستوى المؤسسي. ديفيد بونانو هو الآن المدير المالي لشركة Bullish وكان سابقا المدير المالي لشركة Far Peak Acquisition Corp ، حيث يلعب دورا مركزيا في تخصيص رأس المال واستراتيجية الأعمال والتعاون الرئيسي. بالإضافة إلى ذلك ، تتمتع سارة جونسون ، الرئيس التنفيذي للعمليات ، بسجل حافل في الامتثال وإدارة المخاطر ، حيث عملت في لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ ، حيث ساعدت Bullish في الحصول على تراخيص تنظيمية في أماكن متعددة.

كشفت نشرة الإصدار (نموذج F-1) أن Bullish تخطط لتحويل أكثر من 50٪ من عائدات الاكتتاب العام إلى عملات مستقرة بالدولار الأمريكي لتعزيز السيولة والتحوط ضد تقلبات سوق العملات المشفرة.

بلغ حجم تداول البيتكوين للمنصة الصعودية في الربع الأول من عام 2025 108.6 مليار دولار ، بزيادة قدرها 36٪ عن 80.082 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي. بلغ حجم التداول اليومي لعملة البيتكوين 1.207 مليار دولار ، بزيادة 37٪ من 880 مليون دولار في نفس الفترة من العام الماضي.

وفقا لنشرة الإصدار ، بلغت مبيعات الأصول الرقمية لشركة Bullish في أعوام 2022 و 2023 و 2024 72.89 مليار دولار و 116.49 مليار دولار و 250.2 مليار دولار على التوالي. بلغ صافي الربح -4.246 مليار دولار و 1.3 مليار دولار و 79.56 مليون دولار على التوالي.

في أغسطس 2025 ، ذكرت الشركة في ملفها يوم الاثنين أن الشركة تمتلك حاليا أكثر من 3 مليارات دولار من الأصول السائلة ، بما في ذلك: 24,000 بيتكوين. 12,600 ETH; 418 مليون دولار نقدا وعملات مستقرة. في نهاية الربع الثاني ، قدرت الأصول المتداولة بزيادة إلى 2.05-2.15 مليار دولار ، مع صافي أصول متداولة تتراوح بين 1.499 و 1.599 مليار دولار.

سلف Bullish ، Block.one ، ما يقرب من 4.18 مليار دولار في 2017-2018 من خلال EOS ICO (الطرح الأولي للعملة) ، أحد أكبر ICOs في تاريخ التشفير ، لتطوير منصة EOS.

لطالما تم إغراق رموز EOS للمستثمرين ، ويتم استخدام تدفق مستمر من التدفق النقدي والإيرادات لشراء Bitcoin و Ethereum. مع هذا الاستثمار وحده ، حقق Bullish الكثير من المال.

لم تزدهر EOS في ظل التوقعات ، وقد لا تزال هناك علامة استفهام حول ما إذا كانت Bullish ، البورصة التي أنشأتها block.one ، ستنجح حقا.