EOS Legacy: может ли бычий прогноз криптобиржи повторить путь Coinbase к листингу?

Автор: 1912212.eth, Foresight News

В мае 2018 года инвестор Ли Сяолай однажды отказался от своей риторики «посмотрите на EOS через семь лет», и через семь лет цена валюты EOS упала более чем в 40 раз от своего пика.

По иронии судьбы, Bullish, основанная Block.one, компанией, стоящей за платформой EOS, будет зарегистрирована на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) 13 августа 2025 года (ровно через семь лет) под тикером «BLSH», и, как ожидается, откроется для торгов в 21:30 по пекинскому времени 13 августа. Block.one зарекомендовал себя как важный игрок в криптоэкосистеме благодаря своему основному бизнесу, Bullish, платформе цифровых активов институционального уровня, и медиаплатформе CoinDesk.

На волне листинга криптовалютных компаний Foresight News поможет вам получить представление о бычьем тренде с точки зрения данных.

Целевая оценка в $4,8 млрд

Ценовой диапазон IPO Bullish недавно был повышен до $32-33 за акцию, увеличив выпуск до 30 млн акций, с целевым привлечением средств до $990 млн и оценкой около $4,8 млрд. По сравнению с более ранними планами наблюдался рост (продажа 20,3 млн акций по цене от $28 до $31 за акцию). Эта корректировка отражает высокий спрос инвесторов на криптоинфраструктуру, особенно на фоне стабилизации цены биткоина выше $110 000 и растущего институционального принятия.

BlackRock и ARK Кэти Вуд заявили о планах купить акции на сумму $200 млн. Ожидается, что быки установят цены в этот вторник и начнут торговаться на следующий день.

Bullish была официально учреждена в июне 2021 года, ее штаб-квартира находится на Каймановых островах, а дочерние компании находятся в Гонконге, США, Сингапуре и других местах. Ее основной бизнес разделен на два основных сегмента: Bullish Exchange предоставляет услуги спотовой торговли, торговли кредитным плечом и деривативами, регулируемых Германией, Гонконгом и Гибралтаром; CoinDesk специализируется на услугах индексов, данных и аналитики.

По состоянию на 31 марта 2025 года бычья биржа поддерживает более 70 спотовых торговых пар и 45 бессрочных фьючерсных пар, обслуживая квалифицированных клиентов в более чем 50 юрисдикциях по всему миру. С точки зрения объема торгов, с момента запуска платформа накопила более 1,25 триллиона долларов США, при этом доля биткоина (BTC/USDx) и Ethereum (ETH/USDx) на мировом спотовом рынке составила 284,8 млрд долларов США и 144,5 млрд долларов США соответственно в 2024 году, что свидетельствует о ее конкурентоспособности на институциональном уровне.

Рост пользователей является важным фактором роста Bullish. В 2024 году активная институциональная клиентура увеличилась на 36% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом CoinDesk привлек более 55 миллионов уникальных посетителей и среднемесячную пользовательскую базу в 10,7 миллиона. Индексные продукты CoinDesk имеют активы под управлением (AUM) в размере более 41 миллиарда долларов США и соответствующий объем торгов в размере 15 миллиардов долларов США (по состоянию на 30 июня 2025 года). Бычий не только фокусируется на торговой инфраструктуре, но и выстраивает экологический замкнутый цикл через медиа и информационные сервисы.

Импульс роста также поддерживается финансовыми показателями. Согласно отчетам SEC F-1, чистая прибыль за весь 2024 год составила $80 млн, а скорректированная EBITDA не по МСФО — $52 млн. Тем не менее, в первом квартале 2025 года был зафиксирован чистый убыток в размере $349 млн, в первую очередь под влиянием колебаний цен на цифровые активы и операционных расходов. Тем не менее, скорректированная чистая прибыль осталась на уровне $2 млн, что указывает на стабильную прибыльность в основном бизнесе.

Предварительные оценки за второй квартал показывают, что общая выручка составит $6000-$62 млн, скорректированная EBITDA — $1000-$14 млн, а чистая прибыль — от -$2 млн до $6 млн. Потоки доходов разнообразны, включая транзакционные сборы, спреды, лицензионные сборы и рекламу, при этом ожидается, что скорректированная торговая выручка составит от $56 млн до $58 млн во втором квартале 2025 года.

Владение криптоактивами на сумму $3 млрд

мае 2021 года Block.one запустил и вложил $1 млрд в Bullish Global, в том числе $100 млн наличными, 164 000 биткоинов (на сумму около $9,7 млрд на тот момент) и 20 млн токенов EOS. Внешние инвесторы также добавили 300 миллионов долларов, в том числе соучредитель PayPal Питер Тиль, магнат хедж-фондов Алан Ховард и Майк Новограц, известный инвестор в криптоиндустрии.

Генеральный директор компании Том Фарли является бывшим президентом Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) и имеет большой опыт работы на традиционных финансовых рынках, специализируясь на управлении торговыми платформами институционального уровня. Дэвид Бонанно в настоящее время является финансовым директором Bullish, а ранее был финансовым директором Far Peak Acquisition Corp, где он играет центральную роль в распределении капитала, бизнес-стратегии и ключевых коллаборациях. Кроме того, главный операционный директор Сара Джонсон имеет большой опыт работы в области соблюдения нормативных требований и управления рисками, работая в Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, где она помогла Bullish получить регулирующие лицензии в нескольких местах.

В проспекте (форма F-1) указано, что Bullish планирует конвертировать более 50% выручки от IPO в стейблкоины USD, чтобы повысить ликвидность и застраховаться от волатильности криптовалютного рынка.

Объем торгов биткоином бычьей платформы в первом квартале 2025 года составил $108,6 млрд, увеличившись на 36% по сравнению с $80,082 млрд за аналогичный период прошлого года. Ежедневный объем торгов биткоином составил $1,207 млрд, увеличившись на 37% по сравнению с $880 млн за аналогичный период прошлого года.

Согласно проспекту, продажи цифровых активов Bullish в 2022, 2023 и 2024 годах составили $72,89 млрд, $116,49 млрд и $250,2 млрд соответственно. Чистая прибыль составила -$4,246 млрд, $1,3 млрд и $79,56 млн соответственно.

В августе 2025 года компания заявила в своей заявке в понедельник, что в настоящее время владеет ликвидными активами на сумму более 3 миллиардов долларов, в том числе: 24 000 биткоинов; 12 600 ETH; $418 млн наличными и стейблкоинами. По итогам второго квартала оборотные активы оценивались в росте до $2,05-2,15 млрд, при этом чистые оборотные активы составили $1,499-1,599 млрд.

Предшественник Bullish, Block.one, привлек около 4,18 миллиарда долларов в 2017-2018 годах через EOS ICO (Initial Coin Offering), одно из крупнейших ICO в истории криптовалют, для развития платформы EOS.

Токены EOS уже давно сброшены инвесторам, а стабильный поток денежных средств и доходов используется для покупки Bitcoin и Ethereum. Только с помощью этих инвестиций Bullish заработал много денег.

EOS не оправдала ожиданий, и все еще может оставаться вопрос о том, будет ли Bullish, биржа, созданная block.one, действительно успешной.