ABCDE a appuyé sur le bouton pause, quelle est la situation actuelle de la survie des VC chinois ?

Auteur : Nian Qing

Récemment, le cofondateur d’ABCDE, Du Jun, a officiellement annoncé qu’ABCDE Capital avait cessé d’investir dans de nouveaux projets et suspendu la deuxième phase du plan de levée de fonds, et annoncé le lancement d’un nouveau produit d’incubation Vernal. Les 19 tirs d’ABCDE au cours de l’année écoulée ne sont pas particulièrement conservateurs, et malgré leurs munitions abondantes, ils sont toujours incapables de résister à l’ennui actuel du marché des cryptomonnaies.

Depuis le début de la révolution du FUD VC, le Crypto VC a commencé à appuyer sur le bouton pause sous une difficulté infernale, certains ont choisi de ne plus tirer et de ne conserver que le personnel de base pour maintenir les services post-investissement, et certains VC ont commencé à chercher à se transformer en investissement secondaire, en projets, en incubateurs, en marketing crypto, etc.

Comparés aux VC européens et américains de la même période, les VC asiatiques semblent être plus conservateurs. Lao Bai, partenaire de la recherche d’investissement ABCDE, a posé une question il y a un mois : pourquoi sommes-nous « un feu muet » en Asie, l’Europe et les États-Unis continuent-ils à « tirer », quelle est la raison pour laquelle ils osent appuyer sur la gâchette dans cette valorisation ? À cet égard, il a émis l’hypothèse que les raisons pourraient inclure des cycles de sortie différents, des décisions d’investissement différentes et le fait que les sociétés de capital-risque asiatiques sont plus préoccupées par les rendements en termes de valeurs, et que leurs homologues européens et américains sont idéalistes et à long terme.

De plus, selon les données des investisseurs sur la plateforme RootData, en termes de nombre de ventes au cours de l’année écoulée, la plupart des VC des régions sinophones ont adopté une stratégie d’investissement plus conservatrice, avec moins de 10 ventes. Bien sûr, il existe également des sociétés de capital-risque de premier plan telles que Animoca Brands, OKX Ventures, HashKey Capital, SNZ Holding, Waterdrip Capital, Mask Network, Nomad Capital, NGC Ventures, etc., qui maintiennent toujours le trading à haute fréquence et ont encore réalisé plus de 20 tirs au cours de l’année écoulée. IOSG Ventures, Fenbushi Capital, SevenX Ventures, LongHash Ventures, PAKA, etc., bien qu’ils aient encore réalisé plus de 10 investissements au cours de l’année écoulée, le nombre d’investissements a été nettement inférieur à celui de l’année précédente.

Cet article examine la situation actuelle des principales sociétés de capital-risque sinophones et des sociétés de capital-risque fondées en Chine ayant enregistré une baisse des ventes au cours de l’année écoulée.

(Remarque : Les données ci-dessus sont basées sur des investissements divulgués publiquement et n’excluent pas la possibilité d’opérations ou d’investissements internes non divulgués.) )

Continuer Capitale

Le nombre d’investissements dans Continue Captial, fondée par OG Pima dans le cercle des devises, n’est que de 0 au cours de l’année écoulée, et l’investissement le plus récent a eu lieu en mars de l’année dernière, et il a participé au financement de série A de io.net. Pima est un investisseur senior dans le cercle des devises, est entré dans le domaine de la monnaie numérique en 2013 et a investi dans un certain nombre de projets blockchain bien connus. À l’heure actuelle, les deux cofondateurs et Continue Capita sont dans un état de « couchage », et le blog officiel et Twitter ne fonctionnent pas. L’actualité la plus récente concernant Continue Capita remonte à octobre de l’année dernière, lorsque Lin Weihong, cofondateur de Continue Capital, a été soupçonné d’avoir volé 35 millions de dollars, et Lin Weihong lui-même a posté une réponse sur la plateforme X : « J’ai accidentellement révélé que je n’avais pas quitté le cercle, et j’ai passivement fait un gros titre caritatif ».

OP Crypto/Inception Capital

OP Crypto a réalisé la levée de fonds initiale de 30 millions de dollars après avoir changé de nom pour devenir Inception Capital au début de l’année dernière, et a effectué 16 investissements fréquents au cours des six mois suivant la réalisation de la levée de fonds. Le dernier investissement remonte au mois d’août de l’année dernière. Cependant, le nombre d’investissements réalisés par Inception Capital au cours de l’année écoulée n’est que de 6.

À la mi-2024, le fondateur et associé général d’Inception Capital, David Gan, a perdu le contact pendant plusieurs mois, et les commanditaires ont voté en faveur d’une « liquidation contrôlée » du fonds, suspendant les 25 % restants du capital de Ventures Fund I. À la fin du mois de juin, Gan est réapparu, acceptant de renoncer au contrôle du portefeuille multisig du fonds et de permettre aux LP de se retirer.

Inception Capital a été en grande partie fermée depuis l’incident, avec le départ d’un certain nombre de dirigeants. Calvin Du, chef de l’exploitation et chef de la recherche, des plateformes et investisseur chez Inception Capital, a cofondé TMR Ventures, un nouveau fonds spécialisé axé sur les actifs pondérés en fonction des risques, en 2025.

LD Capital

LD Capital n’a réalisé que 8 investissements au cours de l’année écoulée, et l’investissement le plus récent a été réalisé en septembre de l’année dernière, ce qui est nettement inférieur à la fréquence d’investissement précédente. LD Capital possède également des fonds d’investissement sur le marché secondaire et des fonds négociés en bourse, notamment Beco Fund, FoF, des fonds spéculatifs, Meta Fund et d’autres. En 2023, LD Capital a également lancé Cycle Ventures, un fonds d’investissement en phase de démarrage axé sur l’infrastructure, l’IA et le Dapp.

Yi Lihua, fondateur de LD Capital, a déclaré que le déclin des investisseurs Web3 est dû à des changements dans les règles de blocage, à un faible taux de réussite des investissements et à « de bons projets, de faibles valorisations et de gros montants » qui constituent un « problème triangulaire » que les investisseurs ne peuvent pas avoir les deux. Il a également souligné que de nombreux investisseurs se retrouvent avec seulement quelques dixièmes de quota, ce qui peut non seulement entraîner des pertes financières, mais aussi faire face à des risques de réputation.

Bixin VenturesBixin Ventures

fondée par le cercle monétaire chinois OG Star, n’a réalisé que 5 investissements au cours de l’année écoulée, et l’investissement le plus récent a eu lieu en janvier de cette année, ce qui représente une baisse significative par rapport à 2024. Bixin Ventures est la branche d’investissement du groupe Bixin. Fondé en 2014, Bixin Group est l’un des plus grands fournisseurs de portefeuilles de crypto-monnaies d’Asie, dont l’objectif est de fournir aux utilisateurs les outils nécessaires pour stocker et gérer des actifs blockchain. Les médias sociaux de Bixin Ventures fonctionnent toujours régulièrement et les membres de l’équipe sont actifs sur les médias sociaux.

Xingkong, le fondateur de Bixin Ventures, a également récemment exprimé son amertume sur les réseaux sociaux : « Dépenser de l’argent pour devenir un grand ennemi peut probablement décrire le sort du VC dans ce cercle des crypto-monnaies » « Tout le monde a un malentendu sur le VC, le VC est le plus gros poireau dans le cercle des crypto-monnaies, et le LP de VC est la pire existence dans le cercle des crypto-monnaies. » L’argent gagné par les échanges, les parties de projet et les KOL est entièrement payé par du capital-risque.

LK Venture

LK Venture est une institution de capital-risque fondée par Wang Feng, le fondateur de Mars Finance, qui investit dans la technologie blockchain et des projets d’application, anciennement connu sous le nom de Consensus Lab. LK Venture n’a fait que 2 investissements au cours de l’année écoulée, et l’investissement le plus récent a eu lieu en août de l’année dernière. Malgré la suspension de l’investissement primaire, les deux partenaires, Wang Feng et Leo Deng, sont toujours actifs sur les réseaux sociaux.

Le fondateur de LK Venture, Feng Wang, a également fondé la place de marché NFT Element et le média crypto MarsBit News. Récemment, Wang Feng a accordé une attention particulière aux nouvelles technologies telles que l’IA et la robotique en plus de la crypto sur les médias sociaux, et il a déclaré dans une récente mise à jour : « Bitcoin, Ethereum et SOL constituent le bon portefeuille d’actifs cryptographiques de l’entreprise. Pour le Bitcoin, nous devons toujours « parier » sur, stocker, et nous nous soucions également du XRP et du SUI. Il n’est pas exclu que nous adoptions pleinement la société de gestion standard Bitcoin. «

Mint Ventures Mint Ventures n’a

pas investi sur le marché primaire depuis près d’un an, l’investissement le plus récent datant de novembre 2022. Son activité s’est progressivement réorientée vers la recherche en investissement et le marché secondaire, et sa plateforme sociale et son podcast « WEB3 Mint To Be » sont toujours mis à jour à une fréquence élevée.

Youbi Capital

Youbi Capital n’a réalisé que 3 investissements au cours de l’année écoulée, l’investissement le plus récent remonte à novembre de l’année dernière, et le nombre d’investissements a diminué depuis 2022. La plateforme officielle de médias sociaux de Youbi Capital fonctionne toujours comme un service post-investissement régulier. Chen Li est l’un des premiers mineurs de bitcoins en Chine. Il est titulaire d’un doctorat en chimie et a travaillé comme scientifique chez Regeneron Pharmaceuticals, où il a remporté des prix pour le développement de médicaments à base d’anticorps. En 2015, il a été exposé au minage de bitcoins par l’intermédiaire d’un colocataire d’université, puis a cofondé Youbi Capital en 2017.

EVG

Everest Ventures Group (EVG) n’a réalisé que 7 investissements au cours de l’année écoulée, l’investissement le plus récent remontant à novembre de l’année dernière, ce qui est nettement inférieur à celui de 2024. Mais EVG est strictement un groupe d’exploitation avec un champ d’activité très large, avec une équipe mondiale de 300 personnes, le groupe a construit et lancé un portefeuille de produits diversifié couvrant une variété de cas d’utilisation, tels que Aspen Digital, une plateforme de gestion d’actifs cryptographiques, et a lancé une gamme de produits impliquant SocialFi, GameFi et fintech tels que le produit Defi Mugen Interactive, la plateforme d’investissement social crypto Kikitrade, Des marques telles que LiveArt.

Fundamental Labs Fundamental Labs n’a

réalisé qu’un seul investissement au cours de l’année écoulée, l’investissement le plus récent ayant été réalisé en juillet de l’année dernière. Son fondateur, Raymond Yuan, a de nombreuses années d’expérience dans le capital-risque et des antécédents d’investissement réussis dans les semi-conducteurs, les TMT, l’intelligence artificielle et d’autres domaines. En 2016, il s’est tourné vers l’industrie de la cryptographie et a fondé CTH Group, avec trois activités principales, à savoir l’infrastructure blockchain en tant que service Atlas, le capital-risque de crypto-monnaie Fundamental Labs et la gestion des actifs numériques IDEG. En 2023, Raymond Yuan a également fondé WSPN, une société mondiale de paiements numériques, et a lancé WUSD, un stablecoin en USD.

DeFiance Capital

DeFiance Capital n’a fait qu'1 seul investissement au cours de l’année écoulée, et l’investissement le plus récent a eu lieu en mai de l’année dernière, et le nombre d’investissements a considérablement diminué. Le dernier en date est le tour de table providentiel du fondateur pour l’équipe MIT-Harvard Optimum. Malgré la réduction du nombre de ventes, DeFiance Capital est toujours actif sur les réseaux sociaux et embauchait encore au début de l’année. Le fondateur, Arthur Cheong, continue de produire en tant que KOL bien connu. Récemment, il a déclaré que la collusion entre les projets et les teneurs de marché pour manipuler les prix, et l’aveuglement du CEX, est la principale raison pour laquelle le marché actuel ne peut pas investir.

Matrixport Ventures

Matrixport Ventures n’a réalisé que 2 investissements au cours de l’année écoulée, l’investissement le plus récent ayant été réalisé en décembre de l’année dernière. En 2024, j’ai investi 8 fois par an. Matrixport Ventures est la branche de capital-risque de Matrixport, la plus grande plateforme de services financiers crypto d’Asie. Matrixport a été fondée par Jihan Wu, dont les produits comprennent Cactus Custody, Spot OTC, Fixed Income, Structured Products, Loans et Asset Management.

Basics Capital

Le nombre d’investissements dans Basics Capital au cours de l’année écoulée n’est que de 4, et l’investissement le plus récent a eu lieu en décembre de l’année dernière, ce qui est nettement inférieur au nombre d’investissements en 2024.

7 O’Clock Capital

7 O’Clock Capital a réalisé 0 investissements au cours de l’année écoulée, le dernier investissement ayant été réalisé en avril de l’année dernière. Sa plate-forme sociale fonctionne toujours régulièrement, mais la recherche en investissement et d’autres aspects sont pratiquement au point mort.

Le

nombre d’investissements dans Old Fashion Research au cours de l’année écoulée n’est que de 1, et l’investissement le plus récent a eu lieu en septembre de l’année dernière. OFR est un fonds d’investissement blockchain multi-stratégies fondé en juillet 2021 par d’anciens dirigeants et équipes d’investissement de Binance. Au début de l’année dernière, un certain nombre d’associés sont partis.

Puzzle Ventures Puzzle Ventures

n’a fait que 3 investissements au cours de l’année écoulée, l’investissement le plus récent ayant été réalisé en décembre de l’année dernière. Son fondateur, Qi Wang, est également cofondateur et directeur de l’exploitation de DODO, une plateforme de trading décentralisée, et cofondateur et associé général de Metrics Ventures, un fonds de liquidité sur le marché secondaire. Les médias sociaux du responsable et fondateur de Puzzle Ventures sont dans un état de mauvais service.

Redline DAO Redline DAO

n’a fait qu’un seul investissement au cours de l’année écoulée, et l’investissement le plus récent remonte au mois d’août de l’année dernière. Au début de l’année 2024, Redline DAO a annoncé sa mise à niveau vers Redline Labs, annonçant qu’elle passera de l’investissement à l’incubation de projets à grande échelle. Après le projet, l’objectif de recherche continuera à surveiller le développement et la croissance de l’écosystème des blockchains telles que BTC et Solana. Son fondateur et associé directeur, Kris Li, est lui-même un trader à succès, se concentrant sur le marché secondaire.

En plus des fonds natifs de crypto ci-dessus, il existe également des capital-risqueurs complets de langue chinoise qui ont considérablement réduit le nombre d’investissements dans le secteur de la cryptographie

et le nombre d’investissements dans Zonff Partners au cours de l’année écoulée n’est que de 2. L’investissement le plus récent a été réalisé en novembre ;
Le nombre d’investissements dans Danhua Capital (DHVC) au cours de l’année écoulée n’est que de 0, et l’investissement le plus récent a eu lieu en juin de l’année dernière ;
Sky9 Capital (Sky9) n’a réalisé que 5 investissements au cours de l’année écoulée, l’investissement le plus récent a eu lieu en août de l’année dernière, et Niu Fengxuan, un partenaire en charge de l’investissement dans le domaine de la cryptographie, est parti en avril de l’année dernière ;
Initiate Capital n’a effectué que 2 investissements au cours de l’année écoulée, l’investissement le plus récent datant de novembre de l’année dernière.

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