La DeFi sans RWA va mourir. Mais les RWA ne se développeront pas sans tradFi. Nous avons besoin d’infrastructures adaptées. Cependant, la DeFi et la tradFi sont des mondes très différents. La composabilité DeFi et la conformité de la tradFi sont deux concepts difficiles à combiner, mais @RaylsLabs essaie de le faire avec sa blockchain UniFi. Rayls combine une infrastructure autorisée et sans autorisation pour fournir une solution qui répond aux exigences institutionnelles sans sacrifier les avantages d’un écosystème DeFi ouvert. Comme pour les précédents volets de cette série, commençons par plonger dans la tech pour comprendre le fonctionnement de l’écosystème. ⚙️ LA TECHNOLOGIE Rayls construit un écosystème composé de différents réseaux encapsulés et interconnectés les uns avec les autres. L’infrastructure est composée de quatre parties principales : 1.) La chaîne publique 2.) Sous-réseaux privés 3.) La chaîne de commit 4.) Registres de confidentialité Approfondissons chaque composant 👇 1.) Points clés sur la chaîne publique La chaîne publique de Rayls est un Ethereum L2 alimenté par @arbitrum qui nécessite un KYC obligatoire de la part de tous les utilisateurs. Le processus KYC se fait via des API d’open banking pour vérifier les données des utilisateurs tout en préservant leur vie privée (aucune donnée n’est stockée on/off-chain). Bien qu’elle soit fermée par KYC, la chaîne sera sans autorisation et interopérable avec le reste de la DeFi. Les utilisateurs et les développeurs peuvent lancer et utiliser des applications, des jetons, etc., comme dans n’importe quel autre écosystème. Grâce à cette configuration, comme tous les utilisateurs sont KYCed, les institutions seront plus à l’aise pour interagir avec eux et les protocoles DeFi dans l’écosystème, débloquant ainsi de nombreuses opportunités de nouveaux capitaux et de demande pour circuler sur la chaîne. 2.) Points clés sur les sous-réseaux privés Autour de la chaîne publique, il y aura plusieurs sous-réseaux privés, qui sont des réseaux autorisés adaptés aux institutions. Chaque sous-réseau privé se compose des éléments suivants : • Une Commit Chain (le hub) • De nombreux registres de confidentialité (les rayons) Enfin, chaque sous-réseau est connecté à la chaîne publique principale de Rayls. Une caractéristique intéressante est que lorsqu’un sous-réseau est créé, un gouverneur et un auditeur sont chargés respectivement de le diriger et de le superviser. • Gouverneur : gère les règles de gouvernance et modifie le fonctionnement du sous-réseau. • Auditeur - surveille l’activité des transactions (transactions qui passent par la chaîne de validation et non à l’intérieur des registres de confidentialité) et informe le gouverneur de tout élément suspect. (Voir l’image n°1) 3.) Points clés sur la chaîne de commit La chaîne de validation est une chaîne compatible EVM au centre de chaque sous-réseau privé qui orchestre tous les transferts entre les registres de confidentialité. Pour ce faire, on utilise Rayls Relayers, une couche de messagerie préservant la confidentialité qui gère les communications et les transferts entre les registres de confidentialité et la chaîne de validation. En s’assurant que toutes les transactions sont relayées, validées et enregistrées en toute intégrité, le relais joue un rôle essentiel dans le maintien de la confiance et de la fiabilité au sein d’un sous-réseau. Imaginez la structure comme ceci : Chaîne de validation <> relais <> registres privés (Voir l’image n°2) 4.) Points clés sur les registres de confidentialité La dernière pièce du puzzle est les registres de confidentialité, qui peuvent envoyer et recevoir des jetons entre eux. Rayls construit l’écosystème pour s’assurer que toutes les transactions sont cryptées et cachées aux autres participants du sous-réseau. Cela permet aux institutions de créer des comptes pour leurs clients en toute confidentialité, d’émettre des jetons en toute confidentialité et d’effectuer des transactions avec d’autres institutions en toute confidentialité. Dans ce cas, l’interopérabilité entre les registres de confidentialité au sein d’un sous-réseau est gérée par le protocole Rayls, une solution de transfert privé de bout en bout. Imaginez la structure de cette façon : Registre de confidentialité ⇄ Protocole Rayls ⇄ Registre de confidentialité (Voir à nouveau l’image n°2) 📈 OPPORTUNITÉS ET CAS D’UTILISATION 1.) Il y a une chance concrète de voir à la fois des protocoles existants et nouveaux pour s’associer aux acteurs de la TradFi et déployer des applications sur mesure au sein de leurs sous-réseaux. Cela nécessiterait que les équipes travaillent en étroite collaboration avec ces entités et investissent probablement plus de ressources que le déploiement sur une autre chaîne, mais les avantages pourraient l’emporter sur les efforts car elles auront accès à un pool exclusif de clients et de liquidités. 2.) Un deuxième cas d’utilisation concret est une infrastructure de paiement multi-CBDC où différents gouvernements mettent en place un sous-réseau ou plusieurs sous-réseaux, une banque étant la partie de règlement et de coordination. Ce modèle a été exploré lors d’un PoC au cours des derniers mois et présenté dans le rapport TechSprint du G20 publié en octobre 2024. 🌎 EXPANSION LATAM ET ADOPTION INSTITUTIONNELLE @parfin_io, la société mère de Rayls, entretient des liens étroits avec des entreprises et des institutions à travers l’Amérique du Sud, ce qui a facilité l’utilisation de Rayls dans de multiples tests de preuve de concept et institutionnels au cours des derniers mois. Les principales initiatives auxquelles Rayls a participé comprennent : 1.) Drex - CBDC du Brésil Rayls a été choisi par la Banque centrale du Brésil (Bacen) comme solution de confidentialité pour Drex, la CBDC officielle du pays. « Pour tout processus d’actif tokenisé, et par actif tokenisé, nous entendons tout ce qui peut générer de la valeur, il est essentiel de régler les transactions. Pour régler, une monnaie fiduciaire est nécessaire, et pour qu’une monnaie fiduciaire soit utilisée dans la technologie blockchain, elle doit également être tokenisée. L’initiative a impliqué 16 banques, la Banque centrale du Brésil et Rayls. Selon l’équipe, au moins cinq de ces institutions continuent de tester et de collaborer avec son infrastructure. Pour les banques et les institutions financières, les CBDC posent un défi aux flux de revenus traditionnels tels que les frais de transaction et les spreads. Au lieu de servir d’intermédiaires, les banques pourraient se tourner vers la fourniture d’une infrastructure de transaction ou de ponts de liquidité pour les actifs tokenisés. Les principaux points forts des tests sont les suivants : • Transferts de Drex entre institutions financières (IF) • Transactions tokenisées Real/Drex entre les clients des institutions financières • Trading (Méthode DvP - Livraison vs Paiement) de titres publics fédéraux tokenisés (TPFt) entre FI • Trading (DvP) de TPFt entre clients FI 2.) Le plus grand fournisseur d’infrastructures FinTech du Brésil Un peu de contexte : Nuclea est le plus grand fournisseur d’infrastructures de technologie financière du Brésil. Rien qu’en 2022, l’entreprise a traité plus de 31 milliards de transactions, pour un total de plus de 19 billions de BRL (2 fois le PIB du Brésil). Núclea gère 100 % des enregistrements de factures et 90 % des règlements par carte de débit et de crédit au Brésil. Bien que peu d’informations aient été fournies sur ce sujet, Nuclea explore la technologie blockchain, en particulier Rayls, pour faire progresser son infrastructure et explorer des cas d’utilisation de la tokenisation. 3.) Le programme EPIC de J.P. Morgan En novembre de l’année dernière, dans un rapport de l’unité blockchain de J.P. Morgan, Rayls a été mis en évidence comme un partenaire participant au projet EPIC pour l’exploration de solutions de confidentialité et d’identité adaptées aux institutions. L’annonce officielle indique : « Dans la mise en œuvre de Parfin, Rayls a présenté un système sécurisé et conforme pour les transactions institutionnelles mondiales. » (Voir l’image n°3)