DeFi ilman RWA:ita kuolee.
Mutta RWA:t eivät kasva ilman tradFi:tä.
Tarvitsemme räätälöityä infrastruktuuria.
DeFi ja tradFi ovat kuitenkin hyvin erilaisia maailmoja.
DeFi-yhteensopivuus ja tradFi:n yhteensopivuus ovat kaksi haastavaa käsitettä yhdistää, mutta @RaylsLabs yrittää tehdä sen UniFi-lohkoketjullaan.
Rayls yhdistää luvanvaraisen ja luvattoman infrastruktuurin tarjotakseen ratkaisun, joka sopii institutionaalisiin vaatimuksiin tinkimättä avoimen DeFi-ekosysteemin eduista.
Kuten tämän sarjan aiemmissa osissa, aloitetaan sukeltamalla tekniikkaan ymmärtääksemme, miten ekosysteemi toimii.
⚙️ TEKNIIKKA
Rayls rakentaa ekosysteemiä, joka koostuu erilaisista verkoista, jotka on kapseloitu ja kytketty toisiinsa. Infrastruktuuri koostuu neljästä pääosasta:
1.) Julkinen ketju
2.) Yksityiset aliverkot
3.) Sitoutusketju
4.) Yksityisyys Reskontra
Mennään syvemmälle kuhunkin komponenttiin 👇
1.) Julkisen ketjun avainkohdat
Rayls' Public Chain on Ethereum L2, joka toimii @arbitrum:llä ja joka vaatii pakollisen KYC:n kaikilta käyttäjiltä.
KYC-prosessi tehdään avoimen pankkitoiminnan sovellusliittymien kautta käyttäjien tietojen tarkistamiseksi ja heidän yksityisyytensä säilyttämiseksi (tietoja ei tallenneta ketjuun/sen ulkopuolelle).
Huolimatta siitä, että ketju on KYC-portti, se on luvaton ja yhteentoimiva muun DeFin kanssa. Käyttäjät ja kehittäjät voivat käynnistää ja käyttää sovelluksia, tokeneita ja niin edelleen, kuten missä tahansa muussakin ekosysteemissä.
Tämän järjestelyn avulla, koska kaikki käyttäjät ovat KYCed, instituutiot voivat olla mukavammin vuorovaikutuksessa heidän ja ekosysteemin DeFi-protokollien kanssa, mikä avaa paljon mahdollisuuksia uudelle pääomalle ja kysynnälle virtaa ketjussa.
2.) Yksityisten aliverkkojen pääkohdat
Julkisen ketjun ympärille tulee useita yksityisiä aliverkkoja, jotka ovat laitoksille räätälöityjä luvanvaraisia verkkoja.
Kukin yksityinen aliverkko koostuu seuraavista:
• Toimitusketju (keskitin)
• Monet yksityisyyskirjat (pinnat)
Lopuksi jokainen aliverkko on yhdistetty Raylsin julkiseen pääketjuun.
Mielenkiintoinen piirre on, että kun aliverkko luodaan, kuvernööri ja tilintarkastaja määrätään hallitsemaan ja valvomaan sitä.
• Kuvernööri - hallinnoi hallintosääntöjä ja muuttaa aliverkon toimintaa.
• Tilintarkastaja - valvoo tapahtumatoimintaa (tapahtumat, jotka kulkevat toimitusketjun läpi eivätkä yksityisyyskirjan sisällä) ja ilmoittaa kuvernöörille kaikesta epäilyttävästä.
(Katso kuva nro 1)
3.) Toimitusketjun avainkohdat
Toimitusketju on EVM-yhteensopiva ketju jokaisen yksityisen aliverkon keskellä ja joka organisoi kaikki siirrot yksityisyysreskontran välillä.
Tämä tehdään hyödyntämällä Rayls Relayersia, yksityisyyttä säilyttävää viestintäkerrosta, joka hoitaa viestinnän ja siirrot tietosuojareskontran ja sitoutusketjun välillä.
Varmistamalla, että kaikki tapahtumat välitetään, validoidaan ja tallennetaan täysin eheästi, Relayerilla on ratkaiseva rooli luottamuksen ja luotettavuuden ylläpitämisessä aliverkossa.
Kuvittele rakenne näin:
Toimitusketjun <> uudelleenkerroksen <> yksityiset kirjanpito
(Katso kuva nro 2)
4.) Tärkeimmät kohdat tietosuojakirjoista
Palapelin viimeinen pala on Privacy Ledgers, joka voi lähettää ja vastaanottaa tokeneita keskenään.
Rayls rakentaa ekosysteemiä varmistaakseen, että kaikki tapahtumat ovat salattuja ja piilotettuja muilta aliverkon osallistujilta.
Näin laitokset voivat luoda tilejä asiakkailleen täysin yksityisesti, laskea liikkeeseen tokeneita täysin yksityisesti ja asioida muiden laitosten kanssa täysin yksityisesti.
Tässä tapauksessa aliverkon sisällä olevien yksityisyystilikirjojen välistä yhteentoimivuutta hoitaa Rayls Protocol, joka on päästä päähän -yksityinen siirtoratkaisu.
Kuvittele rakenne näin:
Tietosuoja Kirjanpito ⇄ Rayls Protocol ⇄ Tietosuoja Pääkirja
(Tarkista kuva nro 2 uudelleen)
📈 MAHDOLLISUUDET JA KÄYTTÖTAPAUKSET
1.) On konkreettinen mahdollisuus nähdä sekä olemassa olevia että uusia protokollia tehdä yhteistyötä TradFi-pelaajien kanssa ja ottaa käyttöön räätälöityjä sovelluksia heidän aliverkoissaan.
Tämä edellyttäisi, että tiimit tekisivät tiivistä yhteistyötä näiden yksiköiden kanssa ja investoisivat todennäköisesti enemmän resursseja kuin toiseen ketjuun, mutta hyödyt saattavat olla suuremmat kuin ponnistelut, koska heillä on pääsy eksklusiiviseen asiakaspooliin ja likviditeettiin.
2.) Toinen konkreettinen käyttötapaus on usean CBDC:n maksuinfrastruktuuri, jossa eri hallitukset perustavat aliverkon tai useita aliverkkoja, joissa pankki on selvitys- ja koordinoiva osapuoli.
Tätä mallia tutkittiin PoC:n aikana viime kuukausina, ja se esiteltiin lokakuussa 2024 julkaistussa G20 TechSprint -raportissa.
🌎 LATAMIN LAAJENTUMINEN JA INSTITUTIONAALINEN KÄYTTÖÖNOTTO
Raylsin emoyhtiöllä @parfin_io:llä on vahvat siteet yrityksiin ja instituutioihin eri puolilla Etelä-Amerikkaa, mikä on helpottanut Raylsin käyttöä useissa PoC:issa ja institutionaalisissa testeissä viime kuukausina.
Keskeisiä aloitteita, joissa Rayls oli mukana, ovat:
1.) Drex - Brasilian CBDC
Brasilian keskuspankki (Bacen) valitsi Raylsin maan virallisen CBDC:n Drexin tietosuojaratkaisuksi.
"Kaikissa tokenisoiduissa omaisuusprosesseissa – ja tokenisoidulla omaisuudella tarkoitamme kaikkea, mikä voi tuottaa arvoa – transaktioiden selvittäminen on välttämätöntä. Selvitystä varten tarvitaan fiat-valuutta, ja jotta fiat-valuuttaa voidaan käyttää lohkoketjuteknologiassa, se on myös tokenisoitava."
Aloitteeseen osallistui 16 pankkia, Brasilian keskuspankki ja Rayls. Ryhmän mukaan ainakin viisi näistä laitoksista jatkaa sen infrastruktuurin testaamista ja sitoutumista.
Pankeille ja rahoituslaitoksille CBDC:t ovat haaste perinteisille tulovirroille, kuten transaktiomaksuille ja spreadeille. Sen sijaan, että pankit toimisivat välittäjinä, ne saattavat siirtyä tarjoamaan transaktioinfrastruktuuria tai likviditeettisiltoja tokenisoiduille omaisuuserille.
Testien tärkeimmät kohokohdat ovat:
• Rahoituslaitosten väliset Drex-siirrot
• Tokenisoidut Real/Drex-transaktiot rahoituslaitosten asiakkaiden välillä
• Kaupankäynti (DvP-menetelmä - toimitus vs. maksu) tokenisoiduilla liittovaltion julkisilla arvopapereilla (TPFt) rahoituslaitosten välillä
• TPFt:n kaupankäynti (DvP) FI-asiakkaiden välillä
2.) Brasilian suurin FinTech-infrastruktuurin tarjoaja
Hieman kontekstia: Nuclea on Brasilian suurin rahoitusteknologiainfrastruktuurin tarjoaja. Pelkästään vuonna 2022 yhtiö käsitteli yli 31 miljardia tapahtumaa, yhteensä yli 19 biljoonaa BRL (2x Brasilian BKT).
Núclea hoitaa 100 % laskujen rekisteröinneistä ja 90 % pankki- ja luottokorttien tilityksistä Brasiliassa.
Vaikka tästä aiheesta ei ole annettu paljon tietoa, Nuclea tutkii lohkoketjuteknologiaa, erityisesti Raylsia, edistääkseen infrastruktuuriaan ja tutkiakseen tokenisoinnin käyttötapauksia.
3.) J.P. Morganin EPIC-ohjelma
Viime vuoden marraskuussa J.P. Morganin lohkoketjuyksikön raportissa Rayls korostettiin kumppanina, joka osallistui Project EPICiin instituutioille räätälöityjen yksityisyys- ja identiteettiratkaisujen tutkimiseksi.
Virallisessa ilmoituksessa todetaan: "Parfinin toteutuksessa Rayls esitteli turvallisen ja vaatimustenmukaisen järjestelmän globaaleihin, institutionaalisiin transaktioihin."
(Katso kuva nro 3)
Everyone is talking about RWAs.
But no one is speaking about the elephant in the room.
A $1.8 Quadrillion industry that only a few protocols are targeting.
In the third part of this series, we'll focus on @Mantle_Official, which is positioning itself as a "financial hub" at the intersection of Web3 and Web2 with its latest two products:
• Mantle Index Four (MI4)
• Mantle Banking
Before diving into them and into Mantle's vision, a bit of context:
⚙️ THE TECH
Mantle Network is an EVM-compatible Layer 2 that integrates @eigen_da for data availability and @SuccinctLabs for zero-knowledge proving to provide institutions with a scalable infrastructure to build on.
Both integrations were made this year and represent key steps in Mantle's shift from an optimistic to a zero-knowledge rollup.
The original OP Proposer was replaced with the new Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs to Ethereum L1. In parallel, @SuccinctLabs's SP1 Prover Network was integrated to delegate more compute-intensive ZKP generation tasks to a professional network, thus enhancing the chain's performance and scalability.
One of the main upgrades was replacing the original OP Proposer with the Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs of Mantle's state changes to Ethereum L1. In parallel, to handle more compute-heavy tasks while maintaining high performance, Mantle also integrated @SuccinctLabs’s SP1 Prover Network to delegate those tasks to its specialized network.
(See image n°1 for a breakdown)
About the EigenDA integration, previously used a custom solution built on top of EigenDA, while now it directly leverages EigenDA’s solution. This allows the chain to scale data availability further without compromising security.
Now that we've recapped how Mantle distinguishes itself from other networks, let's dive into the core topics of this piece.
🏦 MANTLE BANKING
Mantle Banking is a crypto neobank that lets you manage fiat and crypto in one account, making it easy to receive, spend, and invest in both.
The platform allows users to set up a Swiss bank account and receive a globally accepted virtual debit card.
While launching such a service isn’t very difficult, there are two recurring problems most startups in this vertical face:
1.) Third-parties Dependency
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
1.) Third-parties Dependency
Most startups launching these products don't control the underlying infra and, therefore, have a weak position when it comes to customer acquisition costs (CAC) and Lifetime value (LTV).
This is because:
1. They pay fees to external providers (e.g., custodians, payment processors, offramps, bridges).
2. They rely on their rules, uptime, and costs.
Ultimately, these two aspects increase the cost of serving customers and lower margins.
On top of that, users expect everything in one place. If your platform doesn’t offer spending, saving, investing, borrowing, and so on, they’ll quickly move towards whoever provides all of these.
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
The second issue is most crypto apps can't properly connect to traditional banks or brokerages.
From on-ramping limitations (high fees, geo limitations, etc.) to banks limiting you once you interact with crypto apps, the UX is horrible.
Mantle nails these two problems by owning all parts of the value chain, from the blockchain to the banking one. This allows them to customize each layer of the stack and stay competitive in the market.
The mantle team outlined how ultimately capturing salaries via direct deposit into their neobank is the objective they're working toward.
From there, the use cases would be many, such as:
• Swap & send fiat currencies (USD, EU, SGD, etc.)
• Pay across platforms and merchants
• Interact with Mantle's DeFi Ecosystem
(Check image n°2)
🌐 THE PAYFI VISION
• The global payments industry records an annual transaction volume of $1.8 quadrillion.
• Total revenue across the sector reached $2.2 trillion in 2023 and is projected to surpass $3 trillion by 2030.
• Cross-border payments exceeded $150 trillion in volume in 2023.
• Digital wallets account for over 50% of global e-commerce payments and are expected to rise to 60% by 2026.
This is the scale of the payments industry today. However, most of this value still moves on traditional infrastructure.
And that's where the concept of PayFi comes in.
PayFi, aka Payment Finance → the merge of stablecoins, tokenized assets, and DeFi with legacy payment rails.
PayFi is based on the principle of the Time Value of Money, the idea that a dollar today is worth more than its value in the future because it can be invested or lose value due to inflation.
I'm briefly outlining this because it's exactly where Mantle wants to position itself with the Banking platform.
We're entering the phase where CEXs, L1s, and L2s will scale from targeting traders and DeFi users to the masses. This won't be done by creating some crazy DeFi apps that most of the population wouldn't be able to understand but by serving them what they already use daily.
Onchain and offchain worlds are converging, with CEXs, ecosystems, and FinTech giants racing to capture their share of the pie.
📈 MANTLE INDEX FOUR (MI4)
Simply put, the yield-bearing S&P 500 of crypto.
MI4 is a tokenized fund that offers diversified exposure to yield-bearing assets, with @Securitize as the tokenization partner, @FireblocksHQ as the custody provider, and the Mantle Treasury as the main investor by committing $400M from its balance.
The reason MI4 is very interesting is its institutional-focused approach, as it provides a relatively low-risk, index-based product that’s familiar to traditional investors.
On top of that, it bakes in yield generation, making it even more attractive to asset managers and funds.
The yield comes from blue-chip staking strategies like:
• @mETHProtocol's mETH
• @Bybit_Official’s bbSOL
• @ethena_labs’ sUSDe
These allocations are rebalanced quarterly, and the current fund's structure looks like this:
• BTC - 50%
• ETH - 28%
• USD - 15%
• SOL - 7%
What's remarkable about MI4 is that it's @Securitize’s largest tokenized fund, demonstrating Mantle's commitment to attracting more institutional participation and expansion beyond a generic-purpose L2.
🌱 INITIATIVES TO DRIVE THE INDUSTRY FORWARD
Lastly, as we did in the previous pieces, it's worth mentioning the initiatives Mantle is carrying out to increase ecosystem adoption and global expansion.
1.) Mantle EcoFund - Launched in 2023, it's a $200M fund investing in startups building in the Mantle ecosystem. The fund is also invested in Synergy, a $5 million initiative in collaboration with TON Ventures to advance cross-chain developments between the two networks.
2.) LATAM Expansion - In partnership with @odisealabs, Mantle is engaging with local developers, entrepreneurs, and communities, providing resources and support to accelerate Web3 adoption across the region. This is also part of a bigger vision, in which LATAM will be a main propeller of Mantle Banking's adoption.
50,68 t.
34
Tällä sivulla näytettävä sisältö on kolmansien osapuolten tarjoamaa. Ellei toisin mainita, OKX ei ole lainatun artikkelin / lainattujen artikkelien kirjoittaja, eikä OKX väitä olevansa materiaalin tekijänoikeuksien haltija. Sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se edusta OKX:n näkemyksiä. Sitä ei ole tarkoitettu minkäänlaiseksi suositukseksi, eikä sitä tule pitää sijoitusneuvontana tai kehotuksena ostaa tai myydä digitaalisia varoja. Siltä osin kuin yhteenvetojen tai muiden tietojen tuottamiseen käytetään generatiivista tekoälyä, tällainen tekoälyn tuottama sisältö voi olla epätarkkaa tai epäjohdonmukaista. Lue aiheesta lisätietoa linkitetystä artikkelista. OKX ei ole vastuussa kolmansien osapuolten sivustojen sisällöstä. Digitaalisten varojen, kuten vakaakolikoiden ja NFT:iden, omistukseen liittyy suuri riski, ja niiden arvo voi vaihdella merkittävästi. Sinun tulee huolellisesti harkita, sopiiko digitaalisten varojen treidaus tai omistus sinulle taloudellisessa tilanteessasi.