DeFi zonder RWA's gaat sterven.
Maar RWA's zullen niet groeien zonder tradFi.
We hebben een infrastructuur op maat nodig.
DeFi en tradFi zijn echter heel verschillende werelden.
DeFi-composability en tradFi's compliance zijn twee uitdagende concepten om te combineren, maar @RaylsLabs probeert het te doen met zijn UniFi Blockchain.
Rayls combineert een infrastructuur met en zonder toestemming om een oplossing te bieden die voldoet aan de institutionele vereisten zonder de voordelen van een open DeFi-ecosysteem op te offeren.
Laten we, net als bij de vorige delen van deze serie, beginnen met een duik in de technologie om te begrijpen hoe het ecosysteem werkt.
⚙️ DE TECHNIEK
Rayls bouwt aan een ecosysteem dat bestaat uit verschillende netwerken die zijn ingekapseld en met elkaar verbonden zijn. De infrastructuur bestaat uit vier hoofdonderdelen:
1.) De openbare keten
2.) Particuliere subnetten
3.) De commit-keten
4.) Privacy grootboeken
Laten we dieper ingaan op elk onderdeel 👇
1.) Kernpunten over de openbare keten
Rayls' Public Chain is een Ethereum L2 aangedreven door @arbitrum die verplichte KYC van alle gebruikers vereist.
Het KYC-proces wordt uitgevoerd via open banking API's om de gegevens van gebruikers te verifiëren met behoud van hun privacy (er worden geen gegevens on/off-chain opgeslagen).
Ondanks dat de keten KYC-gated is, zal de keten zonder toestemming en interoperabel zijn met de rest van DeFi. Gebruikers en ontwikkelaars kunnen apps, tokens, enzovoort starten en gebruiken, net als in elk ander ecosysteem.
Met deze opzet, aangezien alle gebruikers KYCed zijn, zullen instellingen zich meer op hun gemak voelen bij de interactie met hen en DeFi-protocollen in het ecosysteem, waardoor veel kansen worden ontsloten voor nieuw kapitaal en vraag om onchain te stromen.
2.) Kernpunten over particuliere subnetten
Rondom de Public Chain zullen er meerdere Private Subnets zijn, dit zijn toegestane netwerken die zijn toegesneden op instellingen.
Elk particulier subnet bestaat uit:
• Een Commit Chain (de hub)
• Veel Privacy Ledgers (de spaken)
Ten slotte is elk subnet verbonden met de belangrijkste Rayls Public Chain.
Een interessant kenmerk is dat wanneer een subnet wordt gemaakt, een gouverneur en een auditor worden toegewezen om respectievelijk te regeren en toezicht te houden.
• Gouverneur - beheert bestuursregels en verandert de werking van het subnet.
• Auditor - controleert transactieactiviteiten (transacties die via de Commit Chain gaan en niet in Privacy Ledgers) en informeert de gouverneur over alles wat verdacht is.
(Bekijk afbeelding nr. 1)
3.) Kernpunten over de commit-keten
De Commit Chain is een EVM-compatibele chain in het midden van elk Private Subnet die alle overdrachten tussen de Privacy Ledgers orkestreert.
Dit wordt gedaan door gebruik te maken van Rayls Relayers, een privacybeschermende berichtenlaag die de communicatie en overdrachten tussen de Privacy Ledgers en de Commit Chain afhandelt.
Door ervoor te zorgen dat alle transacties met volledige integriteit worden doorgegeven, gevalideerd en geregistreerd, speelt de Relayer een cruciale rol bij het handhaven van vertrouwen en betrouwbaarheid binnen een subnet.
Stel je de structuur als volgt voor:
Keten vastleggen <> opnieuw <> privégrootboeken
(Bekijk afbeelding nr. 2)
4.) Belangrijkste punten over privacyboeken
Het laatste stukje van de puzzel zijn Privacy Ledgers, die tokens tussen elkaar kunnen verzenden en ontvangen.
Rayls bouwt aan het ecosysteem om ervoor te zorgen dat alle transacties worden versleuteld en verborgen voor andere deelnemers aan het subnet.
Dit stelt instellingen in staat om in volledige privacy accounts voor hun klanten aan te maken, tokens in volledige privacy uit te geven en in volledige privacy transacties uit te voeren met andere instellingen.
In dit geval wordt de interoperabiliteit tussen Privacy Ledgers binnen een subnet afgehandeld door het Rayls Protocol, een end-to-end oplossing voor privéoverdracht.
Stel je de structuur als volgt voor:
Privacy Ledger ⇄ Rayls Protocol ⇄ Privacy Ledger
(Bekijk afbeelding nr. 2 opnieuw)
📈 KANSEN EN USE CASES
1.) Er is een concrete kans om zowel bestaande als nieuwe protocollen te zien om samen te werken met TradFi-spelers en op maat gemaakte apps in hun subnetten te implementeren.
Dit zou vereisen dat teams nauw samenwerken met deze entiteiten en waarschijnlijk meer middelen investeren dan inzetten op een andere keten, maar de voordelen kunnen opwegen tegen de inspanningen omdat ze toegang hebben tot een exclusieve pool van klanten en liquiditeit.
2.) Een tweede concrete use case is een multi-CBDC-betalingsinfrastructuur waarbij verschillende overheden een subnet of meerdere subnetten opzetten, waarbij een bank de afwikkelings- en coördinerende partij is.
Dit model werd de afgelopen maanden onderzocht tijdens een PoC en opgenomen in het G20 TechSprint Report dat in oktober 2024 werd gepubliceerd.
🌎 LATAM UITBREIDING & INSTITUTIONELE ADOPTIE
@parfin_io, het moederbedrijf van Rayls, heeft sterke banden met ondernemingen en instellingen in heel Zuid-Amerika, wat het gebruik van Rayls in meerdere PoC's en institutionele tests in de afgelopen maanden heeft vergemakkelijkt.
De belangrijkste initiatieven waarbij Rayls betrokken was, zijn onder meer:
1.) Drex - Brazilië CBDC
Rayls werd door de Centrale Bank van Brazilië (Bacen) gekozen als privacyoplossing voor Drex, de officiële CBDC van het land.
"Voor elk tokenized asset-proces - en met tokenized asset bedoelen we alles wat waarde kan genereren - is het essentieel om transacties af te wikkelen. Om af te wikkelen is een fiat-valuta nodig, en om een fiat-valuta te kunnen gebruiken binnen blockchain-technologie, moet deze ook worden getokeniseerd"
Bij het initiatief waren 16 banken, de Centrale Bank van Brazilië en Rayls betrokken. Volgens het team blijven ten minste vijf van die instellingen de infrastructuur testen en ermee omgaan.
Voor banken en financiële instellingen vormen CBDC's een uitdaging voor traditionele inkomstenstromen zoals transactiekosten en spreads. In plaats van als tussenpersoon te fungeren, zouden banken kunnen overstappen op het leveren van transactie-infrastructuur of liquiditeitsbruggen voor tokenized activa.
De belangrijkste hoogtepunten van de tests zijn:
• Drex-overdrachten tussen financiële instellingen (FI's)
• Tokenized Real/Drex-transacties tussen klanten van FI's
• Handel (DvP-methode - Levering versus betaling) van tokenized Federal Public Securities (TPFt) tussen FI's
• Handel (DvP) van TPFt tussen FI-klanten
2.) De grootste aanbieder van FinTech-infrastructuur van Brazilië
Een beetje context: Nuclea is de grootste leverancier van financiële technologie-infrastructuur in Brazilië. Alleen al in 2022 verwerkte het bedrijf meer dan 31 miljard transacties, voor een totaal van meer dan BRL 19 biljoen (2x het BBP van Brazilië).
Núclea beheert 100% van de factuurregistraties en 90% van de debet- en creditcardafwikkelingen in Brazilië.
Hoewel er niet veel informatie over dit onderwerp is verstrekt, onderzoekt Nuclea blockchain-technologie, met name Rayls, om zijn infrastructuur te verbeteren en tokenization-gebruiksscenario's te verkennen.
3.) Het EPIC-programma van JP Morgan
In november vorig jaar werd Rayls in een rapport van de blockchain-eenheid van JP Morgan gemarkeerd als een partner die deelnam aan Project EPIC voor het verkennen van privacy- en identiteitsoplossingen op maat voor instellingen.
In de officiële aankondiging staat: "Bij de implementatie van Parfin toonde Rayls een veilig en compliant systeem voor wereldwijde, institutionele transacties."
(Bekijk afbeelding nr. 3)
Everyone is talking about RWAs.
But no one is speaking about the elephant in the room.
A $1.8 Quadrillion industry that only a few protocols are targeting.
In the third part of this series, we'll focus on @Mantle_Official, which is positioning itself as a "financial hub" at the intersection of Web3 and Web2 with its latest two products:
• Mantle Index Four (MI4)
• Mantle Banking
Before diving into them and into Mantle's vision, a bit of context:
⚙️ THE TECH
Mantle Network is an EVM-compatible Layer 2 that integrates @eigen_da for data availability and @SuccinctLabs for zero-knowledge proving to provide institutions with a scalable infrastructure to build on.
Both integrations were made this year and represent key steps in Mantle's shift from an optimistic to a zero-knowledge rollup.
The original OP Proposer was replaced with the new Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs to Ethereum L1. In parallel, @SuccinctLabs's SP1 Prover Network was integrated to delegate more compute-intensive ZKP generation tasks to a professional network, thus enhancing the chain's performance and scalability.
One of the main upgrades was replacing the original OP Proposer with the Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs of Mantle's state changes to Ethereum L1. In parallel, to handle more compute-heavy tasks while maintaining high performance, Mantle also integrated @SuccinctLabs’s SP1 Prover Network to delegate those tasks to its specialized network.
(See image n°1 for a breakdown)
About the EigenDA integration, previously used a custom solution built on top of EigenDA, while now it directly leverages EigenDA’s solution. This allows the chain to scale data availability further without compromising security.
Now that we've recapped how Mantle distinguishes itself from other networks, let's dive into the core topics of this piece.
🏦 MANTLE BANKING
Mantle Banking is a crypto neobank that lets you manage fiat and crypto in one account, making it easy to receive, spend, and invest in both.
The platform allows users to set up a Swiss bank account and receive a globally accepted virtual debit card.
While launching such a service isn’t very difficult, there are two recurring problems most startups in this vertical face:
1.) Third-parties Dependency
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
1.) Third-parties Dependency
Most startups launching these products don't control the underlying infra and, therefore, have a weak position when it comes to customer acquisition costs (CAC) and Lifetime value (LTV).
This is because:
1. They pay fees to external providers (e.g., custodians, payment processors, offramps, bridges).
2. They rely on their rules, uptime, and costs.
Ultimately, these two aspects increase the cost of serving customers and lower margins.
On top of that, users expect everything in one place. If your platform doesn’t offer spending, saving, investing, borrowing, and so on, they’ll quickly move towards whoever provides all of these.
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
The second issue is most crypto apps can't properly connect to traditional banks or brokerages.
From on-ramping limitations (high fees, geo limitations, etc.) to banks limiting you once you interact with crypto apps, the UX is horrible.
Mantle nails these two problems by owning all parts of the value chain, from the blockchain to the banking one. This allows them to customize each layer of the stack and stay competitive in the market.
The mantle team outlined how ultimately capturing salaries via direct deposit into their neobank is the objective they're working toward.
From there, the use cases would be many, such as:
• Swap & send fiat currencies (USD, EU, SGD, etc.)
• Pay across platforms and merchants
• Interact with Mantle's DeFi Ecosystem
(Check image n°2)
🌐 THE PAYFI VISION
• The global payments industry records an annual transaction volume of $1.8 quadrillion.
• Total revenue across the sector reached $2.2 trillion in 2023 and is projected to surpass $3 trillion by 2030.
• Cross-border payments exceeded $150 trillion in volume in 2023.
• Digital wallets account for over 50% of global e-commerce payments and are expected to rise to 60% by 2026.
This is the scale of the payments industry today. However, most of this value still moves on traditional infrastructure.
And that's where the concept of PayFi comes in.
PayFi, aka Payment Finance → the merge of stablecoins, tokenized assets, and DeFi with legacy payment rails.
PayFi is based on the principle of the Time Value of Money, the idea that a dollar today is worth more than its value in the future because it can be invested or lose value due to inflation.
I'm briefly outlining this because it's exactly where Mantle wants to position itself with the Banking platform.
We're entering the phase where CEXs, L1s, and L2s will scale from targeting traders and DeFi users to the masses. This won't be done by creating some crazy DeFi apps that most of the population wouldn't be able to understand but by serving them what they already use daily.
Onchain and offchain worlds are converging, with CEXs, ecosystems, and FinTech giants racing to capture their share of the pie.
📈 MANTLE INDEX FOUR (MI4)
Simply put, the yield-bearing S&P 500 of crypto.
MI4 is a tokenized fund that offers diversified exposure to yield-bearing assets, with @Securitize as the tokenization partner, @FireblocksHQ as the custody provider, and the Mantle Treasury as the main investor by committing $400M from its balance.
The reason MI4 is very interesting is its institutional-focused approach, as it provides a relatively low-risk, index-based product that’s familiar to traditional investors.
On top of that, it bakes in yield generation, making it even more attractive to asset managers and funds.
The yield comes from blue-chip staking strategies like:
• @mETHProtocol's mETH
• @Bybit_Official’s bbSOL
• @ethena_labs’ sUSDe
These allocations are rebalanced quarterly, and the current fund's structure looks like this:
• BTC - 50%
• ETH - 28%
• USD - 15%
• SOL - 7%
What's remarkable about MI4 is that it's @Securitize’s largest tokenized fund, demonstrating Mantle's commitment to attracting more institutional participation and expansion beyond a generic-purpose L2.
🌱 INITIATIVES TO DRIVE THE INDUSTRY FORWARD
Lastly, as we did in the previous pieces, it's worth mentioning the initiatives Mantle is carrying out to increase ecosystem adoption and global expansion.
1.) Mantle EcoFund - Launched in 2023, it's a $200M fund investing in startups building in the Mantle ecosystem. The fund is also invested in Synergy, a $5 million initiative in collaboration with TON Ventures to advance cross-chain developments between the two networks.
2.) LATAM Expansion - In partnership with @odisealabs, Mantle is engaging with local developers, entrepreneurs, and communities, providing resources and support to accelerate Web3 adoption across the region. This is also part of a bigger vision, in which LATAM will be a main propeller of Mantle Banking's adoption.
50,68K
34
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.