DeFi without RWAs is going to die.
But RWAs won't grow without tradFi.
We need tailored infrastructure.
However, DeFi and tradFi are very different worlds.
DeFi composability and tradFi's compliance are two challenging concepts to combine, but @RaylsLabs is trying to do it with its UniFi Blockchain.
Rayls combines permissioned and permissionless infrastructure to deliver a solution that fits institutional requirements without sacrificing the benefits of an open DeFi ecosystem.
As with the previous parts of this series, let’s start by diving into the tech to understand how the ecosystem operates.
⚙️ THE TECH
Rayls is building an ecosystem made of different networks encapsulated and interconnected with each other. The infrastructure is composed of four main parts:
1.) The Public Chain
2.) Private Subnets
3.) The Commit Chain
4.) Privacy Ledgers
Let's go deeper into each component 👇
1.) Key Points About the Public Chain
Rayls' Public Chain is an Ethereum L2 powered by @arbitrum that requires mandatory KYC from all users.
The KYC process is done via open banking APIs to verify users' data while preserving their privacy (no data is stored on/off-chain).
Despite being KYC-gated, the chain will be permissionless and interoperable with the rest of DeFi. Users and devs can launch and use apps, tokens, and so on, as in any other ecosystem.
With this setup, as all users are KYCed, institutions will be more comfortable interacting with them and DeFi protocols in the ecosystem, thus unlocking a lot of opportunities for new capital and demand to flow onchain.
2.) Key Points About Private Subnets
Surrounding the Public Chain, there will be multiple Private Subnets, which are permissioned networks tailored for institutions.
Each Private Subnet consists of:
• A Commit Chain (the hub)
• Many Privacy Ledgers (the spokes)
Finally, each Subnet is connected to the main Rayls Public Chain.
An interesting feature is that when a subnet is created, a Governor and an Auditor are assigned to respectively rule and oversee it.
• Governor - manages governance rules and changes how the Subnet operates.
• Auditor - monitors transaction activity (transactions that pass through the Commit Chain and not inside Privacy Ledgers) and informs the Governor about anything suspicious.
(Check image n°1)
3.) Key Points About the Commit Chain
The Commit Chain is an EVM-compatible chain at the center of each Private Subnet that orchestrates all transfers between the Privacy Ledgers.
This is done by leveraging Rayls Relayers, a privacy-preserving messaging layer that handles communication and transfers between the Privacy Ledgers and the Commit Chain.
By ensuring that all transactions are relayed, validated, and recorded with full integrity, the Relayer plays a critical role in maintaining trust and reliability inside a subnet.
Imagine the structure like this:
Commit Chain <> Relayer <> Private Ledgers
(Check image n°2)
4.) Key Points About Privacy Ledgers
The last piece of the puzzle is Privacy Ledgers, which can send and receive tokens between each other.
Rayls is building the ecosystem to ensure all transactions are encrypted and hidden from other participants in the Subnet.
This enables institutions to create accounts for their clients in total privacy, issue tokens in total privacy, and transact with other institutions in total privacy.
In this case, the interop between Privacy Ledgers inside a Subnet is handled by the Rayls Protocol, an end-to-end private transfer solution.
Imagine the structure this way:
Privacy Ledger ⇄ Rayls Protocol ⇄ Privacy Ledger
(Check image n°2 again)
📈 OPPORTUNITIES & USE CASES
1.) There is a concrete chance to see both existing and new protocols to partner with TradFi players and deploy tailored apps inside their subnets.
This would require teams to work closely with these entities and likely invest more resources than deploying on another chain, but the benefits might outweigh the efforts as they will have access to an exclusive pool of clients and liquidity.
2.) A second concrete use case is a multi-CBDC payments infrastructure where different governments set up a subnet or multiple subnets, with a bank being the settlement and coordinating party.
This model was explored during a PoC in the past months and featured in the G20 TechSprint Report published in October 2024.
🌎 LATAM EXPANSION & INSTITUTIONAL ADOPTION
@parfin_io, the parent company of Rayls, has strong ties with enterprises and institutions across South America, which has facilitated Rayls’ use in multiple PoCs and institutional tests in recent months.
The key initiatives that Rayls was involved with include:
1.) Drex - Brazil CBDC
Rayls was chosen by the Central Bank of Brazil (Bacen) as the privacy solution for Drex, the country’s official CBDC.
"For any tokenized asset process—and by tokenized asset, we mean anything that can generate value—it is essential to settle transactions. To settle, a fiat currency is needed, and for a fiat currency to be used within blockchain technology, it must also be tokenized”
The initiative involved 16 banks, the Central Bank of Brazil, and Rayls. According to the team, at least five of those institutions are continuing to test and engage with its infrastructure.
For banks and financial institutions, CBDCs pose a challenge to traditional revenue streams like transaction fees and spreads. Instead of serving as intermediaries, banks might pivot to providing transaction infrastructure or liquidity bridges for tokenized assets.
The key highlights of the tests are:
• Drex transfers between financial institutions (FIs)
• Tokenised Real/Drex transactions between FIs' clients
• Trading (DvP Method - Delivery vs Payment) of tokenized Federal Public Securities (TPFt) between FIs
• Trading (DvP) of TPFt between FI clients
2.) Brazil's Largest FinTech Infrastructure Provider
A bit of context: Nuclea is Brazil’s largest provider of financial technology infrastructure. In 2022 alone, the company processed over 31 billion transactions, totaling more than BRL 19 trillion (2x Brazil’s GDP).
Núclea manages 100% of invoice registrations and 90% of debit and credit card settlements in Brazil.
Although not much information has been provided on this topic, Nuclea is exploring blockchain tech, specifically Rayls, to advance its infrastructure and explore tokenization use cases.
3.) J.P. Morgan's EPIC Program
In November of last year, in a report by J.P. Morgan's blockchain unit, Rayls was highlighted as a partner participating in Project EPIC for exploring privacy and identity solutions tailored for institutions.
The official announcement states: “In Parfin’s implementation, Rayls showcased a secure and compliant system for global, institutional transactions.”
(Check image n°3)
Iedereen heeft het over RWA's.
Maar niemand heeft het over de olifant in de kamer.
Een industrie van $ 1.8 biljard waar slechts een paar protocollen zich op richten.
In het derde deel van deze serie zullen we ons concentreren op @Mantle_Official, dat zichzelf positioneert als een "financiële hub" op het kruispunt van Web3 en Web2 met zijn nieuwste twee producten:
• Mantel Index Vier (MI4)
• Mantel bankieren
Voordat we erin duiken en in de visie van Mantle, een beetje context:
⚙️ DE TECHNIEK
Mantle Network is een EVM-compatibele Layer 2 die @eigen_da voor de beschikbaarheid van gegevens en @SuccinctLabs voor zero-knowledge integreert en bewijst dat het instellingen een schaalbare infrastructuur biedt om op voort te bouwen.
Beide integraties zijn dit jaar gemaakt en vertegenwoordigen belangrijke stappen in de verschuiving van Mantle van een optimistische naar een zero-knowledge rollup.
De oorspronkelijke OP Proposer werd vervangen door de nieuwe Mantle Succinct Proposer, verantwoordelijk voor het indienen van ZK-proeven bij Ethereum L1. Tegelijkertijd werd het SP1 Prover Network van @SuccinctLabs geïntegreerd om meer rekenintensieve ZKP-generatietaken te delegeren aan een professioneel netwerk, waardoor de prestaties en schaalbaarheid van de keten werden verbeterd.
Een van de belangrijkste upgrades was het vervangen van de oorspronkelijke OP Proposer door de Mantle Succinct Proposer, verantwoordelijk voor het indienen van ZK-bewijzen van de statuswijzigingen van Mantle bij Ethereum L1. Om meer rekenzware taken uit te voeren met behoud van hoge prestaties, heeft Mantle tegelijkertijd ook het SP1 Prover Network van @SuccinctLabs geïntegreerd om die taken te delegeren aan het gespecialiseerde netwerk.
(Zie afbeelding nr. 1 voor een uitsplitsing)
Over de EigenDA-integratie, voorheen werd een op maat gemaakte oplossing gebruikt die bovenop EigenDA was gebouwd, terwijl deze nu rechtstreeks gebruikmaakt van de oplossing van EigenDA. Hierdoor kan de keten de beschikbaarheid van gegevens verder opschalen zonder de veiligheid in gevaar te brengen.
Nu we hebben samengevat hoe Mantle zich onderscheidt van andere netwerken, gaan we dieper in op de kernonderwerpen van dit stuk.
🏦 MANTEL BANKIEREN
Mantle Banking is een crypto-neobank waarmee je fiat en crypto op één account kunt beheren, waardoor het gemakkelijk is om in beide te ontvangen, uit te geven en te investeren.
Het platform stelt gebruikers in staat om een Zwitserse bankrekening op te zetten en een wereldwijd geaccepteerde virtuele betaalpas te ontvangen.
Hoewel het lanceren van een dergelijke service niet erg moeilijk is, zijn er twee terugkerende problemen waarmee de meeste startups in deze branche worden geconfronteerd:
1.) Afhankelijkheid van derden
2.) Web3- <> Web2-interoperabiliteit
1.) Afhankelijkheid van derden
De meeste startups die deze producten lanceren, hebben geen controle over de onderliggende infrastructuur en hebben daarom een zwakke positie als het gaat om kosten voor klantenwerving (CAC) en Lifetime value (LTV).
Dit komt omdat:
1. Ze betalen vergoedingen aan externe providers (bijv. bewaarders, betalingsverwerkers, afritten, bruggen).
2. Ze vertrouwen op hun regels, uptime en kosten.
Uiteindelijk verhogen deze twee aspecten de kosten van het bedienen van klanten en verlagen ze de marges.
Bovendien verwachten gebruikers alles op één plek. Als uw platform geen uitgaven, sparen, beleggen, lenen, enzovoort aanbiedt, zullen ze snel overgaan naar degene die dit allemaal biedt.
2.) Web3- <> Web2-interoperabiliteit
Het tweede probleem is dat de meeste crypto-apps niet goed verbinding kunnen maken met traditionele banken of makelaars.
Van on-ramping beperkingen (hoge kosten, geografische beperkingen, enz.) tot banken die je beperken zodra je interactie hebt met crypto-apps, de UX is verschrikkelijk.
Mantle lost deze twee problemen op door alle delen van de waardeketen te bezitten, van de blockchain tot de bancaire keten. Dit stelt hen in staat om elke laag van de stapel aan te passen en concurrerend te blijven in de markt.
Het mantle-team schetste hoe uiteindelijk het vastleggen van salarissen via directe storting in hun neobank het doel is waar ze naartoe werken.
Van daaruit zouden de gebruiksscenario's talrijk zijn, zoals:
• Swap en verzend fiat-valuta's (USD, EU, SGD, enz.)
• Betaal op verschillende platforms en verkopers
• Interactie met het DeFi-ecosysteem van Mantle
(Bekijk afbeelding nr. 2)
🌐 DE VISIE VAN PAYFI
• De wereldwijde betalingsindustrie registreert een jaarlijks transactievolume van $ 1,8 biljard.
• De totale omzet in de sector bedroeg $ 2.2 biljoen in 2023 en zal naar verwachting $ 3 biljoen overschrijden in 2030.
• Grensoverschrijdende betalingen bedroegen in 2023 meer dan $ 150 biljoen in volume.
• Digitale portemonnees zijn goed voor meer dan 50% van de wereldwijde e-commercebetalingen en zullen naar verwachting stijgen tot 60% in 2026.
Dit is de schaal van de betalingsindustrie van vandaag. Het grootste deel van deze waarde wordt echter nog steeds verplaatst naar traditionele infrastructuur.
En dat is waar het concept van PayFi om de hoek komt kijken.
PayFi, ook bekend als Payment Finance, → de samenvoeging van stablecoins, tokenized assets en DeFi met legacy payment rails.
PayFi is gebaseerd op het principe van de tijdswaarde van geld, het idee dat een dollar vandaag meer waard is dan zijn waarde in de toekomst, omdat hij kan worden geïnvesteerd of waarde kan verliezen als gevolg van inflatie.
Ik schets dit kort omdat het precies is waar Mantle zich wil positioneren met het Banking-platform.
We gaan de fase in waarin CEX's, L1's en L2's zullen opschalen van het richten op handelaren en DeFi-gebruikers naar de massa. Dit zal niet worden gedaan door een aantal gekke DeFi-apps te maken die het grootste deel van de bevolking niet zou kunnen begrijpen, maar door hen te serveren wat ze al dagelijks gebruiken.
Onchain- en offchain-werelden komen samen, met CEX's, ecosystemen en FinTech-giganten die racen om hun deel van de taart te veroveren.
📈 MANTEL INDEX VIER (MI4)
Simpel gezegd, de rendementsdragende S&P 500 van crypto.
MI4 is een tokenized fonds dat gediversifieerde blootstelling biedt aan rendementsdragende activa, met @Securitize als tokenisatiepartner, @FireblocksHQ als aanbieder van bewaring en de Mantle Treasury als de belangrijkste investeerder door $ 400 miljoen van zijn saldo toe te zeggen.
De reden waarom MI4 erg interessant is, is de institutioneel gerichte aanpak, omdat het een op indexen gebaseerd product met een relatief laag risico biedt dat bekend is bij traditionele beleggers.
Bovendien draagt het bij aan het genereren van rendement, waardoor het nog aantrekkelijker wordt voor vermogensbeheerders en fondsen.
Het rendement komt van blue-chip staking-strategieën zoals:
• @mETHProtocol mETH
• @Bybit_Official bbSOL van
• @ethena_labs' sUSDe
Deze toewijzingen worden elk kwartaal opnieuw in evenwicht gebracht en de structuur van het huidige fonds ziet er als volgt uit:
• BTC - 50%
• ETH - 28%
• USD - 15%
• SOL - 7%
Wat opmerkelijk is aan MI4, is dat het het grootste tokenized fonds van @Securitize is, wat aantoont dat Mantle zich inzet om meer institutionele participatie en uitbreiding aan te trekken die verder gaat dan een L2 voor generiek gebruik.
🌱 INITIATIEVEN OM DE INDUSTRIE VOORUIT TE HELPEN
Ten slotte is het, net als in de vorige stukken, de moeite waard om de initiatieven te vermelden die Mantle uitvoert om de acceptatie van ecosystemen en wereldwijde expansie te vergroten.
1.) Mantle EcoFund - Gelanceerd in 2023, is het een fonds van $ 200 miljoen dat investeert in startups die bouwen in het Mantle-ecosysteem. Het fonds is ook geïnvesteerd in Synergy, een initiatief van $ 5 miljoen in samenwerking met TON Ventures om cross-chain ontwikkelingen tussen de twee netwerken te bevorderen.
2.) LATAM-uitbreiding - In samenwerking met @odisealabs werkt Mantle samen met lokale ontwikkelaars, ondernemers en gemeenschappen en biedt het middelen en ondersteuning om de acceptatie van Web3 in de hele regio te versnellen. Dit maakt ook deel uit van een grotere visie, waarin LATAM een hoofdschroef zal zijn van de adoptie van Mantle Banking.
36,22K
0
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.