DeFi bez RWA umrze.
Ale RWA nie będą rosły bez tradFi.
Potrzebujemy infrastruktury dostosowanej do naszych potrzeb.
Jednak DeFi i tradFi to bardzo różne światy.
Komponowalność DeFi i zgodność tradFi to dwie trudne koncepcje do połączenia, ale @RaylsLabs próbuje to zrobić za pomocą UniFi Blockchain.
Rayls łączy infrastrukturę z uprawnieniami i bez zezwoleń, aby dostarczyć rozwiązanie, które spełnia wymagania instytucjonalne, nie rezygnując przy tym z korzyści płynących z otwartego ekosystemu DeFi.
Podobnie jak w przypadku poprzednich części tej serii, zacznijmy od zagłębienia się w technologię, aby zrozumieć, jak działa ekosystem.
⚙️ TECHNOLOGIA
Rayls buduje ekosystem składający się z różnych sieci hermetyzowanych i wzajemnie ze sobą połączonych. Infrastruktura składa się z czterech głównych części:
1.) Łańcuch publiczny
2.) Podsieci prywatne
3.) Łańcuch commitów
4.) Księgi prywatności
Przejdźmy głębiej do każdego komponentu 👇
1.) Kluczowe punkty dotyczące łańcucha publicznego
Łańcuch publiczny Rayls to Ethereum L2 zasilany przez @arbitrum, który wymaga obowiązkowego KYC od wszystkich użytkowników.
Proces KYC odbywa się za pośrednictwem interfejsów API otwartej bankowości w celu weryfikacji danych użytkowników przy jednoczesnym zachowaniu ich prywatności (żadne dane nie są przechowywane w łańcuchu/poza nim).
Pomimo tego, że jest objęty bramką KYC, łańcuch będzie niewymagający zezwoleń i interoperacyjny z resztą DeFi. Użytkownicy i deweloperzy mogą uruchamiać i używać aplikacji, tokenów itd., tak jak w każdym innym ekosystemie.
Dzięki tej konfiguracji, ponieważ wszyscy użytkownicy są objęci KYC, instytucje będą bardziej komfortowo wchodzić w interakcje z nimi i protokołami DeFi w ekosystemie, odblokowując w ten sposób wiele możliwości dla nowego kapitału i popytu na przepływ onchain.
2.) Kluczowe punkty dotyczące podsieci prywatnych
Wokół łańcucha publicznego będzie istniało wiele podsieci prywatnych, które są sieciami z uprawnieniami dostosowanymi do potrzeb instytucji.
Każda podsieć prywatna składa się z:
• Łańcuch commitów (hub)
• Wiele rejestrów prywatności (szprychy)
Na koniec każda podsieć jest połączona z głównym łańcuchem publicznym Rayls.
Ciekawą cechą jest to, że po utworzeniu podsieci gubernator i audytor są przypisani, aby odpowiednio rządzić i nadzorować ją.
• Gubernator — zarządza regułami zarządzania i zmienia sposób działania podsieci.
• Audytor - monitoruje aktywność transakcyjną (transakcje, które przechodzą przez łańcuch zatwierdzeń, a nie w księgach prywatności) i informuje gubernatora o wszelkich podejrzanych zdarzeniach.
(Sprawdź zdjęcie nr 1)
3.) Kluczowe punkty dotyczące łańcucha commitów
Łańcuch zatwierdzeń to łańcuch kompatybilny z EVM w centrum każdej podsieci prywatnej, który koordynuje wszystkie transfery między księgami prywatności.
Odbywa się to poprzez wykorzystanie Rayls Relayers, warstwy wiadomości chroniącej prywatność, która obsługuje komunikację i transfery między księgami prywatności a łańcuchem zatwierdzeń.
Zapewniając, że wszystkie transakcje są przekazywane, weryfikowane i rejestrowane z pełną integralnością, Relayer odgrywa kluczową rolę w utrzymaniu zaufania i niezawodności wewnątrz podsieci.
Wyobraźmy sobie taką strukturę:
Łańcuch zatwierdzania <> przekaźnik <> prywatnych rejestrów
(Sprawdź zdjęcie nr 2)
4.) Kluczowe punkty dotyczące rejestrów prywatności
Ostatnim elementem układanki są Księgi Prywatności, które mogą wysyłać i odbierać tokeny między sobą.
Rayls buduje ekosystem, aby zapewnić, że wszystkie transakcje są szyfrowane i ukryte przed innymi uczestnikami podsieci.
Dzięki temu instytucje mogą tworzyć konta dla swoich klientów z zachowaniem całkowitej prywatności, emitować tokeny z zachowaniem całkowitej prywatności i dokonywać transakcji z innymi instytucjami w pełnej prywatności.
W takim przypadku wzajemne oddziaływanie między rejestrami prywatności w podsieci jest obsługiwane przez protokół Rayls, kompleksowe rozwiązanie do prywatnego transferu.
Wyobraźmy sobie strukturę w ten sposób:
Księga prywatności ⇄ Protokół Rayls ⇄ Księga prywatności
(Sprawdź ponownie zdjęcie nr 2)
📈 MOŻLIWOŚCI I PRZYPADKI UŻYCIA
1.) Istnieje konkretna szansa, aby zobaczyć zarówno istniejące, jak i nowe protokoły do współpracy z graczami TradFi i wdrażania dostosowanych aplikacji w ich podsieciach.
Wymagałoby to od zespołów ścisłej współpracy z tymi podmiotami i prawdopodobnie zainwestowania większej ilości zasobów niż wdrożenie w innym łańcuchu, ale korzyści mogą przewyższyć wysiłki, ponieważ będą one miały dostęp do wyłącznej puli klientów i płynności.
2.) Drugim konkretnym przypadkiem użycia jest infrastruktura płatnicza z wieloma CBDC, w której różne rządy tworzą podsieć lub wiele podsieci, przy czym bank jest stroną rozliczeniową i koordynującą.
Model ten był badany podczas PoC w ostatnich miesiącach i pojawił się w raporcie G20 TechSprint opublikowanym w październiku 2024 roku.
🌎 EKSPANSJA AMERYKI ŁACIŃSKIEJ I ADOPCJA INSTYTUCJONALNA
@parfin_io, spółka macierzysta Rayls, ma silne powiązania z przedsiębiorstwami i instytucjami w całej Ameryce Południowej, co ułatwiło wykorzystanie Rayls w wielu testach PoC i instytucjonalnych w ostatnich miesiącach.
Do najważniejszych inicjatyw, w które zaangażował się Rayls, należą:
1.) Drex - Brazylia CBDC
Rayls został wybrany przez Centralny Bank Brazylii (Bacen) jako rozwiązanie do ochrony prywatności dla Drex, oficjalnego CBDC tego kraju.
"W przypadku każdego procesu związanego z tokenizacją aktywów – a przez tokenizowane aktywa rozumiemy wszystko, co może generować wartość – niezbędne jest rozliczanie transakcji. Do rozliczenia potrzebna jest waluta fiducjarna, a aby waluta fiducjarna mogła być używana w technologii blockchain, musi być również tokenizowana"
W inicjatywie wzięło udział 16 banków, Bank Centralny Brazylii i Rayls. Według zespołu co najmniej pięć z tych instytucji kontynuuje testowanie i angażowanie się w infrastrukturę firmy.
Dla banków i instytucji finansowych CBDC stanowią wyzwanie dla tradycyjnych źródeł przychodów, takich jak opłaty transakcyjne i spready. Zamiast służyć jako pośrednicy, banki mogą przestawić się na zapewnienie infrastruktury transakcyjnej lub mostów płynnościowych dla tokenizowanych aktywów.
Najważniejsze punkty testów to:
• Przelewy Drex między instytucjami finansowymi (FI)
• Tokenizowane transakcje Real/Drex między klientami instytucji finansowych
• Handel (metoda DvP - dostawa vs płatność) tokenizowanymi federalnymi publicznymi papierami wartościowymi (TPFt) między instytucjami finansowymi
• Handel (DvP) TPFt między klientami FI
2.) Największy dostawca infrastruktury FinTech w Brazylii
Trochę kontekstu: Nuclea jest największym dostawcą infrastruktury technologii finansowych w Brazylii. Tylko w 2022 roku firma przetworzyła ponad 31 miliardów transakcji o łącznej wartości ponad 19 bilionów BRL (2x PKB Brazylii).
Núclea zarządza 100% rejestracjami faktur i 90% rozliczeniami kartami debetowymi i kredytowymi w Brazylii.
Chociaż nie podano zbyt wielu informacji na ten temat, Nuclea bada technologię blockchain, w szczególności Rayls, aby rozwinąć swoją infrastrukturę i zbadać przypadki użycia tokenizacji.
3.) Program EPIC J.P. Morgana
W listopadzie ubiegłego roku, w raporcie jednostki blockchain J.P. Morgan, Rayls został wyróżniony jako partner uczestniczący w Projekcie EPIC w celu zbadania rozwiązań w zakresie prywatności i tożsamości dostosowanych do potrzeb instytucji.
W oficjalnym komunikacie czytamy: "We wdrożeniu Parfin, Rayls zaprezentował bezpieczny i zgodny z przepisami system dla globalnych, instytucjonalnych transakcji".
(Sprawdź zdjęcie nr 3)
Everyone is talking about RWAs.
But no one is speaking about the elephant in the room.
A $1.8 Quadrillion industry that only a few protocols are targeting.
In the third part of this series, we'll focus on @Mantle_Official, which is positioning itself as a "financial hub" at the intersection of Web3 and Web2 with its latest two products:
• Mantle Index Four (MI4)
• Mantle Banking
Before diving into them and into Mantle's vision, a bit of context:
⚙️ THE TECH
Mantle Network is an EVM-compatible Layer 2 that integrates @eigen_da for data availability and @SuccinctLabs for zero-knowledge proving to provide institutions with a scalable infrastructure to build on.
Both integrations were made this year and represent key steps in Mantle's shift from an optimistic to a zero-knowledge rollup.
The original OP Proposer was replaced with the new Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs to Ethereum L1. In parallel, @SuccinctLabs's SP1 Prover Network was integrated to delegate more compute-intensive ZKP generation tasks to a professional network, thus enhancing the chain's performance and scalability.
One of the main upgrades was replacing the original OP Proposer with the Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs of Mantle's state changes to Ethereum L1. In parallel, to handle more compute-heavy tasks while maintaining high performance, Mantle also integrated @SuccinctLabs’s SP1 Prover Network to delegate those tasks to its specialized network.
(See image n°1 for a breakdown)
About the EigenDA integration, previously used a custom solution built on top of EigenDA, while now it directly leverages EigenDA’s solution. This allows the chain to scale data availability further without compromising security.
Now that we've recapped how Mantle distinguishes itself from other networks, let's dive into the core topics of this piece.
🏦 MANTLE BANKING
Mantle Banking is a crypto neobank that lets you manage fiat and crypto in one account, making it easy to receive, spend, and invest in both.
The platform allows users to set up a Swiss bank account and receive a globally accepted virtual debit card.
While launching such a service isn’t very difficult, there are two recurring problems most startups in this vertical face:
1.) Third-parties Dependency
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
1.) Third-parties Dependency
Most startups launching these products don't control the underlying infra and, therefore, have a weak position when it comes to customer acquisition costs (CAC) and Lifetime value (LTV).
This is because:
1. They pay fees to external providers (e.g., custodians, payment processors, offramps, bridges).
2. They rely on their rules, uptime, and costs.
Ultimately, these two aspects increase the cost of serving customers and lower margins.
On top of that, users expect everything in one place. If your platform doesn’t offer spending, saving, investing, borrowing, and so on, they’ll quickly move towards whoever provides all of these.
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
The second issue is most crypto apps can't properly connect to traditional banks or brokerages.
From on-ramping limitations (high fees, geo limitations, etc.) to banks limiting you once you interact with crypto apps, the UX is horrible.
Mantle nails these two problems by owning all parts of the value chain, from the blockchain to the banking one. This allows them to customize each layer of the stack and stay competitive in the market.
The mantle team outlined how ultimately capturing salaries via direct deposit into their neobank is the objective they're working toward.
From there, the use cases would be many, such as:
• Swap & send fiat currencies (USD, EU, SGD, etc.)
• Pay across platforms and merchants
• Interact with Mantle's DeFi Ecosystem
(Check image n°2)
🌐 THE PAYFI VISION
• The global payments industry records an annual transaction volume of $1.8 quadrillion.
• Total revenue across the sector reached $2.2 trillion in 2023 and is projected to surpass $3 trillion by 2030.
• Cross-border payments exceeded $150 trillion in volume in 2023.
• Digital wallets account for over 50% of global e-commerce payments and are expected to rise to 60% by 2026.
This is the scale of the payments industry today. However, most of this value still moves on traditional infrastructure.
And that's where the concept of PayFi comes in.
PayFi, aka Payment Finance → the merge of stablecoins, tokenized assets, and DeFi with legacy payment rails.
PayFi is based on the principle of the Time Value of Money, the idea that a dollar today is worth more than its value in the future because it can be invested or lose value due to inflation.
I'm briefly outlining this because it's exactly where Mantle wants to position itself with the Banking platform.
We're entering the phase where CEXs, L1s, and L2s will scale from targeting traders and DeFi users to the masses. This won't be done by creating some crazy DeFi apps that most of the population wouldn't be able to understand but by serving them what they already use daily.
Onchain and offchain worlds are converging, with CEXs, ecosystems, and FinTech giants racing to capture their share of the pie.
📈 MANTLE INDEX FOUR (MI4)
Simply put, the yield-bearing S&P 500 of crypto.
MI4 is a tokenized fund that offers diversified exposure to yield-bearing assets, with @Securitize as the tokenization partner, @FireblocksHQ as the custody provider, and the Mantle Treasury as the main investor by committing $400M from its balance.
The reason MI4 is very interesting is its institutional-focused approach, as it provides a relatively low-risk, index-based product that’s familiar to traditional investors.
On top of that, it bakes in yield generation, making it even more attractive to asset managers and funds.
The yield comes from blue-chip staking strategies like:
• @mETHProtocol's mETH
• @Bybit_Official’s bbSOL
• @ethena_labs’ sUSDe
These allocations are rebalanced quarterly, and the current fund's structure looks like this:
• BTC - 50%
• ETH - 28%
• USD - 15%
• SOL - 7%
What's remarkable about MI4 is that it's @Securitize’s largest tokenized fund, demonstrating Mantle's commitment to attracting more institutional participation and expansion beyond a generic-purpose L2.
🌱 INITIATIVES TO DRIVE THE INDUSTRY FORWARD
Lastly, as we did in the previous pieces, it's worth mentioning the initiatives Mantle is carrying out to increase ecosystem adoption and global expansion.
1.) Mantle EcoFund - Launched in 2023, it's a $200M fund investing in startups building in the Mantle ecosystem. The fund is also invested in Synergy, a $5 million initiative in collaboration with TON Ventures to advance cross-chain developments between the two networks.
2.) LATAM Expansion - In partnership with @odisealabs, Mantle is engaging with local developers, entrepreneurs, and communities, providing resources and support to accelerate Web3 adoption across the region. This is also part of a bigger vision, in which LATAM will be a main propeller of Mantle Banking's adoption.
50,68 tys.
34
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.