DeFi uten RWA-er kommer til å dø.
Men RWA-er vil ikke vokse uten tradFi.
Vi trenger skreddersydd infrastruktur.
DeFi og tradFi er imidlertid svært forskjellige verdener.
DeFi-komponerbarhet og tradFis samsvar er to utfordrende konsepter å kombinere, men @RaylsLabs prøver å gjøre det med sin UniFi Blockchain.
Rayls kombinerer infrastruktur med tillatelse og uten tillatelse for å levere en løsning som passer institusjonelle krav uten å ofre fordelene med et åpent DeFi-økosystem.
Som med de tidligere delene av denne serien, la oss starte med å dykke ned i teknologien for å forstå hvordan økosystemet fungerer.
⚙️ TEKNOLOGIEN
Rayls bygger et økosystem laget av forskjellige nettverk innkapslet og sammenkoblet med hverandre. Infrastrukturen er sammensatt av fire hoveddeler:
1.) Den offentlige kjeden
2.) Private delnett
3.) Commit-kjeden
4.) Personvern
La oss gå dypere inn i hver komponent 👇
1.) Hovedpunkter om den offentlige kjeden
Rayls' Public Chain er en Ethereum L2 drevet av @arbitrum som krever obligatorisk KYC fra alle brukere.
KYC-prosessen gjøres via open banking APIer for å verifisere brukernes data samtidig som personvernet deres bevares (ingen data lagres på/utenfor kjeden).
Til tross for at den er KYC-inngjerdet, vil kjeden være tillatelsesløs og interoperabel med resten av DeFi. Brukere og utviklere kan starte og bruke apper, tokens og så videre, som i alle andre økosystemer.
Med dette oppsettet, ettersom alle brukere er KYCed, vil institusjoner være mer komfortable med å samhandle med dem og DeFi-protokoller i økosystemet, og dermed låse opp mange muligheter for ny kapital og etterspørsel å flyte på kjeden.
2.) Hovedpunkter om private delnett
Rundt den offentlige kjeden vil det være flere private delnett, som er tillatelsesnettverk skreddersydd for institusjoner.
Hvert private delnett består av:
• En Commit-kjede (navet)
• Mange personvernbøker (eikene)
Til slutt er hvert delnett koblet til hovedkjeden Rayls Public Chain.
En interessant funksjon er at når et delnett opprettes, blir en sentralbanksjef og en revisor tildelt henholdsvis å styre og føre tilsyn med det.
• Sentralbanksjef - administrerer styringsregler og endrer hvordan undernettet opererer.
• Revisor - overvåker transaksjonsaktivitet (transaksjoner som går gjennom Commit-kjeden og ikke inne i Privacy Ledgers) og informerer sentralbanksjefen om alt mistenkelig.
(Sjekk bilde nr. 1)
3.) Hovedpunkter om Commit-kjeden
Commit Chain er en EVM-kompatibel kjede i midten av hvert private delnett som orkestrerer alle overføringer mellom personvernhovedboken.
Dette gjøres ved å utnytte Rayls Relayers, et personvernbevarende meldingslag som håndterer kommunikasjon og overføringer mellom Privacy Ledgers og Commit Chain.
Ved å sikre at alle transaksjoner videresendes, valideres og registreres med full integritet, spiller Relayer en kritisk rolle i å opprettholde tillit og pålitelighet i et subnett.
Se for deg strukturen slik:
Bekreft kjede <> lag <> private hovedbøker
(Sjekk bilde nr. 2)
4.) Viktige punkter om personvern
Den siste brikken i puslespillet er Privacy Ledgers, som kan sende og motta tokens mellom hverandre.
Rayls bygger økosystemet for å sikre at alle transaksjoner er kryptert og skjult for andre deltakere i subnettet.
Dette gjør det mulig for institusjoner å opprette kontoer for sine kunder i total personvern, utstede tokens i total personvern og handle med andre institusjoner i total personvern.
I dette tilfellet håndteres interoperabiliteten mellom Privacy Ledgers i et delnett av Rayls Protocol, en ende-til-ende privat overføringsløsning.
Se for deg strukturen på denne måten:
Personvern Ledger ⇄ Rayls Protocol ⇄ Personvern Ledger
(Sjekk bilde nr. 2 igjen)
📈 MULIGHETER OG BRUKSOMRÅDER
1.) Det er en konkret sjanse til å se både eksisterende og nye protokoller for å samarbeide med TradFi-spillere og distribuere skreddersydde apper i deres subnett.
Dette vil kreve at teamene jobber tett med disse enhetene og sannsynligvis investerer mer ressurser enn å distribuere på en annen kjede, men fordelene kan oppveie innsatsen ettersom de vil ha tilgang til en eksklusiv pool av kunder og likviditet.
2.) Et annet konkret brukstilfelle er en multi-CBDC-betalingsinfrastruktur der forskjellige myndigheter setter opp et subnett eller flere subnett, med en bank som oppgjørs- og koordineringspart.
Denne modellen ble utforsket under en PoC de siste månedene og omtalt i G20 TechSprint-rapporten publisert i oktober 2024.
🌎 LATAM-EKSPANSJON OG INSTITUSJONELL ADOPSJON
@parfin_io, morselskapet til Rayls, har sterke bånd med bedrifter og institusjoner over hele Sør-Amerika, noe som har lagt til rette for Rayls' bruk i flere PoC-er og institusjonelle tester de siste månedene.
De viktigste initiativene som Rayls var involvert i inkluderer:
1.) Drex - Brasil CBDC
Rayls ble valgt av sentralbanken i Brasil (Bacen) som personvernløsning for Drex, landets offisielle CBDC.
"For enhver tokenisert aktivaprosess – og med tokenisert eiendel mener vi alt som kan generere verdi – er det viktig å gjøre opp transaksjoner. For å gjøre opp trengs en fiat-valuta, og for at en fiat-valuta skal brukes innen blokkjedeteknologi, må den også tokeniseres"
Initiativet involverte 16 banker, sentralbanken i Brasil og Rayls. Ifølge teamet fortsetter minst fem av disse institusjonene å teste og engasjere seg i infrastrukturen.
For banker og finansinstitusjoner utgjør DSP en utfordring for tradisjonelle inntektsstrømmer som transaksjonsgebyrer og spreads. I stedet for å tjene som mellommenn, kan bankene gå over til å tilby transaksjonsinfrastruktur eller likviditetsbroer for tokeniserte eiendeler.
De viktigste høydepunktene i testene er:
• Drex-overføringer mellom finansinstitusjoner (FI)
• Tokeniserte Real/Drex-transaksjoner mellom FIs kunder
• Handel (DvP-metode - levering vs betaling) av tokeniserte Federal Public Securities (TPFt) mellom FI-er
• Handel (DvP) av TPFt mellom FI-kunder
2.) Brasils største leverandør av FinTech-infrastruktur
Litt kontekst: Nuclea er Brasils største leverandør av finansiell teknologiinfrastruktur. Bare i 2022 behandlet selskapet over 31 milliarder transaksjoner, totalt mer enn 19 billioner BRL (2x Brasils BNP).
Núclea administrerer 100 % av fakturaregistreringene og 90 % av debet- og kredittkortoppgjørene i Brasil.
Selv om det ikke er gitt mye informasjon om dette emnet, utforsker Nuclea blokkjedeteknologi, spesielt Rayls, for å fremme infrastrukturen og utforske brukstilfeller for tokenisering.
3.) JP Morgans EPIC-program
I november i fjor, i en rapport fra JP Morgans blokkjedeenhet, ble Rayls fremhevet som en partner som deltok i Project EPIC for å utforske personvern- og identitetsløsninger skreddersydd for institusjoner.
Den offisielle kunngjøringen sier: "I Parfins implementering viste Rayls frem et sikkert og kompatibelt system for globale, institusjonelle transaksjoner."
(Sjekk bilde nr. 3)
Everyone is talking about RWAs.
But no one is speaking about the elephant in the room.
A $1.8 Quadrillion industry that only a few protocols are targeting.
In the third part of this series, we'll focus on @Mantle_Official, which is positioning itself as a "financial hub" at the intersection of Web3 and Web2 with its latest two products:
• Mantle Index Four (MI4)
• Mantle Banking
Before diving into them and into Mantle's vision, a bit of context:
⚙️ THE TECH
Mantle Network is an EVM-compatible Layer 2 that integrates @eigen_da for data availability and @SuccinctLabs for zero-knowledge proving to provide institutions with a scalable infrastructure to build on.
Both integrations were made this year and represent key steps in Mantle's shift from an optimistic to a zero-knowledge rollup.
The original OP Proposer was replaced with the new Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs to Ethereum L1. In parallel, @SuccinctLabs's SP1 Prover Network was integrated to delegate more compute-intensive ZKP generation tasks to a professional network, thus enhancing the chain's performance and scalability.
One of the main upgrades was replacing the original OP Proposer with the Mantle Succinct Proposer, responsible for submitting ZK proofs of Mantle's state changes to Ethereum L1. In parallel, to handle more compute-heavy tasks while maintaining high performance, Mantle also integrated @SuccinctLabs’s SP1 Prover Network to delegate those tasks to its specialized network.
(See image n°1 for a breakdown)
About the EigenDA integration, previously used a custom solution built on top of EigenDA, while now it directly leverages EigenDA’s solution. This allows the chain to scale data availability further without compromising security.
Now that we've recapped how Mantle distinguishes itself from other networks, let's dive into the core topics of this piece.
🏦 MANTLE BANKING
Mantle Banking is a crypto neobank that lets you manage fiat and crypto in one account, making it easy to receive, spend, and invest in both.
The platform allows users to set up a Swiss bank account and receive a globally accepted virtual debit card.
While launching such a service isn’t very difficult, there are two recurring problems most startups in this vertical face:
1.) Third-parties Dependency
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
1.) Third-parties Dependency
Most startups launching these products don't control the underlying infra and, therefore, have a weak position when it comes to customer acquisition costs (CAC) and Lifetime value (LTV).
This is because:
1. They pay fees to external providers (e.g., custodians, payment processors, offramps, bridges).
2. They rely on their rules, uptime, and costs.
Ultimately, these two aspects increase the cost of serving customers and lower margins.
On top of that, users expect everything in one place. If your platform doesn’t offer spending, saving, investing, borrowing, and so on, they’ll quickly move towards whoever provides all of these.
2.) Web3 <> Web2 Interoperability
The second issue is most crypto apps can't properly connect to traditional banks or brokerages.
From on-ramping limitations (high fees, geo limitations, etc.) to banks limiting you once you interact with crypto apps, the UX is horrible.
Mantle nails these two problems by owning all parts of the value chain, from the blockchain to the banking one. This allows them to customize each layer of the stack and stay competitive in the market.
The mantle team outlined how ultimately capturing salaries via direct deposit into their neobank is the objective they're working toward.
From there, the use cases would be many, such as:
• Swap & send fiat currencies (USD, EU, SGD, etc.)
• Pay across platforms and merchants
• Interact with Mantle's DeFi Ecosystem
(Check image n°2)
🌐 THE PAYFI VISION
• The global payments industry records an annual transaction volume of $1.8 quadrillion.
• Total revenue across the sector reached $2.2 trillion in 2023 and is projected to surpass $3 trillion by 2030.
• Cross-border payments exceeded $150 trillion in volume in 2023.
• Digital wallets account for over 50% of global e-commerce payments and are expected to rise to 60% by 2026.
This is the scale of the payments industry today. However, most of this value still moves on traditional infrastructure.
And that's where the concept of PayFi comes in.
PayFi, aka Payment Finance → the merge of stablecoins, tokenized assets, and DeFi with legacy payment rails.
PayFi is based on the principle of the Time Value of Money, the idea that a dollar today is worth more than its value in the future because it can be invested or lose value due to inflation.
I'm briefly outlining this because it's exactly where Mantle wants to position itself with the Banking platform.
We're entering the phase where CEXs, L1s, and L2s will scale from targeting traders and DeFi users to the masses. This won't be done by creating some crazy DeFi apps that most of the population wouldn't be able to understand but by serving them what they already use daily.
Onchain and offchain worlds are converging, with CEXs, ecosystems, and FinTech giants racing to capture their share of the pie.
📈 MANTLE INDEX FOUR (MI4)
Simply put, the yield-bearing S&P 500 of crypto.
MI4 is a tokenized fund that offers diversified exposure to yield-bearing assets, with @Securitize as the tokenization partner, @FireblocksHQ as the custody provider, and the Mantle Treasury as the main investor by committing $400M from its balance.
The reason MI4 is very interesting is its institutional-focused approach, as it provides a relatively low-risk, index-based product that’s familiar to traditional investors.
On top of that, it bakes in yield generation, making it even more attractive to asset managers and funds.
The yield comes from blue-chip staking strategies like:
• @mETHProtocol's mETH
• @Bybit_Official’s bbSOL
• @ethena_labs’ sUSDe
These allocations are rebalanced quarterly, and the current fund's structure looks like this:
• BTC - 50%
• ETH - 28%
• USD - 15%
• SOL - 7%
What's remarkable about MI4 is that it's @Securitize’s largest tokenized fund, demonstrating Mantle's commitment to attracting more institutional participation and expansion beyond a generic-purpose L2.
🌱 INITIATIVES TO DRIVE THE INDUSTRY FORWARD
Lastly, as we did in the previous pieces, it's worth mentioning the initiatives Mantle is carrying out to increase ecosystem adoption and global expansion.
1.) Mantle EcoFund - Launched in 2023, it's a $200M fund investing in startups building in the Mantle ecosystem. The fund is also invested in Synergy, a $5 million initiative in collaboration with TON Ventures to advance cross-chain developments between the two networks.
2.) LATAM Expansion - In partnership with @odisealabs, Mantle is engaging with local developers, entrepreneurs, and communities, providing resources and support to accelerate Web3 adoption across the region. This is also part of a bigger vision, in which LATAM will be a main propeller of Mantle Banking's adoption.
50,65k
34
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.