la falta de suministro de eth es preocupante, aunque puede hacer que el precio suba, puede tener un efecto adverso en eth defi (posiblemente)
¿por qué? averigüemos🧵
cuando el suministro de etc comienza a escasear incluso en el escritorio otc, debido a la alta demanda, hay una forma en que los escritorios pueden obtener más eth
- pedir prestado eth contra su otro inventario (como btc o usdc)
tu pueden hacerlo a través de préstamos privados o utilizando defi que tiene más de $100 mil millones en tvl, una liquidez bastante decente
si muchas de estas mesas comienzan a pedir prestado ETH de Aave, por ejemplo, entonces las tasas de interés de ETH comenzarán a dispararse
la demanda que estamos viendo en los ETF y otros indicadores sugiere que la demanda es enorme y la oferta es menor
explica los bruscos aumentos en la tasa de interés a continuación
¿Eso no es bueno, verdad? Hay mucha demanda, lo que hace que el precio suba.
Pero hay un truco, y es un truco de mil millones de dólares.
Desde la introducción del staking de ETH y luego el restaking, los derivados apostados y restacados constituyen una gran base de colateral en Aave para un comercio de arbitraje históricamente muy rentable.
que es depositar stakedETH, como lidoETH, pedir prestado ETH, apostarlo y redepositarlo en aave
enjuagar y repetir y puedes obtener hasta 7x de exposición en la diferencia de rendimiento que existe entre la APR de staking y la tasa de interés de préstamo de ETH
lo cual ha sido positivo, hasta ahora, pero la demanda sostenida por mantener ETH puramente puede hacer que este ciclo o la diferencia de rendimiento sea negativa.
si la diferencia se vuelve negativa, con un apalancamiento de 7x, la diferencia negativa se vuelve aún más masiva y puede obligar a los lp a deshacer su operación
(¿recuerdas la operación con yenes japoneses?)
lo que puede resultar en dos cosas
- deshacer esta operación
- resultando en salidas netas y aún menos eth disponible para ser prestado
lo que a su vez puede aumentar más la tasa de préstamo, más deshacer
la mayor parte de este deshacer ocurre a través de flashloans que pueden poner a prueba la liquidez de los dex o la capacidad de redención inmediata de los protocolos de staking
el resultado neto podría ser una reducción de los depósitos totales en aave, ¡o en defi en general!
ahora hay una cosa más que puede suceder
un aumento en las tasas de préstamo también llevará a un aumento en la tasa de depósito de ETH hasta un punto donde prestar ETH puede volverse más atractivo que apostarlo
si esa tendencia se mantiene durante un tiempo razonable, también podríamos ver un gran número de desestacas de ETH en general y entrar en préstamos convencionales
lo que puede, en cierto modo, respaldar la salida de TVL en algún sentido, pero pase lo que pase, es realmente fascinante ver cómo se pueden llevar a cabo estrategias de gran escala en la cadena, con cualquiera siendo capaz de razonar sobre el comportamiento potencial de la liquidez dadas ciertas situaciones.
nosotros en @SuperlendHQ rastreamos todo esto y estamos construyendo una interfaz universal para el préstamo a través de todas las cadenas y protocolos para asegurarnos de que cualquiera pueda acceder a una liquidez profunda agregada para las finanzas en la cadena.
disculpa todos los errores tipográficos y de formato, una enorme taza de café y escribir un hilo en un minuto sin revisar no es lo ideal, supongo.
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