ETHs mangel på tilbud er bekymringsfull, selv om det kan skyte prisen opp, kan det ha negativ effekt på ETH DeFi (muligens)
hvorfor? La oss finne ut av🧵 det
Når etc-forsyningen begynner å tørke opp selv på OTC-skrivebord, på grunn av høy etterspørsel, er det en måte skrivebord kan få mer eth
- Låne ETH mot deres andre beholdning (som BTC eller USDC)
De gjør det enten via private utlån eller ved å bruke DeFi som har $100b+ tvl, ganske anstendig likviditet
Hvis mange av disse skrivebordene begynner å låne ETH fra AAVE for eksempel, vil lånerentene til ETH begynne å skyte opp
Etterspørselen vi ser på ETFer og andre indikatorer, tyder på at etterspørselen er enorm, og tilbudet mindre
forklarer den kraftige økningen i lånerenten nedenfor
Nå er det bra, ikke sant? mye etterspørsel, få prisen til å gå opp
Men det er en hake, og det er en milliardfangst
Siden introduksjonen av ETH-staking og deretter restaking, utgjør stakede og restakende derivater en stor sikkerhetsbase på AAVE for en historisk svært lønnsom ARB-handel
som er du setter inn stakedETH, som lidoETH, låner ETH, staket det og setter inn på nytt i aave
skyll og gjenta, og du kan få opptil 7x eksponering på avkastningsforskjellen som eksisterer mellom innsats APR og eths lånerente
noe som har vært positivt, til nå, men vedvarende etterspørsel etter ren holdingeth kan gjøre denne sløyfen eller gi differansen negativ
Hvis forskjellen blir negativ, blir den negative forskjellen enda massiv på en 7x giring, og det kan tvinge LP-er til å avvikle handelen
(Husker du japansk yenhandel?)
noe som kan resultere i to ting
- avvikling av denne handelen
- Noe som resulterer i netto utstrømninger og enda mindre ETH tilgjengelig for lån
som igjen kan skyte lånerenten opp mer, mer avslappende
Mesteparten av denne avviklingen skjer gjennom flashlån som kan stressteste DEX likviditet eller umiddelbar innløsningskapasitet for innsatsprotokoller
Nettoresultatet kan være reduserte totale innskudd i AAVE, eller DeFi totalt sett!
Nå er det en ting til som kan skje
Økning i lånerentene vil også føre til en økning i ETH-innskuddsrenten opp til et punkt hvor ETH-utlån kan bli mer attraktivt enn å satse det
Hvis den trenden vedvarer i en anstendig tid, kan vi også se mye unstaking av ETH totalt sett og gå inn i vaniljelån
Noe som på en måte kan stoppe TVL-utstrømningen på en eller annen måte, men uansett hva som skjer, er det absolutt fascinerende å se at så storskala strategier skjer på kjeden, med hvem som helst som kan resonnere om potensiell oppførsel av likviditet gitt visse situasjoner
Vi i @SuperlendHQ sporer det hele, og bygger et universelt grensesnitt for utlån på tvers av alle kjeder og protokoller for å sikre at alle hvis de har tilgang til aggregert dyp likviditet for onchain-finansiering
Unnskyld alle skrivefeil og formatering, en gigantisk kopp kaffe og å skrive en tråd på et minutt uten korrekturlesing er vel ikke ideelt
52,04k
21
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.