Nedostatek dodávek ETH je znepokojivý, i když může vystřelit cenu nahoru, může mít nepříznivý vliv na ETH DeFi (možná)
Proč? pojďme na to🧵 přijít
Když nabídka ETC začne vysychat i na OTC stole, kvůli vysoké poptávce existuje způsob, jak mohou stoly získat více ETH
- Půjčit si ETH proti svému jinému inventáři (jako je BTC nebo USDC)
Dělají to buď prostřednictvím soukromých půjček, nebo pomocí DeFi, který má 100 miliard dolarů + TVL, docela slušnou likviditu
Pokud si mnoho těchto stolů začne půjčovat ETH například od AAVE, pak výpůjční sazby ETH začnou stoupat
Poptávka, kterou vidíme na ETF a dalších ukazatelích, naznačuje, že poptávka je obrovská a nabídka je menší
vysvětluje prudký nárůst výpůjční sazby níže
To je dobře, že? velká poptávka, aby cena šla nahoru
Ale má to háček, a to je úlovek miliardy dolarů
Od zavedení ETH stakingu a následného retakingu tvoří vsazené a znovu vsazené deriváty velkou základnu kolaterálu na AAVE pro historicky velmi výnosný ARB obchod
což je vklad vsazenýETH, jako lidoETH, půjčíte si ETH, vsadíte jej a znovu vložíte do aave
opláchněte a opakujte a můžete získat až 7násobnou expozici na rozdílu výnosů, který existuje mezi RPSN a výpůjční sazbou eth
Což bylo až dosud kladné, ale trvalá poptávka po čistě držení ETH může způsobit, že tato smyčka nebo diferenciál výnosů bude záporný
Pokud se rozdíl stane záporným, při 7násobné páce se záporný rozdíl stane ještě masivnějším a může donutit LP ukončit svůj obchod
(Pamatujete si na obchod s japonským jenem?)
což může vést ke dvěma věcem
- ukončení tohoto obchodu
- což vede k čistému odlivu a ještě menšímu množství ETH k zapůjčení
což zase může vystřelit výpůjční sazbu více, více odvíjení
Většina tohoto odvíjení se děje prostřednictvím flashpůjček, které mohou zátěžově testovat likviditu DEX nebo okamžitou schopnost zpětného odkupu sázkových protokolů
Čistým výsledkem může být snížení celkových vkladů v AAVE, nebo DeFi celkově!
Teď je tu ještě jedna věc, která se může stát
Nárůst výpůjčních sazeb také povede k nárůstu depozitní sazby ETH až do bodu, kdy se půjčování ETH může stát atraktivnějším než sázení
Pokud tento trend vydrží slušnou dobu, mohli bychom také vidět velké množství sázek na ETH celkově a vstup do vanilla půjček
Což může v určitém smyslu zastavit odliv TVL, ale ať se stane cokoli, je určitě fascinující vidět, jak se tak rozsáhlé strategie odehrávají v řetězci, přičemž kdokoli je schopen uvažovat o potenciálním chování likvidity v určitých situacích
My v @SuperlendHQ to vše sledujeme a budujeme univerzální rozhraní pro půjčování napříč všemi řetězci a protokoly, abychom zajistili, že kdokoli bude mít přístup k agregované hluboké likviditě pro onchain finance
Omluvte všechny překlepy a formátování, jeden obří hrnek kávy a napsat vlákno za minutu bez korektury asi není ideální
51,98 tis.
21
Obsah na této stránce poskytují třetí strany. Není-li uvedeno jinak, společnost OKX není autorem těchto informací a nenárokuje si u těchto materiálů žádná autorská práva. Obsah je poskytován pouze pro informativní účely a nevyjadřuje názory společnosti OKX. Nejedná se o doporučení jakéhokoli druhu a nemělo by být považováno za investiční poradenství ani nabádání k nákupu nebo prodeji digitálních aktiv. Tam, kde se k poskytování souhrnů a dalších informací používá generativní AI, může být vygenerovaný obsah nepřesný nebo nekonzistentní. Další podrobnosti a informace naleznete v připojeném článku. Společnost OKX neodpovídá za obsah, jehož hostitelem jsou externí weby. Držená digitální aktiva, včetně stablecoinů a tokenů NFT, zahrnují vysokou míru rizika a mohou značně kolísat. Měli byste pečlivě zvážit, zde je pro vás obchodování s digitálními aktivy nebo jejich držení vhodné z hlediska vaší finanční situace.