brak podaży eth budzi niepokój, chociaż może to podnieść cenę, może mieć negatywny wpływ na eth defi (możliwie)
dlaczego? dowiedzmy się🧵
gdy podaż etc zaczyna się kurczyć nawet na biurku OTC, z powodu wysokiego popytu, istnieje sposób, w jaki biura mogą zdobyć więcej eth
- pożyczają eth pod zastaw swojego innego inwentarza (takiego jak btc lub usdc)
robią to albo poprzez prywatne pożyczki, albo korzystając z defi, które ma ponad 100 miliardów dolarów TVL, całkiem przyzwoita płynność
jeśli wiele z tych biurek zacznie pożyczać eth z aave na przykład, to stawki pożyczkowe eth zaczną gwałtownie rosnąć
demanda, którą widzimy na etf-ach i innych wskaźnikach, sugeruje, że popyt jest ogromny, a podaż mniejsza
wyjaśnia to ostre wzrosty stawki pożyczkowej poniżej
teraz to jest dobre, prawda? duże zapotrzebowanie, podnosi cenę
ale jest haczyk, i to za miliard dolarów
od momentu wprowadzenia stakowania eth i następnie restakowania, stakowane i restakowane pochodne stanowią dużą bazę zabezpieczeń na aave dla historycznie bardzo zyskownej transakcji arb.
które jest twoim depozytem stakedETH, jak lidoETH, pożyczasz ETH, stakujesz je i ponownie wpłacasz w aave
czyść i powtarzaj, a możesz uzyskać do 7x ekspozycji na różnicę w zysku, która istnieje między APR stakingu a stopą pożyczkową ETH
co było pozytywne do tej pory, ale utrzymujący się popyt na czyste trzymanie ETH może sprawić, że ta pętla lub różnica w zysku stanie się negatywna.
jeśli różnica stanie się ujemna, przy dźwigni 7x ta ujemna różnica staje się jeszcze większa i może zmusić LP do zakończenia swojej transakcji
(pamiętasz handel japońskim jenem?)
co może prowadzić do dwóch rzeczy
- zakończenia tej transakcji
- co skutkuje odpływem netto i jeszcze mniejszą ilością ETH dostępnego do pożyczenia
co z kolei może zwiększyć stawkę pożyczkową, więcej unwindingu
większość tego unwindingu odbywa się poprzez flashloany, które mogą testować płynność dex lub natychmiastową zdolność do wykupu protokołów stakingowych
netto może to prowadzić do zmniejszenia całkowitych depozytów w aave lub w defi ogólnie!
teraz jest jeszcze jedna rzecz, która może się zdarzyć
wzrost stóp procentowych pożyczek doprowadzi również do wzrostu stopy depozytów ETH do momentu, w którym pożyczanie ETH może stać się bardziej atrakcyjne niż jego stakowanie
jeśli ten trend utrzyma się przez rozsądny czas, możemy również zobaczyć wiele odstawień ETH ogólnie i przejść do tradycyjnego pożyczania
co może w pewnym sensie zabezpieczyć odpływ TVL, ale cokolwiek się stanie, z pewnością fascynujące jest widzieć, jak takie strategie na dużą skalę odbywają się na łańcuchu, z możliwością rozważenia potencjalnego zachowania płynności w określonych sytuacjach.
my w @SuperlendHQ śledzimy to wszystko i budujemy uniwersalny interfejs do pożyczania w różnych łańcuchach i protokołach, aby upewnić się, że każdy ma dostęp do zaggregowanej głębokiej płynności dla finansów onchain.
proszę wybaczyć wszystkie błędy i formatowanie, jedna wielka filiżanka kawy i pisanie wątku w minutę bez korekty nie jest chyba idealne
52,63 tys.
21
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.