Messari: Der Gesamtwert der Aktiva ist in diesem Jahr um 140 % gestiegen und gibt einen Einblick in den aktuellen Zustand der Solana RWA-Schaltung

Von Matthew Nay

Compiler: Deep Tide TechFlow

Wichtige Erkenntnisse

Reale Vermögenswerte (RWAs) auf Solana haben einen Wert von über 418,1 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 140,6 % seit Jahresbeginn entspricht. Ondos USDY führt mit einem Wert von 175,3 Millionen US-Dollar und einem Marktanteil von 41,9 %, gefolgt von anderen Vermögenswerten wie OUSG, ACRED und BUIDL.

Backed ging eine Partnerschaft mit Kraken ein, um am 30. Juni 2025 tokenisierte Aktien über xStocks zu Solana zu bringen, so dass in einer Woche über 40.000 Wallets xStock halten können. Superstate, Ondo und Step Finance planen, noch in diesem Jahr tokenisierte Aktien auf den Markt zu bringen.

R3 plant, mehr als 10 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten von seiner zugelassenen DLT-Plattform (Distributed Ledger Technology) Corda zu Solana zu bringen. R3 unterstützt die Ausgabe und den Transfer von tokenisierten Vermögenswerten durch regulierte Finanzinstitute.

Der renditestarke Stablecoin von Maple Finance, syrupUSDC, stieg schnell auf eine Marktkapitalisierung von 60,1 Mio. $. Seit seiner Einführung im Juni 2025 wurden 5420 syrupUSDC-Token ausgegeben.

Solana ist die Heimat einzigartiger RWAs wie Blackrock, Apollo, tokenisierter Immobilien, einzigartiger physischer Güter und Sammlerstücke.

Einführung in die Grundlagen

Real-World-Assets (RWAs) stellen einen Paradigmenwechsel im dezentralen Finanzwesen dar und verbinden das traditionelle Finanzwesen (TradFi) mit der Blockchain-Infrastruktur, indem sie Off-Chain-Vermögenswerte wie Staatsanleihen, Privatkredite, öffentliche Aktien, Immobilien und sogar physische Rohstoffe tokenisieren. Diese Verschiebung hat zu einem höheren Maß an Liquidität, Programmierbarkeit und globaler Zugänglichkeit geführt, insbesondere bei Finanzinstrumenten, die illiquide, eingeschränkt oder ineffizient verteilt waren. Im vergangenen Jahr hat sich Solana zu einem starken Konkurrenten in diesem Bereich entwickelt und sich zu einer zuverlässigen Plattform für Institutionen und Privatanleger entwickelt, um auf On-Chain-RWAs zuzugreifen und mit ihnen zu interagieren.

Die Attraktivität von Solana beruht auf dem hohen Durchsatz, den Transaktionskosten von nahezu Null und dem robusten Entwickler-Ökosystem. Technologische Innovationen wie der Token-2022-Standard und die schnelle Blockfinalität ermöglichen nahtlose Compliance-Tools, Ertragsverteilung und Composable DeFi-Integration. Diese Funktionen machen Solana ideal für das Hosting einer breiten Palette von RWAs, von tokenisierten Schatzwechseln bis hin zu On-Chain-Aktien und tokenisierten Rohstoffen. Die Infrastruktur ist zunehmend auf die Bedürfnisse von Emittenten, Regulierungsbehörden und Nutzern von Vermögenswerten zugeschnitten und ebnet den Weg für die Einführung von RWAs sowohl auf institutioneller Ebene als auch auf Gemeindeebene.

Die RWA auf Solana deckt vier Kernkategorien ab: (1) Renditewerte, einschließlich tokenisierter US-Staatsanleihen, Agency-Fonds und Private-Credit-Protokolle wie Ondo Finance, Franklin Templeton und Maple; (2) tokenisierte öffentliche Aktien, mit Superstate, Kraken und Ondo Global Markets in Kürze; (3) nicht rentable Vermögenswerte, wie tokenisierte Immobilien und Sammlerstücke auf Plattformen wie Parcl und BAXUS; und (4) aufstrebende Infrastrukturanbieter wie R3 und Securitize, die Unterstützung bei Compliance und Interoperabilität bieten. Vor diesem Hintergrund bewerten wir die Entwicklung von Solana als aufstrebende Drehscheibe für On-Chain-RWAs und was dies für die Zukunft der globalen Kapitalmärkte bedeutet.

Ertrag von Vermögenswerten

Die renditebasierte RWA ist das wichtigste und am schnellsten wachsende Segment des Solana-RWA-Bereichs und macht den überwiegenden Teil des Wertes der Nicht-Stablecoin-RWA (in USD) aus. Diese Vermögenswerte decken alles ab, von tokenisierten US-Staatsanleihen bis hin zu institutionellen Fonds und privaten Krediten, und bieten On-Chain-Anlegern ein direktes Engagement in Off-Chain-Renditeströmen, und sie sind oft rund um die Uhr besser zusammensetzbar und zugänglich als TradFi.

Haftungsausschluss: Alle Daten in diesem Bericht entsprechen dem Stand vom 7. Juli 2025.

Tokenisierte US-Staatsanleihen

Tokenisierte Treasuries bieten eine digitale Hülle für die liquidesten und vertrauenswürdigsten Renditeinstrumente der Welt und sind zu einer grundlegenden Säule der On-Chain-Vermögensverwaltung, der Stablecoin-Besicherung und der DAO-Finanzierung geworden. Der Markt für tokenisierte Staatsanleihen von Solana hat sich von einem kleinen Markt zu einer Reihe von Produkten sowohl von nativen als auch von Cross-Chain-Emittenten von Vermögenswerten entwickelt.

Ondo Finance – OUSG & USDY (Treasury & Yield Tokens)

OUSG und USDY repräsentieren den dualen Ansatz von Ondo Finance bei der Tokenisierung von US-Staatsanleihen.

• Der im Januar 2023 aufgelegte OUSG ist ein tokenisierter Fonds, der ursprünglich mit dem BUIDL-Fonds von BlackRock strukturiert wurde. Es richtet sich in erster Linie an akkreditierte Anleger. Im Juli 2025 war OUSG mit sieben Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 79,6 Mio. $ der zweitgrößte verzinsliche Vermögenswert auf Solana nach Marktkapitalisierung.

• Der im August 2023 eingeführte USDY ist ein Token, der durch US-Staatsanleihen und Bankeinlagen gedeckt ist und darauf abzielt, ein renditebasierter Stablecoin mit breiter Zugänglichkeit zu sein. Der Preis des USDY steigt, wenn sich die Zinsen ansammeln. Der Token kann über LayerZero über Chains hinweg übertragen werden, wodurch er in DeFi-Anwendungen hochgradig zusammensetzbar ist. Im Juli 2025 ist USDY mit 6.978 Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 175,3 Mio. $ die am höchsten rentabel rentable RWA auf Solana.

BlackRock – BUIDL (USD Institutional Digital Liquidity Fund)

BUIDL ist ein von BlackRock entwickelter tokenisierter US-Dollar-Geldmarktfonds, der Barmittel und kurzfristige US-Staatsanleihen hält. Der Fonds wurde ursprünglich im März 2024 auf Ethereum aufgelegt und im März 2025 auf Solana ausgeweitet, was eine der ersten groß angelegten institutionellen RWA-Implementierungen im Solana-Netzwerk darstellt. Der Fonds hat ein AAA-Rating und behält einen stabilen Wert von 1 $ bei, während er eine tägliche Dividende zahlt. Die Teilnahme ist auf akkreditierte Anleger beschränkt, die die KYC-Verifizierung bestanden haben und die Vorteile der rund um die Uhr verfügbaren Abwicklungsmöglichkeiten und niedrigen Transaktionskosten von Solana nutzen.

BUIDL verwandelt traditionelle statische Finanzinstrumente in leicht zugängliche und interoperable Vermögenswerte. Die Einführung einer tokenisierten RWA auf Solana durch BlackRock bestätigt die wachsende Glaubwürdigkeit und Interoperabilität der öffentlichen Blockchain-Infrastruktur im institutionellen Finanzbereich. Im Juli 2025 ist BUIDL mit drei Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 25,23 Mio. $ die viertgrößte renditestarke RWA nach Marktkapitalisierung auf Solana.

Franklin Templeton – BENJI (On-Chain U.S. Government Money Fund, FOBXX)

BENJI vertritt Anteile am Franklin Templeton FOBXX Money Market Fund, der in US-Staatsanleihen, Barmittel und Pensionsgeschäfte investiert. BENJI wurde ursprünglich im Jahr 2021 im Rahmen seines Multi-Chain-Rollouts gestartet und im Februar 2025 auf Solana ausgeweitet und ist damit das achte Netzwerk, das vom Fonds unterstützt wird. Er behält einen stabilen Wert von 1 $ bei und bietet eine Renditealternative zu herkömmlichen Stablecoins, bei denen täglich Zinsen anfallen. BENJI ist einer der ersten bei der SEC registrierten On-Chain-Investmentfonds für Privatanleger, der über die mobile Benji-App zugänglich ist. Im Juli 2025 ist BENJI mit 2 Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 25,9 Mio. $ die fünftgrößte renditestarke RWA nach Marktkapitalisierung auf Solana.

OpenEden – TBILL (tokenisierte Schatzwechsel)

TBILL ist ein vollständig besicherter Token, der durch kurzfristige US-Staatsanleihen gedeckt ist und über eine regulierte Treuhandstruktur ausgegeben wird. Seit seinem Debüt im Jahr 2023 ermöglicht TBILL den Nutzern, Token rund um die Uhr mit Stablecoins wie USDC zu prägen und einzulösen, wobei der Token-Preis mit steigendem Interesse steigt. OpenEden war eine der ersten Plattformen, die ein DeFi-zugängliches Treasury-Produkt auf den Markt brachte, das sich an Nicht-US-Anleger richtet.

Die niedrige Einstiegshürde, die Echtzeit-Einlösung und die hohe Transparenz des Produkts haben zu seinem Erfolg beigetragen, und seine Popularität wächst in Asien und Europa. TBILL stand im Rampenlicht, weil es von Moody's ein "A"-Rating erhalten hat, und wurde als Renditesicherheit für andere Token, wie z. B. den USDV-Stablecoin von Velo, verwendet. Im Juli 2025 ist TBILL nach Marktkapitalisierung die siebtgrößte renditestarke RWA auf Solana mit 3 Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 11,7 Mio. $.

VanEck – VBILL (Tokenisierter US-Staatsfonds).

VBILL ist eine tokenisierte Version der kurzfristigen US-Treasury-Strategie von VanEck, die im Mai 2025 durch eine Partnerschaft mit Securitize auf Solana eingeführt wurde. Im Gegensatz zu Rendite-Token wie OUSG und USDY, die an Wert gewinnen, behält VBILL einen stabilen Preis von 1 $ bei und schüttet die Erträge durch tägliche Token-Dividenden aus. Das Hosting wird von State Street bereitgestellt, und die Echtzeitpreise werden von Redstone-Orakeln verwaltet.

Das herausragende Merkmal von VBILL ist die atomare Rücknahme durch den AUSD-Stablecoin von Agora (Deep Tide Note: Abschluss des Rücknahmeprozesses von Vermögenswerten in einer unteilbaren Operation, die sicherstellt, dass der gesamte Transaktionsprozess entweder erfolgreich oder völlig erfolglos abgeschlossen wird, Vermeidung einer teilweisen Ausführung), die es den Anlegern ermöglicht, die Integration von AUSD mit Solana DeFi-Protokollen wie Kamino zu nutzen, um nahtlos zwischen Rendite und Liquidität zu wechseln. Seine Struktur kombiniert traditionelle Fondsmanagementpraktiken mit On-Chain-Effizienz, um institutionellen Cash-Managern zu dienen. Im Juli 2025 ist VBILL mit fünf Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 13,6 Mio. $ die sechstgrößte renditestarke RWA auf Solana nach Marktkapitalisierung.

Zentrifuge – deRWA und deJTRSY (On-Chain Treasury Bills)

Centrifuge ist bekannt für seine frühen Arbeiten zur Tokenisierung von realen Krediten auf Ethereum und Polkadot und kündigte im Mai 2025 mit der Einführung seines deRWA-Token-Standards eine Expansion in Solana an. Der erste Token, der in diesem Rahmen auf Solana eingesetzt wird, ist deJTRSY, der eine Beteiligung an einem kurzfristigen US-Staatsfonds in Höhe von 400 Millionen US-Dollar darstellt, der von Anemoy verwaltet wird. Im Gegensatz zu herkömmlichen Sicherheits-Token können deRWA-Assets innerhalb des DeFi-Ökosystems von Solana, einschließlich Plattformen wie Raydium, Kanime und Lulo, frei übertragen und sofort verwendet werden.

Der deJTRSY-Token wird es Solana-Nutzern ermöglichen, Renditen aus US-Staatsanleihen auf vollständig zusammensetzbare Weise zu erzielen, was den On-Chain-Nutzen traditioneller Finanzinstrumente erhöht. Der Ansatz von Centrifuge beseitigt langjährige Reibungsverluste bei der Liquidität von RWA-Token und ist ein Beispiel für die Strategie des Unternehmens, institutionelle Fonds mit einer Hochgeschwindigkeits-DeFi-Infrastruktur zu verbinden. Zusätzlich zu Staatsanleihen betreibt Centrifuge auch private Kreditpools auf Solana, die es Vermögensverwaltern ermöglichen, reale Kredite zu zeichnen und tokenisierte Anteile an On-Chain-Investoren anzubieten. Diese Pools bereichern die Einnahmequellen und verbessern den Zugang zu Krediten für Kreditnehmer aus Schwellenländern.

Tokenisierte institutionelle Fonds

Institutionelle Fonds auf Solana stellen eine neue Welle der RWA-Tokenisierung dar, deren Umfang über einfache Schuldtitel hinausgeht und eine breite Palette von Privatkredit-, Immobilien- und alternativen Anlagestrategien umfasst. Diese Produkte konzentrieren sich nicht nur auf Compliance, Transparenz und DeFi-Composability, sondern bieten auch mehr Vielfalt und ein höheres Renditepotenzial als tokenisierte Staatsanleihen.

Apollo – ACRED (Apollo Multi-Credit Fonds)

ACRED ist eine tokenisierte Version des diversifizierten Private-Credit-Fonds von Apollo Global Management, der in Zusammenarbeit mit Securitize gegründet und im Mai 2025 auf Solana aufgelegt wurde. Der Token stellt eine Beteiligung an einem Portfolio von Unternehmenskrediten und anderen privaten Kreditinstrumenten dar und wird als regulierter sToken im Rahmen des Compliance-Rahmenwerks von Securitize ausgegeben.

ACRED steht akkreditierten Anlegern offen und lässt sich in die nativen DeFi-Plattformen von Solana wie Kamino und Drift Institutional integrieren. Diese Integrationen ermöglichen es den Nutzern, Stablecoins gegen ACRED-Bestände auszuleihen und gehebelte Strategien umzusetzen, wodurch traditionelle illiquide Vermögenswerte effektiv in zusammensetzbare DeFi-Sicherheiten umgewandelt werden. Der Fonds bringt ein Kreditengagement auf institutioneller Ebene (Deep Tide Note: die Höhe des potenziellen Verlusts, den ein Finanzinstitut oder ein Unternehmen im Falle eines möglichen Ausfalls der Gegenpartei erleiden würde) und Kapitaleffizienz für Solana mit sich. Im Juli 2025 ist ACRED mit acht Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 26,9 Mio. $ die drittgrößte RWA nach Marktkapitalisierung auf Solana.

Libre Capital – Tokenisierter alternativer Fonds

Libre Capital ist eine Plattform, die von Hamilton Lane und Brevan Howard unterstützt wird und institutionellen Anlegern Zugang zu tokenisierten alternativen Vermögenswerten bietet. Im Juli 2024 startete Libre seine Integration mit Solana und war damit das erste Unternehmen, das einen Privatmarktkreditfonds in das Netzwerk einführte. Zu den derzeit verfügbaren tokenisierten Fonds gehören der Senior Credit Opportunities Fund (SCOPE) von Hamilton Lane mit einer Zielrendite von 9 %, der Brevan Howard Master Fund (BHM) und der Short-Term US Dollar Fund (UMA), der vom BlackRock ICS USD Liquidity Fund verwaltet wird.

Libre ist ein "tokenisiertes Portal" für Top-Fondsmanager, das eine Reihe von Privatkrediten, Hedgefonds und liquiden alternativen Strategien zusammenbringt. Die Plattform legt den Schwerpunkt auf den autorisierten Zugang für akkreditierte Anleger und zielt darauf ab, Sekundärmarkthandelsmöglichkeiten auf Solana für Echtzeit-Liquidität in diesen traditionell illiquiden Märkten freizuschalten.

Tokenisierter Privatkredit

Der private Kreditvertrag von Solana erweitert die Grenzen der RWA, indem er Direktkredite an Fintech-Unternehmen, KMU und Kreditnehmer aus Schwellenländern vergibt, die alle durch On-Chain-Transparenz und Risikomanagement abgesichert sind.

Maple Finance – syrupUSDC (Rendite-Stablecoin)

syrupUSDC ist der On-Chain-Yield-Stablecoin von Maple Finance, der im Juni 2025 auf Solana live gehen wird. Der Token repräsentiert die Gelder, die in den Maple-Kreditpool eingezahlt wurden, der Kredite an Handelsunternehmen, Market Maker und Fintech-Unternehmen vergibt. Mit einem angestrebten effektiven Jahreszins von 6-7% ist syrupUSDC als renditestarke Alternative zu traditionellen Rendite-Stablecoins positioniert.

Das Produkt ist für DeFi-Anwendungen konzipiert und profitiert von der Composability des Solana-Ökosystems, einschließlich DEXs wie Orca und Kreditplattformen wie Kanami. Der Ansatz von Maple verbindet Transparenz, rigoroses Underwriting und Echtzeit-Liquidität, um institutionelle Kredite in eine Stablecoin-Form zu verwandeln, die im breiteren DeFi-Raum zirkulieren kann. Bis Juli 2025 wurden mehr als 63,6 Millionen Token mit einer Marktkapitalisierung von 70,7 Millionen US-Dollar ausgegeben, von denen 47 Millionen US-Dollar in Kamino hinterlegt sind.

Credix Finance – ein privater Kreditmarktplatz

Credix Finance betreibt einen Solana-nativen Marktplatz für private Kredite, der es institutionellen Anlegern ermöglicht, Kredite zu finanzieren, die von Fintech-Unternehmen in Schwellenländern wie Brasilien und Kolumbien vergeben werden. Seit seiner Gründung im Jahr 2023 treibt Credix die Tokenisierung von Forderungen, Asset-Backed-Loans und Revenue-Sharing-Protokollen voran. Die Pools sind in der Regel in Prioritäts- und Untersegmente unterteilt, um unterschiedliche Risiko-Rendite-Profile zu berücksichtigen, und umfassen Merkmale wie Versicherungs- und Insolvenz-getrennte Trusts über Exportkreditagenturen. Bis Juli 2024 hat die Plattform Hunderte von kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) in Brasilien finanziert. Credix zeichnet sich durch einen Fokus auf reale Auswirkungen und lokalisierte Deal-Prozesse aus, die höhere Renditen und diversifizierte Anlagemöglichkeiten außerhalb des US-Marktes bieten.

Huma Institutional - PayFi Privatkredit

Huma Institutional funktioniert ähnlich wie die private Lizenzvergabe für Centrifuge, Maple und Credix. Huma unterstützt derzeit 12 aktive Kreditpools über vier verschiedene PayFi-Protokolle, von denen sechs auf Solana aktiv sind und von Arf betrieben werden. Die sechs Kreditpools zahlten mehr als 97 Millionen US-Dollar an Krediten über die Huma-Plattform aus.

ARF ist eine globale Liquiditätsplattform, die USDC-basierte kurzfristige Finanzierungen für grenzüberschreitende Zahlungen bietet, ohne dass ein vorfinanziertes Konto erforderlich ist. Durch die Nutzung der On-Chain-Liquidität ermöglicht Arf schnelle und kostengünstige Abwicklungen bei gleichzeitiger Reduzierung des Kontrahentenrisikos. Im April 2024 fusionierte Arf mit Huma, um seine Liquiditätslösungen zu erweitern.

Sonstige schuldenbasierte Vereinbarungen

Etherfuse – Stablebonds

Etherfuse konzentriert sich darauf, Staatsanleihen und Währungen von Schwellenländern in die Kette zu bringen. Durch Produkte wie MXNe und Tesouro tokenisiert die Plattform mexikanische und brasilianische Staatsanleihen und stellt sie als Stablecoin-ähnliche Assets auf Solana und anderen Netzwerken zur Verfügung. MXNe zum Beispiel ist ein Stablecoin, der auf den mexikanischen Peso lautet und vollständig durch kurzfristige CETES-Staatsanleihen gedeckt ist. Diese Struktur ermöglicht es den Nutzern, die Rendite von Staatsanleihen zu erzielen, während sie in ihrer lokalen Währung on-chain Transaktionen durchführen.

Etherfuse hat im Jahr 2024 ein stabiles Anleihenprodukt auf den Markt gebracht und zielt seitdem auf den Überweisungsmarkt und inländische Finanzinstitute ab, die auf Devisen lautende digitale Instrumente suchen. Durch die Kombination von anleihenbesicherter Stabilität mit DeFi-Liquidität führt Etherfuse eine neue, niedrigvolatile, renditeorientierte Anlageklasse ein, die den Zugang zu RWA über Dollar-zentrierte Instrumente hinaus erweitert.

On-Chain-Lagerbestände

Tokenisierte Aktien auf Solana stellen eine neue Evolution auf den Kapitalmärkten dar und ermöglichen einen 24/7-Handel, Bruchteilseigentum und eine nahtlose Integration mit DeFi-Protokollen. Obwohl der Bereich noch in den Kinderschuhen steckt, reift er dank Fortschritten in den Bereichen Compliance, Transferagententechnologie und Cross-Chain-Infrastruktur schnell.

Superstate – Eröffnungsglocke (On-Chain Public Equity Plattform)

Opening Bell ist eine Aktien-Tokenisierungsplattform, die von Superstate entwickelt wurde, einer Vermögensverwaltungsfirma, die von Robert Leshner gegründet wurde. Opening Bell wurde im Mai 2025 in Zusammenarbeit mit SEC-registrierten Unternehmen angekündigt und zielt darauf ab, Stammaktien direkt an öffentlichen Chains wie Solana auszugeben und zu handeln. Diese Aktien werden über konforme digitale Transferstellen verbucht und es wird erwartet, dass sie nach US-Recht zu vollständig regulierten Wertpapieren werden. Ebenfalls im Mai 2025 reichte das Team zusammen mit dem Solana Policy Institute und Orca einen Vorschlag mit dem Namen Project Open bei der SEC ein, in dem dargelegt wird, wie Wertpapiere auf einer öffentlichen Blockchain-Infrastruktur ausgegeben und gehandelt werden können, um einen effizienteren, transparenteren und effektiveren Weg zu ermöglichen.

Das erste Unternehmen, das auf der Plattform notiert werden soll, ist SOL Strategies (CYFRF), ein Solana-Geldmanagement-Tool im Wert von 280,6 Millionen US-Dollar, das ebenfalls am Netzwerk teilnimmt, indem es einen eigenen Validator betreibt. Der On-Chain-Handel von Opening Bell wird voraussichtlich später im Jahr 2025 beginnen. Das Projekt zielt darauf ab, den traditionellen T+2-Abwicklungszyklus auf eine nahezu sofortige Ausführung zu verkürzen und Aktien vollständig programmierbar und in DeFi zusammensetzbar zu machen. Dieser Schritt verkörpert eine umfassendere Vision, Börsen in Blockchain-native Protokolle umzuwandeln und globalen Anlegern 24/7 Zugang zu regulierten Aktien zu ermöglichen.

Backed & Kraken – xStocks (Tokenisierte Aktien & ETFs)

xStocks ist eine Sammlung von tokenisierten US-Aktien und ETFs, die vom regulierten Schweizer Emittenten Backed in Partnerschaft mit Kraken aufgelegt wurden. Das Produkt wurde im Mai 2025 angekündigt und am 30. Juni 2025 offiziell auf den Markt gebracht. Die Produktlinie hat mehr als 60 Produkte auf den Markt gebracht, die von Apple und Tesla bis hin zu einer breiten Palette von Indexfonds reichen, und wird für Kunden außerhalb der USA verfügbar sein. Die Token werden auf Solana als vollständig besicherte Darstellung der zugrunde liegenden Aktie ausgegeben und von einer regulierten Institution treuhänderisch verwahrt. Kraken-Nutzer können diese Vermögenswerte an Börsen handeln oder für On-Chain-Anwendungen in DeFi-Protokollen abheben.

xStocks ist einzigartig in seiner Compliance-First-Struktur, die durch einen europäischen Prospekt unterlegt ist und sich nahtlos in die Kraken-Börse und die Solana DeFi-Infrastruktur integrieren lässt. Die Plattform zielt darauf ab, den Zugang zu US-Aktien zu demokratisieren, insbesondere für Nutzer in Regionen, in denen traditionelle Brokerage-Dienste unterversorgt sind. Mit Stand vom 7. Juli 2025 gibt es mehr als 45.700 xStocks-Inhaber mit einer Gesamtmarktkapitalisierung von 51,7 Millionen US-Dollar. SPYx (S&P 500 xStock) ist mit 9.692 Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 6,8 Mio. $ die wertvollste Aktie. TSLAx (Tesla xStock) ist mit 9.914 Inhabern und einer Marktkapitalisierung von 6,2 Mio. $ die zweitwertvollste Aktie.

Ondo – Globale Marktplatz-Plattform

Ondo Global Markets ist eine kommende Produktsuite von Ondo Finance, die Nicht-US-Anlegern einen direkten Zugang zu tokenisierten öffentlichen Aktien und ETFs bieten soll. Anstatt synthetische Vermögenswerte oder ETFs auszugeben, fungiert die Ondo-Plattform als On-Chain-Broker-Schnittstelle, die echte Aktien sichert und sie mit onTokens wie onTSLA verknüpft, die in Wallets aufbewahrt werden. Diese Token dienen als programmierbare Eigentumsrepräsentationen, die als Sicherheit verwendet oder zwischen Benutzern auf der Whitelist übertragen werden können.

Die Architektur von Ondo wird es ermöglichen, Handelsaufträge off-chain an traditionellen Börsen auszuführen, mit sofortiger On-Chain-Abwicklung. Ondo Global Markets befindet sich derzeit in der Entwicklung und soll bis Ende 2025 live gehen. Es ist insofern einzigartig, als es Token als Messaging-Infrastruktur und nicht als neue Anlageklasse behandelt, was Compliance und Liquidität ermöglicht, ohne die On-Chain-Programmierbarkeit zu beeinträchtigen. Es wird erwartet, dass es nach seiner Einführung Tausende von traditionellen Aktienanlagen in das Solana-Ökosystem bringen wird.

Republic - Mirror Tokens (Pre-IPO-Eigenkapitalinvestition)

Im Juni 2025 kündigte die Investmentplattform Republic die Einführung von Mirror Tokens an, einer neuen Anlageklasse, die ein wirtschaftliches Engagement in hochwertigen Privatunternehmen ermöglichen soll, wobei der erste Token, rSpaceX, auf Solana geprägt wird. Diese Token sind so konzipiert, dass sie die Wertentwicklung von Aktien privater Unternehmen im Falle eines Liquiditätsereignisses wie einem Börsengang oder einer Akquisition "spiegeln", ohne dass direktes Eigenkapital oder Eigentum gewährt werden muss. Zum ersten Mal bietet der rSpaceX-Token globalen nicht akkreditierten Anlegern Zugang zu Investitionsmöglichkeiten vor dem Börsengang mit einem Mindestzeichnungsbetrag von nur 50 US-Dollar und einem maximalen Zeichnungsbetrag von 5.000 US-Dollar. Das Programm nutzt die Hochleistungsinfrastruktur von Solana, um den Zugang zu traditionell illiquiden Privatmarktanlagen zu demokratisieren. Republic plant, das Mirror-Token-Programm auf weitere namhafte Privatunternehmen auszuweiten.

Step Finance – Remora Markets (tokenisierte Börse)

Remora Markets wurde im Dezember 2024 von Step Finance übernommen und plant, den Nutzern den Handel mit Bruchteilen von Aktien auf Solana zu ermöglichen. Remora wird die breitere Portfoliomanagement-Schnittstelle von Step Finance einbetten, wobei ein benutzerfreundliches Design, kleine Transaktionsgrößen und minimale Gebühren im Vordergrund stehen. Alle von Remora generierten Einnahmen werden für STEP-Token-Rückkäufe verwendet, um die Anreize des Protokolls mit den Token-Inhabern in Einklang zu bringen. Die Plattform wird unter der regulatorischen Lizenz betrieben, die sie nach ihrer Übernahme erhalten hat, und wird den 24/7-Handel und die sofortige Abwicklung unterstützen.

Mit einem Retail-First-Ansatz für Investitionen in tokenisierte Aktien positioniert sich Remora als Alternative zu institutionellen Plattformen wie Opening Bell und xStocks. Die Plattform befindet sich derzeit noch in der Entwicklung und soll im Laufe des Jahres 2025 vollständig live gehen.

Nicht verzinsliche Vermögenswerte

Während renditestarke Vermögenswerte den Brutto-RWA-Wert (TVL) von Solana dominieren, spielen nicht rentable Produkte eine Schlüsselrolle bei der Erweiterung des Asset-Angebots und der Demonstration der Flexibilität der Solana-Infrastruktur. Zu diesen Produkten gehören tokenisierte Immobilien, einzigartige physische Güter und Sammlerstücke.

Tokenisierte Immobilien

• Parcl :P arcl ermöglicht es den Nutzern, in die Preisbewegungen eines bestimmten geografischen Immobilienmarktes zu investieren, wie z. B. des Immobilienmarktes in großen US-Städten, ohne eine physische Immobilie besitzen zu müssen. Durch die Verfolgung von Preisindizes (Preise pro Quadratfuß) und die Schaffung handelbarer Märkte für diese Metriken bietet Parcl eine liquide, bequeme und kostengünstige Möglichkeit, Immobilientrends zu verstehen.

• Homebase: Homebase gibt tokenisierte NFTs aus, die das Bruchteilseigentum an Einfamilienhäusern in den USA darstellen und sich auf die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften konzentrieren (KYC: Eine Reihe von Prozessen und Mechanismen für Banken und andere Finanzinstitute, um die Identität von Kunden zu überprüfen und Geschäftspraktiken zu verstehen, die oft mit der Bekämpfung von Geldwäsche, Korruptionsprävention und finanziellen Sicherheitssystemen verbunden sind. ), Treuhandkonto, Sperrfrist). Anleger können Aktien direkt auf der Homebase-Plattform kaufen und verkaufen, wodurch die Eintrittsbarrieren gesenkt und die Marktliquidität erhöht werden, während gleichzeitig die rechtliche Durchsetzbarkeit gewährleistet wird.

• MetaWealth: MetaWealth ist eine Solana-basierte Investmentplattform, die sich auf dezentralen Immobilienbesitz auf dem europäischen Markt konzentriert. Seit seiner Einführung hat MetaWealth über 36 Millionen US-Dollar an tokenisierten Immobilieninvestitionen in Ländern wie Rumänien, Spanien, Griechenland und Italien ermöglicht, mit einer Nutzerbasis von über 50.000 Anlegerkonten und 138 tokenisierten Vermögenswerten.

Tokenisierung von physischen Gütern und Sammlerstücken

• BAXUS: BAXUS betreibt eine Peer-to-Peer-Handelsplattform für hochwertige seltene Spirituosen, bei der Flaschen als NFTs auf Solana zertifiziert, bepreist und tokenisiert werden. Die Nutzer können ihre Sammlerstücke handeln, lagern und versichern, während NFTs als Eigentumsnachweis und Rücknahmemechanismus für physische Vermögenswerte dienen.

• CollectorCrypt: CollectorCrypt bringt reale Sammlerstücke wie Pokémon-Sammelkarten auf Solana und ermöglicht es den Nutzern, Gegenstände zur Identitätsprüfung, Tokenisierung und DeFi-Integration zu hinterlegen. Dieses Modell erweitert die Verwendung von NFTs als Repräsentation des physischen Wertes.

• AgriDex: AgriDex tokenisiert landwirtschaftliche Produkte auf der Solana-Plattform und ermöglicht den Kauf und Verkauf von Feldfrüchten in Form von NFTs, die wichtige Transaktionsdetails enthalten. Durch Partnerschaften mit landwirtschaftlichen Organisationen und die Nutzung von DeFi-Tools zielt AgriDex darauf ab, die Transparenz und Effizienz auf dem Rohstoffmarkt zu erhöhen.

RWA-Infrastruktur

Das RWA-Ökosystem von Solana basiert auf einer sich schnell entwickelnden Reihe von Technologiestandards, Datenorakeln, Compliance-Tools und Marktinfrastrukturen.

R3

R3 ist ein in Großbritannien ansässiges Fintech-Unternehmen, das regulierten Finanzinstituten Distributed-Ledger-Lösungen der Enterprise-Klasse anbietet. R3 ist zwar kein direkter Emittent oder Investor in RWA, fungiert aber als Technologie-Enabler. Es bietet Middleware und Compliance-Tools, um die Ausgabe von tokenisierten Vermögenswerten und die Übertragung von genehmigten Umgebungen auf leistungsstarke öffentliche Netzwerke wie Solana zu unterstützen.

Das Flaggschiff des Unternehmens, Corda, ist eine zugelassene Distributed-Ledger-Technologie (DLT)-Plattform für Kapitalmärkte, Zahlungen und Projekte für digitale Zentralbankwährungen (CBDC). Corda wurde für ein reguliertes Umfeld entwickelt und erleichtert direkte Transaktionen, bei denen Datenschutz und Compliance an erster Stelle stehen. Zu den Kunden von R3 gehören führende Finanzinstitute wie HSBC, Bank of America und Bank of Italy. Im Juni 2025 unterstützt R3 mehr als 10 Milliarden US-Dollar an tokenisierten Vermögenswerten in allen Anlageklassen.

Drift Institutionell

Drift Institutional wurde im Mai 2025 von Drift angekündigt, um Institutionen dabei zu helfen, RWA auf Solana zu bringen. Das Produkt vereinfacht die Tokenisierung traditioneller Vermögenswerte wie Kredite, Immobilien und Rohstoffe durch DeFi-native Tools, ermöglicht Hebelwirkung und Composability, ermöglicht eine effizientere Kapitalnutzung, automatisierte Renditestrategien und ein transparentes Risikomanagement.

Das Debüt von Drift Institutional ist die Einführung des Diversified Credit Fund (ACRED) von Apollo in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar bei Solana durch eine Partnerschaft mit Securitize. Die Integration ermöglicht es verifizierten institutionellen Anlegern, sACRED in den institutionellen Liquiditätspool (ACRED-USDC/ACRED-USDT) einzuzahlen und Stablecoins aus ihren Positionen zu leihen.

Kamino Finanzen

Kamino Finance ist ein Solana-basiertes Kreditprotokoll, das den Nutzern automatisierte Strategien für die Kreditaufnahme und -vergabe sowie die Bereitstellung von Liquidität bietet. Als Schlüsselplattform für die RWA-Integration ermöglicht Kamino Anlegern, tokenisierte reale Vermögenswerte als On-Chain-Sicherheiten zu verwenden. Ein bemerkenswerter Anwendungsfall ist, dass Anleger, die Anteile am Apollo Tokenized Credit Fund (ACRED) halten, diese in Kamino einzahlen können, um Stablecoins wie USDC als Sicherheit zu leihen. Diese Funktion erschließt die Liquidität traditioneller illiquider Vermögenswerte und vertieft deren Integration in das Solana DeFi-Ökosystem.

Fiserv

Im Juni 2025 kündigte das Zahlungs- und Fintech-Unternehmen Fiserv eine strategische Partnerschaft mit Circle an, um die Stablecoin-Zahlungsmöglichkeiten seiner Kunden zu verbessern. Die Partnerschaft integriert die USDC-Infrastruktur von Circle mit dem riesigen globalen Netzwerk von Fiserv, das Tausende von Finanzinstituten und Millionen von Händlern umfasst. Dies wird es Fiserv ermöglichen, die Solana-Blockchain zu nutzen, um schnelle und kostengünstige USDC-Zahlungsabwicklungen zu ermöglichen und traditionelle Geschäfts- und Banksysteme mit der modernen internetnativen Finanzschicht zu verbinden. Der Schritt ist ein bedeutender Schritt nach vorne für die Blockchain-Zahlungstechnologie in der Mainstream-Finanzinfrastruktur.

Sonstige Infrastruktur

• Token-Standards: Der SPL-Token und der Token-2022-Standard bilden die Grundlage sowohl für fungible als auch für nicht-fungible Assets auf Solana. Token-2022 führt erweiterte, auf RWA zugeschnittene Funktionen ein, wie z. B. vertrauliche Überweisungen, Zinsakkumulation, programmierbare Überweisungslimits und Compliance-Durchsetzungsbindungen.

• Oracles: Das Pyth-Netzwerk bietet hochfrequente, dezentrale Preis-Feeds für Vermögenswerte auf Solana und unterstützt alles von Immobilienindizes über Parcl bis hin zu renditevollen Staatsanleihen. Switchboard und Redstone bieten zusätzliche Oracle-Optionen, die die Datenredundanz verbessern und das Risiko von Manipulationen verringern.

• Bridges: Das CCIP von Wormhole und Chainlink ermöglicht nahtlose Cross-Chain-Überweisungen und -Abrechnungen von RWAs und ermöglicht die Composability mit Ethereum, Polygon, Avalanche und anderen Ökosystemen. Projekte wie Centrifuge und Backed nutzen Wormhole, um institutionelle Vermögenswerte in den DeFi-Stack von Solana zu bringen.

• Compliance- und Identitätslösungen: Securitize bietet KYC/AML-Ausführung, Investoren-Onboarding und Transfer-Agent-Services, um die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften für tokenisierte Fonds und Aktien sicherzustellen.

Zusammenfassung

Das RWA-Ökosystem von Solana hat eine erhebliche Erweiterung erfahren und sich von einer Handvoll experimenteller Projekte zu einem robusten, vielfältigen und institutionell glaubwürdigen Marktsegment entwickelt. Renditebasierte Produkte, insbesondere tokenisierte Treasuries und institutionelle Fonds, bilden den Eckpfeiler des Ökosystems, während die kombinierbare DeFi-Integration und die programmierbare Compliance Solana auszeichnen. Der gleichzeitige Anstieg von tokenisierten Aktien, Immobilienderivaten und physischen Rohstoffen zeigt die Flexibilität und Innovation des Netzwerks, unterstützt durch seine fortschrittliche Infrastruktur und wachsende institutionelle Partner.

Mit Blick auf die Zukunft ist Solana mit seiner einzigartigen Geschwindigkeit, Composability und entwicklergesteuerten Innovation eine leistungsstarke Plattform für die nächste Welle von RWA-Anwendungen. Mit der Einführung neuer Anlageklassen und der Vertiefung von Partnerschaften ist Solana bereit, nicht nur mit Ethereum auf dem institutionellen RWA-Markt zu konkurrieren, sondern auch den Standard für programmierbare, globalisierte und demokratisierte Finanzen im Blockchain-Zeitalter zu definieren.