Мессарі: Загальна вартість активів цього року зросла на 140%, що дає уявлення про поточний стан траси Solana RWA

Автор: Метью Ней

Упорядник: Deep Tide TechFlow

Ключові висновки

Реальні активи (RWA) на Solana становлять понад 418,1 мільйона доларів, що на 140,6% більше, ніж з початку року. Лідирує USDY Ondo з вартістю 175,3 мільйона доларів США з часткою ринку 41,9%, за ним йдуть інші активи, такі як OUSG, ACRED і BUIDL.

30 червня 2025 року компанія Supported у партнерстві з Kraken доставила токенізовані акції на Solana через xStocks, що дозволило понад 40 000 гаманців зберігати xStock протягом тижня. Superstate, Ondo та Step Finance планують запустити токенізовані акції пізніше цього року.

R3 планує залучити до Solana понад 10 мільярдів доларів токенізованих активів зі своєї платформи технології дозволеного розподіленого реєстру (DLT) Corda. R3 підтримує випуск та переказ токенізованих активів регульованими фінансовими установами.

Прибутковий стейблкоїн Maple Finance, syrupUSDC, швидко зріс до ринкової капіталізації в $60,1 млн. З моменту запуску в червні 2025 року було випущено 5420 токенів syrupUSDC.

Solana є домом для унікальних RWA, таких як Blackrock, Apollo, токенізованої нерухомості, унікальних фізичних товарів і предметів колекціонування.

Ознайомлення з основами

Реальні активи (RWA) представляють зміну парадигми децентралізованих фінансів, пов'язуючи традиційні фінанси (TradFi) з інфраструктурою блокчейну шляхом токенізації позаланцюгових активів, таких як державні облігації, приватні кредити, публічні акції, нерухомість і навіть фізичні товари. Цей зсув призвів до підвищення рівня ліквідності, програмованості та глобальної доступності, особливо для фінансових інструментів, які були неліквідними, обмеженими або неефективно розподіленими. За останній рік Solana стала сильним суперником у цій сфері та стала надійною платформою для установ та роздрібних інвесторів для доступу та взаємодії з ончейн-RWA.

Привабливість Solana пов'язана з її високою пропускною здатністю, майже нульовими транзакційними витратами та надійною екосистемою розробників. Технологічні інновації, такі як стандарт Token-2022 і швидке завершення блоків, забезпечують безперебійні інструменти відповідності, розподіл прибутку та компоновану інтеграцію DeFi. Ці функції роблять Solana ідеальною для розміщення широкого спектру RWA, від токенізованих казначейських векселів до акцій у мережі та токенізованих товарів. Його інфраструктура все більше пристосовується до потреб емітентів активів, регуляторів і користувачів, прокладаючи шлях до впровадження RWA як на інституційному рівні, так і на рівні громад.

RWA на Solana охоплює чотири основні категорії: (1) дохідні активи, включаючи токенізовані казначейські облігації США, фонди агентств і приватні кредитні протоколи, такі як Ondo Finance, Franklin Templeton і Maple; (2) токенізовані публічні акції, незабаром з'являться Superstate, Kraken і Ondo Global Markets; (3) неприбуткові активи, такі як токенізована нерухомість та предмети колекціонування на таких платформах, як Parcl та BAXUS; і (4) нові постачальники інфраструктури, такі як R3 і Securitize, які надають підтримку для відповідності та сумісності. Через ці призми ми оцінюємо траєкторію Solana як нового хабу для ончейн-RWA і те, що це означає для майбутнього глобальних ринків капіталу.

Дохідні активи

RWA на основі дохідності є найважливішим і найбільш швидкозростаючим сегментом простору Solana RWA, на який припадає переважна більшість вартості нестабільних RWA (у доларах США). Ці активи охоплюють все, від токенізованих казначейських облігацій США до інституційних фондів і приватних кредитів, надаючи інвесторам у ланцюжку прямий доступ до потоків прибутковості поза ланцюгом, і вони часто є більш складеними та доступними цілодобово, ніж TradFi.

Дисклеймер: Усі дані в цьому звіті актуальні станом на 7 липня 2025 року.

Токенізовані казначейські облігації США

Токенізовані казначейські облігації забезпечують цифрову обгортку для найбільш ліквідних і надійних інструментів у світі та стали основою управління активами в ланцюжку, забезпечення стабільними монетами та операцій фінансування DAO. Ринок токенізованих казначейських облігацій Solana виріс з невеликого до цілого ряду продуктів як від нативних, так і від крос-чейн емітентів активів.

Ondo Finance – OUSG & USDY (казначейські зобов'язання та токени прибутковості)

OUSG та USDY представляють подвійний підхід Ondo Finance до токенізації казначейських облігацій США.

• OUSG, запущений у січні 2023 року, є токенізованим фондом, який спочатку був структурований з фондом BUIDL BlackRock. Він в першу чергу призначений для акредитованих інвесторів. У липні 2025 року OUSG був другим за величиною прибутковим активом Solana за ринковою капіталізацією з сімома власниками та ринковою капіталізацією 79,6 мільйона доларів.

• USDY, запущений у серпні 2023 року, — це токен, забезпечений казначейськими зобов'язаннями США та банківськими депозитами, який має на меті стати стейблкоїном на основі прибутковості з широким доступом. Ціна USDY зростає в міру накопичення відсотків. Токен можна передавати між ланцюгами через LayerZero, що робить його дуже композиційним у програмах DeFi. Станом на липень 2025 року USDY є найприбутковішим RWA на Solana з 6 978 власниками та ринковою капіталізацією 175,3 мільйона доларів.

BlackRock – BUIDL (Інституційний фонд цифрової ліквідності в доларах США)

BUIDL — це токенізований фонд грошового ринку в доларах США, розроблений BlackRock, який зберігає готівку та короткострокові казначейські облігації США. Спочатку фонд був запущений на Ethereum у березні 2024 року та розширився до Solana у березні 2025 року, що стало одним із перших масштабних інституційних розгортань RWA у мережі Solana. Фонд має рейтинг ААА і підтримує стабільне значення в 1 долар, виплачуючи щоденні дивіденди. Участь обмежена акредитованими інвесторами, які пройшли верифікацію KYC, скориставшись можливостями цілодобових розрахунків Solana та низькими транзакційними витратами.

BUIDL перетворює традиційні статичні фінансові інструменти в високодоступні та сумісні активи. Запуск BlackRock токенізованого RWA на Solana підтверджує зростаючу довіру та сумісність публічної блокчейн-інфраструктури у сфері інституційних фінансів. Станом на липень 2025 року BUIDL є четвертим за прибутковістю RWA за ринковою капіталізацією Solana з трьома власниками та ринковою капіталізацією в 25,23 мільйона доларів.

Франклін Темплтон – BENJI (Ончейн Фонд грошей уряду США, FOBXX)

BENJI представляє акції фонду грошового ринку Franklin Templeton FOBXX, який інвестує в державні цінні папери США, готівку та угоди про зворотний викуп. Спочатку запущена в 2021 році в рамках розгортання кількох ланцюгів, BENJI розширилася до Solana в лютому 2025 року, ставши восьмою мережею, яку підтримує фонд. Він підтримує стабільне значення в 1 долар і пропонує прибуткову альтернативу традиційним стейблкоїнам, відсотки нараховуються щодня. BENJI - один з перших зареєстрованих SEC взаємних фондів для роздрібних інвесторів, доступних через мобільний додаток Benji. Станом на липень 2025 року BENJI є п'ятим за прибутковістю RWA за ринковою капіталізацією Solana з 2 власниками та ринковою капіталізацією 25,9 мільйона доларів.

OpenEden – TBILL (токенізовані казначейські векселі)

TBILL - це токен з повною заставою, забезпечений короткостроковими казначейськими облігаціями США та випущений через регульовану структуру трасту. З моменту свого дебюту в 2023 році TBILL дозволив користувачам цілодобово карбувати та обмінювати токени за допомогою стабільних монет, таких як USDC, при цьому ціна токена зростає в міру накопичення відсотків. OpenEden була однією з перших платформ, яка запустила доступний для DeFi казначейський продукт, орієнтований на інвесторів за межами США.

Низький бар'єр для входу в продукт, активація в режимі реального часу та висока прозорість сприяли його успіху, і його популярність зростає в Азії та Європі. TBILL опинився в центрі уваги завдяки отриманню рейтингу «А» від Moody's і використовувався як застава для прибутковості інших токенів, таких як стейблкоїн USDV від Velo. Станом на липень 2025 року TBILL є сьомим за прибутковістю RWA на Solana за ринковою капіталізацією, з 3 власниками та ринковою капіталізацією в 11,7 мільйона доларів.

VanEck – VBILL (токенізований фонд Казначейства США).

VBILL – це токенізована версія короткострокової стратегії VanEck щодо казначейства США, запущена на Solana у травні 2025 року завдяки партнерству з Securitize. На відміну від прибуткових токенів, таких як OUSG та USDY, які зростають у ціні, VBILL підтримує стабільну ціну в 1 долар і розподіляє прибуток через щоденні дивіденди за токенами. Хостинг надається State Street, а ціноутворення в режимі реального часу підтримується оракулами Redstone.

Видатною особливістю VBILL є його атомарний погашення за допомогою стейблкоїна AUSD від Agora (Deep Tide Note: завершення процесу викупу активів неподільною операцією, гарантуючи, що весь процес транзакції завершено або успішно, або зовсім неуспішно, уникаючи часткового виконання), що дозволяє інвесторам скористатися перевагами інтеграції AUSD з протоколами Solana DeFi, такими як Kamino, щоб плавно перемикатися між прибутковістю та ліквідністю. Його структура поєднує традиційні методи управління коштами з ефективністю в ланцюжку для обслуговування інституційних менеджерів готівкою. Станом на липень 2025 року VBILL є шостим за прибутковістю RWA на Solana за ринковою капіталізацією, з п'ятьма власниками та ринковою капіталізацією в 13,6 мільйона доларів.

Центрифуга – deRWA та deJTRSY (казначейські векселі в мережі)

Centrifuge відома своєю ранньою роботою з токенізації реальних позик на Ethereum і Polkadot, а в травні 2025 року оголосила про розширення на Solana, запустивши свій стандарт токенів deRWA. Першим токеном, який буде розгорнутий на Solana в рамках цієї структури, є deJTRSY, який представляє частку в короткостроковому фонді Казначейства США вартістю 400 мільйонів доларів, яким керує Anemoy. На відміну від традиційних security-токенів, активи deRWA можна вільно передавати та негайно використовувати в екосистемі DeFi Solana, включаючи такі платформи, як Raydium, Kanime та Lulo.

Токен deJTRSY дозволить користувачам Solana отримувати дохід від казначейських облігацій США у повністю складеному вигляді, підвищуючи корисність традиційних фінансових інструментів у мережі. Підхід Centrifuge усуває давні розбіжності в ліквідності токенів RWA та є прикладом стратегії підключення фондів інституційного рівня до високошвидкісної інфраструктури DeFi. На додаток до казначейських облігацій, Centrifuge також забезпечує роботу приватних кредитних пулів на Solana, дозволяючи менеджерам активів здійснювати страхування реальних позик і пропонувати токенізовані частини інвесторам у мережі. Ці пули збагачують потоки доходів і розширюють доступ до кредитів для позичальників з ринків, що розвиваються.

Токенізовані інституційні фонди

Інституційні фонди на Solana представляють нову хвилю токенізації RWA, сфера якої виходить за рамки простих боргових інструментів і охоплює різноманітний спектр стратегій приватного кредитування, нерухомості та альтернативних активів. Ці продукти не тільки зосереджені на відповідності, прозорості та компонуванні DeFi, але й пропонують більше різноманітності та вищий потенціал прибутковості, ніж токенізовані казначейські облігації.

Apollo – ACRED (Мультикредитний фонд Apollo)

ACRED – це токенізована версія диверсифікованого приватного кредитного фонду Apollo Global Management, створеного у партнерстві з Securitize та запущеного на Solana у травні 2025 року. Токен представляє інтерес до портфеля корпоративних позик та інших приватних кредитних інструментів і випускається як регульований sToken відповідно до рамок відповідності Securitize.

ACRED відкритий для акредитованих інвесторів та інтегрується з рідними DeFi-платформами Solana, такими як Kamino та Drift Institutional. Ці інтеграції дозволяють користувачам позичати стабільні монети під заставу активів ACRED і впроваджувати стратегії з кредитним плечем, ефективно перетворюючи традиційні неліквідні активи на композиційну заставу DeFi. Фонд забезпечує кредитний ризик інституційного рівня (глибока примітка: сума потенційних збитків, з якими фінансова установа або бізнес зіткнеться у разі можливого дефолту контрагента) та ефективність капіталу для Solana. Станом на липень 2025 року ACRED є третім за прибутковістю RWA за ринковою капіталізацією Solana з вісьмома власниками та ринковою капіталізацією в 26,9 мільйона доларів.

Libre Capital – токенізований альтернативний фонд

Libre Capital — це платформа, яка підтримується Hamilton Lane і Brevan Howard, яка надає інституційним інвесторам доступ до токенізованих альтернативних активів. У липні 2024 року Libre запустила інтеграцію з Solana, ставши першою, хто представив у мережі приватний ринковий кредитний фонд. Токенізовані фонди, доступні в даний час, включають Фонд старших кредитних можливостей Hamilton Lane (SCOPE) з цільовою прибутковістю 9%, Brevan Howard Master Fund (BHM) і Короткостроковий доларовий фонд США (UMA) під управлінням BlackRock ICS USD Liquidity Fund.

Libre — це «токенізований портал» для найкращих менеджерів фондів, який об'єднує низку приватних кредитів, хедж-фондів і ліквідних альтернативних стратегій. Платформа наголошує на дозволеному доступі для акредитованих інвесторів і має на меті розблокувати торгові можливості на вторинному ринку Solana для ліквідності в режимі реального часу на цих традиційно неліквідних ринках.

Токенізований приватний кредит

Приватна кредитна угода Solana розширює межі RWA, надаючи прямі кредити фінтех-компаніям, малим і середнім підприємствам і позичальникам з ринків, що розвиваються, за умови прозорості в ланцюжку та управління ризиками.

Maple Finance – сиропUSDC (Yield Stablecoin)

syrupUSDC — це стабільний монет із прибутковістю в ланцюжку Maple Finance, який запрацює на Solana у червні 2025 року. Токен являє собою кошти, внесені в кредитний пул Maple, який надає кредити торговим фірмам, маркет-мейкерам і фінтех-компаніям. З цільовою річною відсотковою ставкою 6-7% syrupUSDC позиціонується як високоприбуткова альтернатива традиційним прибутковим стейблкоїнам.

Продукт розроблений для додатків DeFi і виграє від компонування екосистеми Solana, включаючи DEX, такі як Orca, і кредитні платформи, такі як Kanami. Підхід Maple поєднує прозорість, суворий андеррайтинг і ліквідність у режимі реального часу, щоб перетворити інституційний кредит на форму стабільного монета, який можна циркулювати в ширшому просторі DeFi. Станом на липень 2025 року було випущено понад 63,6 мільйона токенів з ринковою капіталізацією $70,7 млн, з яких $47 млн депоновано в Kamino.

Credix Finance – приватний кредитний маркетплейс

Credix Finance керує приватним кредитним ринком Solana, який дозволяє інституційним інвесторам фінансувати кредити, видані фінтех-компаніями на ринках, що розвиваються, таких як Бразилія та Колумбія. З моменту свого заснування у 2023 році Credix стимулює токенізацію дебіторської заборгованості, кредитів, забезпечених активами, і протоколів розподілу доходів. Його пули зазвичай розділені на пріоритетні та підсегменти, щоб врахувати різні профілі ризику та прибутковості, і включають такі функції, як страхування та сегреговані трасти у разі неплатоспроможності через експортні кредитні агентства. Станом на липень 2024 року платформа профінансувала сотні малих і середніх підприємств (МСП) у Бразилії. Credix характеризується зосередженістю на реальному впливі та локалізованих процесах угод, що забезпечує вищу прибутковість та диверсифіковані інвестиційні можливості за межами ринку США.

Huma Institutional - Приватний кредит PayFi

Huma Institutional функціонує подібно до приватного ліцензійного кредитування для Centrifuge, Maple та Credix. Наразі Huma підтримує 12 активних пулів кредитування за чотирма різними протоколами PayFi, шість з яких активні на Solana та керовані Arf. Шість кредитних пулів виплатили понад $97 млн кредитів через платформу Huma.

ARF — це глобальна платформа ліквідності, яка надає короткострокове фінансування на основі USDC для транскордонних платежів без необхідності попередньо поповненого рахунку. Використовуючи ліквідність у мережі, Arf забезпечує швидкі та недорогі розрахунки, знижуючи при цьому ризик контрагента. У квітні 2024 року Arf об'єдналася з Huma, щоб розширити свої рішення щодо ліквідності.

Інші боргові договори

Etherfuse – стабільні облігації

Etherfuse зосереджений на залученні суверенного боргу та валют ринків, що розвиваються, у мережу. За допомогою таких продуктів, як MXNe і Tesouro, платформа токенізує мексиканські та бразильські державні облігації та робить їх доступними як активи, схожі на стабільні монети, на Solana та інших мережах. Наприклад, MXNe – це стейблкоїн, номінований у мексиканському песо, який повністю забезпечений короткостроковими державними облігаціями CETES. Ця структура дозволяє користувачам отримувати дохід від суверенного боргу, здійснюючи транзакції в місцевій валюті в мережі.

Etherfuse запустив стабільний продукт облігацій у 2024 році і з тих пір націлений на ринок грошових переказів і внутрішні фінансові установи, які шукають цифрові інструменти, номіновані в іноземній валюті. Поєднуючи стабільність, забезпечену облігаціями, з ліквідністю DeFi, Etherfuse представляє новий клас активів з низькою волатильністю, орієнтований на прибутковість, який розширює доступність RWA за межі інструментів, орієнтованих на долар.

Акції в ланцюжку

Токенізовані акції на Solana представляють нову еволюцію на ринках капіталу, забезпечуючи торгівлю 24/7, часткове володіння та безперебійну інтеграцію з протоколами DeFi. Незважаючи на те, що цей простір все ще перебуває в зародковому стані, він швидко розвивається завдяки прогресу в галузі відповідності, технології трансферних агентів і крос-чейн інфраструктури.

Superstate – Opening Bell (платформа публічного капіталу в мережі)

Opening Bell — це платформа токенізації акцій, розроблена компанією з управління активами Superstate, заснованою Робертом Лешнером. Відкриття Bell було оголошено в травні 2025 року в партнерстві з компаніями, зареєстрованими в SEC, і має на меті дати можливість компаніям, зареєстрованим в SEC, випускати та торгувати звичайними акціями безпосередньо в публічних мережах, таких як Solana. Ці акції реєструються через сумісних цифрових агентів з переказу і, як очікується, стануть повністю регульованими цінними паперами відповідно до законодавства США. Також у травні 2025 року команда разом із Solana Policy Institute та Orca подала до SEC пропозицію під назвою Project Open, у якій викладено, як цінні папери можуть випускатися та торгуватися на публічній інфраструктурі блокчейну, що забезпечує більш ефективний, прозорий та результативний спосіб.

Першою компанією, яку планують розмістити на платформі, є SOL Strategies (CYFRF), інструмент для управління грошима Solana вартістю 280,6 мільйона доларів, який також бере участь у мережі, запускаючи власний валідатор. Очікується, що відкриття ончейн-торгівлі Bell розпочнеться пізніше у 2025 році. Проєкт спрямований на те, щоб скоротити традиційний цикл розрахунків T+2 до майже миттєвого виконання та зробити акції повністю програмованими та компонованими в DeFi. Цей крок втілює більш широке бачення перетворення фондових бірж на блокчейн-нативні протоколи та надання глобальним інвесторам доступу до регульованих акцій 24/7.

Backed & Kraken – xStocks (токенізовані акції та ETF)

xStocks – це колекція токенізованих американських акцій і ETF, запущених регульованим швейцарським емітентом Backed у партнерстві з Kraken. Продукт був анонсований у травні 2025 року та офіційно запущений 30 червня 2025 року. Лінійка продуктів випустила понад 60 продуктів, що охоплюють все, від Apple і Tesla до широкого спектру індексних фондів, і буде доступна для клієнтів, які не проживають у США. Токени будуть випущені на Solana як повністю забезпечене представлення базових акцій і зберігатимуться на ескроу регульованою установою. Користувачі Kraken можуть торгувати цими активами на біржах або виводити їх для ончейн-додатків у протоколах DeFi.

xStocks унікальний своєю структурою, орієнтованою на дотримання вимог, яка підтримується європейським проспектом і легко інтегрується з біржею Kraken та інфраструктурою Solana DeFi. Платформа спрямована на демократизацію доступу до акцій США, особливо для користувачів у регіонах, де традиційні брокерські послуги недостатньо обслуговуються. Станом на 7 липня 2025 року налічується понад 45 700 власників xStocks із загальною ринковою капіталізацією $51,7 млн. SPYx (S&P 500 xStock) є найціннішою акцією з 9 692 власниками та ринковою капіталізацією в 6,8 мільйона доларів. TSLAx (Tesla xStock) є другою за вартістю акцією з 9 914 власниками та ринковою капіталізацією 6,2 мільйона доларів.

Ondo – глобальна платформа маркетплейсу

Ondo Global Markets — це майбутній набір продуктів від Ondo Finance, призначений для надання інвесторам, які не є громадянами США, прямого доступу до токенізованих публічних акцій та ETF. Замість того, щоб випускати синтетичні активи або ETF, платформа Ondo діє як інтерфейс брокера в ланцюжку, який захищає реальні акції та пов'язує їх з onTokens, такими як onTSLA, що зберігаються в гаманцях. Ці токени служитимуть програмованими представленнями власності, які можна використовувати як заставу або передавати між користувачами з білого списку.

Архітектура Ondo дозволить виконувати торгові ордери поза ланцюгом на традиційних біржах з миттєвими розрахунками в мережі. В даний час Ondo Global Markets знаходиться на стадії розробки і планується запустити до кінця 2025 року. Його унікальність полягає в тому, що він розглядає токени як інфраструктуру обміну повідомленнями, а не як новий клас активів, що забезпечує відповідність і ліквідність без шкоди для програмування в ланцюжку. Очікується, що після запуску він принесе тисячі традиційних активів акцій в екосистему Solana.

Republic - Mirror Tokens (інвестиції в акціонерний капітал перед IPO)

У червні 2025 року інвестиційна платформа Republic оголосила про запуск Mirror Tokens, нового класу активів, призначеного для забезпечення економічного впливу на дорогі приватні компанії, з першим токеном, rSpaceX, викарбуваним на Solana. Ці токени призначені для «дзеркального відображення» продуктивності акцій приватних компаній у разі події ліквідності, такої як IPO або придбання, без необхідності надання прямого капіталу або власності. Вперше токен rSpaceX надає глобальним неакредитованим інвесторам доступ до інвестиційних можливостей перед IPO з мінімальною сумою підписки всього 50 доларів США та максимальною сумою підписки 5 000 доларів США. Програма використовує високопродуктивну інфраструктуру Solana для демократизації доступу до традиційно неліквідних активів приватного ринку. Republic планує розширити програму Mirror Token, включивши в неї інші відомі приватні компанії.

Step Finance – Remora Markets (токенізована фондова біржа)

Remora Markets була придбана Step Finance у грудні 2024 року і планує дозволити користувачам торгувати дробовими акціями на Solana. Remora вбудує ширший інтерфейс управління портфелем Step Finance, надаючи перевагу зручному дизайну, невеликим розмірам транзакцій і мінімальним комісіям. Весь дохід, отриманий від Remora, буде використаний для зворотного викупу токенів STEP, узгоджуючи стимули протоколу з власниками токенів. Платформа працюватиме за регуляторною ліцензією, яку отримала після придбання, і підтримуватиме торгівлю 24/7 та миттєві розрахунки.

Застосовуючи підхід до інвестування в токенізовані акції, орієнтований на роздрібну торгівлю, Remora позиціонує себе як альтернативу платформам, орієнтованим на установи, таким як Opening Bell і xStocks. Наразі платформа все ще перебуває на стадії розробки і планується повністю запрацювати пізніше у 2025 році.

Неприбуткові активи

У той час як дохідні активи домінують у валовій вартості Solana RWA (TVL), неприбуткові продукти відіграють ключову роль у розширенні спектру активів і демонстрації гнучкості інфраструктури Solana. До таких продуктів належать токенізована нерухомість, унікальні фізичні товари та предмети колекціонування.

Токенізована нерухомість

• Parcl :P arcl дозволяє користувачам інвестувати в рух цін на конкретному географічному ринку нерухомості, наприклад, на ринку нерухомості великих міст США, без необхідності володіти фізичною нерухомістю. Відстежуючи індекси цін (ціни за квадратний фут) і створюючи торгові ринки для цих показників, Parcl надає ліквідний, зручний і недорогий спосіб розуміння тенденцій нерухомості.

• Homebase: Homebase випускає токенізовані NFT, які представляють часткове право власності на односімейну орендовану нерухомість у США та зосереджені на дотриманні нормативних вимог (KYC: серія процесів і механізмів для банків та інших фінансових установ для перевірки особи клієнтів і розуміння бізнес-практики, часто пов'язаної з системами боротьби з відмиванням грошей, запобіганням корупції та фінансовою безпекою. ), ескроу, період блокування). Інвестори можуть купувати та продавати акції безпосередньо на платформі Homebase, знижуючи бар'єри для входу та збільшуючи ліквідність ринку, забезпечуючи при цьому юридичну силу.

• MetaWealth: MetaWealth — це інвестиційна платформа на базі Solana, орієнтована на децентралізоване володіння нерухомістю на європейському ринку. З моменту свого запуску MetaWealth сприяв інвестиціям у токенізовану нерухомість на суму понад 36 мільйонів доларів США в активи в таких країнах, як Румунія, Іспанія, Греція та Італія, з базою користувачів, що охоплює понад 50 000 облікових записів інвесторів і 138 токенізованих активів.

Токенізуйте фізичні товари та предмети колекціонування

• BAXUS: BAXUS керує одноранговою торговою платформою для рідкісних алкогольних напоїв преміум-класу, де пляшки сертифікуються, оцінюються та токенізуються як NFT на Solana. Користувачі можуть торгувати, зберігати та страхувати свої предмети колекціонування, а NFT служать доказом права власності та механізмом викупу фізичних активів.

• CollectorCrypt: CollectorCrypt пропонує реальні предмети колекціонування, такі як колекційні картки Pokémon, до Solana, дозволяючи користувачам вносити предмети для перевірки особи, токенізації та інтеграції DeFi. Ця модель розширює використання NFT як представлення фізичної цінності.

• AgriDex: AgriDex токенізує сільськогосподарську продукцію на платформі Solana, дозволяючи купувати та продавати врожай у вигляді NFT, які містять ключові деталі транзакції. Співпрацюючи з аграрними організаціями та використовуючи інструменти DeFi, AgriDex прагне підвищити прозорість та ефективність на товарному ринку.

Інфраструктура RWA

Екосистема Solana RWA побудована на наборі технологічних стандартів, оракулів даних, інструментів відповідності та ринкової інфраструктури, що швидко розвиваються.

Р3

R3 — це британська фінтех-компанія, яка надає рішення розподіленого реєстру корпоративного рівня регульованим фінансовим установам. Хоча R3 не є прямим емітентом або інвестором RWA, він діє як технологічний стимул. Він надає проміжне програмне забезпечення та інструменти відповідності для підтримки випуску токенізованих активів і передачі з дозволених середовищ до високопродуктивних публічних мереж, таких як Solana.

Її флагманський продукт, Corda, є платформою з дозволеною технологією розподіленого реєстру (DLT) для ринків капіталу, платежів і проектів цифрової валюти центрального банку (CBDC). Розроблена для регульованого середовища, Corda сприяє прямим транзакціям з дотриманням конфіденційності та відповідності вимогам. Клієнтами R3 є провідні фінансові установи, такі як HSBC, Bank of America та Bank of Italy. Станом на червень 2025 року R3 підтримує понад 10 мільярдів доларів у токенізованих активах за різними класами активів.

Дрейф Інституційний

Drift Institutional була оголошена в травні 2025 року компанією Drift, щоб допомогти установам перенести RWA на Solana. Продукт спрощує токенізацію традиційних активів, таких як кредити, нерухомість і товари, за допомогою нативних інструментів DeFi, забезпечуючи кредитне плече та компонування, забезпечуючи більш ефективне використання капіталу, автоматизовані стратегії прибутковості та прозоре управління ризиками.

Дебютом Drift Institutional є представлення диверсифікованого кредитного фонду Apollo (ACRED) у розмірі 1 мільярда доларів для Solana через партнерство з Securitize. Інтеграція дозволяє верифікованим інституційним інвесторам вносити sACRED у пул інституційної ліквідності (ACRED-USDC/ACRED-USDT) і позичати стабільні монети зі своїх позицій.

Камін Фінанс

Kamino Finance — це протокол кредитування на основі Solana, який надає користувачам автоматизовані стратегії запозичення та кредитування та забезпечення ліквідності. Як ключова платформа для інтеграції з RWA, Kamino дозволяє інвесторам використовувати токенізовані реальні активи як заставу в ланцюжку. Примітним прикладом використання є те, що інвестори, які володіють акціями токенізованого кредитного фонду Apollo (ACRED), можуть внести їх у Kamino, щоб позичити стабільні монети, такі як USDC, як заставу. Ця функція розблоковує ліквідність традиційних неліквідних активів та поглиблює їхню інтеграцію з екосистемою Solana DeFi.

Фісерв

У червні 2025 року платіжна та фінтех-компанія Fiserv оголосила про стратегічне партнерство з Circle, щоб розширити можливості своїх клієнтів щодо оплати стабільними монетами. Партнерство інтегрує інфраструктуру USDC Circle з величезною глобальною мережею Fiserv, яка охоплює тисячі фінансових установ і мільйони продавців. Це дозволить Fiserv використовувати блокчейн Solana для здійснення високошвидкісних і недорогих платежів USDC, підключаючи традиційні бізнес- і банківські системи до сучасного фінансового рівня, що нативний в Інтернеті. Цей крок знаменує собою значний крок вперед для технології блокчейн-платежів у основній фінансовій інфраструктурі.

Інша інфраструктура

• Стандарти токенів: токен SPL і стандарт Token-2022 забезпечують основу як взаємозамінних, так і невзаємозамінних активів на Solana. Token-2022 представляє розширені функції, адаптовані до RWA, такі як конфіденційні перекази, накопичення відсотків, програмовані ліміти переказів і прив'язка до дотримання вимог.

• Оракули: Мережа Pyth надає високочастотні децентралізовані цінові канали для активів на Solana, підтримуючи все, від індексів нерухомості через Parcl до прибутковості казначейських облігацій. Switchboard і Redstone надають додаткові можливості оракула, підвищуючи надмірність даних і знижуючи ризик маніпуляцій.

• Мости: CCIP від Wormhole і Chainlink сприяє безперешкодним міжланцюговим переказам і розрахункам RWA, забезпечуючи компонування з Ethereum, Polygon, Avalanche та іншими екосистемами. Такі проєкти, як Centrifuge і Backed, використовують Wormhole для залучення активів інституційного рівня до стеку DeFi Solana.

• Рішення для відповідності та ідентифікації: Securitize надає послуги KYC/AML виконання, реєстрації інвесторів та агента з переказу для забезпечення відповідності нормативним вимогам для токенізованих коштів та акцій.

зведення

Екосистема RWA Solana зазнала значного розширення, перетворившись із кількох експериментальних проєктів на надійний, різноманітний та інституційно надійний сегмент ринку. Продукти, засновані на прибутковості, особливо токенізовані казначейські зобов'язання та інституційні фонди, є наріжним каменем екосистеми, а композитна інтеграція DeFi і програмована відповідність виділяють Solana. Одночасне зростання токенізованих акцій, деривативів нерухомості та фізичних товарів демонструє гнучкість та інновації мережі, підкріплені її передовою інфраструктурою та зростаючими інституційними партнерами.

Дивлячись у майбутнє, Solana з її унікальною швидкістю, компонуванням та інноваціями, керованими розробниками, є потужною платформою для наступної хвилі додатків RWA. Із запуском нових класів активів і поглибленням партнерства Solana готова не тільки конкурувати з Ethereum на інституційному ринку RWA, але й визначити стандарт програмованих, глобалізованих і демократизованих фінансів в епоху блокчейну.