Messari: Celková hodnota aktiv se letos zvýšila o 140 %, což dává nahlédnout do současného stavu okruhu Solana RWA

Napsal Matthew Nay

Kompilátor: Deep Tide TechFlow

Klíčové poznatky

Reálná aktiva (RWA) na Solaně mají hodnotu více než $418,1 milionu, což je meziroční nárůst o 140,6%. USDY společnosti Ondo vede s hodnotou 175,3 milionu USD s 41,9% podílem na trhu, následovaný dalšími aktivy, jako jsou OUSG, ACRED a BUIDL.

Společnost Backed se spojila se společností Kraken a 30. června 2025 přinesla tokenizované akcie do Solany prostřednictvím xStocks, což umožnilo více než 40 000 peněženkám držet xStock za týden. Superstate, Ondo a Step Finance plánují uvést tokenizované akcie na trh později v tomto roce.

Společnost R3 plánuje do Solany přenést více než 10 miliard dolarů v tokenizovaných aktivech ze své platformy Corda, která je povolena technologií distribuované účetní knihy (DLT). R3 podporuje vydávání a převod tokenizovaných aktiv regulovanými finančními institucemi.

Výnosný stablecoin společnosti Maple Finance, sirupUSDC, rychle vzrostl na tržní kapitalizaci 60,1 milionu dolarů. Od svého spuštění v červnu 2025 bylo vydáno 5420 tokenů syrupUSDC.

Solana je domovem jedinečných RWA, jako jsou Blackrock, Apollo, tokenizovaných nemovitostí, jedinečného fyzického zboží a sběratelských předmětů.

Úvod do základů

Reálná aktiva (RWA) představují změnu paradigmatu v decentralizovaných financích, která propojuje tradiční finance (TradFi) s blockchainovou infrastrukturou tokenizací off-chain aktiv, jako jsou vládní dluhopisy, soukromé úvěry, veřejné akcie, nemovitosti a dokonce i fyzické komodity. Tento posun vedl k vyšším úrovním likvidity, programovatelnosti a globální dostupnosti, zejména u finančních nástrojů, které byly nelikvidní, omezené nebo neefektivně distribuované. Za poslední rok se Solana ukázala jako silný konkurent v této oblasti a stala se spolehlivou platformou pro instituce a drobné investory pro přístup a interakci s RWA v řetězci.

Přitažlivost Solana pramení z její vysoké propustnosti, téměř nulových transakčních nákladů a robustního vývojářského ekosystému. Technologické inovace, jako je standard Token-2022 a rychlá finalita bloku, umožňují bezproblémové nástroje pro dodržování předpisů, distribuci výnosů a skládatelnou integraci DeFi. Díky těmto vlastnostem je Solana ideální pro hostování široké škály RWA, od tokenizovaných státních pokladničních poukázek až po akcie v řetězci a tokenizované komodity. Její infrastruktura je stále více přizpůsobena potřebám emitentů aktiv, regulačních orgánů a uživatelů, což dláždí cestu pro přijetí RWA jak na institucionální úrovni, tak na komunitní úrovni.

RWA na Solaně pokrývá čtyři základní kategorie: (1) výnosová aktiva, včetně tokenizovaných amerických státních dluhopisů, agenturních fondů a soukromých úvěrových protokolů, jako jsou Ondo Finance, Franklin Templeton a Maple; (2) tokenizované veřejné akcie, přičemž brzy budou k dispozici Superstate, Kraken a Ondo Global Markets; (3) nevýnosná aktiva, jako jsou tokenizované nemovitosti a sběratelské předměty na platformách, jako jsou Parcl a BAXUS; a (4) nově vznikající poskytovatelé infrastruktury, jako jsou R3 a Securitize, kteří poskytují podporu pro dodržování předpisů a interoperabilitu. Touto optikou hodnotíme trajektorii Solany jako nově vznikajícího centra pro on-chain RWA a to, co to znamená pro budoucnost globálních kapitálových trhů.

Výnosová aktiva

RWA založená na výnosech je nejdůležitějším a nejrychleji rostoucím segmentem prostoru Solana RWA, který představuje drtivou většinu hodnoty nestablecoinových RWA (v USD). Tato aktiva pokrývají vše od tokenizovaných amerických státních dluhopisů až po institucionální fondy a soukromé úvěry, poskytují investorům v řetězci přímou expozici vůči tokům výnosů mimo řetězec a jsou často komponovatelnější a dostupnější, nepřetržitě než TradFi.

Zřeknutí se odpovědnosti: Všechny údaje v této zprávě jsou aktuální k 7. červenci 2025.

Tokenizované americké státní dluhopisy

Tokenizované státní dluhopisy poskytují digitální obal pro nejlikvidnější a nejdůvěryhodnější výnosové nástroje na světě a staly se základním pilířem správy aktiv v řetězci, zajištění stablecoiny a operací financování DAO. Trh tokenizovaných státních dluhopisů Solana se rozrostl z malého a zahrnuje řadu produktů od nativních i cross-chain emitentů aktiv.

Ondo Finance – OUSG & USDY (Treasury & Yield Tokens)

OUSG a USDY představují duální přístup společnosti Ondo Finance k tokenizaci amerických státních dluhopisů.

• OUSG, který byl spuštěn v lednu 2023, je tokenizovaný fond, který byl původně strukturován s fondem BUIDL společnosti BlackRock. Primárně je určen pro akreditované investory. V červenci 2025 byl OUSG druhým nejvýnosnějším aktivem na Solaně podle tržní kapitalizace se sedmi držiteli a tržní kapitalizací 79,6 milionu USD.

• USDY, který byl spuštěn v srpnu 2023, je token krytý americkými státními dluhopisy a bankovními vklady, jehož cílem je být stablecoinem založeným na výnosech a širokou dostupností. Cena USDY se zhodnocuje s přibývajícím úrokem. Token lze přenášet napříč řetězci prostřednictvím LayerZero, takže je vysoce skládatelný v aplikacích DeFi. Od července 2025 je USDY s nejvyšším výnosem RWA na Solaně s 6 978 držiteli a tržní kapitalizací 175,3 milionu USD.

BlackRock – BUIDL (USD institucionální fond digitální likvidity)

BUIDL je tokenizovaný fond peněžního trhu v amerických dolarech vyvinutý společností BlackRock, který drží hotovost a krátkodobé americké státní dluhopisy. Fond byl původně spuštěn na Ethereu v březnu 2024 a v březnu 2025 se rozšířil na Solana, což představuje jedno z prvních rozsáhlých institucionálních nasazení RWA v síti Solana. Fond má rating AAA a udržuje stabilní hodnotu 1 USD při vyplácení denní dividendy. Účast je omezena na akreditované investory, kteří prošli ověřením KYC a využívají možnosti nepřetržitého vypořádání Solana a nízké transakční náklady.

BUIDL transformuje tradiční statické finanční nástroje na vysoce dostupná a interoperabilní aktiva. Spuštění tokenizované RWA společnosti BlackRock na Solaně potvrzuje rostoucí důvěryhodnost a interoperabilitu veřejné blockchainové infrastruktury v oblasti institucionálních financí. Od července 2025 je BUIDL čtvrtou nejvýnosnější RWA podle tržní kapitalizace na Solaně, se třemi držiteli a tržní kapitalizací 25,23 milionu USD.

Franklin Templeton – BENJI (On-Chain U.S. Government Money Fund, FOBXX)

BENJI zastupuje akcie fondu Franklin Templeton FOBXX Money Market Fund, který investuje do amerických vládních cenných papírů, hotovosti a dohod o zpětném odkupu. BENJI, která byla původně spuštěna v roce 2021 v rámci zavádění více řetězců, se v únoru 2025 rozšířila na Solanu a stala se osmou sítí podporovanou fondem. Udržuje stabilní hodnotu 1 $ a nabízí výnosovou alternativu k tradičním stablecoinům, přičemž úroky narůstají denně. BENJI je jedním z prvních on-chain podílových fondů registrovaných u SEC pro drobné investory, přístupných prostřednictvím mobilní aplikace Benji. Od července 2025 je BENJI pátou nejvýnosnější RWA podle tržní kapitalizace na Solaně, se 2 držiteli a tržní kapitalizací 25,9 milionu USD.

OpenEden – TBILL (tokenizované pokladniční poukázky)

TBILL je plně zajištěný token krytý krátkodobými americkými státními dluhopisy a vydávaný prostřednictvím regulované trustové struktury. Od svého debutu v roce 2023 umožňuje TBILL uživatelům nepřetržitě razit a vyplácet tokeny pomocí stablecoinů, jako je USDC, přičemž cena tokenu roste s hromaděním úroků. OpenEden byl jednou z prvních platforem, která uvedla na trh produkt DeFi accessible Treasury, který je zaměřen na investory mimo USA.

Nízká bariéra vstupu, zpětný odkup v reálném čase a vysoká transparentnost přispěly k jeho úspěchu a jeho popularita roste v Asii a Evropě. TBILL se dostal do centra pozornosti, protože od agentury Moody's získal rating "A" a byl použit jako výnosový kolaterál pro další tokeny, jako je stablecoin USDV společnosti Velo. Od července 2025 je TBILL sedmou největší výnosnou RWA na Solaně podle tržní kapitalizace, se 3 držiteli a tržní kapitalizací 11,7 milionu USD.

VanEck – VBILL (tokenizovaný americký státní pokladní fond).

VBILL je tokenizovaná verze krátkodobé strategie společnosti VanEck pro americké státní dluhopisy, která byla spuštěna na Solaně v květnu 2025 prostřednictvím partnerství se společností Securitize. Na rozdíl od výnosových tokenů, jako jsou OUSG a USDY, které se zhodnocují, VBILL udržuje stabilní cenu $1 a rozděluje zisky prostřednictvím denních dividend tokenů. Hosting poskytuje společnost State Street a ceny v reálném čase spravují orákula Redstone.

Výjimečnou funkcí VBILL je jeho atomický odkup prostřednictvím stablecoinu AUSD společnosti Agora (Deep Tide Note: dokončení procesu odkupu aktiv v nedělitelné operaci, zajištění toho, že celý proces transakce je buď úspěšně dokončen, nebo zcela neúspěšný, čímž se zabrání částečnému provedení), což investorům umožňuje využít integraci AUSD s protokoly Solana DeFi, jako je Kamino, k plynulému přepínání mezi výnosem a likviditou. Její struktura kombinuje tradiční postupy správy fondů s efektivitou v řetězci a slouží institucionálním správcům hotovosti. Od července 2025 je VBILL šestým největším výnosem RWA na Solaně podle tržní kapitalizace, s pěti držiteli a tržní kapitalizací 13,6 milionu USD.

Centrifuga – deRWA a deJTRSY (státní pokladniční poukázky v řetězci)

Společnost Centrifuge je známá svou ranou prací na tokenizaci reálných půjček na Ethereu a Polkadotu a v květnu 2025 oznámila expanzi do Solany spuštěním svého tokenového standardu deRWA. Prvním tokenem, který bude v tomto rámci nasazen na Solaně, je deJTRSY, který představuje podíl v krátkodobém fondu amerického ministerstva financí v hodnotě 400 milionů dolarů, který spravuje společnost Anemoy. Na rozdíl od tradičních bezpečnostních tokenů lze aktiva deRWA volně převádět a okamžitě používat v rámci ekosystému DeFi společnosti Solana, včetně platforem jako Raydium, Kanime a Lulo.

Token deJTRSY umožní uživatelům Solany vydělávat výnosy z amerických státních dluhopisů plně skládatelným způsobem, což zvýší užitečnost tradičních finančních nástrojů v řetězci. Přístup společnosti Centrifuge odstraňuje dlouhodobé tření v likviditě tokenů RWA a je příkladem její strategie propojování fondů institucionální úrovně s vysokorychlostní infrastrukturou DeFi. Kromě státních dluhopisů pohání Centrifuge také soukromé úvěrové pooly na Solaně, což umožňuje správcům aktiv upisovat půjčky v reálném světě a nabízet tokenizované části investorům v řetězci. Tyto fondy obohacují zdroje příjmů a zlepšují přístup k úvěrům pro dlužníky na rozvíjejících se trzích.

Tokenizované institucionální fondy

Institucionální fondy na Solaně představují novou vlnu tokenizace RWA s rozsahem, který přesahuje rámec jednoduchých dluhových nástrojů a zahrnuje rozmanitou škálu strategií soukromých úvěrů, nemovitostí a alternativních aktiv. Tyto produkty se zaměřují nejen na dodržování předpisů, transparentnost a skládatelnost DeFi, ale také nabízejí větší rozmanitost a vyšší výnosový potenciál než tokenizované státní dluhopisy.

Apollo – ACRED (Apollo Multi-Credit Fund)

ACRED je tokenizovaná verze diverzifikovaného soukromého úvěrového fondu společnosti Apollo Global Management, který byl vytvořen ve spolupráci se společností Securitize a spuštěn na Solaně v květnu 2025. Token představuje podíl v portfoliu podnikových úvěrů a dalších soukromých úvěrových nástrojů a je vydáván jako regulovaný sToken v rámci dodržování předpisů společnosti Securitize.

ACRED je otevřen akreditovaným investorům a integruje se s nativními platformami DeFi společnosti Solana, jako jsou Kamino a Drift Institutional. Tyto integrace umožňují uživatelům půjčovat si stablecoiny proti držbám ACRED a implementovat pákové strategie, čímž se tradiční nelikvidní aktiva efektivně mění na skládatelný kolaterál DeFi. Fond přináší úvěrovou expozici na institucionální úrovni (poznámka k hlubokému přílivu: výše potenciální ztráty, které by finanční instituce nebo podnik čelily v případě možného selhání protistrany) a kapitálovou efektivitu pro Solanu. Od července 2025 je ACRED třetí nejvýnosnější RWA podle tržní kapitalizace na Solaně, s osmi držiteli a tržní kapitalizací 26,9 milionu USD.

Libre Capital – Tokenizovaný alternativní fond

Libre Capital je platforma podporovaná Hamiltonem Laneem a Brevanem Howardem, která poskytuje institucionálním investorům přístup k tokenizovaným alternativním aktivům. V červenci 2024 zahájila společnost Libre integraci se Solanou a stala se první, která do sítě zavedla soukromý tržní úvěrový fond. Mezi tokenizované fondy, které jsou v současné době k dispozici, patří Hamilton Lane's Senior Credit Opportunities Fund (SCOPE) s cílovým výnosem 9 %, Brevan Howard Master Fund (BHM) a Short-Term US Dollar Fund (UMA) spravovaný fondem BlackRock ICS USD Liquidity Fund.

Libre je "tokenizovaný portál" pro špičkové správce fondů, který spojuje řadu soukromých úvěrů, hedgeových fondů a likvidních alternativních strategií. Platforma klade důraz na povolený přístup pro akreditované investory a jejím cílem je odemknout možnosti obchodování na sekundárním trhu na Solaně pro likviditu v reálném čase na těchto tradičně nelikvidních trzích.

Tokenizovaný soukromý kredit

Soukromá úvěrová smlouva společnosti Solana rozšiřuje hranice RWA tím, že poskytuje přímé půjčky fintech společnostem, malým a středním podnikům a dlužníkům na rozvíjejících se trzích, a to vše podpořené transparentností a řízením rizik v řetězci.

Maple Finance – sirupUSDC (Výnos Stablecoin)

syrupUSDC je on-chain výnosový stablecoin Maple Finance, který bude spuštěn na Solaně v červnu 2025. Token představuje prostředky vložené do úvěrového fondu Maple, který poskytuje půjčky obchodním firmám, tvůrcům trhu a fintech společnostem. S cílovou RPSN 6-7 % je sirupUSDC umístěn jako alternativa k tradičním výnosovým stablecoinům s vysokým výnosem.

Produkt je určen pro aplikace DeFi a těží ze složitelnosti ekosystému Solana, včetně decentralizovaných burz, jako je Orca, a úvěrových platforem, jako je Kanami. Přístup Maple spojuje transparentnost, přísné upisování a likviditu v reálném čase, aby transformoval institucionální úvěry do podoby stablecoinů, které lze obíhat v širším prostoru DeFi. K červenci 2025 bylo vydáno více než 63,6 milionu tokenů s tržní kapitalizací 70,7 milionu dolarů, z čehož 47 milionů dolarů je uloženo v Kaminu.

Credix Finance – soukromé úvěrové tržiště

Credix Finance provozuje soukromé úvěrové tržiště nativní pro Solana, které umožňuje institucionálním investorům financovat půjčky poskytnuté fintech společnostmi na rozvíjejících se trzích, jako je Brazílie a Kolumbie. Od svého založení v roce 2023 je Credix hnací silou tokenizace pohledávek, půjček krytých aktivy a protokolů pro sdílení příjmů. Její skupiny jsou obvykle rozděleny na prioritní a podsegmenty, aby vyhovovaly různým profilům rizika a výnosu, a zahrnují funkce, jako je pojištění a insolvenční segregované trusty prostřednictvím exportních úvěrových agentur. Od července 2024 platforma financovala stovky malých a středních podniků (MSP) v Brazílii. Credix se vyznačuje zaměřením na dopad na reálný svět a lokalizované obchodní procesy, které poskytují vyšší výnosy a diverzifikované investiční příležitosti mimo americký trh.

Huma Institutional - PayFi soukromý kredit

Huma Institutional funguje podobně jako soukromé půjčování licencí pro Centrifuge, Maple a Credix. Huma v současné době podporuje 12 aktivních úvěrových poolů napříč čtyřmi různými protokoly PayFi, z nichž šest je aktivních na Solaně a provozuje Arf. Šest úvěrových poolů vyplatilo prostřednictvím platformy Huma úvěry ve výši více než 97 milionů dolarů.

ARF je globální platforma pro likviditu, která poskytuje krátkodobé financování přeshraničních plateb na bázi USDC bez nutnosti předfinancovaného účtu. Využitím likvidity v řetězci umožňuje Arf rychlé a nízkonákladové vypořádání a zároveň snižuje riziko protistrany. V dubnu 2024 se Arf spojil se společností Huma, aby rozšířil svá řešení likvidity.

Další smlouvy založené na dluhu

Etherfuse – Stablebondy

Etherfuse se zaměřuje na uvedení státního dluhu a měn rozvíjejících se trhů do řetězce. Prostřednictvím produktů, jako jsou MXNe a Tesouro, platforma tokenizuje mexické a brazilské vládní dluhopisy a zpřístupňuje je jako aktiva podobná stablecoinům na Solaně a dalších sítích. Například MXNe je stablecoin denominovaný v mexickém pesu, který je plně krytý krátkodobými vládními dluhopisy CETES. Tato struktura umožňuje uživatelům vydělávat výnosy ze státního dluhu při transakcích v místní měně v řetězci.

Etherfuse uvedl na trh stabilní dluhopisový produkt v roce 2024 a od té doby se zaměřuje na trh s převody peněz a domácí finanční instituce, které hledají digitální nástroje denominované v cizí měně. Kombinací stability kryté dluhopisy s likviditou DeFi představuje Etherfuse novou třídu aktiv s nízkou volatilitou a orientovanou na výnosy, která rozšiřuje dostupnost RWA nad rámec nástrojů zaměřených na dolar.

Akcie v řetězci

Tokenizované akcie na Solaně představují nový vývoj na kapitálových trzích, který umožňuje obchodování 24/7, frakční vlastnictví a bezproblémovou integraci s protokoly DeFi. Ačkoli je tento prostor stále v plenkách, rychle dozrává díky pokroku v oblasti dodržování předpisů, technologii převodních agentů a cross-chain infrastruktuře.

Superstate – Otevírací zvon (On-chain veřejná kapitálová platforma)

Opening Bell je platforma pro tokenizaci akcií vyvinutá společností Superstate, společností pro správu aktiv založenou Robertem Leshnerem. Otevření Bell bylo oznámeno v květnu 2025 ve spolupráci s společnostmi registrovanými u SEC a jeho cílem je umožnit společnostem registrovaným u SEC vydávat a obchodovat s kmenovými akciemi přímo ve veřejných řetězcích, jako je Solana. Tyto akcie jsou evidovány prostřednictvím kompatibilních digitálních převodních agentů a očekává se, že se stanou plně regulovanými cennými papíry podle zákonů USA. V květnu 2025 tým spolu se Solana Policy Institute a Orca předložil Komisi pro cenné papíry a burzy návrh s názvem Project Open, který stanoví, jak lze vydávat cenné papíry a obchodovat s nimi na veřejné blockchainové infrastruktuře, což umožňuje účinnější, transparentnější a efektivnější způsob.

První společností, která má být uvedena na platformu, je SOL Strategies (CYFRF), nástroj pro správu peněz Solana v hodnotě 280,6 milionu dolarů, který se také účastní sítě provozováním vlastního validátoru. Očekává se, že otevření on-chain obchodování společnosti Bell začne později v roce 2025. Cílem projektu je zkrátit tradiční cyklus vypořádání T+2 na téměř okamžitou realizaci a zajistit, aby akcie byly plně programovatelné a skládatelné v DeFi. Tento krok ztělesňuje širší vizi transformace burz na protokoly nativní pro blockchain a poskytnutí přístupu globálním investorům k regulovaným akciím 24 hodin denně, 7 dní v týdnu.

Backed & Kraken – xStocks (tokenizované akcie a ETF)

xStocks je kolekce tokenizovaných amerických akcií a ETF, kterou spustil regulovaný švýcarský emitent Backed ve spolupráci se společností Kraken. Produkt byl oznámen v květnu 2025 a oficiálně uveden na trh 30. června 2025. Produktová řada uvedla na trh více než 60 produktů, které pokrývají vše od Applu a Tesly až po širokou škálu indexových fondů, a bude k dispozici zákazníkům mimo USA. Tokeny budou vydány na Solaně jako plně zajištěné zastoupení podkladových akcií a budou drženy v úschově regulovanou institucí. Uživatelé Krakenu mohou s těmito aktivy obchodovat na burzách nebo je vybírat pro on-chain aplikace v protokolech DeFi.

xStocks je jedinečný svou strukturou založenou na dodržování předpisů, která je podpořena evropským prospektem a bezproblémově se integruje s burzou Kraken a infrastrukturou Solana DeFi. Cílem platformy je demokratizovat přístup k americkým akciím, zejména pro uživatele v regionech, kde jsou tradiční makléřské služby nedostatečně obsluhovány. K 7. červenci 2025 existuje více než 45 700 držitelů xStocks s celkovou tržní kapitalizací 51,7 milionu USD. SPYx (S&P 500 xStock) je nejcennější akcií s 9 692 držiteli a tržní kapitalizací 6,8 milionu USD. TSLAx (Tesla xStock) je druhou nejhodnotnější akcií s 9 914 držiteli a tržní kapitalizací 6,2 milionu USD.

Ondo – Globální tržní platforma

Ondo Global Markets je připravovaná sada produktů od společnosti Ondo Finance, která má poskytnout investorům mimo USA přímý přístup k tokenizovaným veřejným akciím a ETF. Spíše než vydávání syntetických aktiv nebo ETF funguje platforma Ondo jako rozhraní brokera v řetězci, které zajišťuje skutečné akcie a propojuje je s onTokeny, jako je onTSLA držené v peněženkách. Tyto tokeny budou sloužit jako programovatelné reprezentace vlastnictví, které lze použít jako kolaterál nebo převést mezi uživateli na bílé listině.

Architektura Ondo umožní provádět obchodní příkazy mimo řetězec na tradičních burzách s okamžitým vypořádáním v řetězci. Ondo Global Markets je v současné době ve vývoji a jeho spuštění je naplánováno na konec roku 2025. Je jedinečný v tom, že s tokeny zachází spíše jako s infrastrukturou pro zasílání zpráv než jako s novou třídou aktiv, což umožňuje dodržování předpisů a likviditu, aniž by byla ohrožena programovatelnost v řetězci. Očekává se, že po svém spuštění přinese do ekosystému Solana tisíce tradičních akciových aktiv.

Republic - Mirror Tokens (před IPO kapitálové investice)

V červnu 2025 investiční platforma Republic oznámila spuštění Mirror Tokens, nové třídy aktiv určené k poskytování ekonomické expozice vůči soukromým společnostem s vysokou hodnotou, přičemž první token, rSpaceX, byl ražen na Solaně. Tyto tokeny jsou navrženy tak, aby "odrážely" výkonnost akcií soukromých společností v případě události likvidity, jako je IPO nebo akvizice, aniž by bylo nutné udělit přímý kapitál nebo vlastnictví. Token rSpaceX poprvé poskytuje globálním neakreditovaným investorům přístup k investičním příležitostem před IPO, s minimální částkou úpisu pouhých 50 USD a maximální částkou úpisu 5 000 USD. Program využívá vysoce výkonnou infrastrukturu společnosti Solana k demokratizaci přístupu k tradičně nelikvidním aktivům na soukromém trhu. Republic plánuje rozšířit program Mirror Token o další známé soukromé společnosti.

Step Finance – Remora Markets (tokenizovaná burza cenných papírů)

Společnost Remora Markets byla v prosinci 2024 koupena společností Step Finance a plánuje umožnit uživatelům obchodovat s frakčními akciemi na Solaně. Remora začlení širší rozhraní pro správu portfolia Step Finance, které upřednostňuje uživatelsky přívětivý design, malé velikosti transakcí a minimální poplatky. Veškeré příjmy generované společností Remora budou použity na zpětné odkupy tokenů STEP, čímž se sladí pobídky protokolu s držiteli tokenů. Platforma bude fungovat na základě regulační licence, kterou získala po akvizici, a bude podporovat obchodování 24/7 a okamžité vypořádání.

Společnost Remora, která k investování do tokenizovaných akcií zaujímá retailový přístup, se staví jako alternativa k platformám orientovaným na instituce, jako jsou Opening Bell a xStocks. Platforma je v současné době stále ve vývoji a její plné spuštění je naplánováno na konec roku 2025.

Nevýnosná aktiva

Zatímco v hrubé hodnotě RWA (TVL) společnosti Solana dominují výnosná aktiva, nevýnosné produkty hrají klíčovou roli při rozšiřování škály aktiv a prokazování flexibility infrastruktury Solany. Mezi tyto produkty patří tokenizované nemovitosti, jedinečné fyzické zboží a sběratelské předměty.

Tokenizované nemovitosti

• Parcl :P arcl umožňuje uživatelům investovat do cenových pohybů konkrétního geografického trhu s nemovitostmi, jako je trh s nemovitostmi ve velkých amerických městech, aniž by museli vlastnit fyzickou nemovitost. Sledováním cenových indexů (cen za čtvereční stopu) a vytvářením obchodovatelných trhů pro tyto metriky poskytuje Parcl likvidní, pohodlný a levný způsob, jak porozumět trendům v oblasti nemovitostí.

• Homebase: Homebase vydává tokenizované NFT, které představují částečné vlastnictví pronajatých nemovitostí pro jednu rodinu v USA a zaměřují se na dodržování předpisů (KYC: Řada procesů a mechanismů, které bankám a dalším finančním institucím umožňují ověřovat totožnost zákazníků a porozumět obchodním praktikám, často spojeným s praním špinavých peněz, prevencí korupce a systémy finančního zabezpečení. ), úschova, doba uzamčení). Investoři mohou nakupovat a prodávat akcie přímo na platformě Homebase, čímž snižují překážky vstupu a zvyšují likviditu trhu a zároveň zajišťují právní vymahatelnost.

• MetaWealth: MetaWealth je investiční platforma založená na Solaně zaměřená na decentralizované vlastnictví nemovitostí na evropském trhu. Od svého spuštění MetaWealth zprostředkoval více než 36 milionů dolarů v tokenizovaných investicích do nemovitostí napříč aktivy v zemích, jako je Rumunsko, Španělsko, Řecko a Itálie, s uživatelskou základnou zahrnující více než 50 000 investorských účtů a 138 tokenizovaných aktiv.

Tokenizujte fyzické zboží a sběratelské předměty

• BAXUS: BAXUS provozuje peer-to-peer obchodní platformu pro prémiové vzácné lihoviny, kde jsou lahve certifikovány, oceňovány a tokenizovány jako NFT na Solaně. Uživatelé mohou se svými sběratelskými předměty obchodovat, ukládat je a pojišťovat, zatímco NFT slouží jako doklad o vlastnictví a mechanismus zpětného odkupu fyzických aktiv.

• CollectorCrypt: CollectorCrypt přináší do Solany skutečné sběratelské předměty, jako jsou sběratelské karty Pokémonů, a umožňuje uživatelům vkládat předměty pro ověření identity, tokenizaci a integraci DeFi. Tento model rozšiřuje použití NFT jako reprezentace fyzické hodnoty.

• AgriDex: AgriDex tokenizuje zemědělské produkty na platformě Solana, což umožňuje nákup a prodej plodin ve formě NFT, které obsahují klíčové údaje o transakci. Partnerstvím se zemědělskými organizacemi a využitím nástrojů DeFi se AgriDex snaží zvýšit transparentnost a efektivitu na komoditním trhu.

RWA infrastruktura

Ekosystém RWA společnosti Solana je postaven na rychle se vyvíjejícím souboru technologických standardů, datových orákul, nástrojů pro dodržování předpisů a tržní infrastruktury.

Třída R3

R3 je fintech společnost se sídlem ve Velké Británii, která poskytuje řešení distribuované účetní knihy na podnikové úrovni regulovaným finančním institucím. I když společnost R3 není přímým emitentem ani investorem společnosti RWA, působí jako technologický zprostředkovatel. Poskytuje middleware a nástroje pro dodržování předpisů na podporu vydávání tokenizovaných aktiv a přenosu z prostředí s povolením do vysoce výkonných veřejných sítí, jako je Solana.

Její vlajkový produkt, Corda, je povolená platforma technologie distribuované účetní knihy (DLT) pro projekty kapitálových trhů, plateb a digitální měny centrální banky (CBDC). Corda je navržena pro regulované prostředí a usnadňuje přímé transakce s důrazem na ochranu soukromí a dodržování předpisů. Mezi klienty R3 patří špičkové finanční instituce jako HSBC, Bank of America a Bank of Italy. Od června 2025 podporuje R3 tokenizovaná aktiva napříč třídami aktiv v hodnotě více než 10 miliard dolarů.

Drift Institucionální

Drift Institutional byl oznámen v květnu 2025 společností Drift, aby pomohl institucím přinést RWA do Solany. Produkt zjednodušuje tokenizaci tradičních aktiv, jako jsou úvěry, nemovitosti a komodity, prostřednictvím nativních nástrojů DeFi, což umožňuje pákový efekt a skládatelnost, umožňuje efektivnější využití kapitálu, automatizované výnosové strategie a transparentní řízení rizik.

Debutem společnosti Drift Institutional je zavedení diverzifikovaného úvěrového fondu Apollo (ACRED) ve výši 1 miliardy dolarů společnosti Solana prostřednictvím partnerství se společností Securitize. Integrace umožňuje ověřeným institucionálním investorům vkládat sACRED do institucionálního poolu likvidity (ACRED-USDC/ACRED-USDT) a půjčovat si stablecoiny ze svých pozic.

Kamino Finance

Kamino Finance je úvěrový protokol založený na Solaně, který poskytuje uživatelům automatizované strategie pro půjčování a půjčování a poskytování likvidity. Jako klíčová platforma pro integraci RWA umožňuje Kamino investorům používat tokenizovaná reálná aktiva jako kolaterál v řetězci. Pozoruhodným případem použití je, že investoři, kteří drží akcie v Apollo Tokenized Credit Fund (ACRED), je mohou vložit do Kamina a půjčit si stablecoiny, jako je USDC, jako kolaterál. Tato funkce odemyká likviditu tradičních nelikvidních aktiv a prohlubuje jejich integraci s ekosystémem Solana DeFi.

Fiserv

V červnu 2025 oznámila platební a fintech společnost Fiserv strategické partnerství se společností Circle, aby zlepšila možnosti svých zákazníků platit stablecoiny. Partnerství integruje infrastrukturu USDC společnosti Circle s rozsáhlou globální sítí společnosti Fiserv, která zahrnuje tisíce finančních institucí a miliony obchodníků. To umožní společnosti Fiserv využít blockchain Solana k umožnění vysokorychlostního a levného vypořádání plateb USDC a propojit tradiční obchodní a bankovní systémy s moderní internetovou finanční vrstvou. Tento krok znamená významný krok vpřed pro blockchainovou platební technologii v běžné finanční infrastruktuře.

Další infrastruktura

• Tokenové standardy: SPL token a standard Token-2022 poskytují základ pro zastupitelná i nezaměnitelná aktiva na Solaně. Token-2022 zavádí rozšířené funkce šité na míru RWA, jako jsou důvěrné převody, akumulace úroků, programovatelné limity převodů a kolíky pro vymáhání dodržování předpisů.

• Orákula: Pyth Network poskytuje vysokofrekvenční, decentralizované cenové kanály pro aktiva na Solaně a podporuje vše od indexů nemovitostí přes Parcl až po výnosné státní dluhopisy. Switchboard a Redstone poskytují další možnosti orákula, zvyšují redundanci dat a snižují riziko manipulace.

• Mosty: CCIP Wormhole a Chainlinku usnadňuje bezproblémové převody mezi řetězci a vypořádání RWA, což umožňuje skládání s ekosystémy Ethereum, Polygon, Avalanche a dalšími. Projekty jako Centrifuge a Backed využívají Wormhole k tomu, aby do zásobníku DeFi Solana přinesly aktiva institucionální úrovně.

• Řešení pro dodržování předpisů a identitu: Securitize poskytuje služby provádění KYC/AML, onboardingu investorů a převodních agentů, aby zajistila soulad s předpisy pro tokenizované fondy a akcie.

shrnutí

Ekosystém RWA společnosti Solana prošel významnou expanzí a vyvinul se z hrstky experimentálních projektů v robustní, rozmanitý a institucionálně důvěryhodný segment trhu. Produkty založené na výnosech, zejména tokenizované státní dluhopisy a institucionální fondy, tvoří základní kámen ekosystému, zatímco skládatelná integrace DeFi a programovatelná shoda dělají Solana výjimečným. Současný vzestup tokenizovaných akcií, derivátů nemovitostí a fyzických komodit demonstruje flexibilitu a inovaci sítě, podporovanou její pokročilou infrastrukturou a rostoucími institucionálními partnery.

Při pohledu do budoucnosti je Solana se svou jedinečnou rychlostí, kompatibilitou a inovacemi řízenými vývojáři výkonnou platformou pro další vlnu aplikací RWA. Se spuštěním nových tříd aktiv a prohlubováním partnerství je Solana připravena nejen konkurovat Ethereu na institucionálním trhu RWA, ale také definovat standard pro programovatelné, globalizované a demokratizované finance v éře blockchainu.