Messari: El valor total de los activos aumentó un 140% este año, lo que permite vislumbrar el estado actual del circuito RWA de Solana

Por Matthew Nay

Compilador: Deep Tide TechFlow

Perspectivas clave

Los activos del mundo real (RWA) en Solana tienen un valor de más de 418,1 millones de dólares, un 140,6% más en lo que va de año. El USDY de Ondo lidera con un valor de 175,3 millones de dólares, con una cuota de mercado del 41,9%, seguido de otros activos como OUSG, ACRED y BUIDL.

Backed se asoció con Kraken para llevar acciones tokenizadas a Solana a través de xStocks el 30 de junio de 2025, lo que permitió que más de 40,000 billeteras tuvieran xStock en una semana. Superstate, Ondo y Step Finance planean lanzar acciones tokenizadas a finales de este año.

R3 planea llevar más de USD 10 mil millones en activos tokenizados de su plataforma de tecnología de contabilidad distribuida (DLT) autorizada, Corda, a Solana. R3 admite la emisión y transferencia de activos tokenizados por parte de instituciones financieras reguladas.

La stablecoin de rendimiento de Maple Finance, syrupUSDC, subió rápidamente a una capitalización de mercado de USD 60.1 millones. Desde su lanzamiento en junio de 2025, se han emitido 5420 tokens syrupUSDC.

Solana es el hogar de RWA únicos como Blackrock, Apollo, bienes raíces tokenizados, bienes físicos únicos y coleccionables.

Introducción a los conceptos básicos

Los activos del mundo real (RWA) representan un cambio de paradigma en las finanzas descentralizadas, conectando las finanzas tradicionales (TradFi) con la infraestructura blockchain mediante la tokenización de activos fuera de la cadena como bonos gubernamentales, crédito privado, acciones públicas, bienes raíces e incluso productos físicos. Este cambio ha llevado a niveles más altos de liquidez, programabilidad y accesibilidad global, especialmente para los instrumentos financieros que han sido ilíquidos, limitados o distribuidos de manera ineficiente. Durante el último año, Solana se ha convertido en un fuerte competidor en el espacio y se ha convertido en una plataforma fiable para que las instituciones y los inversores minoristas accedan e interactúen con los APR en la cadena.

El atractivo de Solana se debe a su alto rendimiento, sus costes de transacción casi nulos y su sólido ecosistema de desarrolladores. Las innovaciones tecnológicas, como el estándar Token-2022 y la rápida finalidad de bloques, permiten herramientas de cumplimiento sin problemas, distribución de rendimiento e integración de DeFi componibles. Estas características hacen que Solana sea ideal para alojar una amplia gama de RWA, desde letras del Tesoro tokenizadas hasta acciones on-chain y materias primas tokenizadas. Su infraestructura se adapta cada vez más a las necesidades de los emisores de activos, los reguladores y los usuarios, lo que allana el camino para la adopción de APR tanto a escala institucional como a nivel comunitario.

El RWA en Solana cubre cuatro categorías principales: (1) activos de rendimiento, incluidos los bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados, los fondos de agencias y los protocolos de crédito privado como Ondo Finance, Franklin Templeton y Maple; (2) acciones públicas tokenizadas, con Superstate, Kraken y Ondo Global Markets próximamente; (3) activos sin rendimiento, como bienes raíces tokenizados y coleccionables en plataformas como Parcl y BAXUS; y (4) proveedores de infraestructura emergentes, como R3 y Securitize, que brindan soporte para el cumplimiento y la interoperabilidad. A través de estos lentes, evaluamos la trayectoria de Solana como un centro emergente para los APR en cadena y lo que significa para el futuro de los mercados de capitales globales.

Activos de rendimiento

El RWA basado en el rendimiento es el segmento más importante y de más rápido crecimiento del espacio RWA de Solana, ya que representa la gran mayoría del valor del RWA no estable (en USD). Estos activos cubren todo, desde bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados hasta fondos institucionales y crédito privado, lo que brinda a los inversores en la cadena una exposición directa a los flujos de rendimiento fuera de la cadena, y a menudo son más componibles y accesibles, las 24 horas del día, que TradFi.

Descargo de responsabilidad: Todos los datos de este informe están actualizados al 7 de julio de 2025.

Bonos del Tesoro de EE. UU. tokenizados

Los bonos del Tesoro tokenizados proporcionan un envoltorio digital para los instrumentos de rendimiento más líquidos y confiables del mundo, y se han convertido en un pilar fundamental de la gestión de activos en la cadena, la colateralización de monedas estables y las operaciones de financiación de DAO. El mercado de bonos del tesoro tokenizado de Solana ha pasado de ser pequeño a incluir una gama de productos de emisores de activos nativos y de cadena cruzada.

Ondo Finance – OUSG y USDY (Tokens de Tesorería y Rendimiento)

OUSG y USDY representan el enfoque dual de Ondo Finance para tokenizar los bonos del Tesoro de EE. UU.

• Lanzado en enero de 2023, OUSG es un fondo tokenizado que inicialmente se estructuró con el fondo BUIDL de BlackRock. Está destinado principalmente a inversores acreditados. En julio de 2025, OUSG era el segundo activo de mayor rendimiento en Solana por capitalización de mercado, con siete titulares y una capitalización de mercado de 79,6 millones de dólares.

• Lanzado en agosto de 2023, USDY es un token respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. y depósitos bancarios que pretende ser una stablecoin basada en el rendimiento con una amplia accesibilidad. El precio del USDY se aprecia a medida que se acumulan los intereses. El token se puede transferir a través de cadenas a través de LayerZero, lo que lo hace altamente componible en aplicaciones DeFi. A julio de 2025, el USDY es el APR de mayor capitalización en Solana, con 6.978 titulares y una capitalización de mercado de 175,3 millones de dólares.

BlackRock – BUIDL (Fondo de Liquidez Digital Institucional en USD)

BUIDL es un fondo tokenizado del mercado monetario en dólares estadounidenses desarrollado por BlackRock que tiene efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. El fondo se lanzó inicialmente en Ethereum en marzo de 2024 y se expandió a Solana en marzo de 2025, marcando uno de los primeros despliegues institucionales de RWA a gran escala en la red Solana. El fondo tiene una calificación AAA y mantiene un valor estable de 1 dólar mientras paga un dividendo diario. La participación está restringida a inversores acreditados que hayan pasado la verificación KYC, aprovechando las capacidades de liquidación permanente de Solana y los bajos costos de transacción.

BUIDL transforma los instrumentos financieros estáticos tradicionales en activos altamente accesibles e interoperables. El lanzamiento de BlackRock de un RWA tokenizado en Solana confirma la creciente credibilidad e interoperabilidad de la infraestructura pública de blockchain en el espacio financiero institucional. A julio de 2025, BUIDL es el cuarto APR con mayor rendimiento por capitalización de mercado en Solana, con tres titulares y una capitalización de mercado de 25,23 millones de dólares.

Franklin Templeton – BENJI (Fondo de Dinero del Gobierno de EE. UU. en cadena, FOBXX)

BENJI representa acciones en el Franklin Templeton FOBXX Money Market Fund, que invierte en valores del gobierno de EE. UU., efectivo y acuerdos de recompra. Lanzado originalmente en 2021 como parte de su despliegue multicadena, BENJI se expandió a Solana en febrero de 2025, convirtiéndose en la octava red respaldada por el fondo. Mantiene un valor estable de 1 dólar y ofrece una alternativa de rendimiento a las stablecoins tradicionales, con intereses que se acumulan diariamente. BENJI es uno de los primeros fondos mutuos on-chain registrados en la SEC para inversores minoristas, accesible a través de la aplicación móvil Benji. A julio de 2025, BENJI es el quinto RWA de mayor rendimiento por capitalización de mercado en Solana, con 2 titulares y una capitalización de mercado de 25,9 millones de dólares.

OpenEden – TBILL (Letras del Tesoro tokenizadas)

TBILL es un token totalmente garantizado respaldado por bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y emitido a través de una estructura de fideicomiso regulada. Desde su debut en 2023, TBILL ha permitido a los usuarios acuñar y canjear tokens durante todo el día utilizando stablecoins como USDC, y el precio del token aumenta a medida que se acumulan los intereses. OpenEden fue una de las primeras plataformas en lanzar un producto de Tesorería accesible para DeFi, que está dirigido a inversores no estadounidenses.

La baja barrera de entrada del producto, el canje en tiempo real y la alta transparencia han contribuido a su éxito, y su popularidad está creciendo en Asia y Europa. TBILL ha estado en el punto de mira por recibir una calificación "A" de Moody's y se ha utilizado como garantía de rendimiento para otros tokens, como la stablecoin USDV de Velo. A julio de 2025, TBILL es el séptimo RWA de mayor rendimiento en Solana por capitalización de mercado, con 3 titulares y una capitalización de mercado de 11,7 millones de dólares.

VanEck – VBILL (Fondo del Tesoro de EE. UU. tokenizado).

VBILL es una versión tokenizada de la estrategia a corto plazo del Tesoro de EE. UU. de VanEck, lanzada en Solana en mayo de 2025 a través de una asociación con Securitize. A diferencia de los tokens de rendimiento como OUSG y USDY, que se aprecian en valor, VBILL mantiene un precio estable de 1 dólar y distribuye las ganancias a través de dividendos diarios de tokens. El alojamiento es proporcionado por State Street, y los precios en tiempo real son mantenidos por los oráculos de Redstone.

La característica más destacada de VBILL es su canje atómico a través de la stablecoin AUSD de Agora (Deep Tide Note: completar el proceso de canje de activos en una operación indivisible, asegurando que todo el proceso de transacción se complete con éxito o completamente sin éxito, evitando la ejecución parcial), lo que permite a los inversores aprovechar la integración de AUSD con los protocolos DeFi de Solana, como Kamino, para cambiar sin problemas entre el rendimiento y la liquidez. Su estructura combina las prácticas tradicionales de gestión de fondos con la eficiencia en la cadena para servir a los gestores de efectivo institucionales. A julio de 2025, VBILL es el sexto RWA de mayor rendimiento en Solana por capitalización de mercado, con cinco titulares y una capitalización de mercado de USD 13.6 millones.

Centrífuga: deRWA y deJTRSY (letras del Tesoro en cadena)

Centrifuge es conocida por su trabajo inicial en la tokenización de préstamos del mundo real en Ethereum y Polkadot, y en mayo de 2025 anunció una expansión a Solana con el lanzamiento de su estándar de tokens deRWA. El primer token que se desplegará en Solana bajo este marco es deJTRSY, que representa una participación en un fondo del Tesoro de EE. UU. a corto plazo de USD 400 millones administrado por Anemoy. A diferencia de los tokens de seguridad tradicionales, los activos de deRWA pueden transferirse libremente y utilizarse inmediatamente dentro del ecosistema DeFi de Solana, incluidas plataformas como Raydium, Kanime y Lulo.

El token deJTRSY permitirá a los usuarios de Solana obtener rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. de una manera totalmente componible, impulsando la utilidad en la cadena de los instrumentos financieros tradicionales. El enfoque de Centrifuge elimina la fricción de larga data en la liquidez del token RWA y ejemplifica su estrategia de conectar fondos de grado institucional con infraestructura DeFi de alta velocidad. Además de los bonos del Tesoro, Centrifuge también impulsa los grupos de crédito privados en Solana, lo que permite a los gestores de activos suscribir préstamos del mundo real y ofrecer partes tokenizadas a los inversores en la cadena. Estos grupos enriquecen los flujos de ingresos y mejoran el acceso al crédito para los prestatarios de los mercados emergentes.

Fondos institucionales tokenizados

Los fondos institucionales en Solana representan una nueva ola de tokenización de RWA, con un alcance que va más allá de los simples instrumentos de deuda para abarcar una amplia gama de estrategias de crédito privado, bienes raíces y activos alternativos. Estos productos no solo se centran en el cumplimiento, la transparencia y la componibilidad de DeFi, sino que también ofrecen más diversidad y mayor potencial de rendimiento que los bonos del Tesoro tokenizados.

Apollo – ACRED (Fondo Multi-Crédito Apollo)

ACRED es una versión tokenizada del fondo de crédito privado diversificado de Apollo Global Management, creado en asociación con Securitize y lanzado en Solana en mayo de 2025. El token representa un interés en una cartera de préstamos corporativos y otros instrumentos de crédito privado y se emite como un sToken regulado bajo el marco de cumplimiento de Securitize.

ACRED está abierto a inversores acreditados y se integra con las plataformas DeFi nativas de Solana, como Kamino y Drift Institutional. Estas integraciones permiten a los usuarios pedir prestadas stablecoins contra las tenencias de ACRED e implementar estrategias apalancadas, convirtiendo efectivamente los activos ilíquidos tradicionales en garantías DeFi componibles. El fondo aporta exposición crediticia de grado institucional (nota de marea profunda: la cantidad de pérdidas potenciales a las que se enfrentaría una institución financiera o empresa en caso de un posible incumplimiento de la contraparte) y eficiencia de capital para Solana. A julio de 2025, ACRED es el tercer RWA de mayor rendimiento por capitalización de mercado en Solana, con ocho titulares y una capitalización de mercado de 26,9 millones de dólares.

Libre Capital – Fondo alternativo tokenizado

Libre Capital es una plataforma respaldada por Hamilton Lane y Brevan Howard que brinda a los inversores institucionales acceso a activos alternativos tokenizados. En julio de 2024, Libre lanzó su integración con Solana, convirtiéndose en el primero en introducir un fondo de crédito del mercado privado en la red. Los fondos tokenizados actualmente disponibles incluyen el Senior Credit Opportunities Fund (SCOPE) de Hamilton Lane con un rendimiento objetivo del 9%, el Brevan Howard Master Fund (BHM) y el Short-Term US Dollar Fund (UMA) administrado por BlackRock ICS USD Liquidity Fund.

Libre es un "portal tokenizado" para los principales gestores de fondos, que reúne una serie de créditos privados, fondos de cobertura y estrategias alternativas líquidas. La plataforma hace hincapié en el acceso autorizado para los inversores acreditados y tiene como objetivo desbloquear las capacidades de negociación del mercado secundario en Solana para obtener liquidez en tiempo real en estos mercados tradicionalmente ilíquidos.

Crédito privado tokenizado

El acuerdo de crédito privado de Solana amplía las fronteras de RWA al proporcionar préstamos directos a empresas de tecnología financiera, pymes y prestatarios de mercados emergentes, todo ello respaldado por la transparencia y la gestión de riesgos en la cadena.

Maple Finance – jarabeUSDC (Stablecoin de rendimiento)

syrupUSDC es la stablecoin de rendimiento on-chain de Maple Finance que se pondrá en marcha en Solana en junio de 2025. El token representa los fondos depositados en el fondo de crédito Maple, que proporciona préstamos a empresas comerciales, creadores de mercado y empresas de tecnología financiera. Con una TAE objetivo del 6-7%, syrupUSDC se posiciona como una alternativa de alto rendimiento a las stablecoins de rendimiento tradicionales.

El producto está diseñado para aplicaciones DeFi y se beneficia de la componibilidad del ecosistema de Solana, incluidos DEX como Orca y plataformas de préstamos como Kanami. El enfoque de Maple combina transparencia, suscripción rigurosa y liquidez en tiempo real para transformar el crédito institucional en una stablecoin que pueda circular por todo el espacio DeFi. A partir de julio de 2025, se han emitido más de 63,6 millones de tokens con una capitalización de mercado de 70,7 millones de dólares, de los cuales 47 millones de dólares están depositados en Kamino.

Credix Finance: un mercado de crédito privado

Credix Finance opera un mercado de crédito privado nativo de Solana que permite a los inversores institucionales financiar préstamos emitidos por empresas de tecnología financiera en mercados emergentes como Brasil y Colombia. Desde su creación en 2023, Credix ha impulsado la tokenización de las cuentas por cobrar, los préstamos respaldados por activos y los protocolos de reparto de ingresos. Sus consorcios suelen dividirse en segmentos prioritarios y subsegmentos para adaptarse a diferentes perfiles de riesgo-rendimiento, e incluyen características como seguros y fideicomisos segregados en caso de insolvencia a través de organismos de crédito a la exportación. Hasta julio de 2024, la plataforma ha financiado a cientos de pequeñas y medianas empresas (pymes) en Brasil. Credix se caracteriza por un enfoque en el impacto en el mundo real y procesos de negociación localizados, proporcionando mayores rendimientos y oportunidades de inversión diversificadas fuera del mercado estadounidense.

Huma Institucional - Crédito Privado PayFi

Huma Institutional funciona de manera similar a los préstamos de licencias privadas para Centrifuge, Maple y Credix. Actualmente, Huma admite 12 grupos de préstamos activos en cuatro protocolos PayFi diferentes, seis de los cuales están activos en Solana y son administrados por Arf. Los seis grupos de préstamos desembolsaron más de USD 97 millones en crédito a través de la plataforma Huma.

ARF es una plataforma de liquidez global que proporciona financiación a corto plazo basada en USDC para pagos transfronterizos sin necesidad de una cuenta prefinanciada. Al aprovechar la liquidez en la cadena, Arf permite liquidaciones rápidas y de bajo costo, al tiempo que reduce el riesgo de contraparte. En abril de 2024, Arf se fusionó con Huma para ampliar sus soluciones de liquidez.

Otros acuerdos basados en deuda

Etherfuse – Stablebonds

Etherfuse se centra en llevar la deuda soberana y las monedas de los mercados emergentes a la cadena. A través de productos como MXNe y Tesouro, la plataforma tokeniza bonos del gobierno mexicano y brasileño y los pone a disposición como activos similares a las stablecoins en Solana y otras redes. Por ejemplo, MXNe es una stablecoin denominada en el peso mexicano que está totalmente respaldada por bonos gubernamentales CETES a corto plazo. Esta estructura permite a los usuarios obtener el rendimiento de la deuda soberana mientras realizan transacciones en su moneda local en la cadena.

Etherfuse lanzó un producto de bonos estable en 2024 y desde entonces se ha dirigido al mercado de remesas y a las instituciones financieras nacionales que buscan instrumentos digitales denominados en divisas. Al combinar la estabilidad respaldada por bonos con la liquidez de DeFi, Etherfuse presenta una nueva clase de activos de baja volatilidad y orientada al rendimiento que amplía la accesibilidad de RAPA más allá de los instrumentos centrados en el dólar.

Existencias on-chain

Las acciones tokenizadas en Solana representan una nueva evolución en los mercados de capitales, permitiendo el comercio las 24 horas del día, los 7 días de la semana, la propiedad fraccionada y la integración perfecta con los protocolos DeFi. Aunque todavía está en pañales, el espacio está madurando rápidamente gracias a los avances en el cumplimiento, la tecnología de agentes de transferencia y la infraestructura entre cadenas.

Superstate – Campana de apertura (plataforma de capital público en cadena)

Opening Bell es una plataforma de tokenización de acciones desarrollada por Superstate, una empresa de gestión de activos fundada por Robert Leshner. La apertura de Bell se anunció en mayo de 2025 en asociación con y tiene como objetivo permitir que las empresas registradas en la SEC emitan y negocien acciones ordinarias directamente en cadenas públicas como Solana. Estas acciones se registran a través de agentes de transferencia digital que cumplen con las normas y se espera que se conviertan en valores totalmente regulados según la ley de EE. UU. También en mayo de 2025, el equipo, junto con el Solana Policy Institute y Orca, presentó una propuesta a la SEC, llamada Project Open, que establece cómo se pueden emitir y negociar valores en la infraestructura pública de blockchain, lo que permite una forma más eficiente, transparente y eficaz.

La primera empresa que tiene previsto cotizar en la plataforma es SOL Strategies (CYFRF), una herramienta de gestión de dinero de Solana de USD 280.6 millones que también participa en la red mediante la ejecución de su propio validador. Se espera que el comercio on-chain de Bell comience a finales de 2025. El proyecto tiene como objetivo acortar el ciclo de liquidación tradicional de T+2 a una ejecución casi instantánea y hacer que las acciones sean totalmente programables y componibles en DeFi. Este movimiento encarna una visión más amplia de transformar las bolsas de valores en protocolos nativos de blockchain y brindar a los inversores globales acceso a acciones reguladas las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Respaldado y Kraken – xStocks (Acciones tokenizadas y ETFs)

xStocks es una colección de acciones y ETF estadounidenses tokenizados lanzados por un emisor suizo regulado respaldado en asociación con Kraken. El producto se anunció en mayo de 2025 y se lanzó oficialmente el 30 de junio de 2025. La línea de productos ha lanzado más de 60 productos, que cubren todo, desde Apple y Tesla hasta una amplia gama de fondos indexados, y estará disponible para clientes no estadounidenses. Los tokens se emitirán en Solana como una representación totalmente garantizada de las acciones subyacentes y se mantendrán en custodia por una institución regulada. Los usuarios de Kraken pueden intercambiar estos activos en los exchanges o retirarlos para aplicaciones en cadena en protocolos DeFi.

xStocks es único por su estructura que prioriza el cumplimiento, que está respaldada por un folleto europeo y se integra a la perfección con el exchange Kraken y la infraestructura DeFi de Solana. La plataforma tiene como objetivo democratizar el acceso a las acciones estadounidenses, especialmente para los usuarios en regiones donde los servicios de corretaje tradicionales están desatendidos. A partir del 7 de julio de 2025, hay más de 45,700 titulares de xStocks con una capitalización de mercado total de $51.7 millones. SPYx (S&P 500 xStock) es la acción más valiosa con 9.692 titulares y una capitalización de mercado de 6,8 millones de dólares. TSLAx (Tesla xStock) es la segunda acción más valiosa con 9.914 titulares y una capitalización de mercado de 6,2 millones de dólares.

Ondo – Plataforma de Mercado Global

Ondo Global Markets es un próximo conjunto de productos de Ondo Finance diseñado para proporcionar a los inversores no estadounidenses acceso directo a acciones públicas tokenizadas y ETF. En lugar de emitir activos sintéticos o ETF, la plataforma Ondo actúa como una interfaz de corredor en cadena que asegura acciones reales y las vincula a onTokens como onTSLA que se encuentran en billeteras. Estos tokens servirán como representaciones de propiedad programables que se pueden usar como garantía o transferir entre usuarios de la lista blanca.

La arquitectura de Ondo permitirá que las órdenes comerciales se ejecuten fuera de la cadena en los exchanges tradicionales, con liquidación instantánea en la cadena. Ondo Global Markets se encuentra actualmente en desarrollo y está previsto que entre en funcionamiento a finales de 2025. Es único en el sentido de que trata a los tokens como una infraestructura de mensajería en lugar de una nueva clase de activos, lo que permite el cumplimiento y la liquidez sin comprometer la programabilidad en la cadena. Una vez lanzado, se espera que aporte miles de activos de renta variable tradicionales al ecosistema de Solana.

Republic - Mirror Tokens (Inversión de capital previa a la OPI)

En junio de 2025, la plataforma de inversión Republic anunció el lanzamiento de Mirror Tokens, una nueva clase de activos diseñada para proporcionar exposición económica a empresas privadas de alto valor, con el primer token, rSpaceX, acuñado en Solana. Estos tokens están diseñados para "reflejar" el rendimiento de las acciones de empresas privadas en caso de un evento de liquidez, como una oferta pública inicial o una adquisición, sin necesidad de otorgar capital o propiedad directa. Por primera vez, el token rSpaceX brinda a los inversores globales no acreditados acceso a oportunidades de inversión previas a la OPI, con un monto mínimo de suscripción de tan solo USD 50 y un monto máximo de suscripción de USD 5,000. El programa aprovecha la infraestructura de alto rendimiento de Solana para democratizar el acceso a activos del mercado privado tradicionalmente ilíquidos. Republic planea expandir el programa Mirror Token para incluir a otras empresas privadas conocidas.

Step Finance – Remora Markets (Bolsa de Valores Tokenizada)

Remora Markets fue adquirida por Step Finance en diciembre de 2024 y planea permitir a los usuarios negociar acciones fraccionadas en Solana. Remora incorporará la interfaz de gestión de cartera más amplia de Step Finance, priorizando un diseño fácil de usar, transacciones pequeñas y tarifas mínimas. Todos los ingresos generados por Remora se utilizarán para la recompra de tokens STEP, alineando los incentivos del protocolo con los titulares de tokens. La plataforma operará bajo la licencia regulatoria que recibió después de su adquisición y admitirá operaciones y liquidación instantánea las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Adoptando un enfoque minorista para invertir en acciones tokenizadas, Remora se posiciona como una alternativa a las plataformas orientadas a instituciones como Opening Bell y xStocks. La plataforma aún está en desarrollo y está programada para estar completamente activa a finales de 2025.

Activos no rentables

Si bien los activos de rendimiento dominan el valor bruto de APR (TVL) de Solana, los productos que no rinden desempeñan un papel clave en la expansión de la gama de activos y demuestran la flexibilidad de la infraestructura de Solana. Estos productos incluyen bienes raíces tokenizados, bienes físicos únicos y objetos de colección.

Bienes raíces tokenizados

• Parcl :P arcl permite a los usuarios invertir en los movimientos de precios de un mercado inmobiliario geográfico específico, como el mercado inmobiliario en las principales ciudades de EE. UU., sin la necesidad de poseer una propiedad física. Mediante el seguimiento de los índices de precios (precios por pie cuadrado) y la creación de mercados negociables para estas métricas, Parcl proporciona una forma líquida, conveniente y económica de comprender las tendencias inmobiliarias.

• Homebase: Homebase emite NFT tokenizados que representan la propiedad fraccionada de propiedades unifamiliares arrendadas en los EE. UU. y se centran en el cumplimiento normativo (KYC: Una serie de procesos y mecanismos para que los bancos y otras instituciones financieras verifiquen las identidades de los clientes y comprendan las prácticas comerciales, a menudo asociadas con la lucha contra el lavado de dinero, la prevención de la corrupción y los sistemas de seguridad financiera. ), depósito en garantía, período de bloqueo). Los inversores pueden comprar y vender acciones directamente en la plataforma Homebase, lo que reduce las barreras de entrada y aumenta la liquidez del mercado, al tiempo que garantiza la aplicabilidad legal.

• MetaWealth: MetaWealth es una plataforma de inversión basada en Solana centrada en la propiedad inmobiliaria descentralizada en el mercado europeo. Desde su lanzamiento, MetaWealth ha facilitado más de USD 36 millones en inversiones inmobiliarias tokenizadas en activos en países como Rumanía, España, Grecia e Italia, con una base de usuarios que abarca más de 50,000 cuentas de inversores y 138 activos tokenizados.

Tokenizar bienes físicos y coleccionables

• BAXUS: BAXUS opera una plataforma de comercio peer-to-peer para bebidas espirituosas raras de primera calidad, donde las botellas están certificadas, fijadas y tokenizadas como NFT en Solana. Los usuarios pueden intercambiar, almacenar y asegurar sus objetos de colección, mientras que los NFT sirven como prueba de propiedad y mecanismo de canje de activos físicos.

• CollectorCrypt: CollectorCrypt trae coleccionables del mundo real, como cartas coleccionables de Pokémon, a Solana, lo que permite a los usuarios depositar artículos para la verificación de identidad, la tokenización y la integración de DeFi. Este modelo amplía el uso de los NFT como representación del valor físico.

• AgriDex: AgriDex tokeniza productos agrícolas en la plataforma Solana, lo que permite comprar y vender cultivos en forma de NFT, que contienen detalles clave de la transacción. Al asociarse con organizaciones agrícolas y aprovechar las herramientas DeFi, AgriDex tiene como objetivo aumentar la transparencia y la eficiencia en el mercado de productos básicos.

Infraestructura RWA

El ecosistema RWA de Solana se basa en un conjunto de estándares tecnológicos, oráculos de datos, herramientas de cumplimiento e infraestructura de mercado en rápida evolución.

R3

R3 es una empresa de tecnología financiera con sede en el Reino Unido que proporciona soluciones de contabilidad distribuida de nivel empresarial a instituciones financieras reguladas. Si bien R3 no es un emisor o inversor directo en RWA, actúa como un facilitador tecnológico. Proporciona middleware y herramientas de cumplimiento para respaldar la emisión de activos tokenizados y la transferencia de entornos autorizados a redes públicas de alto rendimiento como Solana.

Su producto estrella, Corda, es una plataforma de tecnología de contabilidad distribuida (DLT) autorizada para proyectos de mercados de capitales, pagos y moneda digital del banco central (CBDC). Diseñado para un entorno regulado, Corda facilita las transacciones directas con la privacidad y el cumplimiento en primer lugar. Entre los clientes de R3 se encuentran las principales instituciones financieras como HSBC, Bank of America y Bank of Italy. A partir de junio de 2025, R3 admite más de USD 10 mil millones en activos tokenizados en todas las clases de activos.

Deriva Institucional

Drift Institutional fue anunciado en mayo de 2025 por Drift para ayudar a las instituciones a llevar RWA a Solana. El producto simplifica la tokenización de activos tradicionales como el crédito, los bienes raíces y las materias primas a través de herramientas nativas de DeFi, lo que permite el apalancamiento y la componibilidad, lo que permite una utilización más eficiente del capital, estrategias de rendimiento automatizadas y una gestión de riesgos transparente.

El debut de Drift Institutional es la introducción del Fondo de Crédito Diversificado (ACRED) de USD 1 mil millones de Apollo a Solana a través de una asociación con Securitize. La integración permite a los inversores institucionales verificados depositar sACRED en el pool de liquidez institucional (ACRED-USDC/ACRED-USDT) y tomar prestadas stablecoins de sus posiciones.

Kamino Finanzas

Kamino Finance es un protocolo de préstamos basado en Solana que proporciona a los usuarios estrategias automatizadas para pedir prestado y prestar y proporcionar liquidez. Como plataforma clave para la integración de RWA, Kamino permite a los inversores utilizar activos tokenizados del mundo real como garantía en la cadena. Un caso de uso notable es que los inversores que tienen acciones en el Apollo Tokenized Credit Fund (ACRED) pueden depositarlo en Kamino para pedir prestadas stablecoins como USDC como garantía. Esta característica desbloquea la liquidez de los activos ilíquidos tradicionales y profundiza su integración con el ecosistema DeFi de Solana.

Fiserv

En junio de 2025, la empresa de pagos y fintech Fiserv anunció una asociación estratégica con Circle para mejorar las capacidades de pago de sus clientes con stablecoins. La asociación integra la infraestructura USDC de Circle con la vasta red global de Fiserv, que abarca miles de instituciones financieras y millones de comerciantes. Esto permitirá a Fiserv aprovechar la cadena de bloques de Solana para permitir liquidaciones de pagos USDC de alta velocidad y bajo costo, conectando los sistemas comerciales y bancarios tradicionales con la capa financiera moderna nativa de Internet. La medida marca un importante paso adelante para la tecnología de pago blockchain en la infraestructura financiera convencional.

Otras infraestructuras

• Estándares de tokens: El token SPL y el estándar Token-2022 proporcionan la base para los activos fungibles y no fungibles en Solana. Token-2022 presenta funciones ampliadas adaptadas a RWA, como transferencias confidenciales, acumulación de intereses, límites de transferencia programables y paridades de cumplimiento de la ley.

• Oráculos: Pyth Network proporciona información de precios descentralizada y de alta frecuencia para los activos de Solana, que admite todo, desde índices inmobiliarios a través de Parcl hasta bonos del Tesoro de rendimiento. Switchboard y Redstone proporcionan opciones adicionales de Oracle, lo que mejora la redundancia de datos y reduce el riesgo de manipulación.

• Bridges: El CCIP de Wormhole y Chainlink facilita las transferencias y liquidaciones fluidas entre cadenas de RWA, lo que permite la componibilidad con Ethereum, Polygon, Avalanche y otros ecosistemas. Proyectos como Centrifuge y Backed utilizan Wormhole para incorporar activos de grado institucional a la pila DeFi de Solana.

• Soluciones de cumplimiento e identidad: Securitize proporciona servicios de ejecución de KYC / AML, incorporación de inversores y agentes de transferencia para garantizar el cumplimiento regulatorio de fondos y acciones tokenizados.

resumen

El ecosistema RWA de Solana ha experimentado una expansión significativa, evolucionando desde un puñado de proyectos experimentales hasta un segmento de mercado sólido, diverso e institucionalmente creíble. Los productos basados en el rendimiento, especialmente los bonos del Tesoro tokenizados y los fondos institucionales, forman la piedra angular del ecosistema, mientras que la integración componible de DeFi y el cumplimiento programable hacen que Solana se destaque. El aumento simultáneo de las acciones tokenizadas, los derivados inmobiliarios y las materias primas físicas demuestra la flexibilidad y la innovación de la red, respaldadas por su infraestructura avanzada y sus crecientes socios institucionales.

De cara al futuro, Solana, con su velocidad, componibilidad e innovación únicas impulsadas por los desarrolladores, es una potente plataforma para la próxima ola de aplicaciones RWA. Con el lanzamiento de nuevas clases de activos y la profundización de las asociaciones, Solana está preparada no solo para competir con Ethereum en el mercado institucional de RWA, sino también para definir el estándar para las finanzas programables, globalizadas y democratizadas en la era de la cadena de bloques.