Zpráva o investičním výzkumu na xStocks, tokenizované platformě pro vydávání akcií

1. Přehled projektu

xStocks je tokenizovaná platforma pro vydávání akcií založená na technologii blockchain, jejímž cílem je dosáhnout fragmentace aktiv, zvýšení likvidity a globálního obchodování převodem tradičních akcií a ETF (burzovně obchodovaných fondů) na obchodovatelné digitální tokeny. Platformu spustila společnost Kraken ve spolupráci s Backed Finance a první várka platformy pokrývala více než 50 akcií a ETF kótovaných v USA, jako jsou Apple, Tesla a Nvidia. Tokeny xStocks (např. AAPLX, TSLAX atd.) jsou vydávány na blockchainu Solana, podporují nepřetržité obchodování 24×7 a lze je dále využívat prostřednictvím protokolů DeFi (např. půjčování, těžba likvidity).

2. Technická architektura a provozní model

1. Základní technologie blockchainu
   xStocks využívá blockchain Solana jako svou základní technologickou platformu, která je díky svému vysokému výkonu, nízké latenci a silné škálovatelnosti ideální pro vysokofrekvenční obchodování a integraci s aplikacemi DeFi. Propustnost Solana může dosáhnout stovek tisíc transakcí za sekundu, což výrazně překračuje vypořádací cyklus T+2 tradičních finančních systémů.

2. Úschova majetku a podpora
   Všechny tokeny xStocks jsou nakupovány a drženy v úschově společností Backed Finance, což zajišťuje, že každý token je zajištěn poměrem fyzických aktiv 1:1. Tento mechanismus nejen zvyšuje důvěru investorů, ale je také v souladu s regulačními požadavky švýcarského zákona o DLT.

3. Obchodování a likvidita
   xStocks podporuje obchodování na centralizovaných burzách (jako je Kraken, Bybit) a decentralizovaných burzách (DEX) a může se podílet na úvěrových protokolech a těžbě likvidity, což dále zvyšuje případy použití a hodnotu tokenů. Kromě toho jsou tokeny xStocks volně přenosné a nejsou uzamčeny na jediné platformě, což uživatelům umožňuje uchovávat je v peněženkách pro vlastní úschovu.

3. Výkonnost trhu a údaje

1. Tržní kapitalizace a objem obchodů
   K 23. květnu 2025 má xStocks tržní kapitalizaci $36 000 a denní objem obchodů $241 000. Navzdory relativně malé tržní kapitalizaci vykazuje objem obchodů určitou úroveň tržní aktivity.

2. Zásoba v oběhu
   xStocks má v oběhu zásobu 999,93 milionu a není stanovena maximální nabídka, což znamená, že v průběhu času mohou být vytvářeny nové tokeny. Tento design pomáhá udržet token flexibilní a přizpůsobivý.

3. Podporované datové zdroje
   xStocks v současné době podporuje asi 60 akcií a ETF, včetně populárních amerických akcií, jako jsou Apple, Tesla, Nvidia, Microsoft, Amazon a další. Tato aktiva jsou vysoce likvidní, což pomáhá přilákat investory do kryptoměn k účasti.

Za čtvrté, vliv na trh a konkurenční výhoda

1. Prolomte tradiční finanční bariéry
   xStocks využívá technologii blockchain k dosažení 24hodinového obchodování s tradičními akciemi a nulových přeshraničních nákladů na tření, přerušení cyklu vypořádání T+2 a přeshraničních devizových omezení tradičního obchodování s cennými papíry. To poskytuje mezinárodním investorům pohodlnější a levnější kanál pro investování do amerických akcií.

2. Podporovat demokratizaci financí
   Adam Levi, spoluzakladatel společnosti Backed Finance, uvedl, že xStocks představuje obrovský skok vpřed v demokratizaci přístupu na finanční trhy. Prostřednictvím tokenizace se malí investoři mohou snadněji zapojit do amerického akciového trhu, aniž by museli procházet tradičními makléřskými společnostmi nebo bankami.

3. Hluboká integrace s DeFi
   xStocks není jen investičním cílem, ale také vysoce energetickým palivem pro ekosystém DeFi. Uživatelé se mohou podílet na těžbě likvidity, půjčování, sázení nebo budování cross-chain arbitrážních strategií, aby dále aktivovali hodnotový potenciál akcií.

5. Rizika a výzvy

1. Nejistota v oblasti regulace
   Přestože xStocks funguje podle švýcarského zákona o DLT, jeho největší výzvou zůstává roztříštěnost globálních předpisů o cenných papírech. Různé země mají různé regulační postoje k tokenizovaným aktivům, což může vést k rizikům dodržování předpisů.

2. Volatilita trhu a spekulativní riziko
   Zavedení tokenizovaných akcií může zhoršit krátkodobé spekulace a volatilitu trhu. Vzhledem k ceně navázané na tradiční akcie, ale s vysokou volatilitou kryptoměn, musí investoři pečlivě posoudit rizika.

3. Technologie a bezpečnostní rizika
   Přestože má technologie blockchain vysokou úroveň zabezpečení, stále existují zranitelnosti chytrých kontraktů, kybernetické útoky a rizika správy soukromých klíčů. Kromě toho mohou transakční zážitek ovlivnit také problémy se škálovatelností blockchainů, jako je Solana.

6. Vyhlídky do budoucna

1. Rozšiřte rozsah svých datových zdrojů
   V budoucnu se xStocks mohou dále rozšířit tak, aby zahrnovaly více globálních akcií a ETF, dokonce i reálná aktiva (RWA), jako jsou nemovitosti, dluhopisy a komodity. Investoři tak získají bohatší škálu investičních možností.

2. Podporovat integraci DeFi a tradičních financí
   S rozvojem DeFi 2.0 se xStocks mohou stát základním kamenem on-chain finančního inženýrství, které v kombinaci se syntetickými aktivy umožní složitější návrhy finančních produktů.

3. Regulace a standardizace
   S popularitou tokenizovaných aktiv regulační orgány pravděpodobně zavedou jasnější dynamický regulační rámec na podporu rozvoje dodržování předpisů na platformách, jako je xStocks.

VII. Závěry

xStocks, tokenizovaná platforma pro vydávání akcií založená na technologii blockchain, přetváří hranice tradičních finančních trhů. Poskytuje investorům do kryptoměn nejen přístup k tradičním finančním aktivům, ale také podporuje vývoj finančních trhů směrem ke globalizaci, nízkému tření a vysoké likviditě prostřednictvím 24hodinového obchodování, roztříštěného vlastnictví a integrace DeFi. Jeho vývoj však stále čelí výzvám, jako je regulatorní nejistota, volatilita trhu a technologická rizika. Očekává se, že v budoucnu, s technologickým pokrokem a vylepšenými regulačními rámci, se xStocks stane důležitým mostem mezi tradičními financemi a kryptoměnami.