Investeringsforskningsrapport om xStocks, en tokeniserad plattform för aktieutgivning

1. Översikt över projektet

xStocks är en tokeniserad aktieutgivningsplattform baserad på blockchain-teknik som syftar till att uppnå fragmentering av tillgångar, likviditetsförbättring och global handel genom att konvertera traditionella aktier och ETF:er (börshandlade fonder) till omsättbara digitala tokens. Plattformen lanserades av Kraken i samarbete med Backed Finance, och den första omgången av plattformen täckte mer än 50 USA-noterade aktier och ETF:er som Apple, Tesla och Nvidia. xStocks tokens (t.ex. AAPLX, TSLAX, etc.) utfärdas på Solana-blockkedjan, stöder 24×7 oavbruten handel och kan utnyttjas ytterligare genom DeFi-protokoll (t.ex. utlåning, likviditetsutvinning).

2. Teknisk arkitektur och verksamhetsmodell

1. Den underliggande tekniken i blockkedjan
   xStocks använder Solana-blockkedjan som sin underliggande teknikplattform, som är idealisk för högfrekvent handel och integration med DeFi-applikationer på grund av dess höga prestanda, låga latens och starka skalbarhet. Solanas genomströmning kan nå hundratusentals transaktioner per sekund, vilket vida överstiger T+2-avvecklingscykeln för traditionella finansiella system.

2. Förvaring och stöd av tillgångar
   Alla xStocks-tokens köps och hålls i deposition av Backed Finance, vilket säkerställer att varje token backas upp av ett 1:1-förhållande av fysiska tillgångar. Denna mekanism ökar inte bara investerarnas förtroende, utan uppfyller också de regulatoriska kraven i den schweiziska DLT-lagen.

3. Handel och Likviditet
   xStocks stöder handel på centraliserade börser (som Kraken, Bybit) och decentraliserade börser (DEX) och kan delta i utlåningsprotokoll och likviditetsutvinning, vilket ytterligare förbättrar användningsområdena och värdet av tokens. Dessutom är xStocks tokens fritt överförbara och inte låsta till en enda plattform, vilket gör det möjligt för användare att förvara dem i plånböcker med självförvaring.

3. Marknadsprestanda och data

1. Börsvärde och handelsvolym
   Från och med den 23 maj 2025 har xStocks ett börsvärde på $36 000 och en daglig handelsvolym på $241 000. Trots sitt relativt låga börsvärde visar dess handelsvolym en viss nivå av marknadsaktivitet.

2. Cirkulerande tillförsel
   xStocks har ett cirkulerande utbud på 999,93 miljoner och inget fastställt maximalt utbud, vilket innebär att nya tokens kan skapas över tid. Denna design hjälper till att hålla token flexibel och anpassningsbar.

3. Tillgångar som stöds
   xStocks stöder för närvarande cirka 60 aktier och ETF:er, inklusive populära amerikanska aktier som Apple, Tesla, Nvidia, Microsoft, Amazon och mer. Dessa tillgångar är mycket likvida, vilket hjälper till att locka kryptovalutainvesterare att delta.

För det fjärde, marknadsinflytande och konkurrensfördelar

1. Bryt ner traditionella finansiella barriärer
   xStocks använder blockchain-teknik för att uppnå 24-timmars handel med traditionella aktier och noll gränsöverskridande friktionskostnader, vilket bryter T+2-avvecklingscykeln och gränsöverskridande utbytesbegränsningar för traditionell värdepappershandel. Detta ger en bekvämare och billigare kanal för internationella investerare att investera i amerikanska aktier.

2. Främja demokratiseringen av finanssektorn
   Adam Levi, medgrundare av Backed Finance, sa att xStocks representerar ett stort steg framåt för att demokratisera tillgången till finansmarknaderna. Genom tokenisering kan små investerare lättare delta på den amerikanska aktiemarknaden utan att behöva gå via traditionella mäklare eller banker.

3. Djup integration med DeFi
   xStocks är inte bara ett investeringsmål, utan också ett högenergibränsle för DeFi-ekosystemet. Användare kan delta i likviditetsbrytning, utlåning, staking eller byggande av arbitragestrategier över kedjan för att ytterligare aktivera aktiernas värdepotential.

5. Risker och utmaningar

1. Regulatorisk osäkerhet
   Även om xStocks verkar under den schweiziska DLT-lagen, är fragmenteringen av globala värdepappersregler fortfarande den största utmaningen. Olika länder har olika regleringsattityder till tokeniserade tillgångar, vilket kan leda till efterlevnadsrisker.

2. Marknadsvolatilitet och spekulativ risk
   Introduktionen av tokeniserade aktier kan förvärra kortsiktig spekulation och marknadsvolatilitet. På grund av dess pris knutet till traditionella aktier, men med den höga volatiliteten hos kryptovalutor, måste investerare noggrant bedöma riskerna.

3. Teknik- och säkerhetsrisker
   Även om blockkedjetekniken har hög säkerhet finns det fortfarande sårbarheter i smarta kontrakt, cyberattacker och risker för hantering av privata nycklar. Dessutom kan skalbarhetsproblem med blockkedjor som Solana också påverka transaktionsupplevelsen.

6. Framtidsutsikter

1. Utöka omfattningen av dina tillgångar
   I framtiden kan xStocks expandera ytterligare för att inkludera fler globala aktier och ETF:er, till och med reala tillgångar (RWA) som fastigheter, obligationer och råvaror. Detta kommer att ge investerare ett rikare utbud av investeringsalternativ.

2. Främja integrationen av DeFi och traditionell finans
   Med utvecklingen av DeFi 2.0 kan xStocks bli hörnstenen i finansiell ingenjörskonst på kedjan, i kombination med syntetiska tillgångar för att möjliggöra mer komplexa finansiella produktdesigner.

3. Reglering och standardisering
   Med populariteten för tokeniserade tillgångar kommer tillsynsmyndigheter sannolikt att införa ett tydligare dynamiskt regelverk för att stödja efterlevnadsutvecklingen av plattformar som xStocks.

VII. Förslag till avgörande

xStocks, en tokeniserad plattform för aktieutgivning baserad på blockchain-teknik, omformar gränserna för traditionella finansmarknader. Det ger inte bara kryptovalutainvesterare tillgång till traditionella finansiella tillgångar, utan främjar också utvecklingen av finansmarknaderna i riktning mot globalisering, låg friktion och hög likviditet genom 24-timmarshandel, fragmenterat ägande och DeFi-integration. Dess utveckling står dock fortfarande inför utmaningar såsom rättslig osäkerhet, marknadsvolatilitet och tekniska risker. I framtiden, med tekniska framsteg och förbättrade regelverk, förväntas xStocks bli en viktig bro mellan traditionell finans och kryptovaluta.