Aave sází na RWA: Bude Horizon dalším motorem růstu?

Napsal ChandlerZ, Prognostické zprávy

28. srpna společnost Aave Labs oznámila oficiální spuštění Horizon, tržiště Ethereum RWA. Instituce a kvalifikovaní uživatelé si mohou půjčovat stablecoiny prostřednictvím kolaterálu RWA, který podporuje kolaterál Circle, Superstate a Centrifuge. Mezi partnery patří Ant Digital Technology, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck a WisdomTree.

Návrh projektu byl poprvé představen v březnu a společnost uvedla, že chce vytvořit nové zdroje příjmů pro Aave DAO a posílit užitečnost GHO v DeFi.

Stránka s návrhem však také ukazuje, že pokud je token vytvořen, Aave DAO může získat 15% alokaci a dohodu o sdílení výnosů. Mnoho opozičních uživatelů se však domnívá, že nový token by mohl rozředit hodnotu stávajícího tokenu AAVE, což by podkopalo pozici AAVE jako jediného tokenu pro správu a užitek. Po vyvolání vášnivých diskusí zakladatel Aave Stani Kulechov nakonec uvedl, že pro navrhovaný produkt Aave, Horizon, nebude vytvořen žádný nový token.

Co je Horizon? Může to přinést nový růst do Aave?

Co je Horizon?

Podle definice společnosti Aave Labs je Horizon tržiště půjček věnované RWA. Institucionální investoři mohou vsadit tokenizované americké státní dluhopisy, fondy peněžního trhu a dokonce i úvěrové dluhopisy s ratingem AAA a poté půjčovat stablecoiny, aby si udrželi likviditu. Běžní uživatelé nemají žádný práh pro účast a vklad stablecoinů, aby získali úrok.

Technicky je Horizon stále postaven na protokolu Aave v3.3 a je stále nespravovanou automatizovanou architekturou. NAVLink společnosti Chainlink je zodpovědný za poskytnutí vlastního kapitálu kolaterálu, zatímco Llama Risk a Chaos Labs provádějí hodnocení rizik. Zní to přátelsky k institucím, ale také si zachovává transparentnost a automatismus DeFi.

-- Akreditovaní investoři, kteří splňují požadavky

emitenta RWA, mohou > vložit RWA jako kolaterál na Horizon. Každý vydavatel je zodpovědný za nastavení vlastních požadavků a správu přístupu k tokenům.

Když je dodávka RWA tokenu na místě, společnost Horizon vydá nepřenosný aToken, který představuje pozici kolaterálu. Uživatelé si mohou půjčovat stablecoiny ve výši procenta hodnoty jejich kolaterálu, přičemž každý typ kolaterálu má své vlastní nastavené parametry poměru úvěru k hodnotě (LTV).

– >

poskytuje stabilní coiny společnosti Horizon bez jakéhokoli povolení. Kdokoli může institucím nabídnout k zapůjčení RLUSD, USDC nebo GHO. Uživatelé dostávají aTokeny reprezentující jejich vklady tím, že na trh poskytnou stablecoin dle vlastního výběru. aTokeny přinášejí výnos a mohou být kdykoli vybrány.

Startupoví partneři a projekty aktiv

přilákaly od začátku řadu partnerů, a když byl Horizon spuštěn, zahrnoval možnosti zajištění RWA pro Superstate (USTB a USCC) a Centrifuge (JRTSY a JAAA). USYC společnosti Circle bude také brzy k dispozici. Poskytovatelé stablecoinů mohou nabízet GHO, RLUSD a USDC.

• USYC společnosti Circle nabízí příležitost získat dolarové výnosy investováním do diverzifikovaného portfolia vysoce kvalitních krátkodobých amerických státních dluhopisů.

• USTB a USCC společnosti Superstate nabízejí možnost vydělávat příjmy prostřednictvím krátkodobých strategií americké vlády v oblasti cenných papírů a krypto arbitráže.

• JRTSY a JAAA společnosti Centrifuge nabízejí příležitost získat výnos tokenizací investic do amerických státních pokladničních poukázek a hypotečních dluhů s ratingem AAA.

Mezi další instituce v síti Horizon patří Ant Digital Technology, Ethena, KAIO (dříve Libre), OpenEden, Securitize, VanEck a WisdomTree.

Proč to Aave dělá?

Společnost Aave byla v posledních několika letech jedním z předních lídrů v oblasti půjček DeFi, ale praktickým problémem je, že růst trhu s kryptoměnami narazil na úzké hrdlo. Objem půjček starých přátel, jako jsou ETH, USDC, DAI, se v podstatě stabilizoval, a přestože existuje mnoho long-tail aktiv, riziko je vyšší a nemůže podporovat nový růst.

RWA se zároveň stala novým odbytištěm pro průmysl. Rozsah tokenizovaných státních dluhopisů se za dva roky několikrát zdvojnásobil a tradiční giganti jako BlackRock a Franklin vyzkoušeli vody. Aave se domnívá, že v současné době je v řetězci více než 25 miliard dolarů v aktivech RWA, ale většina z nich je rozptýlena v tradiční infrastruktuře. Horizon umožňuje použít tato aktiva jako kolaterál v reálném čase pro půjčky stablecoinů, čímž se uvolní větší užitečnost. Pro Aave je to příležitost, kterou si nesmí nechat ujít. Pokud se podaří zavést RWA, nejenže přiláká nové finanční prostředky, ale také najde solidnější případy použití pro svůj stablecoin GHO.

Když společnost Aave v březnu poprvé oznámila svůj plán Horizon, bylo zamýšleno zavést RWA do DeFi a poskytnout institucím vyhovující on-rampu pro půjčování kolaterálu. Návrh zahrnutý v návrhu však rychle vyvolal v DAO kontroverzi ohledně toho, zda vydat zcela nový token pro Horizon.

Podle původní vize, pokud Horizon spustí samostatný token, AaveDAO obdrží přibližně 15 % distribuce a zároveň bude mít určitá práva na sdílení příjmů. Tento plán se však okamžitě setkal s velkým odporem. Mnoho členů komunity se obává, že nový token rozředí hodnotu AAVE a podkope pozici AAVE jako jediného tokenu pro správu a užitk. Marc Zeller z iniciativy Aave Chan veřejně prohlásil, že tuto formu návrhu nepodpoří.

Když se diskuse vyostřila, zakladatel Aave StaniKulechov v polovině března osobně vystoupil, aby to objasnil a dal jasně najevo, že pro Horizon nebudou vytvořeny žádné nové tokeny a že vývojový tým bude respektovat konsensus DAO, když řekl: "Celkový konsensus je, že DAO nemá zájem zavádět nové tokeny a tento konsensus bude respektován. AaveDAO je skutečné DAO." Toto prohlášení přišlo jako úleva pro některé členy komunity, kteří v něm viděli ochranu hodnot a systému řízení AAVE. Kontroverze tokenizace Horizonu konečně skončila.

Spuštění Horizonu znamená, že se Aave posunulo od krypto-nativního úvěrového protokolu k ambicióznějšímu směru. Výzvy samozřejmě nezmizely. Horizon není prvním pokusem RWA a má Aave v rostoucí konkurenci.