Aave lyö vetoa RWA:sta: Onko Horizon seuraava kasvumoottori?

Kirjoittanut ChandlerZ, Foresight News

Aave Labs ilmoitti 28. elokuuta Ethereum RWA -markkinapaikan Horizonin virallisesta lanseerauksesta. Laitokset ja pätevät käyttäjät voivat lainata stablecoineja RWA-vakuuksien kautta, jotka tukevat Circle-, Superstate- ja Centrifuge-vakuuksia. Kumppaneita ovat Ant Digital Technology, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck ja WisdomTree.

Projektin ehdotus esiteltiin ensimmäisen kerran maaliskuussa, ja yhtiö sanoi haluavansa luoda uusia tulovirtoja Aave DAO:lle ja vahvistaa GHO:n hyödyllisyyttä DeFi:ssä.

Ehdotussivulla näkyy kuitenkin myös, että jos token luodaan, Aave DAO voi saada 15 prosentin allokoinnin ja tulonjakojärjestelyn. Lukuisat vastustavat käyttäjät uskovat kuitenkin, että uusi token voi laimentaa olemassa olevan AAVE-tokenin arvoa, mikä heikentää AAVE:n asemaa ainoana hallinto- ja hyödyketokenina. Kiivaan keskustelun jälkeen Aaven perustaja Stani Kulechov totesi lopulta, että Aaveen ehdottamalle tuotteelle, Horizonille, ei luoda uutta tokenia.

Mikä on Horizon? Voiko se tuoda uutta kasvua Aaveeseen?

Mikä on Horizon?

Aave Labsin määritelmän mukaan Horizon on RWA:ille omistettu lainamarkkinapaikka. Institutionaaliset sijoittajat voivat panostaa tokenisoituja Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja, rahamarkkinarahastoja ja jopa AAA-luokiteltuja lainalainoja ja lainata sitten vakaita kolikoita likviditeetin ylläpitämiseksi. Tavallisilla käyttäjillä ei ole kynnystä osallistua ja tallettaa stablecoineja ansaitakseen korkoa.

Teknisesti Horizon on edelleen rakennettu Aave-protokollalle v3.3 ja on edelleen hallitsematon, automatisoitu arkkitehtuuri. Chainlinkin NAVLink vastaa vakuuden oman pääoman tarjoamisesta, kun taas Llama Risk ja Chaos Labs tekevät riskinarvioinnin. Kuulostaa institutionaaliselta ystävälliseltä, mutta säilyttää myös DeFi:n läpinäkyvyyden ja automatiikan.

-- Akkreditoidut sijoittajat, jotka täyttävät RWA

>liikkeeseenlaskijan vaatimukset, voivat tallettaa RWA:ta vakuudeksi Horizoniin. Jokainen liikkeeseenlaskija on vastuussa omien vaatimustensa asettamisesta ja tokenien käytön hallinnasta.

Kun RWA-tokenien tarjonta on olemassa, Horizon laskee liikkeeseen ei-siirrettävän aTokenin, joka edustaa vakuuspositiota. Käyttäjät voivat lainata stablecoineja, jotka vastaavat prosenttiosuutta niiden vakuusarvosta, ja jokaisella vakuustyypillä on omat luototusarvoparametrinsa.

– >

tarjoaa vakaita kolikoita Horizonille ilman lupaa. Kuka tahansa voi tarjota RLUSD:tä, USDC:tä tai GHO:ta laitoksille lainattavaksi. Käyttäjät saavat aTokeneita, jotka edustavat heidän talletuksiaan tarjoamalla markkinoille valitsemansa stablecoinin. aTokenit ansaitsevat tuottoa ja ne voidaan nostaa milloin tahansa.

Startup-kumppanit ja

omaisuushankkeet houkuttelivat alusta alkaen useita kumppaneita, ja kun Horizon otettiin käyttöön, se sisälsi RWA-vakuusoptioita Superstatelle (USTB ja USCC) ja Centrifugelle (JRTSY ja JAAA). Myös Circlen USYC on tulossa pian. Stablecoin-lainanantajat voivat tarjota GHO:ta, RLUSD:tä ja USDC:tä.

• Circlen USYC tarjoaa mahdollisuuden ansaita dollarituottoa sijoittamalla hajautettuun salkkuun, joka koostuu korkealaatuisista lyhytaikaisista Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjoista.

• Superstaten USTB ja USCC tarjoavat mahdollisuuden ansaita tuloja Yhdysvaltain valtion lyhytaikaisilla arvopapereilla ja kryptoarbitraasistrategioilla.

• Centrifugen JRTSY ja JAAA tarjoavat mahdollisuuden ansaita tuottoa tokenisoimalla sijoituksia Yhdysvaltain valtion velkasitoumuksiin ja AAA-luokiteltuihin asuntolainoihin.

Muita Horizon-verkoston instituutioita ovat Ant Digital Technology, Ethena, KAIO (entinen Libre), OpenEden, Securitize, VanEck ja WisdomTree.

Miksi Aave tekee näin?

Aave on ollut yksi johtavista DeFi-luotonannon johtajista viime vuosina, mutta käytännön ongelmana on, että kryptonatiivimarkkinoiden kasvu on saavuttanut pullonkaulan. Vanhojen ystävien, kuten ETH:n, USDC:n ja DAI:n, lainanotto on periaatteessa vakiintunut, ja vaikka pitkähäntäisiä omaisuuseriä on paljon, riski on suurempi eikä voi tukea uutta kasvua.

Samalla RWA:sta on tullut uusi kanava alalle. Tokenisoitujen valtionlainojen mittakaava on kaksinkertaistunut useita kertoja kahdessa vuodessa, ja perinteiset jättiläiset, kuten BlackRock ja Franklin, ovat testanneet vesiä. Aave uskoo, että ketjussa on tällä hetkellä yli 25 miljardin dollarin arvosta RWA-omaisuutta, mutta suurin osa niistä on hajallaan perinteisessä infrastruktuurissa. Horizon mahdollistaa näiden omaisuuserien käytön reaaliaikaisena vakuutena stablecoin-lainoille, mikä vapauttaa suuremman hyödyn. Aavelle tämä on tilaisuus, jota ei kannata jättää käyttämättä. Jos RWA voidaan ottaa käyttöön, se ei ainoastaan houkuttele uusia varoja, vaan löytää myös vankempia käyttötapauksia stablecoin GHO:lleen.

Kun Aave julkisti ensimmäisen kerran Horizon-suunnitelmansa maaliskuussa, sen tarkoituksena oli esitellä RWA DeFi:ssä ja tarjota laitoksille vaatimustenmukainen vakuuslainaus. Mutta ehdotukseen liittyvä suunnittelu herätti nopeasti kiistaa DAO:ssa siitä, pitäisikö Horizonille laskea liikkeeseen täysin uusi token.

Alkuperäisen vision mukaan, jos Horizon lanseeraa erillisen tokenin, AaveDAO saa noin 15 % jakelusta ja nauttii tietyistä tulonjako-oikeuksista. Mutta tämä suunnitelma kohtasi välittömästi paljon vastustusta. Monet yhteisön jäsenet ovat huolissaan siitä, että uusi token laimentaa AAVE:n arvoa ja heikentää AAVE:n asemaa ainoana hallinto- ja hyödyketokenina. Aave Chan -aloitteen Marc Zeller on julkisesti ilmoittanut, ettei hän tue tämäntyyppistä ehdotusta.

Keskustelun kiihtyessä Aaveen perustaja StaniKulechov tuli henkilökohtaisesti esiin maaliskuun puolivälissä selventääkseen ja teki selväksi, että Horizonille ei luotaisi uusia tokeneita ja että kehitystiimi kunnioittaisi DAO:n konsensusta sanoen: "Yleinen yksimielisyys on, että DAO ei ole kiinnostunut uusien tokenien käyttöönotosta, ja tätä konsensusta kunnioitetaan. AaveDAO on todellinen DAO." Tämä lausunto oli helpotus joillekin yhteisön jäsenille, jotka näkivät sen AAVE:n arvojen ja hallintojärjestelmän suojeluna. Horizon-tokenisointikiista päättyi vihdoin.

Horizonin lanseeraus tarkoittaa, että Aave on siirtynyt kryptonatiivista lainausprotokollasta kunnianhimoisempaan suuntaan. Haasteet eivät tietenkään ole poissa. Horizon ei ole RWA:n ensimmäinen yritys, ja sillä on Aave kasvavassa kilpailussa.