Aave satsar på RWA: Kommer Horizon att bli nästa tillväxtmotor?

Skrivet av ChandlerZ, Foresight News

28 augusti tillkännagav Aave Labs den officiella lanseringen av Horizon, en Ethereum RWA-marknadsplats. Institutioner och kvalificerade användare kan låna stablecoins genom RWA-säkerheter, som stöder Circle-, Superstate- och Centrifuge-säkerheter. Partners inkluderar Ant Digital Technology, Chainlink, Ethena, KAIO, OpenEden, Ripple, Securitize, VanEck och WisdomTree.

Projektets förslag presenterades för första gången i mars, och företaget sa att det ville skapa nya intäktsströmmar för Aave DAO och stärka GHO:s användbarhet inom DeFi.

Förslagssidan visar dock också att om token skapas kan Aave DAO få en tilldelning på 15 % och ett intäktsdelningsarrangemang. Men många motsatta användare tror att den nya token kan späda ut värdet på den befintliga AAVE-token, vilket undergräver AAVE:s position som den enda styrnings- och nyttotoken. Efter att ha väckt heta diskussioner uppgav Aave-grundaren Stani Kulechov äntligen att ingen ny token kommer att skapas för Aaves föreslagna produkt, Horizon.

Vad är Horizon? Kan det ge ny tillväxt till Aave?

Vad är Horizon?

Enligt definitionen av Aave Labs är Horizon en utlåningsmarknad dedikerad till RWA:er. Institutionella investerare kan satsa tokeniserade amerikanska statsobligationer, penningmarknadsfonder och till och med AAA-klassade låneobligationer och sedan låna ut stablecoins för att upprätthålla likviditeten. Vanliga användare har ingen tröskel för att delta och sätta in stablecoins för att tjäna ränta.

Tekniskt sett är Horizon fortfarande byggt på Aave-protokollet v3.3 och är fortfarande en ohanterad, automatiserad arkitektur. Chainlinks NAVLink ansvarar för att tillhandahålla det egna kapitalet i säkerheten, medan Llama Risk och Chaos Labs gör riskbedömningen. Låter institutionsvänligt, men behåller också transparensen och automatiken hos DeFi.

-- Ackrediterade investerare som uppfyller kraven för >

RWA-emittent kan deponera RWA som säkerhet på Horizon. Varje utfärdare ansvarar för att ställa sina egna krav och hantera tokenåtkomst.

När tillgången på RWA-token är på plats utfärdar Horizon en icke-överförbar aToken, som representerar säkerhetspositionen. Användare kan låna stablecoins som motsvarar en procentandel av deras säkerhetsvärde, där varje säkerhetstyp har sina egna fastställda belåningsparametrar (LTV).

– >

tillhandahåller stablecoins till Horizon utan tillstånd. Vem som helst kan erbjuda RLUSD, USDC eller GHO till institutioner för utlåning. Användare får aTokens som representerar deras insättningar genom att förse marknaden med ett valfritt stablecoin. aTokens ger avkastning och kan tas ut när som helst.

Startup-partners och tillgångsprojekt

lockade ett antal partners från början, och när Horizon gick live inkluderade det RWA-säkerhetsalternativ för Superstate (USTB och USCC) och Centrifuge (JRTSY och JAAA). Circles USYC kommer också snart. Stablecoin-långivare kan erbjuda GHO, RLUSD och USDC.

• Circles USYC erbjuder möjligheten att tjäna dollaravkastning genom att investera i en diversifierad portfölj av högkvalitativa kortfristiga amerikanska statsobligationer.

• Superstates USTB och USCC erbjuder möjligheten att tjäna pengar genom kortfristiga amerikanska statspapper och kryptoarbitragestrategier.

• Centrifuges JRTSY och JAAA erbjuder möjligheten att tjäna avkastning genom att tokenisera investeringar i amerikanska statsskuldväxlar och AAA-klassade bolåneskulder.

Andra institutioner i Horizon-nätverket inkluderar Ant Digital Technology, Ethena, KAIO (tidigare Libre), OpenEden, Securitize, VanEck och WisdomTree.

Varför gör Aave så här?

Aave har varit en av de ledande ledarna för DeFi-utlåning under de senaste åren, men ett praktiskt problem är att tillväxten på den kryptonativa marknaden har nått en flaskhals. Lånevolymen för gamla vänner som ETH, USDC, DAI har i princip stabiliserats, och även om det finns många long-tail-tillgångar är risken högre och kan inte stödja ny tillväxt.

Samtidigt har RWA blivit en ny kanal för branschen. Omfattningen av tokeniserade statsobligationer har fördubblats flera gånger på två år, och traditionella jättar som BlackRock och Franklin har testat vattnet. Aave tror att det för närvarande finns över 25 miljarder dollar i RWA-tillgångar i kedjan, men de flesta av dem är utspridda över traditionell infrastruktur. Horizon gör det möjligt att använda dessa tillgångar som säkerhet i realtid för stablecoin-lån, vilket låser upp större användbarhet. För Aave är detta ett tillfälle som inte får missas. Om RWA kan introduceras kommer det inte bara att locka till sig nya medel, utan också hitta mer solida användningsområden för sitt stablecoin GHO.

När Aave först tillkännagav sin Horizon-plan i mars var den avsedd att introducera RWA till DeFi och ge institutioner en kompatibel påkörning för säkerhetsutlåning. Men en design som var involverad i förslaget utlöste snabbt kontroverser inom DAO om huruvida man skulle utfärda en helt ny token för Horizon.

Enligt den ursprungliga visionen, om Horizon lanserar en fristående token, kommer AaveDAO att få cirka 15% av distributionen samtidigt som de åtnjuter vissa intäktsdelningsrättigheter. Men denna plan möttes omedelbart av en stor mängd motstånd. Många communitymedlemmar är oroliga för att den nya token kommer att späda ut AAVE:s värde, vilket undergräver AAVE:s position som den enda styrnings- och nyttotoken. Marc Zeller från Aave Chan Initiative har offentligt sagt att han inte kommer att stödja denna form av förslag.

När diskussionen hettade till kom Aave-grundaren StaniKulechov personligen fram i mitten av mars för att förtydliga och göra det klart att inga nya tokens skulle skapas för Horizon och att utvecklingsteamet skulle respektera DAO:s konsensus och sa: "Den övergripande konsensus är att DAO inte är intresserad av att introducera nya tokens, och denna konsensus kommer att respekteras. AaveDAO är en sann DAO." Detta uttalande kom som en lättnad för vissa medlemmar i samhället, som såg det som ett skydd för AAVE:s värderingar och styrningssystem. Kontroversen om Horizon-tokenisering tog äntligen slut.

Lanseringen av Horizon innebär att Aave har gått från ett kryptonativt utlåningsprotokoll till en mer ambitiös riktning. Utmaningarna är naturligtvis inte borta. Horizon är inte RWA:s första försök, och det har Aave i den växande konkurrensen.