HONBA ZA VÝKONEM (pokračování) Moody's snížila rating amerického dluhu... a trhy se zotavují z otevřené mezery dolů. HF a instituce jsou stále podexponovány vůči americkým akciím. Je to mimořádná dynamika, která se odehrává na trzích. Také... Nepřekvapilo by mě, kdyby roční výnosy dosáhly vrcholu právě tady. Existuje mnoho lidí, kteří očekávají výnos 5%. Panuje v něm velká shoda. Reálné úrokové sazby jsou však vysoké. To znamená, že investoři do dluhopisů vydělávají atraktivní výnosy - a to v dezinflačním prostředí. Pokud se růst zpomalí, měly by z toho těžit dluhopisy. Daňová přiznání v reálném čase ukazují zpomalení růstu příjmů. Krátký zájem o dluhopisy je také extrémně vysoký. Hypoteční sazby jsou velmi vysoké. Hromadí se nevyřízené žádosti o bydlení. Těžko si lze představit, že by hypoteční sazby rostly. Loď je příliš nakloněna na jednu stranu. Technicky vzato vypadají poslední 2 dny jako panický výprodej dluhopisů. Lékem na vysoké ceny jsou vysoké ceny. Lékem na vysoké sazby jsou vysoké sazby. Cyklické technologie a diskreční uvádějí, že ustupují jiným myšlenkám, jako je zdravotní péče. Zmínil jsem, že ve zdravotnictví existuje spousta jmen s atraktivním výnosem z volných peněžních toků Podívejte se na Da Vita $DVA Atraktivní jsou jak zpětné odkupy, tak výnos a ocenění FCF Zdravotnické prostředky jako téma jsou opět atraktivní. Když je atraktivní celé téma - zejména jedno spojené s dlouhodobým sekulárním trendem - začnu se o něj zajímat. Podívejte se na $MDT jako na další příklad. $DVA $MDT $XLV $TOT