ПОГОНЯ ЗА ПЕРФОРМАНСОМ (продовження)
Moody's знизило рейтинг боргу США...
І ринки зростають від розриву вниз відкритим.
HF та установи все ще перебувають під впливом американських акцій.
Це надзвичайна динаміка, що розігрується на ринках.
Також... Я не здивуюся, якщо врожайність цього року тут досягне максимуму.
Є багато людей, які очікують на врожай 5%.
Це дуже консенсус.
Але, реальні процентні ставки високі.
Це означає, що інвестори в облігації отримують привабливу прибутковість - і в умовах дезінфляції.
Крім того, якщо зростання сповільнюється, облігації повинні виграти.
Податкові декларації в реальному часі свідчать про уповільнення зростання доходів.
Короткі відсотки за облігаціями також надзвичайно високі.
Ставки по іпотеці дуже високі.
Накопичуються відставання в будинках. Важко уявити, що ставки за іпотечними кредитами зростають.
Човен занадто сильно нахилений в одну сторону.
Технічно останні 2 дні виглядають як панічний продаж облігацій.
Ліками від високих цін є високі ціни.
Ліками від високих показників є високі показники.
Циклічні технології та дискреції заявляють, що поступаються місцем іншим ідеям, таким як охорона здоров'я.
Я вже згадував, що в охороні здоров'я є багато імен з привабливим вільним грошовим потоком
Погляньте на Da Vita $DVA
Привабливими є як зворотний викуп, так і дохідність та оцінка FCF
Дійсно, медичні прилади як тема в черговий раз привабливі.
Коли ціла тема приваблива - особливо та, що пов'язана з довгостроковим світським трендом - мене це цікавить.
Погляньте на $MDT як на ще один приклад.
$DVA $MDT $XLV $TOT
ГОНИТВА ЗА ПРОДУКТИВНІСТЮ
Цими вихідними у @LumidaWealth ми писали про можливість спаду понеділка та «гонитви за продуктивністю».
Ось така ситуація.
Хедж-фонди мають високу валову довгу експозицію, але низьку чисту експозицію.
У них багато коротких в маленьких капелюшках.
Маленькі капіталізації зростають більше, ніж будь-яка інша категорія.
Отже, хедж-фонди змушені покривати ці шорти. Це піднімає ці імена вище.
І цикл повторюється.
У гонитві за виступом немає нічого заздалегідь визначеного. Ці умови не вимагають гонитви за продуктивністю.
Але те, що адміністрація Трампа говорить про ринки і розвертається до тарифів, достатньо, щоб запалити Animal Spirits і освітити ці ринки.
Тут те, що у вас є, це роздрібні інвестори, які тиснуть на хедж-фонди.
(Ми також обговорюємо цю тему в подкасті Lumida Non-Consensus Investing.)
Крім того, основні індекси зараз перевищують свої 200-денні ковзні середні.
Це важливий технічний рівень.
На ринок вийде більше послідовників трендів.
Найкращою аналогією для цього ринку є січень 2019 року – місяць після закінчення торгової війни Trump 1.0 у 4 кварталі 18 року, коли S&P впав на 19%.
Кон'юнктура ринку перекуплена... Але найголовніше, залишаючись перекупленим.
Це нова динаміка.
Поки Трамп дотримуватиметься обраного курсу, до червня можна побачити 6000 осіб.
(До липня, якщо 10-відсоткові тарифи залишаться, то приблизно тоді почнеться напад стагфляції.)
0
4,31 тис.
Вміст на цій сторінці надається третіми сторонами. Якщо не вказано інше, OKX не є автором цитованих статей і не претендує на авторські права на матеріали. Вміст надається виключно з інформаційною метою і не відображає поглядів OKX. Він не є схваленням жодних дій і не має розглядатися як інвестиційна порада або заохочення купувати чи продавати цифрові активи. Короткий виклад вмісту чи інша інформація, створена генеративним ШІ, можуть бути неточними або суперечливими. Прочитайте статтю за посиланням, щоб дізнатися більше. OKX не несе відповідальності за вміст, розміщений на сторонніх сайтах. Утримування цифрових активів, зокрема стейблкоїнів і NFT, пов’язане з високим ризиком, а вартість таких активів може сильно коливатися. Перш ніж торгувати цифровими активами або утримувати їх, ретельно оцініть свій фінансовий стан.