Bổ sung đề xuất Ethena USDH, cười chết, cảm giác đầu tiên khi xem xong, đây chính là một màn cầu hôn của một ông trùm "có tiền, chịu chi, và thật lòng yêu bạn". Thật sự rất thú vị, toàn bộ đề xuất đều là "mánh khóe nhỏ", $800/point là một trò đùa nội bộ, không tham gia cộng đồng HL thì cơ bản không biết, (đơn vị tính của HL là point, cộng đồng đã tính toán nếu mô hình doanh thu của HL chạy tốt, doanh thu năm 2030 sẽ là $6B, tương ứng với điểm giá trị là $800/point); HIP-3 càng là kế hoạch cốt lõi của HL, người không sâu sắc thì không thể đưa ra. Bây giờ ngay cả các đội khác đấu thầu $USDH cũng đang phải học thêm, thật sự đã bỏ công sức, @ethena_labs Đề xuất rất thực tế, ba dòng tiền chính được tính toán rõ ràng: - Crypto Perps: giả định tỷ lệ 2.14bps, khối lượng giao dịch từ $4.5T → $12.2T, doanh thu $1B → $2.6B. - USDH stablecoin: TVL $5.4B → $14.6B, NIM 4.3%→2.5%, doanh thu $0.23B → $0.36B. - Equity Perps: thị phần HL từ 15% → 75%, tỷ lệ 3bps, tương ứng doanh thu $0.23B → $3B. Tổng cộng, đến năm 2030 doanh thu $6B, tương ứng với định giá $178B (dù chỉ cho một P/E bảo thủ 30x). Điều này gọi lại cái mà cộng đồng vừa nhắc đến $800/point. Ngoài ra, Ethena đã công khai chi phí chuyển nhượng, thanh khoản, và hỗ trợ hàng tồn kho: Chi phí chuyển nhượng: di chuyển từ USDC → USDH trên chuỗi, Ethena sẽ thanh toán toàn bộ. Thanh khoản chia sẻ: sau khi USDH trở thành tài sản dự trữ USDe, sẽ mở kênh đổi trực tiếp với phí thấp cho các nhà tạo lập thị trường, kết nối với bể dự trữ $5B+, đảm bảo không bị giảm giá, không bị kẹt độ sâu. Hỗ trợ vốn trên bảng: Ethena có $13B USDe, có thể làm đối tác/ hàng tồn kho cho thị trường vĩnh cửu HL, trực tiếp bảo đảm cho thị trường HIP-3. Một câu: "Tôi nuôi bạn!" Thái độ của Ethena trên HIP-3 rất rõ ràng: chính là all in! Đối tác: đã đầu tư vào @BasedOneX và @liminalmoney để cùng ươm tạo hUSDe, còn kéo @hyperunit vào để làm tiếp nhận giao dịch. Quy mô khuyến khích: chuẩn bị một lần $75M → $150M khuyến khích, một nửa doanh thu phí của HIP-3 sẽ quay lại HL. Ba bộ công cụ: mang theo tài sản thế chấp có lợi suất, tầng môi giới chính mô-đun, vĩnh cửu cổ phần. Cách làm này có tiền lệ: @Bybit_Official với $USDe đảm bảo ký quỹ + trợ cấp, có thể đạt ~13% APY, giữ chân người dùng tại sàn giao dịch. Ethena rõ ràng muốn chuyển cách làm này sang HL, sao chép và thậm chí mở rộng. Cuối cùng là chế độ: Mạng Guardian (quản trị xác thực an toàn), ≥95% doanh thu quay lại HL (mua lại HYPE, quỹ, phân phối stHYPE có thể quyết định quản trị), bên phát hành nhận thêm 5% còn phải cam kết mua $HYPE. Quả thật, chân thành là tuyệt chiêu, ý của họ rất rõ ràng: tôi có tiền, tôi hiểu bạn, bạn chỉ cần đứng đó, tôi sẽ đến tìm bạn, từ chối tôi cũng không sao, tôi sẽ luôn ở phía sau bạn hahaha.