En bild för att förstå kungen av spekulation, Livermores genombrottsmetod för köp: (1) Köp 20% först; (2) Anta att du köper fel och omedelbart stoppar förlusten om den faller med 10 % och förlustbeloppet är 2 % av den totala positionen; (3) Anta att du köper rätt, om den stiger med 10 % kommer du omedelbart att öka din position med 20 %; (4) Om den stiger med ytterligare 10 % kommer den omedelbart att lägga till ytterligare 20 %; (5) 40 % direkt tillagda för sista gången; (6) Utöka segern och håll den så länge den inte faller under 10%; (7) När den faller med 10%, sälj alla positioner omedelbart. Kärnan är att hitta en hög sannolikhet för möjlighetsdrift, marknaden väntar för det mesta och kostnaden för försök och misstag bör minimeras. Detta är dock lämpligt för att bygga ett starkt mynt/aktie på en tjurmarknad, och det är inte tur att vara på en volatil marknad. 1️⃣ Vad är Jesse Livermores kärninvesteringsfilosofi? Låt mig sammanfatta kortfattat: 🔺 Trend först: Han betonar att följa marknadstrenden, tror att det finns en tydlig hausseartad uppåtgående och baisseartad nedåtgående trend på marknaden, och investerare bör identifiera och följa denna trend och undvika att gå emot trenden. 🔺 Riskkontroll: Han lägger stor vikt vid stop-loss och pengahantering, sätter stop-loss-punkter för varje handel, undviker förluster från att expandera och minskar risken genom att diversifiera investeringar och kontrollera positioner. 🔺 Självständigt tänkande och tålamod: Han förespråkar oberoende analys av marknaden, att inte förlita sig på andras åsikter och att tålmodigt vänta på rätt handelstid, till exempel att priset bryter igenom nyckelmotståndsnivån eller drar sig tillbaka till stödnivån. 2️⃣ Låt vinsten köra konceptet Detta är en av Livermores viktigaste investeringsfilosofier. När en handel börjar göra vinst kommer han inte att ha bråttom att stänga positionen för vinst på grund av kortsiktiga prisfluktuationer eller små tillbakadragningar. Han anser att vinster bör drivas av trender för att växa så mycket som möjligt, som att låta en springande häst galoppera på en bana utan uppenbara hinder. Så länge marknadstrenden inte förändras bör en lönsam position hållas tills en tydlig vändningssignal dyker upp. Denna filosofi återspeglar hans tro på trender och hans strävan efter långsiktig avkastning på investeringar. 3️⃣ Trendbedömning och följ trenden (1) Känn igen den allmänna trenden Livermore anser att tjäna mycket pengar beror på rörelsen på den bredare marknaden, inte volatiliteten hos enskilda aktier. Han identifierar aktivt huvudtrenden och den minsta motståndslinjen på marknaden, och begränsas inte av det stereotypa tänkandet om "tjurmarknad" och "björnmarknad". Till exempel, 1907 blankades den först och sedan lång, och 1929 blankades den nära ett högt pris, som båda var lönsamma. Följ trenden: köp på en stigande marknad, sälj på en fallande marknad, i linje med marknadens riktning. När det inte finns någon uppenbar trend på marknaden, välj att vänta och se, och vänta på att trenden ska vara tydlig innan du agerar. ​ (2) Ta tillfället i akt Väntar på viktiga punkter: Livermore väntar tålmodigt på viktiga punkter i handeln, som att köpa Bethlehem Steel, och väntar 6 veckor tills aktiekursen bryter över 100 punkter innan de köper. Agera efter att ha bekräftat trenden: gå inte in på marknaden tidigt och vänta på att marknadsförändringar ska bekräfta uppfattningen innan du gör en avgörande attack. (3) Fondförvaltning och positionskontroll Preliminär operation: testa först en liten position, t.ex. att köpa 20 % av den planerade positionen, öka positionen om vinsten görs och stoppa förlusten om den når en viss procentsats (t.ex. högst 10 %). Vägra att öka positionerna med förlust: Öka inte positionerna när du förlorar pengar för att späda ut kostnaderna för att undvika ökande förluster. Diversifiering: Koncentrera inte dina pengar på ett ställe för att minska risken för att gå allt eller inget. ​ (4) Strikt stop-loss och take-profit Resolute stop loss: Ställ in en stop loss-punkt, till exempel en maximal förlust på 10 % i en enda transaktion, ovillkorlig likvidation för att förhindra att förlusten expanderar. Låt vinsterna löpa: När aktien stiger, var inte rädd för en tillbakagång, tänk på orsaken till uppgången, skynda dig inte att sälja och låt vinsterna fortsätta att växa. (5) Självständigt tänkande och omvänt tänkande Självständig analys och bedömning: tro inte lätt på skvallret, lita på din egen forskning och ditt eget beslutsfattande. Han skadades en gång av att lyssna på andra människors råd, och sedan dess har han blivit mer självständig och använder till och med vinrankan omvänt. Contrarian thinking: Misstänksam mot den allmänna uppfattningen om marknaden och letar efter handelsmöjligheter som strider mot marknadens konsensus. (6) Hantering av handelskänslor Håll dig lugn och rationell och undvik girighet och rädsla från att påverka beslutsfattandet. Utveckla en strategi innan du handlar och implementera den strikt, och arbeta inte blint eller handla impulsivt. 3️⃣ Livermores framgångssaga (1) Verksamheten vid börskraschen 1907 - Bakgrund: År 1907 stod de amerikanska finansmarknaderna inför en allvarlig kris och aktiemarknaden föll kraftigt. Marknadsmiljön var fylld av panik, bankrusningar och många finansinstitut som vacklade. - Operativ process: Livermore uppfattar marknadens bräcklighet och den nära förestående kollapsen av marknaden. Han började blanka aktier, låna dem och sälja dem i väntan på att aktiekursen skulle falla. I takt med att paniken sprider sig på marknaden faller aktiekursen kraftigt, som han hade förväntat sig. När marknaden faller till en viss punkt och är nära botten, backhandar han och går långt. Genom att gå kort och sedan lång tjänade Livermore miljontals dollar i vinster från börskrisen. Detta visar inte bara hans korrekta bedömning av marknadstrender, utan också hans förmåga att ta tillfället i akt att agera i omvänd riktning. (2) Handel med aktier i Betlehem Steel - Bakgrund: På den tiden spelade stålindustrin en viktig roll i den ekonomiska utvecklingen, och Bethlehem Steel Company var ett viktigt företag i branschen. - Operativ process: Livermore var mycket försiktiga med att driva Bethlehem Steel-aktier. Han väntade i 6 veckor och fortsatte att titta på aktiens prisutveckling och marknadssentiment. Det var inte förrän aktiekursen bröt igenom det runda siffermärket på 100 punkter som han trodde att det var en viktig köpsignal och bestämde sig för att köpa. Efter det, med utvecklingen av stålindustrin och förbättringen av företagets resultat, fortsatte aktiekursen att stiga. Livermore gjorde en enorm vinst genom att tålmodigt vänta på viktiga ögonblick och komma in på marknaden när trenden väl var etablerad. (3) Den amerikanska aktiekraschen 1929 och blankning - Bakgrund: Under 1920-talet fanns det en enorm bubbla på den amerikanska aktiemarknaden, och det fanns en kris gömd under ytan av ekonomiskt välstånd. Aktiekurserna är övervärderade och marknadssentimentet är extremt optimistiskt. - Drift: Livermore, med sina år av erfarenhet och skarpa insikt, kände att bubblan på marknaden var på väg att spricka. När aktiemarknaden nådde sin topp 1929 började han blanka aktier i stor skala. När marknaden kraschade och aktiekursen rasade gjorde han en enorm vinst på nästan 100 miljoner dollar. Denna operation är en klassiker i hans handelskarriär, som visar hans förmåga att bedöma och agera beslutsamt, såväl som hans djupa förståelse för den övergripande marknadsmiljön. När Livermore var som störst hade han det vackraste kontoret i hela New York, beläget på 730 Fifth Avenue med sin dedikerade hiss. Före varje nyårsdag låste Livermore in sig i ett privat valv i tre dagar, där han satt bland tiotals miljoner dollar i kontanter och granskade orsakerna till tidigare misslyckade transaktioner. Hans liv har gått igenom upp- och nedgångar, 4 konkurser, men varje gång kan han göra comeback, vilket kan kallas en Wall Street-legend; På aktiemarknaden i mer än 100 år har Livermore gjort det i nästan ett halvt sekel. Den 28 november 1940 anlände Wall Street-legenden Jesse Liver till Shirley Holland Hotel i New York för att identifiera sin fars kropp. När han tittade på sin fars kropp kollapsade han några minuter senare och sköt sig själv i badrummet och avslutade sitt liv vid 63 års ålder. Innan han dog lämnade han en lapp med nedklottrad handstil: "Mitt liv är ett misslyckande. Det finns många kommentarer om hans liv, men det finns en mening som är den mest lämpliga: storheten i hans liv, galenskapen i hans kropp. - "En aktiehandlares memoarer" Aktie!