Renașterea DeFi 2025: Liderii de nivel 1 pregătiți pentru o revenire post-Biden

Următoarea este o postare și o analiză de la Shane Neagle, redactor-șef de la The Tokenist.

Deși prăbușirea Terra (LUNA) a înțepat bula cripto în mai 2022, a fost nevoie de catastrofa bursei FTX pentru a o sparge ferm la sfârșitul anului. De atunci, narațiunea blockchain a fost înlocuită de hype-ul AI. Mai mult, în timpul administrației Biden, spațiul cripto a intrat într-o stare vulnerabilă de hărțuire constantă și debancarizare.

Acest lucru s-a întâmplat într-un moment în care activele digitale trebuiau să se consolideze, să evolueze și să se redreseze după seria de eșecuri supraîndatorate din 2022. Din fericire, administrația Trump prezintă acum o cale reală de redresare – către o finanțare descentralizată (DeFi) bazată pe blockchain. Acest lucru este deja evident prin creșterea capitalului în dApps.

Acum, la 156 de miliarde de dolari DeFi total value locked (TVL), aceasta marchează o revenire la prima jumătate a anului 2022. De asemenea, prețul Ethereum (ETH) a depășit drastic Bitcoin (BTC) în ultima lună, la +53% față de -1%, respectiv. Acesta este un semn clar că un sezon de altcoin se intensifică – dar ce lanțuri primare de nivel 1 ar trebui să ia în considerare entuziaștii criptomonedelor pentru expunerea pe termen lung?

Ethereum (ETH)

Fiind a doua cea mai mare rețea blockchain și avangarda DeFi, Ethereum este o alegere evidentă. Cu toate acestea, nu ar trebui trecut cu vederea doar din acest motiv, deși în unele avertismente. Există două aspecte cheie ale Ethereum care sunt atractive ca expunere principală la narațiunea DeFi.

Ethereum are avantajul primului venit, care a generat cea mai mare activitate a dezvoltatorilor, impulsul ecosistemului și scalarea prin rețele Layer-2, cum ar fi Base, Polygon, Unichain, Optimism, Arbitrum și altele.

După introducerea mecanismului de ardere a tokenurilor cu EIP 1559, rata inflației Ethereum este la egalitate cu Bitcoin (după înjumătățirea a 4-a), la aproximativ 0,75%. Deși rata inflației Bitcoin va continua să scadă cu mai multe înjumătățiri succesive, ETH ar putea fi considerat bani sănătoși în comparație cu dolarul cu rata sa țintă a inflației de 2%.

Cu alte cuvinte, în ciuda faptului că are o ofertă elastică de jetoane - generată prin staking - în comparație cu oferta fixă a Bitcoin, se auto-ajustează. Pe măsură ce activitatea dApp crește pe rețeaua principală, se ard mai mult ETH. Și după actualizarea Pectra, care a făcut rețelele L2 mai eficiente cu Blob Space, rata de ardere s-a dublat.

Împreună cu abstracția contului și scalarea suplimentară a Ethereum prin fragmentare, Ethereum se pregătește pentru a gestiona traficul DeFi, menținând în același timp comisioanele de tranzacție scăzute. La rândul său, acest lucru se leagă de impulsul în curs de desfășurare a monedelor stabile cu GENIUS Act.

Ethereum are cel mai diversificat ecosistem de monede stabile, deținând 138,6 miliarde de dolari în monede stabile. Aceasta reprezintă jumătate din capitalizarea totală a pieței stablecoin-urilor de 272,6 miliarde de dolari, potrivit DeFiLlama. Fiind moneda de punte care aduce familiaritatea dolarului în formă tokenizată, monedele stabile sunt prima interacțiune pentru majoritatea oamenilor, ceea ce duce la o expunere mai mare la DeFi.

Mai mult, atunci când Circle a anunțat lansarea blockchain-ului său ARC pentru traficul de monede stabile, ar trebui remarcat că este o rețea L1 compatibilă cu EVM.

La prima vedere, acest lucru poate părea pesimist pentru Ethereum, deoarece tranzacțiile cu stablecoin s-ar putea îndepărta de Ethereum. În realitate, este optimist, deoarece semnalează integrarea Ethereum în lichiditatea de nivel enterprise prin cross-chains și ecosistemul L2 al Ethereum.

Toți acești factori cresc acum acumularea de Ether în trezorerie. Potrivit tracker-ului Strategic ETH Reserve, au acumulat 3,57 milioane ETH în valoare de aproximativ 16,58 miliarde USD. Efectiv, titlurile de trezorerie Ether sunt susceptibile să aibă același efect asupra prețului ETH pe care ETF-urile Bitcoin tranzacționate la vedere l-au avut asupra prețului BTC.

Dar asta înseamnă că investitorii ar trebui să meargă all-in pe ETH? Pentru deținătorii existenți de ETH, aceștia ar trebui să ia în considerare blocarea profiturilor în următoarele câteva luni. Din punct de vedere istoric, atunci când raportul valoare de piață la valoarea realizată (MVRV) al Ethereum este peste 3,0, semnalează un vârf înainte de o vânzare.

După probabila reducere a ratei dobânzii de către Fed în septembrie, raportul MVRV al Ethereum ar trebui să înceapă să crească la acest nivel. În urma corecției pieței, atunci noii investitori ar trebui să obțină expunere la ETH. Potrivit unei prognoze recente a FundStrat, prețul ETH este probabil să ajungă la 10.000 USD până la sfârșitul anului.

Avalanche (AVAX)

De la lansarea sa în 2020, această rețea L1 a atras atenția cu abordarea sa nouă a proiectării arhitecturii blockchain. Și anume, Avalanche împarte volumul de lucru prin X-Chain pentru schimbul de active, C-Chain pentru a executa contracte inteligente compatibile cu EVM și P-Chain pentru gestionarea subrețelelor, validatorilor și mizei.

Implicația acestui design are ca rezultat un export fără efort de Ethereum dApps, pe lângă subrețelele personalizate. Dacă o organizație prețuiește confidențialitatea financiară, ar putea crea reguli unice de guvernanță și consens pentru subrețeaua sa. Acest lucru deschide ușa către o gamă largă de cazuri de utilizare în domeniul bancar, al sănătății, al lanțurilor de aprovizionare și al fondurilor private.

De exemplu, FIFA a ales Avalanche în mai pentru implementarea NFT. Cel mai recent, Fundația Avalanche și-a lansat programul de accelerare de 50 de milioane de dolari pentru a finanța jocurile blockchain.

În ceea ce privește tokenomics, 90% din oferta de tokenuri AVAX este deblocată dintr-o ofertă totală de 458,1 milioane, de la mineritul inițial de 360 de milioane AVAX. În T2 2025, rata anualizată a inflației a rămas la 3,8%, urmând un program dinamic determinat de cantitatea AVAX mizată și de perioada de staking.

Deși acest lucru face ca AVAX să fie inflaționist în comparație cu Ethereum sau Bitcoin, tokenul AVAX are încă un plafon de 720 de milioane.

Prețul tokenului AVAX este probabil să crească pe măsură ce sunt lansate mai multe servicii. Pentru a numi câteva: serviciul de creditare Euler Finance, Nexpace (MapleStory N), fondul de trezorerie VBILL al lui VanEck, tranzacționarea mărfurilor Watr și titlurile tokenizate ale lui Dinari.

Această explozie de activitate a crescut media zilnică a adreselor active cu 210% trimestrial, potrivit datelor Messari. În ultima lună, AVAX a crescut cu 18%, la un preț actual de 25 USD pe token. Potențialul de câștiguri este mare, deoarece AVAX a atins mai multe vârfuri de 50 USD în 2024. Reamintiți: acest lucru a fost încă în timpul administrației Biden

Cardano (ADA)

Urmând o abordare academică a dezvoltării blockchain, Cardano este strâns legat de originile Ethereum, deoarece co-fondatorul său Charles Hoskinson a fondat Cardano din cauza diferențelor în modul în care Ethereum ar trebui să fie configurat organizațional. De-a lungul anilor, Cardano a câștigat percepția ca fiind lanțul "lăsat în urmă", Solana (SOL) câștigând proeminență ca concurent al Ethereum.

Cu toate acestea, foaia de parcurs a Cardano progresează, iar ecosistemul său se construiește încet. La începutul anului 2024, Cardano a câștigat propria monedă stabilă USDM, emisă de Moneta, respectând chiar și standardul strict MiCA din Europa. De asemenea, Norwegian Block Exchange (NBX) a integrat USDM.

În departamentul de scalare, Cardano a avansat scalarea Hydra Layer-2 pentru tranzacțiile off-chain și a lansat Mithril pentru sincronizarea ușoară a nodurilor. Până la sfârșitul anului, Ouroboros Peras va reduce drastic timpii de decontare a tranzacțiilor. Împreună cu Ouroboros Leios, Cardano este probabil să fie la fel de performant ca și Solana.

Contractele inteligente cu cunoaștere zero (ZK) sunt, de asemenea, programate pentru lansarea rețelei principale la sfârșitul anului 2025, aducând confidențialitate, scalabilitate și interoperabilitate pe masa Cardano. Pe lângă proiectul Midnight, Cardano este înconjurat de narațiuni pozitive.

O altă narațiune pozitivă dintr-o perspectivă solidă din punct de vedere financiar este că rata inflației Cardano este la egalitate cu Ethereum. În T1, a fost de 0,7% anual, în timp ce a avut o tendință descendentă din cauza interacțiunii dintre perioadele de expansiune de 0,3% pe 5 zile, plafonul de 45 de miliarde ADA, comisioanele de tranzacție și participarea la staking.

De la începutul anului, ADA a crescut cu 2,5%, încă sub dolarul pe token. În septembrie 2021, ADA a atins cel mai mare preț istoric de 3,10 USD. Acest lucru îl face una dintre cele mai ieftine expuneri blockchain. Și pentru că Cardano a fost respins de atâtea ori, potențialul său de creștere este amplificat dacă foaia sa de parcurs va funcționa conform planului. Pe piața bursieră, investițiile în creșterea dividendelor urmează un principiu similar al răbdării și randamentelor compuse.

The post Renașterea DeFi 2025: Liderii de nivel 1 pregătiți pentru o revenire post-Biden appeared first on CryptoSlate.